Traders trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em Manhattan, Nova York, EUA, 7 de março de 2022. REUTERS/Andrew Kelly
8 de março de 2022
(Refiles para corrigir a data de 8 de março)
Por Saqib Iqbal Ahmed e Ira Iosebashvili
(Reuters) – Ações despencando, preços de commodities em alta e condições financeiras globais mais apertadas após a invasão da Ucrânia pela Rússia estão obscurecendo as perspectivas para os mercados já instáveis com a perspectiva de um Federal Reserve agressivo.
Movimentos dramáticos estão em todos os lugares que você olha, desde um mercado em baixa no Nasdaq Composite Index e altas selvagens em petróleo e outras matérias-primas até aumentos em ativos de refúgio populares, como ouro e dólar americano.
Pairando sobre tudo isso está o Fed, que deve aumentar as taxas em sua reunião de política monetária na próxima semana pela primeira vez em mais de três anos. Alguns investidores agora temem que o banco central dos EUA tenha que continuar aumentando as taxas para conter a inflação, apesar de um impacto esperado no crescimento da instabilidade geopolítica, arriscando uma recessão.
“Os traders não estão acostumados a esse tipo de volatilidade nos mercados”, disse Michael O’Rourke, da Jones Trading. “Todo mundo está tentando descobrir qual é a próxima ameaça e onde está a próxima distorção.”
REUNIÃO DE MATÉRIAS-PRIMAS
As sanções contra a gigante exportadora de commodities Rússia pelos Estados Unidos e seus aliados alimentaram um rali no preço do petróleo, metais, trigo e outras commodities, um movimento que os investidores temem que irá exacerbar a já alta inflação enquanto pesa sobre o crescimento global – uma condição conhecida como estagflação.
O petróleo Brent subiu mais de 25% desde o início de março, enquanto os preços do níquel mais que dobraram na terça-feira, forçando a London Metal Exchange a interromper as negociações do metal.
“Para a economia dos EUA, agora vemos estagflação, com inflação persistentemente mais alta e crescimento econômico menor do que o esperado antes da guerra (da Ucrânia). Uma recessão não pode mais ser descartada”, escreveu o estrategista Ed Yardeni, da Yardeni Research, em uma nota recente aos clientes.
URSOS EMERGENTES
O Nasdaq caiu 3,6% na segunda-feira, ficando mais de 20% abaixo de seu pico recente, confirmando que o índice está em um mercado de baixa, de acordo com uma definição comum. O DAX da Alemanha também está em território de baixa, enquanto o índice de referência S&P 500, que caiu quase 12% este ano, confirmou recentemente uma correção.
ENCANAMENTO RUIDOSO
Os indicadores financeiros estão mostrando sinais crescentes de estresse em todos os mercados. Um deles é o chamado spread FRA-OIS, que mede a diferença entre o contrato de taxa a termo de três meses dos EUA e a taxa de swap do índice overnight. Recentemente, atingiu seu nível mais alto desde maio de 2020.
Um spread mais alto reflete o aumento do risco de empréstimos interbancários ou os bancos acumulando dólares americanos, o que significa que é amplamente visto como um proxy para o risco do setor bancário.
A corrida pelo dólar foi um dos principais contribuintes para o avanço do dólar em relação ao euro nas últimas duas semanas, de acordo com Huw Roberts, chefe de análise da Quant Insight em Nova York.
De maneira mais ampla, as condições financeiras globais – a frase abrangente para como métricas como taxas de câmbio, oscilações de ações e custos de empréstimos afetam a disponibilidade de financiamento na economia – estão mais apertadas em cerca de dois anos.
GIRAÇÕES
A volatilidade em ações, moedas e taxas está em máximas de vários anos, já que os investidores calibram suas carteiras para preços de commodities mais altos e um conflito potencialmente prolongado na Europa Oriental.
O Cboe, conhecido como medidor de medo de Wall Street, estava recentemente em 33 e subiu cerca de 16 pontos este ano.
