FOTO DO ARQUIVO: Investidores olham para um quadro eletrônico mostrando informações sobre ações em uma corretora em Xangai, China, 7 de março de 2016. REUTERS / Aly Song
2 de novembro de 2021
Por Samuel Shen e Vidya Ranganathan
XANGAI (Reuters) – Os investidores do mercado de ações chinês estão trocando grandes nomes da tecnologia por “pequenos gigantes” e marcas de luxo por empresas do mercado de massa, com o objetivo de lucrar com o plano de “prosperidade comum” do presidente Xi Jinping para a economia.
A intenção por trás do impulso de Xi é diminuir a distância entre ricos e pobres na segunda maior economia do mundo.
Mas as primeiras medidas políticas sacudiram os mercados à medida que as autoridades introduziram novas regulamentações pesadas em setores como tecnologia, propriedade e ensino privado, fazendo despencar as ações desses setores.
Embora alguns gestores de fundos ativos tenham evitado a China por enquanto, outros veem oportunidades em uma economia que visa uma classe média maior e mais rica.
Os legisladores chineses “estão falando sobre como passar de um tipo de economia em forma de pera, que é pesada e leve, para uma forma oliva”, disse Ronald Chan, diretor de ações da Manulife Investment Management para a Ásia. . “Eles estão falando sobre como dividir a torta daqui para frente.”
“Prosperidade comum” também incorpora o desejo da China de autossuficiência em tecnologia e energia e de que a indústria suba na cadeia de valor, disse Chan, que tem comprado empresas chinesas de energia solar, evitando marcas de bebidas espirituosas de luxo.
Os fundos da Grande China da Manulife também reduziram participações em gigantes da tecnologia como Alibaba e Tencent no ano passado, de acordo com divulgações públicas.
Embora seja difícil estimar o quão grande foram as oscilações gerais de investimento – particularmente porque os fundos administrados de forma passiva continuam a buscar pesos pesados nos índices de ações – as movimentações do mercado foram acentuadas.
O novo índice de energia da China subiu mais de 70% este ano, enquanto o setor imobiliário caiu mais de 10%.
Entre as empresas de tecnologia, aquelas que oferecem produtos e componentes “duros” tiveram um desempenho melhor do que a “tecnologia leve”, como os provedores online.
O KraneShares CSI China Internet ETF despencou quase 40% até agora este ano, enquanto o conselho de start-up da China ChiNext subiu 13% e o mercado STAR de hardware pesado de Xangai mal se mexeu.
“Vimos muitos sentimentos extremos na China. Vai voltar ao maoísmo? É investível? ” disse William Sterling, estrategista global da GW&K Investment Management, que investe em mercados emergentes, incluindo a China.
“Parece muito, muito improvável que mesmo com essas novas iniciativas de política, o governo queira jogar fora o dinamismo da economia que o motor capitalista do país criou.”
A libra esterlina aposta que as ações do consumidor chinês se beneficiarão com o crescimento da classe média, mas está evitando as firmas imobiliárias e setores relacionados, como cimento e aço.
(Para gráfico sobre vencedores vs perdedores em Common Prosperity – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgvomrozyvd/MR.GOLD-OWNERSHIP%20-%20Winners%20and%20losers%20under%20China’s%20Common%20Prosperity% 20initiative.png)
FORTUNAS DIVERGENTES
A Goldman Sachs escolheu 50 ações de “prosperidade comum” em setores que incluem energia verde e renovável, tecnologia pesada, manufatura sofisticada e marcas de consumo em massa, mas exclusivas.
Sua lista inclui marcas indígenas como Xiaomi e Li Ning, fabricantes de chips Will Semiconductor e Hua Hong Semiconductor, bem como as empresas de energia verde LONGI Green Energy e Xinyi Solar.
O Goldman aconselha os investidores a evitar setores vulneráveis a ventos contrários regulatórios, incluindo consumo de luxo, tecnologia leve com alta intensidade de dados, junto com educação, propriedade, mídia e entretenimento.
Os investidores já estão investindo em veículos elétricos e fabricantes de chips.
O ETF China Universal CSI New Energy Vehicle Industry Index viu seus ativos sob gestão (AUM) quase triplicarem para 9 bilhões de yuans (US $ 1,41 bilhão) este ano, enquanto o ETF Guotai CES China Semiconductor Chips testemunhou quase o dobro do AUM.
A Societe Generale tem uma cesta de “prosperidade comum” de 30 ações, que inclui empresas de consumo como a China Tourism, Anta Sports e Gree Electric, bem como empresas de tecnologia, incluindo Luxshare Precision e Nari Technology.
A médio prazo, a “prosperidade comum” aumentará o poder de compra do grupo de renda média-baixa na China, beneficiando, portanto, o consumo básico e o setor de serviços, incluindo turismo, alimentação e saúde acessível, disse Caro Liao, economista da China na gigante de fundos de obrigações PIMCO.
“No longo prazo, um ambiente de negócios devidamente regulamentado provavelmente beneficiará todos os investidores, reduzindo as vulnerabilidades no sistema e garantindo um caminho de crescimento sustentável.”
(Para gráfico em versalete vs maiúsculo em Common Prosperity – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akpezabxyvr/MR.GOLD-OWNERSHIP%20-%20China%20small%20caps%20outperform%20large%20caps% 20this% 20year.png)
(US $ 1 = 6,3999 yuan renminbi chinês)
(Reportagem de Samuel Shen; Reportagem adicional de Vidya Ranganathan em Cingapura; Edição de Lincoln Feast.)
