O fundador e CEO da Paytm, Vijay Shekhar Sharma, faz um discurso durante a cerimônia de listagem do IPO de sua empresa na Bolsa de Valores de Bombaim (BSE) em Mumbai, Índia, 18 de novembro de 2021. REUTERS / Niharika Kulkarni
18 de novembro de 2021
Por Nupur Anand e Vishwadha Chander
MUMBAI (Reuters) – A empresa indiana de pagamentos digitais Paytm caiu 26% em seu primeiro dia de negociações, com investidores questionando sua falta de lucros e as altas avaliações que obteve no maior IPO de todos os tempos.
Embora houvesse algumas expectativas de que a estreia de Paytm no mercado pudesse desanimar, a queda acentuada na quinta-feira foi surpreendente.
As ações estavam mudando de mãos a 1.586,35 rúpias contra o preço de oferta de 2.150 rúpias, avaliando a empresa em cerca de US $ 13,9 bilhões.
Isso não estava longe de 1.560 rúpias – o nível que representa uma queda de 20% em relação à abertura, o que acionaria o disjuntor da bolsa e interromperia as negociações do dia.
Apoiada pelo Ant Group da China e pelo SoftBank do Japão, a empresa fintech cresceu rapidamente depois que o Uber a listou como uma opção de pagamento rápido na Índia e se expandiu para uma infinidade de serviços – seguros e vendas de ouro, bilhetes de filmes e voos, depósitos bancários e remessas.
A Paytm espera ter um ponto de equilíbrio no final do próximo ano ou início de 2023, disse uma fonte familiarizada com o assunto à Reuters em julho, embora a empresa tenha afirmado em seu prospecto que espera ter prejuízos em um futuro previsível.
Na quinta-feira, investidores e analistas pareciam não ter fé.
“As finanças da Paytm não são muito impressionantes e as perspectivas de crescimento parecem limitadas … obviamente, a empresa não tem um caminho claro para os lucros”, disse Shifara Samsudeen, analista da LightStream Research que publica no Smartkarma.
A empresa registrou um prejuízo de 3,82 bilhões de rúpias (US $ 51,5 milhões) no trimestre encerrado em junho, maior do que uma perda de 2,84 bilhões de rúpias no mesmo período do ano passado.
Embora a oferta de US $ 2,5 bilhões da Paytm tenha sido avaliada no topo da faixa indicativa, a demanda foi muito mais fraca do que outras vendas de ações recentes, já que a Paytm perdeu parte do mercado para o PhonePe do Google e da Flipkart.
Ele levantou US $ 1,1 bilhão de investidores institucionais e na semana passada recebeu US $ 2,64 bilhões em ofertas pelas ações restantes em oferta, ou um nível de excesso de subscrição relativamente baixo de 1,89 vezes.
Muitos participantes do mercado viram a horrenda estreia das ações como um sinal de que os investidores ficaram desiludidos com uma recente série de IPOs com avaliações inflacionadas.
“A maioria dos investidores institucionais domésticos parece ter pulado o IPO”, acrescentou o diretor da Aequitas Research, Sumeet Singh, que publica no Smartkarma.
Ele disse que as ações foram oferecidas a 27 vezes o valor da empresa / lucro bruto para o ano fiscal de 2024, muito mais caro do que as 21,3 vezes para a Zomato Ltd e 23 vezes para a Sea Ltd.
Ele também observou que tanto a Ant quanto a SoftBank cortaram suas ações na oferta. A Ant reduziu sua participação de 28% para 23% e o Vision Fund da SoftBank reduziu sua participação em 2,5 pontos percentuais para 16%.
A listagem da Paytm pode trazer “um fim aos preços desagradáveis nos mercados de IPOs”, disse o consultor de investimentos de Mumbai, Sandip Sabharwal.
O sucesso da Paytm transformou o fundador Vijay Shekhar Sharma, filho de um professor, em um bilionário com um patrimônio líquido de US $ 2,4 bilhões, de acordo com a Forbes. Seu IPO também cunhou centenas de novos milionários em um país onde a renda per capita é inferior a US $ 2.000.
