OPINIÃO:
No ano passado, as decisões tomadas por ministros e funcionários alimentaram o maior aumento nos preços das casas nos tempos modernos. Esses aumentos foram feitos em desafio às expectativas e à política do governo, que nas palavras de
A primeira-ministra Jacinda Ardern queria que os preços se estabilizassem.
Agora, um grupo de parlamentares de partidos tão díspares como os Verdes, o Nacional e o Act quer que o governo seja claro com algumas das ideias por trás das escolhas políticas que levaram a esses aumentos de preços ao levar funcionários do Tesouro ao Comitê de Finanças e Despesas do Parlamento.
Eles têm razão.
O cerne do problema são as previsões dos preços das casas do Tesouro, que foram catastroficamente erradas durante a maior parte do ano passado, com o Tesouro dizendo repetidamente de abril a dezembro que os preços cairiam. O parlamentar verde Chlöe Swarbrick tem tentado levar funcionários do Tesouro ao comitê seleto para explicar como as coisas estão tão erradas.
Ela foi apoiada pela porta-voz de habitação do National, Nicola Willis, que sente que ela não teve respostas adequadas às suas perguntas no comitê.
Não é tão complicado quanto parece. As previsões do Tesouro devem ser o padrão ouro. Os funcionários do Tesouro podem se basear em uma quantidade incalculável de dados dos setores público e privado para descobrir para qual direção os ventos econômicos estão soprando. É importante que essas tendências sejam corrigidas porque os dados econômicos do Tesouro são usados para informar as decisões do governo, que se propagam por toda a economia.
No que diz respeito aos preços das casas, essas previsões estão muito erradas e criaram o cenário para as decisões de política do governo que inflaram o mercado imobiliário em vez de esfriá-lo.
O principal infrator aqui é algo chamado Compra de Ativos em Grande Escala (LSAP), a política do Reserve Bank de imprimir dezenas de bilhões de dólares em dinheiro digital para manter as taxas de juros baixas.
O LSAP foi projetado para manter as taxas de juros baixas, incentivando os gastos para manter a economia funcionando normalmente. Antes da pandemia, Robertson havia sido avisado de que uma política como essa poderia exacerbar a desigualdade ao aumentar os preços de ativos como casas.
Mas, na época em que o LSAP estava sendo lançado, o Tesouro não estava preocupado em inflar os preços das casas. Em vez disso, acreditava incorretamente que os preços das casas cairiam, apesar da intervenção do Banco.
O conselho de política do Tesouro estava certo – suas previsões estavam terrivelmente erradas, e ele continuou errando essas previsões naquele ano.
No Orçamento do ano passado, ainda previa uma ligeira queda nos preços das casas – isso não aconteceu; na atualização pré-eleitoral em setembro, mais uma vez previa uma ligeira queda nos preços das casas – isso também não aconteceu; apenas alguns meses depois, em suas previsões de dezembro, mudou de tom, prevendo corretamente os aumentos dos preços das casas, dizendo que o mercado estava “surpreendentemente forte”.
Essas previsões deram mau conselho ao governo – e potencialmente o levaram a atrasar reparos urgentes no mercado imobiliário, permitindo que os preços médios das casas nos principais centros aumentassem dezenas de milhares de dólares por mês.
Dadas essas terríveis imprecisões, Swarbrick e Willis querem examinar os bastidores, por assim dizer, fazendo com que os funcionários venham ao comitê e expliquem como essas previsões funcionam.
Até agora, eles foram bloqueados pelo Trabalhismo, que detém a maioria no comitê. O presidente Duncan Webb disse que Willis e Swarbrick estão autorizados a questionar o Tesouro por escrito, mas não lhes permitirá levar funcionários perante o comitê para uma explicação completa. Webb diz, corretamente, que o Tesouro costuma estar diante do comitê, mas essas aparições regulares encobrem uma ampla variedade de assuntos, em vez de enfocar especificamente na habitação.
O Tesouro tentou se explicar por meio de respostas a perguntas escritas, mas nem Swarbrick nem Willis ficaram satisfeitos com suas respostas.
O Tesouro diz que usa seu modelo de previsão comum para os preços das casas, mas sobrepõe isso com “um certo grau de julgamento”.
Isso realmente não ajuda muito. Como diz Willis, “um certo grau de julgamento” abre muitas outras questões. O comitê tem o direito de exigir se um grande ou pequeno grau de julgamento foi exercido pelo Tesouro. Um “grau de julgamento” pode significar qualquer coisa entre um analista fazendo alguns pequenos ajustes nos números e avaliações econômicas totalmente desinformadas.
Tanto Swarbrick quanto Willis têm razões políticas para atacar a questão. Os verdes acham que, se o governo gastasse mais dinheiro, não dependeria do Banco da Reserva para sustentar a economia com a impressão de dinheiro. National quer saber o que se passou na previsão do Tesouro de que a mais recente rodada de políticas habitacionais do governo faria com que os aumentos nos preços das casas parassem.
O Tesouro deu conselhos sobre essas políticas, depois deu meia-volta e basicamente fez seu próprio dever de casa, dizendo que as políticas funcionariam para conter o crescimento dos preços das casas. O National não tem tanta certeza – e se as previsões do Tesouro são o equivalente econômico de um relatório do mau tempo, ele reforçará o argumento de que o pacote habitacional não é tudo o que parece ser.
Não espere que o problema desapareça logo. Swarbrick diz que pressionará todas as semanas o comitê se reúne para uma instrução adequada. Se o Tesouro errar os números novamente, a negação do Partido Trabalhista de seu pedido começará a parecer ofuscante, em vez de apenas rude.
.
