A Microsoft é a força dominante em software de negócios e um player gigante em computação em nuvem. Na terça-feira, a empresa deixou claro que suas ambições eram ainda maiores, dizendo que planejava comprar a poderosa Activision Blizzard por quase US$ 70 bilhões, em um acordo destinado a posicionar a empresa para a próxima geração da internet.
A aquisição, a maior já feita pela Microsoft, catapultaria a empresa para uma posição de liderança na indústria de videogames e poderia fortalecer sua mão no mundo nascente da realidade virtual e aumentada.
Também é um desafio para os reguladores em Washington, já que democratas e republicanos pressionaram para limitar o poder dos gigantes da tecnologia. A Microsoft, que fabrica consoles Xbox e possui estúdios que produzem sucessos como Minecraft, expandiu seus negócios de jogos para ultrapassar US$ 10 bilhões em receita anual. Antecipando uma revisão mais longa, a Microsoft disse que não esperava que o acordo da Activision fosse fechado até o próximo ano fiscal, que termina em junho de 2023.
A Activision faz grandes sucessos como Call of Duty e Candy Crush, e a aquisição tornaria a Microsoft a terceira maior empresa de jogos do mundo em receita, atrás da Tencent e da Sony, disse a empresa. A indústria vem se consolidando rapidamente, à medida que se aprofunda cada vez mais nos jogos móveis e na nuvem.
O negócio também pode dar à Microsoft um impulso significativo contra o Facebook, que é considerado líder no chamado metaverso, nome dado ao mundo virtual. O metaverso é mais uma palavra da moda do que um negócio próspero, mas as empresas estão investindo enormes somas de dinheiro e talento por trás da ideia. O Facebook renomeou sua empresa-mãe para Meta no final do ano passado para enfatizar seu compromisso. Adicionar a Activision é uma aposta de que os consumidores querem jogar grandes jogos em qualquer lugar – em telefones, consoles, computadores e, eventualmente, em realidade virtual.
“Nossa visão do metaverso é baseada na interseção de comunidades globais enraizadas em franquias fortes”, disse Phil Spencer, vice-presidente de jogos da Microsoft. “Uma grande parte disso é o fato de que o celular é a maior categoria de jogos e é uma área onde não tínhamos uma presença importante antes.”
A Microsoft está procurando maneiras de gastar sua imensa reserva de caixa, mais de US$ 130 bilhões, para expandir seus negócios de consumo, tendo procurado adquirir a crescente rede social TikTok e o popular aplicativo de bate-papo Discord.
Na Activision, que enfrenta acusações de que executivos seniores ignoraram assédio sexual e discriminação, a Microsoft encontrou um alvo sob estresse. As alegações pesaram sobre a Activision, com suas ações caindo 27 por cento desde que a Califórnia processou a empresa em julho sobre o assunto.
As ações da fabricante de jogos subiram quase 40% nas negociações de pré-mercado. As ações da Microsoft caíram 1 por cento após o anúncio.
A transação pode ser vista como uma vitória para Bobby Kotick, presidente-executivo de longa data da Activision, que alguns críticos tentaram expulsar por causa da controvérsia. Kotick negociou um grande prêmio para os investidores – a Microsoft está pagando US$ 95 por ação, cerca de 45 por cento acima do preço das ações de sua empresa antes do anúncio – e ele continuará administrando a empresa pelo menos até o fechamento do negócio. As empresas não indicaram se ele permanecerá depois, mas disseram que o estúdio se reportará a Spencer.
O acordo é o maior da história da indústria de jogos, quebrando o recorde estabelecido apenas alguns dias antes, quando a Take-Two Interactive, criadora de jogos como Grand Theft Auto, comprou a editora de jogos para celular Zynga por mais de US$ 11 bilhões.
A indústria de jogos, que está cheia de dinheiro desde que a pandemia aumentou os lucros da indústria, vem se consolidando rapidamente. No ano passado, a Electronic Arts e a Take-Two entraram em uma guerra de lances pela Codemasters, uma empresa de jogos de corrida – que acabou sendo vendida para a EA por US$ 1,2 bilhão – e a Microsoft fez outra compra em 2020 quando comprou a Zenimax Media e sua lista de estúdios de jogos para US$ 7,5 bilhões.
Ao comprar a Activision, a Microsoft obtém acesso a alguns dos títulos mais populares e reconhecidos, principalmente Call of Duty, World of Warcraft, Overwatch, Diablo e Candy Crush. Os lucros recentes da Activision foram divididos de forma bastante equilibrada entre suas três subsidiárias, com a fabricante de Candy Crush King puxando mais dinheiro, US$ 303 milhões em receita operacional, em seu mais recente relatório de lucros trimestrais. A Activision faturou US$ 244 milhões em receita operacional e a Blizzard faturou US$ 188 milhões.
Mas os esforços de jogos da Activision também estão enfrentando ventos contrários, com seu mais recente Call of Duty lançado criticado por jogadores e atrasos entre títulos como Diablo e Overwatch, que viram os principais diretores saírem nos últimos meses após a série de escândalos da empresa.
Um dos principais impulsionadores dos acordos é a corrida armamentista por conteúdo exclusivo: bloquear uma franquia conhecida como Call of Duty ou Skyrim, por exemplo, pode forçar os fãs desses jogos a mudar do console PlayStation da Sony para o sistema rival Xbox da Microsoft, se a Microsoft escolhe fazer um jogo exclusivo.
A aquisição deve estar entre as maiores anunciadas este ano, dando continuidade a um boom nos negócios de fusões. No ano passado, US$ 5,8 trilhões em negócios foram fechados – quebrando o recorde anterior em US$ 1 trilhão – quando as empresas adotaram aquisições como forma de expandir seus negócios.
Os negociadores disseram esperar que esse fervor continue, já que os líderes empresariais aproveitaram as baixas taxas de juros para comprar ativos com financiamento barato.
A própria Activision foi o produto de acordos em série por Kotick ao longo de décadas, lançando estúdios de jogos menores. Ele tomou forma em sua forma atual quando a Activision – então conhecida principalmente por produzir títulos para consoles de jogos tradicionais – concordou em se unir à unidade de jogos da francesa Vivendi para expandir para jogos online multiplayer como World of Warcraft.
A Activision mais tarde comprou a King, a empresa européia de jogos por trás do Candy Crush, para expandir seus jogos para dispositivos móveis.
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