Espera-se que uma medida de inflação observada de perto pelo Federal Reserve mostre que os preços continuaram a subir em janeiro, acelerando mensalmente e aumentando em relação ao ano anterior no ritmo mais rápido desde 1982.
Economistas esperam que o índice de Despesas de Consumo Pessoal, que o Fed tem como meta para uma inflação anual média de 2 por cento ao longo do tempo, suba 6 por cento em relação a janeiro anterior. Os preços provavelmente subiram 0,6 por cento em relação a dezembro, acima dos 0,4 por cento do mês anterior, com base na estimativa central de uma pesquisa da Bloomberg.
O Departamento de Comércio divulgará os dados às 8h30 de sexta-feira.
A inflação alta continua teimosa em um momento tenso. Com os consumidores já lutando com os custos crescentes, a invasão da Ucrânia pela Rússia nesta semana promete aumentar ainda mais a inflação à medida que os preços do petróleo e de outras commodities aumentam.
O Fed está se preparando para retirar constantemente seu apoio econômico da era da pandemia, em um esforço para esfriar a demanda do consumidor e controlar os preços. A Casa Branca está monitorando a inflação de perto, já que o aumento dos preços de alimentos, aluguel e gás abala a confiança do consumidor e prejudica os índices de aprovação do presidente Biden antes das eleições de meio de mandato em novembro.
A nova leitura da inflação não surpreenderá economistas ou formuladores de políticas – o número de Despesas de Consumo Pessoal é bastante previsível porque é baseado nos números do Índice de Preços ao Consumidor que saem mais rapidamente, juntamente com outros dados já disponíveis. Mas reafirmará que os aumentos de preços, que deveriam ser temporários à medida que a economia pandêmica reabrisse, duraram quase um ano inteiro e se infiltraram em áreas não afetadas pelo coronavírus.
Os aumentos de preços atingiram uma ampla gama de produtos e serviços, incluindo carros usados, carne bovina, frango, refeições em restaurantes e artigos de decoração, e várias tendências correm o risco de manter a inflação elevada. Notavelmente, os salários estão subindo rapidamente e os empregadores estão descobrindo que podem repassar seus crescentes custos trabalhistas para os compradores.
Economistas também observam com cautela o conflito na Ucrânia, que já fez os preços do petróleo e do gás subirem e provavelmente elevará ainda mais os custos das commodities.
Pesquisadores do Goldman Sachs estimam que um aumento de US$ 10 por barril de petróleo aumentaria a inflação nos Estados Unidos em um quinto de ponto percentual, enquanto reduziria a produção econômica em pouco menos de um décimo de ponto percentual.
O petróleo bruto Brent, referência global, subiu até 6 por cento, para mais de US$ 100 por barril, depois que a Rússia invadiu a Ucrânia e pode subir ainda mais à medida que a Rússia reage às sanções dos Estados Unidos e da Europa. A Rússia é um grande exportador de energia para a Europa.
“Potencialmente, a Rússia poderia retaliar limitando as exportações de petróleo”, disse Patrick De Haan, chefe de análise de petróleo da GasBuddy, na quinta-feira. Os preços na bomba provavelmente refletirão as repercussões do conflito quase que imediatamente, disse ele.
Alguns economistas notaram um precedente desconfortável quando se trata de um choque de gás.
O aumento dos preços da energia na década de 1970 ajudou a exacerbar a inflação, fazendo com que os rápidos aumentos de preços se tornassem uma característica duradoura da economia, que desapareceu apenas após uma resposta dolorosa do Fed. O banco central empurrou as taxas de juros – e o desemprego – para dois dígitos para conter os aumentos de preços durante o que agora é conhecido como a “Grande Inflação”.
Esse episódio aconteceu depois de anos de rápidos aumentos de preços que o Fed provou ser lento em conter. Desta vez, o banco central está se preparando para retirar o suporte prontamente.
Espera-se que o Fed inicie uma série de aumentos de juros em março, medidas de política que devem desacelerar empréstimos e gastos, o que pode se traduzir em contratações mais fracas, crescimento econômico mais moderado e ganhos de preços mais modestos.
“A situação ucraniana provavelmente não altera a conclusão fundamental de que é hora de mudar a política monetária”, disse Julia Coronado, fundadora da MacroPolicy Perspectives. “Eles não vão simplesmente engavetar todos os aumentos das taxas de juros porque há uma guerra na Ucrânia.”
Embora o Fed tenha a responsabilidade principal de controlar a inflação ao orientar a demanda econômica, a Casa Branca está tentando implementar políticas para ajudar a oferta a acompanhar a demanda e prometeu tentar fazer o que puder para impedir que os preços do petróleo e do gás subam para níveis insustentáveis durante o conflito russo.
“Sei que isso é difícil e que os americanos já estão sofrendo”, disse Biden durante um discurso na quinta-feira. “Farei tudo o que estiver ao meu alcance para limitar a dor que o povo americano está sentindo na bomba de gasolina. Isso é crítico para mim. Mas essa agressão não pode ficar sem resposta.”
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