FOTO DE ARQUIVO: Visão geral da usina de carvão em Neurath, perto de Colônia, Alemanha, 5 de novembro de 2021. REUTERS / Wolfgang Rattay / Foto de arquivo
25 de novembro de 2021
(Na história de 24 de novembro, corrige a metodologia no parágrafo 12)
Por Elizabeth Howcroft e Simon Jessop
LONDRES (Reuters) -As empresas dos setores mais poluentes que investiram em ações climáticas costumam ser valorizadas abaixo de seus pares que demoraram a fazê-lo, destacando a dificuldade de fazer com que os acionistas apoiem a sustentabilidade.
Os investidores investiram mais de US $ 30 trilhões https://www.reuters.com/business/sustainable-business/sustainable-investments-account-more-than-third-global-assets-2021-07-18 em questões ambientais, sociais e corporativas estratégias de governança (ESG), mostram os dados da Global Sustainable Investment Alliance.
Mas a demanda por investimento sustentável ainda precisa remover a pressão para colocar os lucros em primeiro lugar e analistas pró-clima estão preocupados com o resultado das negociações climáticas da ONU https://www.reuters.com/article/climate-un-idCNL1N2S405F no início deste mês muito pouco para ajudar.
Análises de empresas globais pela consultoria de gestão Kearney em novembro vistas exclusivamente pela Reuters, bem como dados do Credit Suisse Group AG publicados em abril, descobriram que as empresas que reduziram suas emissões em setores onde isso era caro e a regulamentação governamental era limitada foram menos valorizadas , em média, do que mais pares emissores.
Os investidores só recompensaram as empresas que mais emitem, como energia, mineração e indústria pesada, por tomarem medidas sobre as mudanças climáticas quando o custo de fazê-lo era relativamente pequeno e o apoio governamental e as regulamentações eram relativamente fortes.
“Os investidores querem liderança climática, querem planos de transição tangíveis, mas, ao mesmo tempo, estão dispostos apenas a recompensar as empresas que podem fazer isso sem sacrificar os retornos”, disse Betty Jiang, chefe de pesquisa ESG do Credit Suisse.
Dadas as mudanças de atitudes à medida que as mudanças climáticas se tornam mais extremas, alguns veem uma oportunidade de investir em empresas mais barato antes que o mercado valorize mais sua ação climática.
Outros temem que o risco de perder valor esteja fazendo com que os conselhos das empresas relutem em agir para evitar uma mudança climática catastrófica, especialmente depois que os governos nas negociações das Nações Unidas em Glasgow neste mês não conseguiram enviar uma mensagem forte de que o aquecimento global pode ser limitado a 1,5 graus Celsius (2,7 Fahrenheit).
“Atualmente não há uma linha de visão clara entre o investimento no clima e seus impactos. As carteiras verdes (de investimento) ainda não são equiparadas a um planeta verde ”, disse Anthony Cowell, chefe de gestão de ativos do KPMG Islands Group.
OS INVESTIDORES EUROPEUS VALORIZAM A SUSTENTABILIDADE MAIS
Kearney calculou a avaliação de 481 empresas globalmente em função de seus fluxos de caixa.
Em seguida, avaliou sua ação climática usando o benchmark Transition Pathways Initiative (TPI), uma iniciativa de investidor lançada em 2017 para avaliar a resposta das empresas às mudanças climáticas.
Onde as pontuações do TPI não estavam disponíveis, Kearney analisou a proporção das emissões de gases de efeito estufa das empresas em relação às suas receitas para atribuir liderança ESG ou status retardatário.
As empresas de aço, produtos químicos, cimento e energia na Europa com planos de redução de carbono de primeira linha têm um prêmio de avaliação médio de 62% para seus pares que são retardatários da ação climática, descobriu a análise Kearney.
No resto do mundo, esse prêmio é de 25%, demonstrando que os investidores europeus valorizam a sustentabilidade mais do que outros globalmente.
Empresas com pontuações climáticas mais altas nos setores de alumínio, companhias aéreas, automóveis, mineração diversificada, infraestrutura, transporte marítimo e petróleo e gás mostram a tendência oposta.
Na Europa, eles são comercializados com um desconto de 27% em média para os retardatários ambientais, concluiu a análise. No resto do mundo, esse desconto é ainda maior – 41%.
Embora muitos fatores possam distorcer a avaliação de uma empresa, Alexis Deladerriere, chefe de ações de mercados desenvolvidos internacionais do Goldman Sachs Group Inc, disse que nos setores de emissão pesada as pontuações ESG não se refletiram no prêmio de avaliação de uma empresa.
