“Isso me deu uma sensação de déjà vu, porque era isso que estávamos fazendo nos anos 70 – estávamos tentando obter efeitos colaterais da oferta”, disse Barry P. Bosworth, um membro sênior da Brookings Institution que liderou o Conselho de Estabilidade de salários e preços com o presidente Jimmy Carter. Os esforços não conseguiram controlar a inflação geral, disse ele.
“Não funciona”, disse ele. “Como uma política macro, você não pode sair por aí tentando colocar o dedo no dique em todos os lugares que ele surgir.”
Uma ideia da década de 1970 que nem está em cima da mesa agora: controle total de salários e preços. Em 1971, o presidente Richard M. Nixon impôs um congelamento de salários e preços por 90 dias, o que acabou se transformando em um esforço de uma década em três administrações presidenciais para limitar os aumentos de preços por meio do controle direto do governo. Essas políticas são amplamente vistas pelos economistas como um fracasso. Quando eles foram removidos, preços decolaram.
Salários: o problema com espirais.
Os grandes aumentos de preços nas décadas de 1960 e 1970 foram revertidos assim que as condições subjacentes que os criaram se atenuaram. Mas não de todo – em cada caso, a taxa de inflação atingiu o fundo um pouco mais alto do que no momento anterior. Muitos economistas acreditam que esse padrão tem a ver com a psicologia humana: os trabalhadores e as empresas passaram a esperar uma taxa de inflação mais alta e adaptaram seu comportamento de acordo, criando um ciclo autossustentável.
Os economistas destacam particularmente o papel dos salários. As empresas podem cortar preços com a mesma facilidade com que aumentam, mas cortar salários é mais difícil. Nenhum trabalhador quer saber que um trabalho que valia $ 10 a hora ontem vale apenas $ 9,50 a hora hoje. E se os trabalhadores esperam que os preços subam 5% ao ano, eles vão querer aumentos para acompanhar a inflação.
A maioria dos economistas acredita que as forças que impulsionam o atual aumento da inflação diminuirá nos próximos meses. A questão é se isso vai acontecer antes que as expectativas mudem. Algumas pesquisas descobriram que os consumidores já estão começando a antecipar que uma inflação mais rápida continuará, embora essa evidência seja mista. Os salários também têm continuou subindo já que os empregadores lutam para recontratar trabalhadores, embora ainda não esteja claro se eles estão decolando.
Uma razão pela qual os aumentos temporários de preços se transformaram em aumentos salariais permanentes em meados do século 20 é que muitos contratos sindicais tinham cláusulas de escalada que vinculavam os ganhos salariais diretamente à inflação. Essas disposições ajudaram efetivamente a travar os aumentos de preços, alimentando a espiral de preços, disse David Card, economista da Universidade da Califórnia, Berkeley, que estudou o papel dos contratos sindicais na inflação. Muito menos trabalhadores são membros de sindicatos hoje, e poucos contratos têm cláusulas de inflação, em parte porque não foram necessários em um período de baixa inflação.
“Isso me deu uma sensação de déjà vu, porque era isso que estávamos fazendo nos anos 70 – estávamos tentando obter efeitos colaterais da oferta”, disse Barry P. Bosworth, um membro sênior da Brookings Institution que liderou o Conselho de Estabilidade de salários e preços com o presidente Jimmy Carter. Os esforços não conseguiram controlar a inflação geral, disse ele.
“Não funciona”, disse ele. “Como uma política macro, você não pode sair por aí tentando colocar o dedo no dique em todos os lugares que ele surgir.”
Uma ideia da década de 1970 que nem está em cima da mesa agora: controle total de salários e preços. Em 1971, o presidente Richard M. Nixon impôs um congelamento de salários e preços por 90 dias, o que acabou se transformando em um esforço de uma década em três administrações presidenciais para limitar os aumentos de preços por meio do controle direto do governo. Essas políticas são amplamente vistas pelos economistas como um fracasso. Quando eles foram removidos, preços decolaram.
Salários: o problema com espirais.
Os grandes aumentos de preços nas décadas de 1960 e 1970 foram revertidos assim que as condições subjacentes que os criaram se atenuaram. Mas não de todo – em cada caso, a taxa de inflação atingiu o fundo um pouco mais alto do que no momento anterior. Muitos economistas acreditam que esse padrão tem a ver com a psicologia humana: os trabalhadores e as empresas passaram a esperar uma taxa de inflação mais alta e adaptaram seu comportamento de acordo, criando um ciclo autossustentável.
Os economistas destacam particularmente o papel dos salários. As empresas podem cortar preços com a mesma facilidade com que aumentam, mas cortar salários é mais difícil. Nenhum trabalhador quer saber que um trabalho que valia $ 10 a hora ontem vale apenas $ 9,50 a hora hoje. E se os trabalhadores esperam que os preços subam 5% ao ano, eles vão querer aumentos para acompanhar a inflação.
A maioria dos economistas acredita que as forças que impulsionam o atual aumento da inflação diminuirá nos próximos meses. A questão é se isso vai acontecer antes que as expectativas mudem. Algumas pesquisas descobriram que os consumidores já estão começando a antecipar que uma inflação mais rápida continuará, embora essa evidência seja mista. Os salários também têm continuou subindo já que os empregadores lutam para recontratar trabalhadores, embora ainda não esteja claro se eles estão decolando.
Uma razão pela qual os aumentos temporários de preços se transformaram em aumentos salariais permanentes em meados do século 20 é que muitos contratos sindicais tinham cláusulas de escalada que vinculavam os ganhos salariais diretamente à inflação. Essas disposições ajudaram efetivamente a travar os aumentos de preços, alimentando a espiral de preços, disse David Card, economista da Universidade da Califórnia, Berkeley, que estudou o papel dos contratos sindicais na inflação. Muito menos trabalhadores são membros de sindicatos hoje, e poucos contratos têm cláusulas de inflação, em parte porque não foram necessários em um período de baixa inflação.
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