FOTO DO ARQUIVO: Empresários usando máscaras faciais de proteção caminham em uma passarela, em meio à disseminação da doença do coronavírus (COVID-19), em um distrito comercial em Tóquio, Japão, 24 de junho de 2020. REUTERS / Issei Kato
21 de outubro de 2021
Por Leika Kihara e Takahiko Wada
TÓQUIO (Reuters) – O Banco do Japão está discutindo a eliminação de um programa de empréstimo COVID-19 se as infecções no país continuarem diminuindo, disseram as fontes à Reuters, potencialmente preparando o banco para sair de uma política importante em modo de crise mais cedo do que os investidores esperam.
Os mercados têm esperado uma terceira extensão do esquema, que deve expirar em março. Os legisladores não chegaram a um consenso porque as discussões são preliminares, disseram três pessoas familiarizadas com o pensamento do banco central, e uma decisão é improvável antes de dezembro.
Mas com a redução das tensões de financiamento corporativo, as infecções caindo drasticamente e a reabertura da terceira maior economia do mundo, alguns legisladores estão considerando encerrar o programa de emergência em março, disseram as fontes.
Há também a preocupação de que os bancos estejam usando o esquema para colher uma recompensa ao acessar, em vez de repassar o dinheiro para as empresas, disseram as fontes.
Isso reflete uma preocupação crescente com os efeitos colaterais de pagar às instituições financeiras juros de 0,1% para aproveitar o programa, sem um exame minucioso para saber se o dinheiro está indo, conforme o objetivo, para empresas menores que precisam de caixa.
“Excluindo alguns setores, as condições de financiamento corporativo em geral melhoraram e a necessidade de suporte de liquidez imediata está diminuindo”, disse uma fonte. “O que foi planejado como uma medida de emergência não pode durar para sempre.”
O encerramento do programa desafiaria as expectativas do mercado, devido a uma série de comentários de legisladores enfatizando que o foco do banco permaneceria em curar as feridas da pandemia.
A medida colocaria o BOJ mais alinhado com outros grandes bancos centrais na direção de uma saída das políticas de modo de crise, à medida que as economias emergem da estagnação induzida pela pandemia.
Mesmo se o programa de emergência for encerrado, o BOJ continuará a apoiar a economia com uma impressão maciça de dinheiro e uma promessa de manter os custos de empréstimos de longo prazo limitados a zero.
SEM RUSH
O BOJ criou o esquema de empréstimo no auge de uma crise de mercado impulsionada por uma pandemia em maio de 2020 para canalizar dinheiro por meio de instituições financeiras para empresas menores com falta de caixa. O prazo foi prorrogado duas vezes, pois as vacinações lentas e o aumento das infecções forçaram o Japão a manter restrições à atividade econômica.
Com a desaceleração do crescimento dos empréstimos bancários e muitas empresas com enormes pilhas de dinheiro depois de enfrentar uma crise inicial de caixa, alguns legisladores veem a possibilidade de encerrar o programa, disseram as fontes.
As empresas japonesas detinham ativos líquidos equivalentes a 20% das vendas nos três meses até junho, ante 15% antes da pandemia, mostram dados do governo.
O esquema emprestou 78 trilhões de ienes (US $ 680 bilhões) até o mês passado.
Os bancos captaram 24,2 trilhões de ienes em uma operação de mercado em setembro, mais do que o dobro do montante em junho, mas seus empréstimos continuaram a desacelerar, levantando preocupações de que estavam recorrendo ao esquema principalmente para obter a recompensa dos juros, em vez de emprestar o dinheiro às empresas.
Não há garantia de que o BOJ possa eliminar o programa sem problemas. O conselho de nove membros está dividido entre os que defendem o encerramento do programa e os que veem mérito em mantê-lo por mais tempo por precaução.
O membro do conselho do BOJ, Asahi Noguchi, um defensor da flexibilização agressiva, disse este mês que o BOJ “pode não ter escolha” a não ser estender o programa, a menos que fique claro que a atividade econômica retornará aos níveis pré-COVID.
Considerações políticas também complicam as perspectivas.
O primeiro-ministro Fumio Kishida prometeu compilar outro pacote de gastos para amortecer o golpe da pandemia e se concentrar na distribuição de mais riqueza para famílias de baixa renda.
O encerramento de um programa de empréstimo de alívio à pandemia pode causar espanto entre os políticos quando o governo continuar a se concentrar em lidar com o impacto da crise de saúde.
“Não há pressa em decidir”, disse uma segunda fonte sobre o destino do programa, acrescentando que “muitos fatores” precisam ser considerados para se chegar a uma conclusão.