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FOTO DO ARQUIVO: Investidores olham para um quadro eletrônico mostrando informações sobre ações em uma corretora em Xangai, China, 7 de março de 2016. REUTERS / Aly Song
2 de novembro de 2021
Por Samuel Shen e Vidya Ranganathan
XANGAI (Reuters) – Os investidores do mercado de ações chinês estão trocando grandes nomes da tecnologia por “pequenos gigantes” e marcas de luxo por empresas do mercado de massa, com o objetivo de lucrar com o plano de “prosperidade comum” do presidente Xi Jinping para a economia.
A intenção por trás do impulso de Xi é diminuir a distância entre ricos e pobres na segunda maior economia do mundo.
Mas as primeiras medidas políticas sacudiram os mercados à medida que as autoridades introduziram novas regulamentações pesadas em setores como tecnologia, propriedade e ensino privado, fazendo despencar as ações desses setores.
Embora alguns gestores de fundos ativos tenham evitado a China por enquanto, outros veem oportunidades em uma economia que visa uma classe média maior e mais rica.
Os legisladores chineses “estão falando sobre como passar de um tipo de economia em forma de pera, que é pesada e leve, para uma forma oliva”, disse Ronald Chan, diretor de ações da Manulife Investment Management para a Ásia. . “Eles estão falando sobre como dividir a torta daqui para frente.”
“Prosperidade comum” também incorpora o desejo da China de autossuficiência em tecnologia e energia e de que a indústria suba na cadeia de valor, disse Chan, que tem comprado empresas chinesas de energia solar, evitando marcas de bebidas espirituosas de luxo.
Os fundos da Grande China da Manulife também reduziram participações em gigantes da tecnologia como Alibaba e Tencent no ano passado, de acordo com divulgações públicas.
Embora seja difícil estimar o quão grande foram as oscilações gerais de investimento – particularmente porque os fundos administrados de forma passiva continuam a buscar pesos pesados nos índices de ações – as movimentações do mercado foram acentuadas.
O novo índice de energia da China subiu mais de 70% este ano, enquanto o setor imobiliário caiu mais de 10%.
Entre as empresas de tecnologia, aquelas que oferecem produtos e componentes “duros” tiveram um desempenho melhor do que a “tecnologia leve”, como os provedores online.
O KraneShares CSI China Internet ETF despencou quase 40% até agora este ano, enquanto o conselho de start-up da China ChiNext subiu 13% e o mercado STAR de hardware pesado de Xangai mal se mexeu.
“Vimos muitos sentimentos extremos na China. Vai voltar ao maoísmo? É investível? ” disse William Sterling, estrategista global da GW&K Investment Management, que investe em mercados emergentes, incluindo a China.
“Parece muito, muito improvável que mesmo com essas novas iniciativas de política, o governo queira jogar fora o dinamismo da economia que o motor capitalista do país criou.”
A libra esterlina aposta que as ações do consumidor chinês se beneficiarão com o crescimento da classe média, mas está evitando as firmas imobiliárias e setores relacionados, como cimento e aço.
(Para gráfico sobre vencedores vs perdedores em Common Prosperity – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgvomrozyvd/MR.GOLD-OWNERSHIP%20-%20Winners%20and%20losers%20under%20China’s%20Common%20Prosperity% 20initiative.png)
FORTUNAS DIVERGENTES
A Goldman Sachs escolheu 50 ações de “prosperidade comum” em setores que incluem energia verde e renovável, tecnologia pesada, manufatura sofisticada e marcas de consumo em massa, mas exclusivas.
Sua lista inclui marcas indígenas como Xiaomi e Li Ning, fabricantes de chips Will Semiconductor e Hua Hong Semiconductor, bem como as empresas de energia verde LONGI Green Energy e Xinyi Solar.
O Goldman aconselha os investidores a evitar setores vulneráveis a ventos contrários regulatórios, incluindo consumo de luxo, tecnologia leve com alta intensidade de dados, junto com educação, propriedade, mídia e entretenimento.
Os investidores já estão investindo em veículos elétricos e fabricantes de chips.
O ETF China Universal CSI New Energy Vehicle Industry Index viu seus ativos sob gestão (AUM) quase triplicarem para 9 bilhões de yuans (US $ 1,41 bilhão) este ano, enquanto o ETF Guotai CES China Semiconductor Chips testemunhou quase o dobro do AUM.
A Societe Generale tem uma cesta de “prosperidade comum” de 30 ações, que inclui empresas de consumo como a China Tourism, Anta Sports e Gree Electric, bem como empresas de tecnologia, incluindo Luxshare Precision e Nari Technology.
A médio prazo, a “prosperidade comum” aumentará o poder de compra do grupo de renda média-baixa na China, beneficiando, portanto, o consumo básico e o setor de serviços, incluindo turismo, alimentação e saúde acessível, disse Caro Liao, economista da China na gigante de fundos de obrigações PIMCO.
“No longo prazo, um ambiente de negócios devidamente regulamentado provavelmente beneficiará todos os investidores, reduzindo as vulnerabilidades no sistema e garantindo um caminho de crescimento sustentável.”
(Para gráfico em versalete vs maiúsculo em Common Prosperity – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akpezabxyvr/MR.GOLD-OWNERSHIP%20-%20China%20small%20caps%20outperform%20large%20caps% 20this% 20year.png)
(US $ 1 = 6,3999 yuan renminbi chinês)
(Reportagem de Samuel Shen; Reportagem adicional de Vidya Ranganathan em Cingapura; Edição de Lincoln Feast.)
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