PEQUIM – Durante grande parte do ano passado, o principal líder da China, Xi Jinping, travou uma campanha feroz para conter o capital privado e reduzir as desigualdades sociais. Os reguladores reprimiram gigantes da tecnologia e celebridades ricas. Pequim exigiu que os magnatas retribuíssem à sociedade. E o Partido Comunista prometeu que uma nova era de “prosperidade comum” estava no horizonte.
Agora, o Partido Comunista está colocando sua campanha em segundo plano. Ao fazer isso, Pequim está reconhecendo tacitamente que o esforço de Xi para redistribuir a riqueza enervou o setor privado – um pilar do crescimento e da criação de empregos – em um momento em que as perspectivas econômicas da China estão cada vez mais nebulosas.
Para Pequim, garantir a estabilidade e o crescimento da economia é primordial este ano, algo muito importante para Xi. Enquanto se prepara para reivindicar um terceiro mandato de cinco anos no final do ano, ele procurou retratar a China como mais próspera, poderosa e estável sob seu governo. As autoridades se esforçaram nos últimos meses para tentar reverter a desaceleração do crescimento, agravada pelo aumento dos preços globais do petróleo, incertezas sobre a guerra na Ucrânia e bloqueios na China para conter um aumento implacável de casos de coronavírus.
“A prosperidade comum ainda está aqui, mas a situação de crescimento é bastante desafiadora”, disse Huang Yiping, vice-reitor da influente Escola Nacional de Desenvolvimento da Universidade de Pequim, em entrevista. “A principal prioridade é realmente estabilizar o crescimento.”
O atraso é mais um recuo tático do que um abandono total dos planos de Xi, que o partido continua descrevendo como uma meta de longo prazo. A campanha de “prosperidade comum” de Xi é uma promessa de diminuir a grande diferença de riqueza do país e construir uma classe média que possa impulsionar o consumo doméstico e reduzir a dependência do país do crescimento alimentado pela dívida. Também serve a objetivos políticos: fortalecer o apoio público à liderança de Xi e defender o sistema político chinês de controle centralizado como superior ao do Ocidente.
Os reguladores tinham como alvo o que chamavam de “expansão desordenada do capital”. Eles reprimiram uma variedade de negócios vistos como ampliando a lacuna entre os que têm e os que não têm, incluindo aulas particulares depois da escola, produtos financeiros pela internet e compras online. As medidas eliminaram abruptamente mais de US$ 1 trilhão do valor das empresas chinesas e forçaram muitas empresas a demitir trabalhadores ou até mesmo declarar falência. A campanha também assustou investidores e empresários ao afirmar o poder do partido sobre a sociedade e ao levantar questões sobre o papel das empresas privadas no futuro do país.
A liderança do partido começou a sinalizar em dezembro, com a desaceleração da economia, que estava esfriando na campanha. Quando o Politburo se reuniu naquele mês para decidir sobre as prioridades econômicas para 2022, não usou a frase “prosperidade comum” em seu resumo oficial; em vez disso, enfatizou “a estabilidade como a principal prioridade”.
Pequim também procurou tranquilizar os investidores internacionais de que ainda estava aberta para negócios, com o próprio Xi declarando que a China acolheu todos os tipos de capital e que sua campanha não era um impulso para o igualitarismo.
“Primeiro vamos aumentar o bolo e depois dividi-lo adequadamente por meio de arranjos institucionais razoáveis”, disse ele em um discurso em vídeo para líderes empresariais no Fórum Econômico Mundial em Davos, na Suíça, no final de janeiro. “À medida que a maré alta levanta todos os barcos, todos receberão uma parte justa do desenvolvimento.”
Mas os investidores domésticos e estrangeiros continuam abalados com a repressão de Pequim ao setor privado. A confiança na economia da China diminuiu à medida que a China impôs bloqueios rígidos para conter os surtos de Covid-19 e à medida que a invasão russa da Ucrânia elevou os preços das commodities.
Uma forte venda de ações em Xangai nos últimos meses – com o mercado caindo 17 por cento de meados de dezembro a meados de março – provocou uma rara intervenção do vice-primeiro-ministro Liu He, o braço direito de Xi na política econômica.
Liu prometeu que Pequim apoiaria a economia e limitaria a imprevisibilidade que abalou os mercados. Qualquer nova política do governo que possa ter um efeito significativo sobre os preços das ações e outras atividades nos mercados financeiros teria primeiro que ser aprovada pela equipe de administração financeira de Liu, de acordo com um comunicado divulgado pela agência oficial de notícias Xinhua.
Liu pode estar sugerindo que as repressões do ano passado foram uma forma de excesso de zelo por parte de autoridades que estavam agindo rápido demais para cumprir as metas de longo prazo de Xi, um ponto que alguns economistas fizeram.