“Basicamente, não há correlação – nenhum prêmio de avaliação – para ter uma pontuação ESG alta em geral ou ter uma pontuação ‘E’ alta especificamente”, disse Deladerriere.
“Se você está se comportando mal, se está poluindo e não está fazendo nada a respeito, você é penalizado por isso? Infelizmente, não realmente no curto prazo. ”
ENERGIA, MINERAÇÃO
Os setores de energia e mineração são dominados por riscos que podem impactar a valorização, mas ainda assim a evidência é que os próprios setores com papéis de liderança na descarbonização não estão sendo recompensados por abandonar os combustíveis fósseis.
A BP Plc, por exemplo, é vista como líder climática com um nível superior de TPI “4STAR”. No entanto, ele tem uma avaliação mais baixa, conforme medido por seu valor da empresa em relação ao fluxo de caixa, do que muitos retardatários ESG com pontuações TPI mais baixas, como o par dos EUA Valero Energy Corp.
No setor de mineração, a Rio Tinto Plc é considerada líder climática, com uma pontuação de TPI de 4, mas seu prêmio de avaliação é menos de um terço do Freeport-McMoRan, que é um retardatário climático pela medida TPI, dados de Kearney mostrou.
BP, Valero e Rio Tinto não responderam aos pedidos de comentários. Uma porta-voz da Freeport-McMoRan disse que a empresa fez “progresso significativo” no clima nos últimos dois anos e está comprometida em “integrar nossas iniciativas climáticas em nossos planos de negócios de longo prazo”.
À medida que a mudança climática se torna um foco ainda maior para os mercados e reguladores, alguns diretores corporativos dizem que os conselhos começarão a tomar medidas mais firmes sobre a mudança climática à medida que mais investidores começarem a dar-lhes crédito.
“Toda empresa quer descobrir como fazer (sustentabilidade) de forma rápida e fácil porque é um retorno mais curto sobre o investimento”, disse Orlando Ashford, diretor em conselhos de empresas, incluindo a farmacêutica Perrigo e a fabricante de equipamentos de energia solar Array Technologies.
“Se você incorporar a ideia de como está administrando seu negócio, demorará mais, mas não é um modismo”, disse Ashford.
(Reportagem de Elizabeth Howcroft e Simon Jessop em LondresRelatório adicional de Jessica DiNapoli em Nova York Edição de Greg Roumeliotis e Barbara Lewis)
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FOTO DE ARQUIVO: Visão geral da usina de carvão em Neurath, perto de Colônia, Alemanha, 5 de novembro de 2021. REUTERS / Wolfgang Rattay / Foto de arquivo
25 de novembro de 2021
(Na história de 24 de novembro, corrige a metodologia no parágrafo 12)
Por Elizabeth Howcroft e Simon Jessop
LONDRES (Reuters) -As empresas dos setores mais poluentes que investiram em ações climáticas costumam ser valorizadas abaixo de seus pares que demoraram a fazê-lo, destacando a dificuldade de fazer com que os acionistas apoiem a sustentabilidade.
Os investidores investiram mais de US $ 30 trilhões https://www.reuters.com/business/sustainable-business/sustainable-investments-account-more-than-third-global-assets-2021-07-18 em questões ambientais, sociais e corporativas estratégias de governança (ESG), mostram os dados da Global Sustainable Investment Alliance.
Mas a demanda por investimento sustentável ainda precisa remover a pressão para colocar os lucros em primeiro lugar e analistas pró-clima estão preocupados com o resultado das negociações climáticas da ONU https://www.reuters.com/article/climate-un-idCNL1N2S405F no início deste mês muito pouco para ajudar.
Análises de empresas globais pela consultoria de gestão Kearney em novembro vistas exclusivamente pela Reuters, bem como dados do Credit Suisse Group AG publicados em abril, descobriram que as empresas que reduziram suas emissões em setores onde isso era caro e a regulamentação governamental era limitada foram menos valorizadas , em média, do que mais pares emissores.
Os investidores só recompensaram as empresas que mais emitem, como energia, mineração e indústria pesada, por tomarem medidas sobre as mudanças climáticas quando o custo de fazê-lo era relativamente pequeno e o apoio governamental e as regulamentações eram relativamente fortes.
“Os investidores querem liderança climática, querem planos de transição tangíveis, mas, ao mesmo tempo, estão dispostos apenas a recompensar as empresas que podem fazer isso sem sacrificar os retornos”, disse Betty Jiang, chefe de pesquisa ESG do Credit Suisse.
Dadas as mudanças de atitudes à medida que as mudanças climáticas se tornam mais extremas, alguns veem uma oportunidade de investir em empresas mais barato antes que o mercado valorize mais sua ação climática.