LEIAMAIS
OPINIÃO:
No ano passado, as decisões tomadas por ministros e funcionários alimentaram o maior aumento nos preços das casas nos tempos modernos. Esses aumentos foram feitos em desafio às expectativas e à política do governo, que nas palavras de
A primeira-ministra Jacinda Ardern queria que os preços se estabilizassem.
Agora, um grupo de parlamentares de partidos tão díspares como os Verdes, o Nacional e o Act quer que o governo seja claro com algumas das ideias por trás das escolhas políticas que levaram a esses aumentos de preços ao levar funcionários do Tesouro ao Comitê de Finanças e Despesas do Parlamento.
Eles têm razão.
O cerne do problema são as previsões dos preços das casas do Tesouro, que foram catastroficamente erradas durante a maior parte do ano passado, com o Tesouro dizendo repetidamente de abril a dezembro que os preços cairiam. O parlamentar verde Chlöe Swarbrick tem tentado levar funcionários do Tesouro ao comitê seleto para explicar como as coisas estão tão erradas.
Ela foi apoiada pela porta-voz de habitação do National, Nicola Willis, que sente que ela não teve respostas adequadas às suas perguntas no comitê.
Não é tão complicado quanto parece. As previsões do Tesouro devem ser o padrão ouro. Os funcionários do Tesouro podem se basear em uma quantidade incalculável de dados dos setores público e privado para descobrir para qual direção os ventos econômicos estão soprando. É importante que essas tendências sejam corrigidas porque os dados econômicos do Tesouro são usados para informar as decisões do governo, que se propagam por toda a economia.
No que diz respeito aos preços das casas, essas previsões estão muito erradas e criaram o cenário para as decisões de política do governo que inflaram o mercado imobiliário em vez de esfriá-lo.
O principal infrator aqui é algo chamado Compra de Ativos em Grande Escala (LSAP), a política do Reserve Bank de imprimir dezenas de bilhões de dólares em dinheiro digital para manter as taxas de juros baixas.
O LSAP foi projetado para manter as taxas de juros baixas, incentivando os gastos para manter a economia funcionando normalmente. Antes da pandemia, Robertson havia sido avisado de que uma política como essa poderia exacerbar a desigualdade ao aumentar os preços de ativos como casas.
Mas, na época em que o LSAP estava sendo lançado, o Tesouro não estava preocupado em inflar os preços das casas. Em vez disso, acreditava incorretamente que os preços das casas cairiam, apesar da intervenção do Banco.
O conselho de política do Tesouro estava certo – suas previsões estavam terrivelmente erradas, e ele continuou errando essas previsões naquele ano.
No Orçamento do ano passado, ainda previa uma ligeira queda nos preços das casas – isso não aconteceu; na atualização pré-eleitoral em setembro, mais uma vez previa uma ligeira queda nos preços das casas – isso também não aconteceu; apenas alguns meses depois, em suas previsões de dezembro, mudou de tom, prevendo corretamente os aumentos dos preços das casas, dizendo que o mercado estava “surpreendentemente forte”.
Essas previsões deram mau conselho ao governo – e potencialmente o levaram a atrasar reparos urgentes no mercado imobiliário, permitindo que os preços médios das casas nos principais centros aumentassem dezenas de milhares de dólares por mês.
Dadas essas terríveis imprecisões, Swarbrick e Willis querem examinar os bastidores, por assim dizer, fazendo com que os funcionários venham ao comitê e expliquem como essas previsões funcionam.
Até agora, eles foram bloqueados pelo Trabalhismo, que detém a maioria no comitê. O presidente Duncan Webb disse que Willis e Swarbrick estão autorizados a questionar o Tesouro por escrito, mas não lhes permitirá levar funcionários perante o comitê para uma explicação completa. Webb diz, corretamente, que o Tesouro costuma estar diante do comitê, mas essas aparições regulares encobrem uma ampla variedade de assuntos, em vez de enfocar especificamente na habitação.
O Tesouro tentou se explicar por meio de respostas a perguntas escritas, mas nem Swarbrick nem Willis ficaram satisfeitos com suas respostas.
O Tesouro diz que usa seu modelo de previsão comum para os preços das casas, mas sobrepõe isso com “um certo grau de julgamento”.
Isso realmente não ajuda muito. Como diz Willis, “um certo grau de julgamento” abre muitas outras questões. O comitê tem o direito de exigir se um grande ou pequeno grau de julgamento foi exercido pelo Tesouro. Um “grau de julgamento” pode significar qualquer coisa entre um analista fazendo alguns pequenos ajustes nos números e avaliações econômicas totalmente desinformadas.
Tanto Swarbrick quanto Willis têm razões políticas para atacar a questão. Os verdes acham que, se o governo gastasse mais dinheiro, não dependeria do Banco da Reserva para sustentar a economia com a impressão de dinheiro. National quer saber o que se passou na previsão do Tesouro de que a mais recente rodada de políticas habitacionais do governo faria com que os aumentos nos preços das casas parassem.
O Tesouro deu conselhos sobre essas políticas, depois deu meia-volta e basicamente fez seu próprio dever de casa, dizendo que as políticas funcionariam para conter o crescimento dos preços das casas. O National não tem tanta certeza – e se as previsões do Tesouro são o equivalente econômico de um relatório do mau tempo, ele reforçará o argumento de que o pacote habitacional não é tudo o que parece ser.
Não espere que o problema desapareça logo. Swarbrick diz que pressionará todas as semanas o comitê se reúne para uma instrução adequada. Se o Tesouro errar os números novamente, a negação do Partido Trabalhista de seu pedido começará a parecer ofuscante, em vez de apenas rude.
.
Discussão sobre isso post