A Kansas City Southern disse no domingo que considerou uma oferta da Canadian Pacific superior a uma oferta da Canadian National, na última virada em uma batalha de um mês para se tornar a primeira ferrovia a conectar a América do Norte.
A Canadian Pacific apresentou pela primeira vez uma oferta de cerca de US $ 29 bilhões por Kansas City Southern em março, antes de ser superada por uma oferta de US $ 33,7 bilhões de sua rival, a Canadian National, em abril. Mas o acordo com a Canadian National atingiu um desafio regulatório importante neste mês, enviando Kansas City de volta às negociações com a Canadian Pacific. As conversas foram frutíferas.
A joia da coroa no negócio é o México, já que as ferrovias buscam capitalizar os fluxos comerciais na América do Norte na esteira do Acordo Estados Unidos-México-Canadá assinado no ano passado.
Fechar um negócio pode levar tempo. Deve ser aprovado pelos acionistas de ambas as empresas, bem como aprovado pelas autoridades mexicanas e pelo Surface Transportation Board, o conselho regulador dos EUA que supervisiona os negócios ferroviários.
O Kansas City Southern notificou o Canadian National de sua intenção de encerrar o negócio, disseram as duas empresas no domingo. O Canadian National tem cinco dias para fazer uma oferta melhor. Se Kansas City optar pela Canadian Pacific, a Canadian National receberá US $ 700 milhões em taxas de rescisão, de acordo com os termos do acordo.
O Canadian National “continua avaliando todas as opções disponíveis para nós”, disse Jonathan Doorley, porta-voz do Canadian National. A empresa “tomará decisões cuidadosamente consideradas no interesse de todos os acionistas e partes interessadas da CN e em linha com nossas prioridades estratégicas”, disse ele.
O acordo com a Canadian Pacific é a oferta aprimorada que a Canadian Pacific apresentou em agosto, avaliando Kansas City em cerca de US $ 31 bilhões. Ela ofereceria aos acionistas ordinários da Kansas City Southern 2,884 em ações ordinárias da Canadian Pacific e US $ 90 em dinheiro para cada ação que possuíssem de Kansas City. A Canadian Pacific assumiria US $ 3,8 bilhões em dívidas pendentes de Kansas City.
“Estamos satisfeitos por alcançar este marco importante e buscar novamente esta parceria única na vida”, disse Keith Creel, presidente-executivo da Canadian Pacific.
No mês passado, o Conselho de Transporte de Superfície decidiu contra o uso de um truste com direito a voto pelo Canadian National e Kansas City. A confiança de voto é uma estrutura comum, mas controversa em tais negócios. A decisão foi o primeiro teste real de diretrizes postas em prática em 2001 para aumentar a concorrência em negócios que envolvam as maiores ferrovias.
A Canadian Pacific, que tem uma proposta de voto de confiança que os reguladores não bloquearam, argumentou com sucesso para que seu acordo com Kansas City Southern fosse avaliado fora dessas diretrizes, devido ao seu tamanho menor.
“Como dissemos ao longo deste processo, a CP permanece comprometida com tudo o que esta oportunidade apresenta”, disse o Sr. Creel. “Esta proposta de fusão oferece aos acionistas da KCS maior segurança regulatória e de valor. Estamos entusiasmados para seguir em frente enquanto trabalhamos para tornar esta combinação perfeita uma realidade. ”
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