Outros temem que o risco de perder valor esteja fazendo com que os conselhos das empresas relutem em agir para evitar uma mudança climática catastrófica, especialmente depois que os governos nas negociações das Nações Unidas em Glasgow neste mês não conseguiram enviar uma mensagem forte de que o aquecimento global pode ser limitado a 1,5 graus Celsius (2,7 Fahrenheit).
“Atualmente não há uma linha de visão clara entre o investimento no clima e seus impactos. As carteiras verdes (de investimento) ainda não são equiparadas a um planeta verde ”, disse Anthony Cowell, chefe de gestão de ativos do KPMG Islands Group.
OS INVESTIDORES EUROPEUS VALORIZAM A SUSTENTABILIDADE MAIS
Kearney calculou a avaliação de 481 empresas globalmente em função de seus fluxos de caixa.
Em seguida, avaliou sua ação climática usando o benchmark Transition Pathways Initiative (TPI), uma iniciativa de investidor lançada em 2017 para avaliar a resposta das empresas às mudanças climáticas.
Onde as pontuações do TPI não estavam disponíveis, Kearney analisou a proporção das emissões de gases de efeito estufa das empresas em relação às suas receitas para atribuir liderança ESG ou status retardatário.
As empresas de aço, produtos químicos, cimento e energia na Europa com planos de redução de carbono de primeira linha têm um prêmio de avaliação médio de 62% para seus pares que são retardatários da ação climática, descobriu a análise Kearney.
No resto do mundo, esse prêmio é de 25%, demonstrando que os investidores europeus valorizam a sustentabilidade mais do que outros globalmente.
Empresas com pontuações climáticas mais altas nos setores de alumínio, companhias aéreas, automóveis, mineração diversificada, infraestrutura, transporte marítimo e petróleo e gás mostram a tendência oposta.
Na Europa, eles são comercializados com um desconto de 27% em média para os retardatários ambientais, concluiu a análise. No resto do mundo, esse desconto é ainda maior – 41%.
Embora muitos fatores possam distorcer a avaliação de uma empresa, Alexis Deladerriere, chefe de ações de mercados desenvolvidos internacionais do Goldman Sachs Group Inc, disse que nos setores de emissão pesada as pontuações ESG não se refletiram no prêmio de avaliação de uma empresa.
“Basicamente, não há correlação – nenhum prêmio de avaliação – para ter uma pontuação ESG alta em geral ou ter uma pontuação ‘E’ alta especificamente”, disse Deladerriere.
“Se você está se comportando mal, se está poluindo e não está fazendo nada a respeito, você é penalizado por isso? Infelizmente, não realmente no curto prazo. ”
ENERGIA, MINERAÇÃO
Os setores de energia e mineração são dominados por riscos que podem impactar a valorização, mas ainda assim a evidência é que os próprios setores com papéis de liderança na descarbonização não estão sendo recompensados por abandonar os combustíveis fósseis.
A BP Plc, por exemplo, é vista como líder climática com um nível superior de TPI “4STAR”. No entanto, ele tem uma avaliação mais baixa, conforme medido por seu valor da empresa em relação ao fluxo de caixa, do que muitos retardatários ESG com pontuações TPI mais baixas, como o par dos EUA Valero Energy Corp.
No setor de mineração, a Rio Tinto Plc é considerada líder climática, com uma pontuação de TPI de 4, mas seu prêmio de avaliação é menos de um terço do Freeport-McMoRan, que é um retardatário climático pela medida TPI, dados de Kearney mostrou.
BP, Valero e Rio Tinto não responderam aos pedidos de comentários. Uma porta-voz da Freeport-McMoRan disse que a empresa fez “progresso significativo” no clima nos últimos dois anos e está comprometida em “integrar nossas iniciativas climáticas em nossos planos de negócios de longo prazo”.
À medida que a mudança climática se torna um foco ainda maior para os mercados e reguladores, alguns diretores corporativos dizem que os conselhos começarão a tomar medidas mais firmes sobre a mudança climática à medida que mais investidores começarem a dar-lhes crédito.
“Toda empresa quer descobrir como fazer (sustentabilidade) de forma rápida e fácil porque é um retorno mais curto sobre o investimento”, disse Orlando Ashford, diretor em conselhos de empresas, incluindo a farmacêutica Perrigo e a fabricante de equipamentos de energia solar Array Technologies.
“Se você incorporar a ideia de como está administrando seu negócio, demorará mais, mas não é um modismo”, disse Ashford.
(Reportagem de Elizabeth Howcroft e Simon Jessop em LondresRelatório adicional de Jessica DiNapoli em Nova York Edição de Greg Roumeliotis e Barbara Lewis)
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