“Sob o presidente Xi Jinping, o sistema do governo chinês funciona como um carro esportivo – o pedal do acelerador e o pedal do freio agem muito rápido”, disse Li Daokui, diretor do influente Centro para a China na Economia Mundial da Universidade Tsinghua, em Pequim. “Quando ele quer implementar uma política, mesmo uma política de longo prazo, o carro acelera instantaneamente, e isso pode não ser o pretendido.”
Li observou, por exemplo, como as autoridades correram para responder ao anúncio de Xi em setembro de 2020 de que a China reduziria suas emissões líquidas de dióxido de carbono a zero até 2060. Os governos locais limitaram o investimento e a produção de carvão e estabeleceram restrições ao uso de combustíveis fósseis, sem primeiro descobrir fontes alternativas de energia para manter a atividade funcionando. Essas medidas causaram apagões contínuos em todo o país no ano passado e paralisaram brevemente muitas fábricas em setembro, já que as usinas a carvão não geravam eletricidade suficiente.
O próprio Xi denunciou no mês passado qualquer movimento prematuro para abandonar o carvão, usando uma analogia culinária para descrever como as autoridades tiveram que estabelecer as bases antes de fazer grandes mudanças.
A Guerra Rússia-Ucrânia e a Economia Global
“Você não pode jogar fora os talheres em suas mãos antes de ter novos talheres em suas mãos – isso não está certo”, disse ele em uma reunião da legislatura nacional controlada pelo Partido Comunista da China.
Há sinais de que Pequim está revertendo suas políticas em outros setores para sustentar a economia. O primeiro-ministro da China, Li Keqiang, por exemplo, pediu na quinta-feira passada que as autoridades forneçam mais apoio às empresas de internet e as ajudem a criar empregos.
O governo tentou controlar o mercado imobiliário depois que Xi disse vários anos atrás que “a moradia é para abrigo, não para especulação”. Mas esses esforços levaram a um mal-estar generalizado – bem como a inadimplências de grandes incorporadoras como a Evergrande. Isso prejudicou a construção e indústrias relacionadas que representam até um quarto da economia da China.
Nas últimas semanas, o governo vem aliviando suas rígidas restrições às compras de casas. A cidade de Zhengzhou, no centro da China, reduziu o limite para a compra de casas por pessoas que já possuem uma. Hengyang, uma cidade no sul da China, introduziu um subsídio de quase US$ 5.000 para ajudar técnicos e estudantes de graduação a comprar suas primeiras casas. Mais de 65 cidades passaram a reduzir os pagamentos mínimos de entrada e as taxas de juros de hipotecas, ou afrouxaram as políticas, de acordo com a Zhuge Housing Search, uma corretora imobiliária on-line e serviço de dados no país.
Pequim também adiou os planos de expandir o julgamento de um imposto sobre a propriedade que tem sido o foco do esforço para redistribuir a riqueza. O partido há muito debate a introdução de um imposto nacional sobre a propriedade, que, segundo economistas, poderia ajudar o governo a arrecadar dinheiro sem realizar leilões de terras, bem como penalizar os especuladores que compram casas e as deixam desocupadas.
Em outubro, o Sr. Xi funcionários instados para “avançar de forma ativa e constante o trabalho da legislação e reforma do imposto predial” como parte dos planos para “regular razoavelmente os rendimentos excessivos”. Mas no mês passado, o Ministério das Finanças disse que as condições deste ano não eram adequadas para expandir o plano piloto de imposto predial, um pronunciamento visto como um esforço para estimular a compra de casas.
A prioridade primordial do partido de gerar crescimento este ano também o está forçando a deixar de lado mudanças difíceis que podem resolver problemas profundamente enraizados em seu modelo econômico. A China há muito pressiona para afastar sua economia da dependência de empréstimos para projetos de infraestrutura que sobrecarregaram o país com trilhões de dólares em dívidas.
Este ano, a China deve realizar sua maior farra de projetos de construção desde a crise financeira global de 2008. Na época, o governo nacional desencadeou uma onda de gastos em construção para manter o motor econômico funcionando, mas os governos locais e estatais as empresas tomaram empréstimos pesados para ajudar a financiar a construção de rodovias, pontes e a linha ferroviária de alta velocidade Pequim-Xangai.
A China está construindo mais linhas ferroviárias de alta velocidade este ano, bem como oito hubs nacionais de computação e 10 clusters de data centers.
“Este ano será como uma repetição de 2008 e 2009, em termos de tentar promover a infraestrutura”, previu Li em Tsinghua.
Li você contribuíram com pesquisas.
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