FOTO DE ARQUIVO: Uma placa de marca é exibida em uma loja da Vodafone em Londres, Grã-Bretanha, em 16 de maio de 2017. REUTERS/Neil Hall
24 de fevereiro de 2022
Por Supantha Mukherjee e Elvira Pollina
ESTOCOLMO/MILÃO (Reuters) – As conversas sobre consolidação entre operadoras de telefonia móvel europeias ficaram mais altas com vários executivos expressando apoio à medida que as guerras de preços acirradas aumentam a dívida e limitam os fundos para atualizações de rede 5G.
Enquanto a espanhola Telefonica vem levantando o tema das fusões há anos, só recentemente se juntou a Vodafone e a norueguesa Telenor.
O assunto provavelmente estará no topo da agenda quando os principais executivos de telecomunicações se reunirem no final deste mês no Mobile World Congress em Barcelona, com a Vodafone da Grã-Bretanha observando que a necessidade de redes rápidas e confiáveis destacada pela pandemia ajudou os reguladores a perceber o valor do investimento .
POR QUE CONSOLIDAR?
O mercado europeu de telecomunicações é altamente fragmentado, com até mesmo pequenos países hospedando até quatro operadoras móveis, muitas das quais estão sobrecarregadas com dívidas e receosas de atualizar suas redes para 5G sem um caminho claro para recuperar o investimento.
Em contraste, nos Estados Unidos, por exemplo, as três principais operadoras têm grandes bases de clientes e conseguiram trazer novos serviços como o 5G ao mercado mais rapidamente.
No final de 2021, o 5G representava apenas 6% de todas as assinaturas na Europa Ocidental, em comparação com um quinto na América do Norte, de acordo com o Ericsson Mobility Report.
Analistas dizem que em países menores, menos operadoras tornariam o mercado mais lucrativo.
QUAL O PRINCIPAL DESAFIO?
As fusões reduziriam o número de operadores e reguladores preocupados que poderiam levar a preços mais altos, menos opções e uma redução na qualidade para os consumidores, principalmente se dois players locais unirem forças em um mercado.
Analistas do ING disseram que as empresas devem mostrar que qualquer fusão é benéfica para os consumidores e que a economia de custos pode ser usada para financiar o investimento na rede.
A Comissão Europeia, que em 2016 bloqueou a compra pela CK Hutchison da unidade móvel britânica O2 da Telefonica por US$ 12,6 bilhões, disse em novembro que estava revisando suas diretrizes de política de concorrência.
“Os reguladores não estão mostrando nenhuma disposição particular”, disse o conselheiro independente da TMT, Massimo Comito, apontando para os bilhões de euros que a União Europeia está disponibilizando para digitalização e atualizações de redes digitais. “Eles continuam interessados em salvaguardar a concorrência.”
Mais tarde, a Telefonica formou uma joint venture com a Liberty Global na Grã-Bretanha, reunindo a O2 e a Virgin Media.
O QUE AS TELCOS ESTÃO FAZENDO PARA ARRECADAR DINHEIRO?
De grandes players pan-europeus à Telia da Suécia e ao United Group do Sudeste da Europa, as operadoras de telecomunicações perceberam o valor de seus mastros para os investidores em infraestrutura.
A Telefonica vendeu seu negócio de torres por 7,7 bilhões de euros, a Vodafone levantou bilhões com a abertura de sua unidade de infraestrutura e a Deutsche Telekom planeja vender seu negócio de rádio em breve.
Abandonar ativos não essenciais é outra opção.
OS INVESTIDORES PRIVADOS ENTRARÃO?
Investidores privados estiveram na vanguarda da recente negociação de telecomunicações na Europa, com o bilionário franco-israelense Patrick Drahi tornando a Altice Europe privada e depois acumulando uma participação de 18% na BT.
O fundador da Iliad, Xavier Niel, completou no ano passado uma oferta de 3 bilhões de euros para retirar a empresa, que agora está circulando a unidade italiana da Vodafone.
Providence, KKR e Cinven compraram a espanhola MasMovil por 5 bilhões de euros em 2020 e Apax Partners e Warburg Pincus compraram a T-Mobile Netherlands da Deutsche Telekom por 5,1 bilhões de euros no ano passado.
Embora as empresas de private equity não enfrentem os mesmos problemas de concorrência que as operadoras de telecomunicações estabelecidas, elas também não têm as mesmas oportunidades de economia de custos que outro player local poderia aproveitar no caso de uma fusão, disse Nikos Stathopoulos, sócio na BC Partners e presidente do United Group.
IRÁ ACONTECER?
O presidente-executivo da Vodafone, Nick Read, disse que a empresa está buscando acordos com rivais em vários mercados europeus, nomeando Grã-Bretanha, Espanha, Itália e Portugal, enquanto a Orange disse que a França “inevitavelmente” verá o número de operadoras cair de quatro para três.
Países como Alemanha, Reino Unido, Espanha e Suécia têm quatro operadoras móveis, mas outros como Noruega e Bélgica têm três.
Stathopoulos disse que era “muito natural” que quatro jogadores se tornassem três.
“A questão maior é se os reguladores ficarão felizes em passar de três para dois em alguns mercados e ainda manterão essa tensão competitiva?”
