FOTO DO ARQUIVO: Ativistas da mudança climática expressam sua oposição ao presidente dos EUA Joe Biden renomear Jerome Powell para servir um segundo mandato de quatro anos como presidente do Federal Reserve e exigir que Biden nomeie um defensor do clima, durante um comício fora do Federal Reserve em Washington, EUA, 29 de outubro de 2021. REUTERS / Leah Millis
17 de novembro de 2021
Por Pete Schroeder
WASHINGTON (Reuters) – Enquanto o Federal Reserve dos EUA segue outros grandes bancos centrais no combate à mudança climática, está se recuperando de uma frente crítica: descobrir se o aumento das temperaturas pode derrubar um grande banco ou até mesmo todo o sistema financeiro.
Os efeitos potenciais da mudança climática – principalmente por meio da elevação do nível do mar, agravamento de enchentes e incêndios e políticas governamentais de transição da indústria pesada de carbono – podem destruir trilhões de dólares em ativos em todo o mundo. Como grandes credores da indústria de petróleo e gás, os bancos americanos podem estar no olho da tempestade, de acordo com reguladores e especialistas em gestão de risco.
Um relatório liderado pelo Departamento do Tesouro dos EUA alertou no mês passado que o aumento das temperaturas era uma “ameaça emergente” à estabilidade financeira e disse que os reguladores deveriam usar análises de cenário para construir ferramentas robustas de gestão de risco preditivo.
Apesar de ser o banco central mais influente do mundo, o Fed há muito está atrasado em relação aos seus pares para controlar esses riscos.
No ano passado, no entanto, o Fed aumentou a pressão sobre os grandes bancos para verificar os riscos das mudanças climáticas em suas carteiras e pode estar em posição de executar uma análise formal do cenário e divulgar descobertas gerais ao público em 2023, de acordo com sete setores executivos com conhecimento direto das discussões que não quiseram ser identificados.
O crescente consenso da indústria, anteriormente não relatado, mostra como os reguladores estão tentando agir rapidamente para executar a agenda do presidente Joe Biden para incorporar o risco climático ao sistema regulatório financeiro, com grandes ramificações para bancos de Wall Street como JPMorgan Chase & Co Citigroup, Wells Fargo & Co, Bank of America Corp, Goldman Sachs Group e Morgan Stanley.
Uma análise formal do cenário de mudança climática daria aos reguladores e investidores a imagem mais clara até então da exposição dos grandes bancos às mudanças climáticas e aumentaria a pressão sobre a indústria para cumprir as promessas feitas na cúpula climática da ONU deste mês para a transição dos empréstimos para combustíveis fósseis .
“No momento, não há realmente nenhum dado sobre a escala e magnitude, ou realmente, os riscos de todo o sistema”, disse Todd Phillips, diretor do think tank Center for American Progress.
Os bancos recusaram ou não responderam aos pedidos de comentários.
Alguns reguladores europeus já começaram a testar seus bancos quanto aos riscos das mudanças climáticas.
A Reuters relatou em maio que os supervisores do Fed começaram a pressionar privadamente os credores por dados e detalhes sobre seus esforços para avaliar a exposição de suas carteiras de empréstimos às mudanças climáticas.
Essas discussões estão sendo conduzidas por Kevin Stiroh, que começou a liderar o trabalho de supervisão da mudança climática do Fed em fevereiro. Eles se intensificaram nos últimos meses e passaram a focar em como poderia funcionar uma análise de cenário de balanço, segundo os executivos.
“Em termos gerais, os reguladores estão avançando com a devida velocidade nisso”, disse Sean Campbell, chefe de pesquisa de políticas do Fórum de Serviços Financeiros, que representa os grandes bancos, acrescentando que um cronograma de 2023 “está certo”.
As autoridades do Fed não indicaram anteriormente quando esperariam realizar uma análise. Em uma entrevista à Reuters, Randal Quarles, o vice-presidente de supervisão do Fed, disse que não havia um cronograma oficial, mas ele também disse à Reuters que dois anos “parece certo”.
Ao contrário dos testes de estresse bancário que alocam capital, espera-se que a análise de cenário funcione amplamente como um exercício autônomo de coleta de dados e não resulte em encargos de capital, disseram os executivos e Campbell do Fórum.
