O Fed tem sido cauteloso, anunciando que começará a reduzir suas compras de títulos, mas promete manter as taxas de juros de curto prazo baixas por um tempo. Mas poderia ser forçado a agir mais rapidamente se considerar que a inflação saiu de controle. A intervenção do Fed desencadeou a atual alta do mercado em março de 2020, e não é difícil imaginar que a intervenção do Fed poderia acabar com isso.
As avaliações das ações estão esticadas.
O mercado de ações continua crescendo e, até que esse impulso mude, é arriscado supor que o mercado irá despencar repentinamente. Mas sua longa alta tem consequências: a maioria das ações não é mais uma pechincha. Como Robert Shiller, o economista de Yale, apontou, uma medida importante das avaliações das ações, o índice de ganhos de preços ajustados ciclicamente (CAPE), tem pairado em uma faixa rarefeita, superada apenas em dezembro de 1999, durante a bolha pontocom.
O índice de Shiller não pode prever os movimentos do mercado de ações de curto prazo, mas, como outras medidas de avaliação, sugere que os retornos do mercado de ações na próxima década provavelmente serão menores do que os da última. Vanguarda, por exemplo, projeta que o mercado de ações dos Estados Unidos produzirá retornos anualizados de apenas 2,4 a 4,4 por cento na próxima década, em grande parte porque os preços são muito altos.
Outros mercados de ações mundiais não subiram tanto ultimamente e, em parte por esse motivo, a Vanguard espera que eles vão superar o mercado dos EUA em quase três pontos percentuais, anualizado, na próxima década. Isso é um lembrete de que uma carteira de ações verdadeiramente diversificada é multinacional, contendo ações de todos os principais mercados de ações públicos (incluindo os da China).
Quando as ações são assustadoras.
O passado não é garantia do futuro, mas fornece pistas. Inúmeros estudos acadêmicos sugerem que a chave para a prosperidade para investidores não profissionais é manter ações por um longo prazo e evitar o timing do mercado.
Isso implica que os investidores precisam ser capazes de suportar grandes perdas periodicamente porque o mercado de ações flutua, às vezes de forma dolorosa, como no ano passado. Lembre-se de que de 19 de fevereiro a 23 de março de 2020, o S&P 500 caiu 34 por cento. Declínios adicionais dessa magnitude ou maior podem ocorrer a qualquer momento.
Isso te deixa inquieto? Me incomoda.
Uma excelente estratégia para proteger as perdas e manter as ações, aconteça o que acontecer, tem sido possuir títulos. Isso ocorre porque títulos e ações estão inversamente correlacionados na maior parte do tempo: quando um sobe, o outro cai.
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