($ 1 = 74.355 rúpias indianas)
(Reportagem de Nupur Anand em Mumbai, Sankalp Phartiyal em Nova Delhi e Vishwadha Chander em Bengaluru; Reportagem adicional de Scott Murdoch, Chandini Monnappa, Abhirup Roy e Savio Shetty; Edição de Edwina Gibbs)
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O fundador e CEO da Paytm, Vijay Shekhar Sharma, faz um discurso durante a cerimônia de listagem do IPO de sua empresa na Bolsa de Valores de Bombaim (BSE) em Mumbai, Índia, 18 de novembro de 2021. REUTERS / Niharika Kulkarni
18 de novembro de 2021
Por Nupur Anand e Vishwadha Chander
MUMBAI (Reuters) – A empresa indiana de pagamentos digitais Paytm caiu 26% em seu primeiro dia de negociações, com investidores questionando sua falta de lucros e as altas avaliações que obteve no maior IPO de todos os tempos.
Embora houvesse algumas expectativas de que a estreia de Paytm no mercado pudesse desanimar, a queda acentuada na quinta-feira foi surpreendente.
As ações estavam mudando de mãos a 1.586,35 rúpias contra o preço de oferta de 2.150 rúpias, avaliando a empresa em cerca de US $ 13,9 bilhões.
Isso não estava longe de 1.560 rúpias – o nível que representa uma queda de 20% em relação à abertura, o que acionaria o disjuntor da bolsa e interromperia as negociações do dia.
Apoiada pelo Ant Group da China e pelo SoftBank do Japão, a empresa fintech cresceu rapidamente depois que o Uber a listou como uma opção de pagamento rápido na Índia e se expandiu para uma infinidade de serviços – seguros e vendas de ouro, bilhetes de filmes e voos, depósitos bancários e remessas.
A Paytm espera ter um ponto de equilíbrio no final do próximo ano ou início de 2023, disse uma fonte familiarizada com o assunto à Reuters em julho, embora a empresa tenha afirmado em seu prospecto que espera ter prejuízos em um futuro previsível.
Na quinta-feira, investidores e analistas pareciam não ter fé.
“As finanças da Paytm não são muito impressionantes e as perspectivas de crescimento parecem limitadas … obviamente, a empresa não tem um caminho claro para os lucros”, disse Shifara Samsudeen, analista da LightStream Research que publica no Smartkarma.
A empresa registrou um prejuízo de 3,82 bilhões de rúpias (US $ 51,5 milhões) no trimestre encerrado em junho, maior do que uma perda de 2,84 bilhões de rúpias no mesmo período do ano passado.
Embora a oferta de US $ 2,5 bilhões da Paytm tenha sido avaliada no topo da faixa indicativa, a demanda foi muito mais fraca do que outras vendas de ações recentes, já que a Paytm perdeu parte do mercado para o PhonePe do Google e da Flipkart.
Ele levantou US $ 1,1 bilhão de investidores institucionais e na semana passada recebeu US $ 2,64 bilhões em ofertas pelas ações restantes em oferta, ou um nível de excesso de subscrição relativamente baixo de 1,89 vezes.
Muitos participantes do mercado viram a horrenda estreia das ações como um sinal de que os investidores ficaram desiludidos com uma recente série de IPOs com avaliações inflacionadas.
“A maioria dos investidores institucionais domésticos parece ter pulado o IPO”, acrescentou o diretor da Aequitas Research, Sumeet Singh, que publica no Smartkarma.
Ele disse que as ações foram oferecidas a 27 vezes o valor da empresa / lucro bruto para o ano fiscal de 2024, muito mais caro do que as 21,3 vezes para a Zomato Ltd e 23 vezes para a Sea Ltd.
Ele também observou que tanto a Ant quanto a SoftBank cortaram suas ações na oferta. A Ant reduziu sua participação de 28% para 23% e o Vision Fund da SoftBank reduziu sua participação em 2,5 pontos percentuais para 16%.
A listagem da Paytm pode trazer “um fim aos preços desagradáveis nos mercados de IPOs”, disse o consultor de investimentos de Mumbai, Sandip Sabharwal.
O sucesso da Paytm transformou o fundador Vijay Shekhar Sharma, filho de um professor, em um bilionário com um patrimônio líquido de US $ 2,4 bilhões, de acordo com a Forbes. Seu IPO também cunhou centenas de novos milionários em um país onde a renda per capita é inferior a US $ 2.000.
($ 1 = 74.355 rúpias indianas)
(Reportagem de Nupur Anand em Mumbai, Sankalp Phartiyal em Nova Delhi e Vishwadha Chander em Bengaluru; Reportagem adicional de Scott Murdoch, Chandini Monnappa, Abhirup Roy e Savio Shetty; Edição de Edwina Gibbs)
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