No entanto, geraria dados críticos que poderiam abrir caminho para que os reguladores introduzissem penalidades de capital ou outras restrições de crédito.
Em uma recente entrevista à Reuters, o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, disse acreditar que o escrutínio do Fed sobre o clima era “inevitável” e acabaria levando a exigências de capital adicionais.
PRESSÃO POLÍTICA
Alguns parlamentares democratas e grupos progressistas querem que o Fed seja mais rápido e faça uma análise já no ano que vem, e esperam que uma remodelação iminente do conselho do banco central possa acelerar as coisas.
“O que eles têm agora certamente lhes permitiria começar a executar algum nível de cenários nos riscos físicos e de transição”, disse Phillip Basil, diretor de política bancária do think tank progressista Better Markets e ex-funcionário do Fed.
Os republicanos dizem que o Fed não deve conduzir a política climática e temem que as empresas de petróleo e gás percam o acesso ao capital.
“Eles são extremamente sensíveis à política em torno disso”, disse um dos executivos do setor, referindo-se a funcionários do Fed.
O Fed é uma agência independente e o presidente Jerome Powell, que em breve poderá ser renomeado para o cargo, disse que o mandato do banco central é se concentrar apenas em questões de gestão de risco.
“O Fed deve buscar uma análise de cenário e análise do efeito do clima no sistema financeiro em geral, de forma rigorosa e analítica”, disse Quarles à Reuters.
“Há muito trabalho a ser feito para desenvolver algo assim.”
DIMON VÊ RESPONSABILIDADE CLIMÁTICA EVENTUAL
Os testes de risco climático são um território altamente complexo e novo para o Fed, que está observando de perto o que seus pares na Europa e em outros lugares estão fazendo, disseram as pessoas.
A Holanda e a França submeteram seus bancos a exames de mudanças climáticas, e o Banco da Inglaterra e o Banco Central Europeu planejam fazer o mesmo nos próximos meses.
Em termos gerais, esses exames avaliam como os balanços dos bancos se sairiam em uma variedade de cenários econômicos modelados com base na agressividade com que os formuladores de políticas agem para conter os aumentos de temperatura.
Por exemplo, a próxima análise do Banco da Inglaterra inclui dois cenários em que as respostas de política antecipada e apressada, em última análise, ajudam a limitar os aumentos médios da temperatura global em 1,8 graus Celsius acima dos níveis pré-industriais, e um terceiro cenário no qual a inação resulta em 3,3 graus Aumento Celsius.
Até agora, nenhum país foi tão longe a ponto de vincular diretamente as exigências de capital dos bancos aos resultados.
O Fed juntou-se no ano passado à Network for Greening the Financial System, um grupo internacional de reguladores que projetou uma série de cenários nos quais o banco central pode se apoiar.
Muitas das discussões de supervisão estão focadas em como os bancos podem identificar, analisar e modelar dados financeiros e não financeiros. Um executivo disse que os credores estão lutando com dados meteorológicos obsoletos e retrospectivos e como capturar as emissões relacionadas aos fornecedores downstream dos clientes, entre outros desafios.
O governador do Fed, Lael Brainard, que poderia substituir Powell ou Quarles, em um discurso no mês passado reconheceu os desafios dos dados, mas disse que os reguladores precisam começar de algum lugar.
Não estava claro se o Fed seguiria seus pares no exterior e publicaria os resultados agregados de todos os grandes bancos, ao invés de cada instituição, disseram várias das fontes.
Campbell disse que também não está claro se o Fed fornecerá aos bancos cenários específicos de mudança climática semelhantes aos cenários econômicos que ele projeta para testes anuais de estresse bancário, ou apenas parâmetros gerais.
Ele acrescentou que não era certo que o Fed acabaria por tentar usar uma análise de cenário para alocar capital, porque esses exercícios tentam avaliar os riscos em um horizonte de tempo muito mais longo e com premissas muito maiores do que os testes de estresse bancários tradicionais.
Alguns banqueiros, porém, discordam.
“Quando eles descobrirem o que realmente querem fazer o teste de resistência e se for realmente real, eles provavelmente nomearão capital”, disse Dimon.