($ 1 = 114,0100 ienes)
(Reportagem de Leika Kihara)
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FOTO DO ARQUIVO: Empresários usando máscaras faciais de proteção caminham em uma passarela, em meio à disseminação da doença do coronavírus (COVID-19), em um distrito comercial em Tóquio, Japão, 24 de junho de 2020. REUTERS / Issei Kato
21 de outubro de 2021
Por Leika Kihara e Takahiko Wada
TÓQUIO (Reuters) – O Banco do Japão está discutindo a eliminação de um programa de empréstimo COVID-19 se as infecções no país continuarem diminuindo, disseram as fontes à Reuters, potencialmente preparando o banco para sair de uma política importante em modo de crise mais cedo do que os investidores esperam.
Os mercados têm esperado uma terceira extensão do esquema, que deve expirar em março. Os legisladores não chegaram a um consenso porque as discussões são preliminares, disseram três pessoas familiarizadas com o pensamento do banco central, e uma decisão é improvável antes de dezembro.
Mas com a redução das tensões de financiamento corporativo, as infecções caindo drasticamente e a reabertura da terceira maior economia do mundo, alguns legisladores estão considerando encerrar o programa de emergência em março, disseram as fontes.
Há também a preocupação de que os bancos estejam usando o esquema para colher uma recompensa ao acessar, em vez de repassar o dinheiro para as empresas, disseram as fontes.
Isso reflete uma preocupação crescente com os efeitos colaterais de pagar às instituições financeiras juros de 0,1% para aproveitar o programa, sem um exame minucioso para saber se o dinheiro está indo, conforme o objetivo, para empresas menores que precisam de caixa.
“Excluindo alguns setores, as condições de financiamento corporativo em geral melhoraram e a necessidade de suporte de liquidez imediata está diminuindo”, disse uma fonte. “O que foi planejado como uma medida de emergência não pode durar para sempre.”
O encerramento do programa desafiaria as expectativas do mercado, devido a uma série de comentários de legisladores enfatizando que o foco do banco permaneceria em curar as feridas da pandemia.
A medida colocaria o BOJ mais alinhado com outros grandes bancos centrais na direção de uma saída das políticas de modo de crise, à medida que as economias emergem da estagnação induzida pela pandemia.
Mesmo se o programa de emergência for encerrado, o BOJ continuará a apoiar a economia com uma impressão maciça de dinheiro e uma promessa de manter os custos de empréstimos de longo prazo limitados a zero.
SEM RUSH
O BOJ criou o esquema de empréstimo no auge de uma crise de mercado impulsionada por uma pandemia em maio de 2020 para canalizar dinheiro por meio de instituições financeiras para empresas menores com falta de caixa. O prazo foi prorrogado duas vezes, pois as vacinações lentas e o aumento das infecções forçaram o Japão a manter restrições à atividade econômica.
Com a desaceleração do crescimento dos empréstimos bancários e muitas empresas com enormes pilhas de dinheiro depois de enfrentar uma crise inicial de caixa, alguns legisladores veem a possibilidade de encerrar o programa, disseram as fontes.
As empresas japonesas detinham ativos líquidos equivalentes a 20% das vendas nos três meses até junho, ante 15% antes da pandemia, mostram dados do governo.
O esquema emprestou 78 trilhões de ienes (US $ 680 bilhões) até o mês passado.
Os bancos captaram 24,2 trilhões de ienes em uma operação de mercado em setembro, mais do que o dobro do montante em junho, mas seus empréstimos continuaram a desacelerar, levantando preocupações de que estavam recorrendo ao esquema principalmente para obter a recompensa dos juros, em vez de emprestar o dinheiro às empresas.
Não há garantia de que o BOJ possa eliminar o programa sem problemas. O conselho de nove membros está dividido entre os que defendem o encerramento do programa e os que veem mérito em mantê-lo por mais tempo por precaução.
O membro do conselho do BOJ, Asahi Noguchi, um defensor da flexibilização agressiva, disse este mês que o BOJ “pode não ter escolha” a não ser estender o programa, a menos que fique claro que a atividade econômica retornará aos níveis pré-COVID.
Considerações políticas também complicam as perspectivas.
O primeiro-ministro Fumio Kishida prometeu compilar outro pacote de gastos para amortecer o golpe da pandemia e se concentrar na distribuição de mais riqueza para famílias de baixa renda.
O encerramento de um programa de empréstimo de alívio à pandemia pode causar espanto entre os políticos quando o governo continuar a se concentrar em lidar com o impacto da crise de saúde.
“Não há pressa em decidir”, disse uma segunda fonte sobre o destino do programa, acrescentando que “muitos fatores” precisam ser considerados para se chegar a uma conclusão.
($ 1 = 114,0100 ienes)
(Reportagem de Leika Kihara)
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