(Reportagem de Supantha Mukherjee em Estocolmo e Elvira Pollina em Milão; Edição de Kirsten Donovan)
FOTO DE ARQUIVO: Uma placa de marca é exibida em uma loja da Vodafone em Londres, Grã-Bretanha, em 16 de maio de 2017. REUTERS/Neil Hall
24 de fevereiro de 2022
Por Supantha Mukherjee e Elvira Pollina
ESTOCOLMO/MILÃO (Reuters) – As conversas sobre consolidação entre operadoras de telefonia móvel europeias ficaram mais altas com vários executivos expressando apoio à medida que as guerras de preços acirradas aumentam a dívida e limitam os fundos para atualizações de rede 5G.
Enquanto a espanhola Telefonica vem levantando o tema das fusões há anos, só recentemente se juntou a Vodafone e a norueguesa Telenor.
O assunto provavelmente estará no topo da agenda quando os principais executivos de telecomunicações se reunirem no final deste mês no Mobile World Congress em Barcelona, com a Vodafone da Grã-Bretanha observando que a necessidade de redes rápidas e confiáveis destacada pela pandemia ajudou os reguladores a perceber o valor do investimento .
POR QUE CONSOLIDAR?
O mercado europeu de telecomunicações é altamente fragmentado, com até mesmo pequenos países hospedando até quatro operadoras móveis, muitas das quais estão sobrecarregadas com dívidas e receosas de atualizar suas redes para 5G sem um caminho claro para recuperar o investimento.
Em contraste, nos Estados Unidos, por exemplo, as três principais operadoras têm grandes bases de clientes e conseguiram trazer novos serviços como o 5G ao mercado mais rapidamente.
No final de 2021, o 5G representava apenas 6% de todas as assinaturas na Europa Ocidental, em comparação com um quinto na América do Norte, de acordo com o Ericsson Mobility Report.
Analistas dizem que em países menores, menos operadoras tornariam o mercado mais lucrativo.
QUAL O PRINCIPAL DESAFIO?
As fusões reduziriam o número de operadores e reguladores preocupados que poderiam levar a preços mais altos, menos opções e uma redução na qualidade para os consumidores, principalmente se dois players locais unirem forças em um mercado.
Analistas do ING disseram que as empresas devem mostrar que qualquer fusão é benéfica para os consumidores e que a economia de custos pode ser usada para financiar o investimento na rede.
A Comissão Europeia, que em 2016 bloqueou a compra pela CK Hutchison da unidade móvel britânica O2 da Telefonica por US$ 12,6 bilhões, disse em novembro que estava revisando suas diretrizes de política de concorrência.
“Os reguladores não estão mostrando nenhuma disposição particular”, disse o conselheiro independente da TMT, Massimo Comito, apontando para os bilhões de euros que a União Europeia está disponibilizando para digitalização e atualizações de redes digitais. “Eles continuam interessados em salvaguardar a concorrência.”
Mais tarde, a Telefonica formou uma joint venture com a Liberty Global na Grã-Bretanha, reunindo a O2 e a Virgin Media.
O QUE AS TELCOS ESTÃO FAZENDO PARA ARRECADAR DINHEIRO?
De grandes players pan-europeus à Telia da Suécia e ao United Group do Sudeste da Europa, as operadoras de telecomunicações perceberam o valor de seus mastros para os investidores em infraestrutura.
A Telefonica vendeu seu negócio de torres por 7,7 bilhões de euros, a Vodafone levantou bilhões com a abertura de sua unidade de infraestrutura e a Deutsche Telekom planeja vender seu negócio de rádio em breve.
Abandonar ativos não essenciais é outra opção.
OS INVESTIDORES PRIVADOS ENTRARÃO?
Investidores privados estiveram na vanguarda da recente negociação de telecomunicações na Europa, com o bilionário franco-israelense Patrick Drahi tornando a Altice Europe privada e depois acumulando uma participação de 18% na BT.
O fundador da Iliad, Xavier Niel, completou no ano passado uma oferta de 3 bilhões de euros para retirar a empresa, que agora está circulando a unidade italiana da Vodafone.
Providence, KKR e Cinven compraram a espanhola MasMovil por 5 bilhões de euros em 2020 e Apax Partners e Warburg Pincus compraram a T-Mobile Netherlands da Deutsche Telekom por 5,1 bilhões de euros no ano passado.
Embora as empresas de private equity não enfrentem os mesmos problemas de concorrência que as operadoras de telecomunicações estabelecidas, elas também não têm as mesmas oportunidades de economia de custos que outro player local poderia aproveitar no caso de uma fusão, disse Nikos Stathopoulos, sócio na BC Partners e presidente do United Group.
IRÁ ACONTECER?
O presidente-executivo da Vodafone, Nick Read, disse que a empresa está buscando acordos com rivais em vários mercados europeus, nomeando Grã-Bretanha, Espanha, Itália e Portugal, enquanto a Orange disse que a França “inevitavelmente” verá o número de operadoras cair de quatro para três.
Países como Alemanha, Reino Unido, Espanha e Suécia têm quatro operadoras móveis, mas outros como Noruega e Bélgica têm três.
Stathopoulos disse que era “muito natural” que quatro jogadores se tornassem três.
“A questão maior é se os reguladores ficarão felizes em passar de três para dois em alguns mercados e ainda manterão essa tensão competitiva?”
(Reportagem de Supantha Mukherjee em Estocolmo e Elvira Pollina em Milão; Edição de Kirsten Donovan)
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