(Reportagem de Pete Schroeder; reportagem adicional de Matt Scuffham; edição de Michelle Price e Edward Tobin)
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FOTO DO ARQUIVO: Ativistas da mudança climática expressam sua oposição ao presidente dos EUA Joe Biden renomear Jerome Powell para servir um segundo mandato de quatro anos como presidente do Federal Reserve e exigir que Biden nomeie um defensor do clima, durante um comício fora do Federal Reserve em Washington, EUA, 29 de outubro de 2021. REUTERS / Leah Millis
17 de novembro de 2021
Por Pete Schroeder
WASHINGTON (Reuters) – Enquanto o Federal Reserve dos EUA segue outros grandes bancos centrais no combate à mudança climática, está se recuperando de uma frente crítica: descobrir se o aumento das temperaturas pode derrubar um grande banco ou até mesmo todo o sistema financeiro.
Os efeitos potenciais da mudança climática – principalmente por meio da elevação do nível do mar, agravamento de enchentes e incêndios e políticas governamentais de transição da indústria pesada de carbono – podem destruir trilhões de dólares em ativos em todo o mundo. Como grandes credores da indústria de petróleo e gás, os bancos americanos podem estar no olho da tempestade, de acordo com reguladores e especialistas em gestão de risco.
Um relatório liderado pelo Departamento do Tesouro dos EUA alertou no mês passado que o aumento das temperaturas era uma “ameaça emergente” à estabilidade financeira e disse que os reguladores deveriam usar análises de cenário para construir ferramentas robustas de gestão de risco preditivo.
Apesar de ser o banco central mais influente do mundo, o Fed há muito está atrasado em relação aos seus pares para controlar esses riscos.
No ano passado, no entanto, o Fed aumentou a pressão sobre os grandes bancos para verificar os riscos das mudanças climáticas em suas carteiras e pode estar em posição de executar uma análise formal do cenário e divulgar descobertas gerais ao público em 2023, de acordo com sete setores executivos com conhecimento direto das discussões que não quiseram ser identificados.
O crescente consenso da indústria, anteriormente não relatado, mostra como os reguladores estão tentando agir rapidamente para executar a agenda do presidente Joe Biden para incorporar o risco climático ao sistema regulatório financeiro, com grandes ramificações para bancos de Wall Street como JPMorgan Chase & Co Citigroup, Wells Fargo & Co, Bank of America Corp, Goldman Sachs Group e Morgan Stanley.
Uma análise formal do cenário de mudança climática daria aos reguladores e investidores a imagem mais clara até então da exposição dos grandes bancos às mudanças climáticas e aumentaria a pressão sobre a indústria para cumprir as promessas feitas na cúpula climática da ONU deste mês para a transição dos empréstimos para combustíveis fósseis .
“No momento, não há realmente nenhum dado sobre a escala e magnitude, ou realmente, os riscos de todo o sistema”, disse Todd Phillips, diretor do think tank Center for American Progress.
Os bancos recusaram ou não responderam aos pedidos de comentários.
Alguns reguladores europeus já começaram a testar seus bancos quanto aos riscos das mudanças climáticas.
A Reuters relatou em maio que os supervisores do Fed começaram a pressionar privadamente os credores por dados e detalhes sobre seus esforços para avaliar a exposição de suas carteiras de empréstimos às mudanças climáticas.
Essas discussões estão sendo conduzidas por Kevin Stiroh, que começou a liderar o trabalho de supervisão da mudança climática do Fed em fevereiro. Eles se intensificaram nos últimos meses e passaram a focar em como poderia funcionar uma análise de cenário de balanço, segundo os executivos.
“Em termos gerais, os reguladores estão avançando com a devida velocidade nisso”, disse Sean Campbell, chefe de pesquisa de políticas do Fórum de Serviços Financeiros, que representa os grandes bancos, acrescentando que um cronograma de 2023 “está certo”.
As autoridades do Fed não indicaram anteriormente quando esperariam realizar uma análise. Em uma entrevista à Reuters, Randal Quarles, o vice-presidente de supervisão do Fed, disse que não havia um cronograma oficial, mas ele também disse à Reuters que dois anos “parece certo”.
Ao contrário dos testes de estresse bancário que alocam capital, espera-se que a análise de cenário funcione amplamente como um exercício autônomo de coleta de dados e não resulte em encargos de capital, disseram os executivos e Campbell do Fórum.
