O S&P 500 caiu na segunda-feira em seu segundo mercado de baixa da pandemia, cruzando um limiar simbólico e preocupante, com as ações despencando após uma alta meteórica nos últimos dois anos.
Os mercados em baixa – quando as ações caem pelo menos 20% em relação aos picos recentes – são relativamente raros e frequentemente precedem uma recessão. Essa liquidação, arrastando o S&P para baixo de um pico em 3 de janeiro (que reflete o novo ponto de partida do mercado em baixa), ocorre no momento em que as preocupações aumentam com a alta inflação, a guerra na Ucrânia, a Covid e as tentativas do Federal Reserve de conter a inflação. economia.
O mercado em baixa mais recente, assim que o coronavírus começou a se espalhar globalmente, foi o mais curto já registrado. As ações perderam um terço de seu valor em 33 dias no início de 2020, segundo dados compilados por Ed Yardeni, economista que acompanha as oscilações das ações. A partir daí, levou apenas seis meses para o S&P se recuperar, auxiliado por estímulos pandêmicos e ações emergenciais do Federal Reserve.
Essa desaceleração pode ser mais duradoura. E ameaça a estabilidade de um grande grupo de americanos em idade de aposentadoria que são dependentes de 401(k) e outras contas de aposentadoria pesadas: baby boomers.
As ações caíram em grande parte porque o Fed vem removendo seu apoio monetário, o que, além de sustentar o mercado de ações, também contribuiu para a taxa de inflação mais rápida em quatro décadas. O S&P fechou um pouco acima de um mercado de baixa em maio antes de se recuperar, mas as ações caíram acentuadamente novamente na sexta-feira, após a divulgação mais recente de dados do governo mostrando que a inflação acelerou novamente.
A preocupação entre os corretores de ações é que o Fed possa ser forçado a restringir o crescimento da economia para controlar a inflação, levando a uma recessão. Embora as recessões muitas vezes tenham seguido os mercados em baixa, uma não necessariamente causa a outra.
“Não é que a demanda do consumidor ainda esteja fraca – os gastos se mantiveram”, disse Paul Ashworth, economista-chefe norte-americano da Capital Economics. “O medo é que o Fed vá muito duro, e isso nos deixa em recessão em algum momento.”
Nem todo mundo acredita que uma recessão é iminente desta vez, em parte porque há áreas da economia que estão indo melhor do que em momentos anteriores do mercado de baixa. O desemprego está quase meio século mais baixo, e a economia recuperou quase 800.000 dos 22 milhões de empregos perdidos no auge dos bloqueios relacionados ao coronavírus. Embora o aumento das taxas de hipotecas tenha começado a diminuir a atividade, a habitação – geralmente uma das maiores fontes de riqueza para os americanos – continua forte.
A maioria dos americanos está exposta ao mercado de ações por meio de suas contas de aposentadoria. Durante fortes recessões nos mercados, a sabedoria convencional para os trabalhadores mais jovens tem sido muitas vezes não fazer nada, em parte porque os mercados tendem a subir novamente eventualmente.
Mas às vezes as ações podem levar anos para retornar aos níveis anteriores ou atingir novos máximos.
Para trabalhadores mais velhos que se aproximam da aposentadoria – ou para aqueles que já estão aposentados – esperar pode não ser uma opção.
“Uma das grandes deficiências do 401(k) é que, mesmo que você tenha a sorte de economizar o suficiente, ainda tem um problema de tempo”, disse Nancy Altman, codiretora da Social Security Works, sem fins lucrativos de assistência social focada em benefícios de aposentadoria. “Se o mercado está em completa desaceleração, o que você deve fazer?”
Pessoas próximas à idade de aposentadoria podem estar um pouco protegidas das oscilações do mercado, em parte por causa da popularidade dos chamados fundos de data-alvo, que automaticamente transferem dinheiro 401(k) para títulos e outros investimentos mais seguros à medida que a idade de aposentadoria se aproxima. Mas os planos 401(k) ainda podem sofrer um impacto significativo nas desacelerações do mercado. Em 2008, por exemplo, quando o S&P 500 caiu 37%, o saldo médio da conta 401(k) para aqueles que estavam na faixa dos 50 anos caiu 24%.
As pessoas com contas de aposentadoria estão mantendo mais de seus ativos em ações agora, em oposição a títulos ou uma mistura de outros investimentos. “Tem havido uma crescente complacência das pessoas que mantêm a maior parte de seus ovos de galinha em estoques”, disse Monique Morrissey, especialista em aposentadoria no instituto de política econômica de esquerda. “Houve um mal-entendido fundamental – os retornos nem sempre são médios.”
O maior problema, de acordo com a Sra. Morrissey, é que muitas pessoas começaram a usar o mercado de ações subindo. Isso não é uma garantia – especialmente no curto prazo.
“Não é apenas a perda de janeiro; é o que acontece daqui para frente”, disse ela. “Se você estava contando com o valor que você tem em seu 401(k) para crescer continuamente, bem, então você pode nunca chegar ao que planejou.”
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