FOTO DO ARQUIVO: o logotipo da gigante francesa da mídia Vivendi está retratado na entrada principal da sede do conglomerado de entretenimento para telecomunicações em Paris, França, 12 de agosto de 2020. REUTERS / Charles Platiau / Foto de arquivo
23 de novembro de 2021
Por Agnieszka Flak, Elvira Pollina e Valentina Za
MILÃO (Reuters) – O principal investidor da Telecom Itália, Vivendi, disse que pretendia permanecer no grupo por um longo período, sinalizando para a KKR que poderia prejudicar os planos de aquisição do fundo americano para a companhia telefônica italiana.
A Vivendi criticou a proposta não vinculativa de 10,8 bilhões de euros (US $ 12 bilhões) da KKR para a Telecom Italia (TIM), dizendo que ela não valoriza adequadamente o antigo monopólio telefônico da Itália.
As ações da TIM, que subiram 30% na segunda-feira, ficaram negativas com os comentários da Vivendi, perdendo até 3%.
“A Vivendi deseja esclarecer que o grupo está muito ligado à Itália e à Telecom Italia (e) não tem intenção de vender sua participação”, disse um porta-voz da Vivendi.
A KKR, cuja abordagem dá à TIM um valor de empresa de 33 bilhões de euros, incluindo dívida líquida, poderia oferecer 0,505 euros por ação para o que seria a maior aquisição de private equity da Europa.
Embora isso represente um prêmio de 45,7% em relação ao preço de fechamento das ações ordinárias antes do anúncio, está abaixo dos 1,07 euros que a Vivendi gastou em média por sua participação de 24% na TIM.
“O prêmio está acima da maioria das recentes remoções registradas no setor de telecomunicações da UE e, embora a avaliação possa parecer pouco exigente, isso pode ser explicado pela difícil perspectiva fundamental da TIM”, disse o UBS.
A KKR pretende fechar o capital da TIM, o que, segundo analistas, tornaria a reestruturação mais fácil.
Um limite mínimo de aceitação de 51% se aplicaria a qualquer aquisição, o que significa que o apoio da Vivendi não é estritamente necessário.
No entanto, levar a cabo resoluções extraordinárias requer uma maioria de dois terços e a KKR teria dificuldade em reverter a situação da TIM sem o seu principal investidor a bordo.
A Vivendi viu as ações da TIM perderem 70% desde que se tornou acionista em meados de 2015, contra uma queda de 40% no setor.
PRESSÃO NO CEO
Duas advertências de lucro desde julho, em meio a uma competição doméstica feroz e um caro negócio pelos direitos do futebol com Dazn, fortaleceram a mão da Vivendi ao exigir uma mudança no comando.
Não tendo conseguido conter a queda da receita da TIM, o CEO Luigi Gubitosi apresentou ao conselho um projeto para extrair dinheiro dos ativos da TIM, incluindo sua valiosa linha fixa, mas não conseguiu o apoio da Vivendi, disseram fontes.
A Vivendi quer se envolver diretamente nas discussões sobre os ativos fixos da TIM, disseram fontes, já que um plano paralisado de fundi-los com os da rival Open Fiber ganha novo ímpeto.
Esses ativos são considerados estratégicos pelo governo, que criou um comitê especial para acompanhar os desenvolvimentos com a abordagem da KKR. O comitê realizou sua primeira reunião na noite de segunda-feira e o ministro da Indústria, Giancarlo Giorgetti, um de seus membros, disse na terça-feira que o governo avaliaria qualquer projeto referente a um ativo estratégico quando tiver os detalhes.
O negócio de linha fixa da TIM fornece a principal infraestrutura de telecomunicações da Itália e desempenha um papel importante nos esforços de implantação de banda larga, nos quais Roma planeja gastar bilhões de euros de fundos da União Europeia para melhorar a cobertura.
