Os aumentos severos de preços são um reflexo direto do impacto da pandemia global na inflação negociável. Foto / 123RF
OPINIÃO:
Você não precisa ser economista para saber que a Nova Zelândia enfrenta sua maior taxa de inflação anual em 30 anos – 5,9% em dezembro de 2021. Visite um supermercado ou posto de gasolina e a evidência está bem diante de seus olhos.
O preço médio da gasolina por litro aumentou 31% em relação ao ano passado. Em alguns lugares, já atingiu NZ$ 3 o litro. Para dar apenas um exemplo de mercearia, os tomates dobraram de preço durante o mesmo período, contribuindo para a maior inflação anual dos preços dos alimentos desde 2011.
Esses aumentos severos de preços são um reflexo direto do impacto da pandemia global na inflação negociável – ou seja, bens e serviços que importamos para nosso próprio consumo ou como componentes em nossos próprios processos de fabricação e exportação.
Desde meados de 2021, a inflação negociável anual supera a inflação não negociável (o aumento do preço dos bens e serviços que produzimos e consumimos internamente) – 6,9% contra 5,3% em dezembro de 2021.
Embora a inflação negociável represente cerca de 40% da inflação geral da Nova Zelândia, o ritmo em que está crescendo significa que as fontes externas estão alimentando cada vez mais a pressão inflacionária.
Pressões pandêmicas
Muito disso pode ser originado dos efeitos da pandemia nas linhas de suprimento globais. Três fatores-chave estão impulsionando as pressões:
Os custos de matérias-primas e outros insumos estão aumentando em cada estágio da cadeia de suprimentos, com fábricas fechando e reabrindo devido a mudanças nas restrições. A indústria de semicondutores, por exemplo, enfrenta uma escassez de chips desde 2021.
Os custos de logística e transporte estão aumentando devido a grandes interrupções na distribuição final da cadeia de suprimentos. A capacidade reduzida das companhias aéreas e o reencaminhamento de carga, juntamente com bloqueios e requisitos de isolamento, levaram a atrasos no descarregamento de carga nos portos e tempos de retorno mais lentos para os navios. A empresa de frete Mainfreight, por exemplo, espera atrasos de 20 a 30 dias acima do tempo normal de envio para Auckland.
Os custos de energia estão aumentando, em parte devido à recuperação da demanda global em 2021, combinada com a escassez de oferta e a produção controlada por cartel.
Estes se combinam para causar ruptura em cada estágio da cadeia de suprimentos – produção, transporte e distribuição – forçando a Nova Zelândia a “importar” mais inflação além do que está sendo gerado dentro de sua própria economia. Veículos, combustível, roupas, alimentos processados e materiais de fabricação foram afetados.
Vulnerabilidade da cadeia de suprimentos
O aumento do custo da construção de casas é um exemplo ilustrativo. Os preços sobem quando, digamos, as vigas de ferro importadas custam mais para produzir em seu país de origem, por sua vez causada por importações mais caras de ferro e aço.
Além disso, pode haver atrasos no envio dos materiais devido ao fechamento dos portos ou à força de trabalho afetada pela pandemia.
Da mesma forma, a escassez causada pela escassez mundial de semicondutores significa custos mais altos de produção de produtos eletrônicos e veículos novos, elevando os preços de varejo para importações.
Acima de tudo, o aumento dos custos de energia é um golpe financeiro para o setor de transporte e logística – a espinha dorsal da economia local. As tensões geopolíticas sobre a Ucrânia e a Rússia – ambos grandes produtores de petróleo e gás – simplesmente aumentam o risco de aumentar os custos de energia importada.
A pandemia expôs a vulnerabilidade sempre presente da Nova Zelândia a interrupções na cadeia de suprimentos global. Se o surgimento de novas variantes do Covid-19 afetar os principais parceiros comerciais da Nova Zelândia (China, Austrália, EUA, UE e Japão), a inflação importada continuará sendo um problema ao longo de 2022.
Sem solução rápida
Os impactos imprevisíveis da pandemia na inflação negociável liderada pela cadeia de suprimentos criam um equilíbrio difícil para os formuladores de políticas porque as causas estão fora de seu controle direto.
O uso de taxas de juros e política monetária pelo Reserve Bank para manter a estabilidade de preços de curto prazo funcionou bem quando fatores domésticos impulsionaram a inflação. É muito mais complicado quando choques de oferta externa se tornam os principais impulsionadores e as previsões de inflação são obscurecidas por incertezas globais.
Algum alívio poderia ser fornecido pelo governo reduzindo o GST e os impostos sobre combustíveis, mas isso não é uma solução rápida. A médio e longo prazo, a Nova Zelândia precisa diversificar o risco e trazer algumas cadeias de suprimentos de volta para dentro de suas próprias fronteiras.
O governo pode se inspirar na iniciativa trilateral de resiliência da cadeia de suprimentos (SCRI), lançada no ano passado por dois dos principais parceiros comerciais da Nova Zelândia, Austrália e Japão, e o mercado global emergente de mais rápido crescimento, a Índia. Seu objetivo é identificar os principais setores vulneráveis a choques na cadeia de suprimentos e investir em sua resiliência a incertezas futuras.
Por enquanto, porém, a Nova Zelândia pode contar com um caminho imprevisível pela frente e deve estar preparada para a possibilidade de uma inflação ainda maior do que no ano anterior.
Este artigo é republicado de A conversa sob uma licença Creative Commons. Leia o artigo original.
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