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O presidente do Banco Central, Adrian Orr. Foto / Mike Scott.
O Reserve Bank sinalizou que pode atingir os mercados com um aumento duplo da taxa de juros – o primeiro em mais de 20 anos -, pois alertou que a inflação deve subir acima de 6%
este ano.
Na primeira reunião do ano, o comitê de política monetária elevou a taxa de câmbio oficial (OCR) em 25 pontos-base, para 1%, e indicou que muitos membros do comitê estavam discutindo se deveriam instigar um aumento incomumente grande de 50 pontos.
O governador Adrian Orr também anunciou uma redução em seu programa de compra de títulos, permitindo gradualmente que os títulos amadureçam e sejam vendidos no mercado.
O Reserve Bank não aumentou o OCR em mais de 0,25 por cento em uma única reunião desde maio de 2000, um ano depois que a taxa de câmbio foi introduzida para ajudar a inflação do banco central.
A reunião de quarta-feira viu o comitê confirmar que “estava disposto a mover o OCR em incrementos maiores, se necessário”.
O alerta veio quando o Reserve Bank elevou sua previsão para a inflação, dizendo que espera que o índice de preços ao consumidor atinja um pico de 6,6% no trimestre atual e que haja riscos de alta até mesmo para isso.
Com o objetivo de manter a inflação o mais próximo possível da meta de 1% a 3%, o Reserve Bank não prevê que a inflação anual caia para 2% até 2025.
Em sua última atualização em novembro, o Reserve Bank indicou que o OCR atingiria um pico de cerca de 2,6%, mas a declaração de quarta-feira sugeriu que a taxa de câmbio poderia subir para cerca de 3,35% nos próximos três anos.
As taxas de juros de poupança e hipotecas já estão subindo acentuadamente desde agosto, devido às expectativas de aumentos do OCR, no entanto, os economistas disseram que a declaração de quarta-feira foi marcadamente agressiva.
A economista-chefe do ANZ, Sharon Zollner, disse que, embora o Reserve Bank tenha visto riscos negativos para a economia com o atual surto de Omicron, parecia focado no risco de aumentar as expectativas de inflação.
“O risco mais significativo a ser evitado no momento são as expectativas de inflação de longo prazo subindo acima da meta e se incorporando à fixação de preços futuros”, disse o Reserve Bank.
Stephen Toplis, chefe de pesquisa do BNZ, disse que com o Omicron “explodindo” em toda a Nova Zelândia, é improvável que o Reserve Bank esteja confiante o suficiente sobre as perspectivas econômicas em sua próxima reunião em abril, mas parece estar “configurando o mercado”. para um aumento de 50 pontos base em maio.
Embora o aumento de quarta-feira fosse esperado, alguns analistas disseram que o Reserve Bank deveria ter se movido mais rápido.
“O Reserve Bank está perdendo o controle da inflação”, disse Brad Olsen, economista-chefe da Infometrics.
“O Reserve Bank tem dois empregos. Manter a inflação estável e manter o emprego em torno do nível máximo. Atualmente, está falhando em ambos, reconhece isso.”
O economista do Jarden, John Carran, disse que ao sinalizar um aumento mais acentuado no OCR nos próximos três anos e sinalizar as vendas de títulos, o Reserve Bank apertou significativamente a política monetária, ao mesmo tempo em que se deu mais espaço para se ajustar nos próximos meses.
Carran espera que, em última análise, o Reserve Bank aumente o OCR em menos do que está previsto, à medida que fica mais claro “que a economia da Nova Zelândia está começando a esfriar” com os preços das casas já começando a cair.
“As taxas de juros de hipotecas crescentes, padrões de empréstimos bancários mais rígidos e o impacto retardado de restrições mais rígidas de valor de empréstimo e mudanças fiscais que desfavorecem alguns investidores imobiliários provavelmente continuarão a desaceleração do mercado imobiliário.”
A declaração de quarta-feira mostrou que o Reserve Bank espera que os preços das casas caiam mais do que em novembro, caindo cerca de 9% nos próximos dois anos e meio.
“A suposta desaceleração dos preços também reflete um aumento significativo de[the] fornecimento de novas casas em um momento em que há uma migração líquida quase zero.”
Orr admitiu que os preços dos ativos eram notoriamente difíceis de prever com precisão, mas o Reserve Bank estava confiante de que os preços das casas passariam para um nível “mais sustentável”.
“Estamos mais confiantes na direção do que na magnitude.”
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