“O Fed e outros bancos centrais podem estar prestes a cometer um erro violento”, ele escreve em seu boletim informativo, Chartbook. “A inflação neste momento não está principalmente nos setores de serviços. Em bens duráveis, está principalmente sujeito a forças de longo prazo como a globalização. Um amplo aperto na política monetária pode ser uma proposta de alto custo e baixo retorno ”.
Na verdade, o retorno pode até ser negativo. “Em um contexto em que os gargalos do lado da oferta são os principais contribuintes para o problema dos preços, o aumento das taxas poderia realmente piorar as coisas”, disse Eric Levitz, da revista New York. escreveu em outubro. “Precisamos de mais produção de automóveis e construção de casas, e não menos, se quisermos reduzir os preços nos mercados de veículos e de habitação. No entanto, se você tornar mais caro o empréstimo das montadoras e construtoras, reduzirá a oferta nesses setores ”.
Existem outras opções?
A elevação das taxas de juros não é a única ferramenta à disposição do governo federal para o controle da inflação. Para combater o efeito chicote, por exemplo, Peter Coy do The Times, citando Shin, escreve que a administração Biden poderia fazer mais para facilitar a comunicação entre as empresas, para que possam entender melhor quais pedidos refletem a demanda genuína e quais refletem a demanda “fantasma”.
“Normalmente não pensamos em autoridades públicas entrando e direcionando recursos para o lado real da economia”, disse Shin. “É uma linha tênue. Você não quer estar lá trocando caixas de mercadorias aqui e ali. Mas, para facilitar, isso é totalmente legítimo ”.
O Congresso também pode ter um papel a desempenhar. Na medida em que a redução da participação da força de trabalho está contribuindo para a inflação, não é um problema que o Fed sozinho possa resolver; O Congresso também precisa encontrar maneiras de incentivar as pessoas a voltarem ao trabalho.
Na opinião de Michael R. Strain, diretor de estudos de política econômica do American Enterprise Institute, isso implicaria em uma adaptação mais restrita do projeto de lei de gastos sociais da Casa Branca, que está atualmente vinculado ao Senado.
“A agenda Build Back Better do presidente Joe Biden inclui uma expansão louvável dos subsídios federais aos rendimentos. Ao aumentar a recompensa financeira pelo trabalho, esses subsídios desenhar pessoas no emprego, ”Strain escreve. “Mas a proposta é temporária, uma tentativa de abrir espaço para outros programas que farão menos bem aos trabalhadores. O Congresso deve redirecionar o foco do Build Back Better para alguns problemas urgentes, incluindo a participação da força de trabalho, em vez de adotar a abordagem dispersa que o projeto usa atualmente. ”
“O Fed e outros bancos centrais podem estar prestes a cometer um erro violento”, ele escreve em seu boletim informativo, Chartbook. “A inflação neste momento não está principalmente nos setores de serviços. Em bens duráveis, está principalmente sujeito a forças de longo prazo como a globalização. Um amplo aperto na política monetária pode ser uma proposta de alto custo e baixo retorno ”.
Na verdade, o retorno pode até ser negativo. “Em um contexto em que os gargalos do lado da oferta são os principais contribuintes para o problema dos preços, o aumento das taxas poderia realmente piorar as coisas”, disse Eric Levitz, da revista New York. escreveu em outubro. “Precisamos de mais produção de automóveis e construção de casas, e não menos, se quisermos reduzir os preços nos mercados de veículos e de habitação. No entanto, se você tornar mais caro o empréstimo das montadoras e construtoras, reduzirá a oferta nesses setores ”.
Existem outras opções?
A elevação das taxas de juros não é a única ferramenta à disposição do governo federal para o controle da inflação. Para combater o efeito chicote, por exemplo, Peter Coy do The Times, citando Shin, escreve que a administração Biden poderia fazer mais para facilitar a comunicação entre as empresas, para que possam entender melhor quais pedidos refletem a demanda genuína e quais refletem a demanda “fantasma”.
“Normalmente não pensamos em autoridades públicas entrando e direcionando recursos para o lado real da economia”, disse Shin. “É uma linha tênue. Você não quer estar lá trocando caixas de mercadorias aqui e ali. Mas, para facilitar, isso é totalmente legítimo ”.
O Congresso também pode ter um papel a desempenhar. Na medida em que a redução da participação da força de trabalho está contribuindo para a inflação, não é um problema que o Fed sozinho possa resolver; O Congresso também precisa encontrar maneiras de incentivar as pessoas a voltarem ao trabalho.
Na opinião de Michael R. Strain, diretor de estudos de política econômica do American Enterprise Institute, isso implicaria em uma adaptação mais restrita do projeto de lei de gastos sociais da Casa Branca, que está atualmente vinculado ao Senado.
“A agenda Build Back Better do presidente Joe Biden inclui uma expansão louvável dos subsídios federais aos rendimentos. Ao aumentar a recompensa financeira pelo trabalho, esses subsídios desenhar pessoas no emprego, ”Strain escreve. “Mas a proposta é temporária, uma tentativa de abrir espaço para outros programas que farão menos bem aos trabalhadores. O Congresso deve redirecionar o foco do Build Back Better para alguns problemas urgentes, incluindo a participação da força de trabalho, em vez de adotar a abordagem dispersa que o projeto usa atualmente. ”
Discussão sobre isso post