No entanto, geraria dados críticos que poderiam abrir caminho para que os reguladores introduzissem penalidades de capital ou outras restrições de crédito.
Em uma recente entrevista à Reuters, o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, disse acreditar que o escrutínio do Fed sobre o clima era “inevitável” e acabaria levando a exigências de capital adicionais.
PRESSÃO POLÍTICA
Alguns parlamentares democratas e grupos progressistas querem que o Fed seja mais rápido e faça uma análise já no ano que vem, e esperam que uma remodelação iminente do conselho do banco central possa acelerar as coisas.
“O que eles têm agora certamente lhes permitiria começar a executar algum nível de cenários nos riscos físicos e de transição”, disse Phillip Basil, diretor de política bancária do think tank progressista Better Markets e ex-funcionário do Fed.
Os republicanos dizem que o Fed não deve conduzir a política climática e temem que as empresas de petróleo e gás percam o acesso ao capital.
“Eles são extremamente sensíveis à política em torno disso”, disse um dos executivos do setor, referindo-se a funcionários do Fed.
O Fed é uma agência independente e o presidente Jerome Powell, que em breve poderá ser renomeado para o cargo, disse que o mandato do banco central é se concentrar apenas em questões de gestão de risco.
“O Fed deve buscar uma análise de cenário e análise do efeito do clima no sistema financeiro em geral, de forma rigorosa e analítica”, disse Quarles à Reuters.
“Há muito trabalho a ser feito para desenvolver algo assim.”
DIMON VÊ RESPONSABILIDADE CLIMÁTICA EVENTUAL
Os testes de risco climático são um território altamente complexo e novo para o Fed, que está observando de perto o que seus pares na Europa e em outros lugares estão fazendo, disseram as pessoas.
A Holanda e a França submeteram seus bancos a exames de mudanças climáticas, e o Banco da Inglaterra e o Banco Central Europeu planejam fazer o mesmo nos próximos meses.
Em termos gerais, esses exames avaliam como os balanços dos bancos se sairiam em uma variedade de cenários econômicos modelados com base na agressividade com que os formuladores de políticas agem para conter os aumentos de temperatura.
Por exemplo, a próxima análise do Banco da Inglaterra inclui dois cenários em que as respostas de política antecipada e apressada, em última análise, ajudam a limitar os aumentos médios da temperatura global em 1,8 graus Celsius acima dos níveis pré-industriais, e um terceiro cenário no qual a inação resulta em 3,3 graus Aumento Celsius.
Até agora, nenhum país foi tão longe a ponto de vincular diretamente as exigências de capital dos bancos aos resultados.
O Fed juntou-se no ano passado à Network for Greening the Financial System, um grupo internacional de reguladores que projetou uma série de cenários nos quais o banco central pode se apoiar.
Muitas das discussões de supervisão estão focadas em como os bancos podem identificar, analisar e modelar dados financeiros e não financeiros. Um executivo disse que os credores estão lutando com dados meteorológicos obsoletos e retrospectivos e como capturar as emissões relacionadas aos fornecedores downstream dos clientes, entre outros desafios.
O governador do Fed, Lael Brainard, que poderia substituir Powell ou Quarles, em um discurso no mês passado reconheceu os desafios dos dados, mas disse que os reguladores precisam começar de algum lugar.
Não estava claro se o Fed seguiria seus pares no exterior e publicaria os resultados agregados de todos os grandes bancos, ao invés de cada instituição, disseram várias das fontes.
Campbell disse que também não está claro se o Fed fornecerá aos bancos cenários específicos de mudança climática semelhantes aos cenários econômicos que ele projeta para testes anuais de estresse bancário, ou apenas parâmetros gerais.
Ele acrescentou que não era certo que o Fed acabaria por tentar usar uma análise de cenário para alocar capital, porque esses exercícios tentam avaliar os riscos em um horizonte de tempo muito mais longo e com premissas muito maiores do que os testes de estresse bancários tradicionais.
Alguns banqueiros, porém, discordam.
“Quando eles descobrirem o que realmente querem fazer o teste de resistência e se for realmente real, eles provavelmente nomearão capital”, disse Dimon.
(Reportagem de Pete Schroeder; reportagem adicional de Matt Scuffham; edição de Michelle Price e Edward Tobin)
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