(Reportagem adicional de Giuseppe FonteWriting de Valentina ZaEditing de Keith Weir e David Evans)
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FOTO DO ARQUIVO: o logotipo da gigante francesa da mídia Vivendi está retratado na entrada principal da sede do conglomerado de entretenimento para telecomunicações em Paris, França, 12 de agosto de 2020. REUTERS / Charles Platiau / Foto de arquivo
23 de novembro de 2021
Por Agnieszka Flak, Elvira Pollina e Valentina Za
MILÃO (Reuters) – O principal investidor da Telecom Itália, Vivendi, disse que pretendia permanecer no grupo por um longo período, sinalizando para a KKR que poderia prejudicar os planos de aquisição do fundo americano para a companhia telefônica italiana.
A Vivendi criticou a proposta não vinculativa de 10,8 bilhões de euros (US $ 12 bilhões) da KKR para a Telecom Italia (TIM), dizendo que ela não valoriza adequadamente o antigo monopólio telefônico da Itália.
As ações da TIM, que subiram 30% na segunda-feira, ficaram negativas com os comentários da Vivendi, perdendo até 3%.
“A Vivendi deseja esclarecer que o grupo está muito ligado à Itália e à Telecom Italia (e) não tem intenção de vender sua participação”, disse um porta-voz da Vivendi.
A KKR, cuja abordagem dá à TIM um valor de empresa de 33 bilhões de euros, incluindo dívida líquida, poderia oferecer 0,505 euros por ação para o que seria a maior aquisição de private equity da Europa.
Embora isso represente um prêmio de 45,7% em relação ao preço de fechamento das ações ordinárias antes do anúncio, está abaixo dos 1,07 euros que a Vivendi gastou em média por sua participação de 24% na TIM.
“O prêmio está acima da maioria das recentes remoções registradas no setor de telecomunicações da UE e, embora a avaliação possa parecer pouco exigente, isso pode ser explicado pela difícil perspectiva fundamental da TIM”, disse o UBS.
A KKR pretende fechar o capital da TIM, o que, segundo analistas, tornaria a reestruturação mais fácil.
Um limite mínimo de aceitação de 51% se aplicaria a qualquer aquisição, o que significa que o apoio da Vivendi não é estritamente necessário.
No entanto, levar a cabo resoluções extraordinárias requer uma maioria de dois terços e a KKR teria dificuldade em reverter a situação da TIM sem o seu principal investidor a bordo.
A Vivendi viu as ações da TIM perderem 70% desde que se tornou acionista em meados de 2015, contra uma queda de 40% no setor.
PRESSÃO NO CEO
Duas advertências de lucro desde julho, em meio a uma competição doméstica feroz e um caro negócio pelos direitos do futebol com Dazn, fortaleceram a mão da Vivendi ao exigir uma mudança no comando.
Não tendo conseguido conter a queda da receita da TIM, o CEO Luigi Gubitosi apresentou ao conselho um projeto para extrair dinheiro dos ativos da TIM, incluindo sua valiosa linha fixa, mas não conseguiu o apoio da Vivendi, disseram fontes.
A Vivendi quer se envolver diretamente nas discussões sobre os ativos fixos da TIM, disseram fontes, já que um plano paralisado de fundi-los com os da rival Open Fiber ganha novo ímpeto.
Esses ativos são considerados estratégicos pelo governo, que criou um comitê especial para acompanhar os desenvolvimentos com a abordagem da KKR. O comitê realizou sua primeira reunião na noite de segunda-feira e o ministro da Indústria, Giancarlo Giorgetti, um de seus membros, disse na terça-feira que o governo avaliaria qualquer projeto referente a um ativo estratégico quando tiver os detalhes.
O negócio de linha fixa da TIM fornece a principal infraestrutura de telecomunicações da Itália e desempenha um papel importante nos esforços de implantação de banda larga, nos quais Roma planeja gastar bilhões de euros de fundos da União Europeia para melhorar a cobertura.
(Reportagem adicional de Giuseppe FonteWriting de Valentina ZaEditing de Keith Weir e David Evans)
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