As altas e quedas acentuadas nos rendimentos do Tesouro – alimentadas por apostas sobre o quão agressivo o Fed será no aumento das taxas em 2022, bem como uma fuga para a segurança dos títulos do governo dos EUA, levaram o ICE BoFAML MOVE Index ao seu nível mais alto desde março de 2020.
Enquanto isso, as oscilações das moedas e uma alta do dólar americano elevaram o Índice de Volatilidade Cambial do Deutsche Bank para uma alta de quase dois anos.
VOO PARA A SEGURANÇA
Não surpreendentemente, os investidores têm se abrigado em ouro, dólar, franco suíço e outros chamados portos seguros, elevando seus preços a máximas de vários meses. Os preços do metal amarelo subiram mais de 10% este ano.
(Reportagem de Saqib Iqbal Ahmed e Ira Iosebashvili; Edição de Mark Heinrich)
Traders trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em Manhattan, Nova York, EUA, 7 de março de 2022. REUTERS/Andrew Kelly
8 de março de 2022
(Refiles para corrigir a data de 8 de março)
Por Saqib Iqbal Ahmed e Ira Iosebashvili
(Reuters) – Ações despencando, preços de commodities em alta e condições financeiras globais mais apertadas após a invasão da Ucrânia pela Rússia estão obscurecendo as perspectivas para os mercados já instáveis com a perspectiva de um Federal Reserve agressivo.
Movimentos dramáticos estão em todos os lugares que você olha, desde um mercado em baixa no Nasdaq Composite Index e altas selvagens em petróleo e outras matérias-primas até aumentos em ativos de refúgio populares, como ouro e dólar americano.
Pairando sobre tudo isso está o Fed, que deve aumentar as taxas em sua reunião de política monetária na próxima semana pela primeira vez em mais de três anos. Alguns investidores agora temem que o banco central dos EUA tenha que continuar aumentando as taxas para conter a inflação, apesar de um impacto esperado no crescimento da instabilidade geopolítica, arriscando uma recessão.
“Os traders não estão acostumados a esse tipo de volatilidade nos mercados”, disse Michael O’Rourke, da Jones Trading. “Todo mundo está tentando descobrir qual é a próxima ameaça e onde está a próxima distorção.”
REUNIÃO DE MATÉRIAS-PRIMAS
As sanções contra a gigante exportadora de commodities Rússia pelos Estados Unidos e seus aliados alimentaram um rali no preço do petróleo, metais, trigo e outras commodities, um movimento que os investidores temem que irá exacerbar a já alta inflação enquanto pesa sobre o crescimento global – uma condição conhecida como estagflação.
O petróleo Brent subiu mais de 25% desde o início de março, enquanto os preços do níquel mais que dobraram na terça-feira, forçando a London Metal Exchange a interromper as negociações do metal.
“Para a economia dos EUA, agora vemos estagflação, com inflação persistentemente mais alta e crescimento econômico menor do que o esperado antes da guerra (da Ucrânia). Uma recessão não pode mais ser descartada”, escreveu o estrategista Ed Yardeni, da Yardeni Research, em uma nota recente aos clientes.
URSOS EMERGENTES
O Nasdaq caiu 3,6% na segunda-feira, ficando mais de 20% abaixo de seu pico recente, confirmando que o índice está em um mercado de baixa, de acordo com uma definição comum. O DAX da Alemanha também está em território de baixa, enquanto o índice de referência S&P 500, que caiu quase 12% este ano, confirmou recentemente uma correção.
ENCANAMENTO RUIDOSO
Os indicadores financeiros estão mostrando sinais crescentes de estresse em todos os mercados. Um deles é o chamado spread FRA-OIS, que mede a diferença entre o contrato de taxa a termo de três meses dos EUA e a taxa de swap do índice overnight. Recentemente, atingiu seu nível mais alto desde maio de 2020.
Um spread mais alto reflete o aumento do risco de empréstimos interbancários ou os bancos acumulando dólares americanos, o que significa que é amplamente visto como um proxy para o risco do setor bancário.
A corrida pelo dólar foi um dos principais contribuintes para o avanço do dólar em relação ao euro nas últimas duas semanas, de acordo com Huw Roberts, chefe de análise da Quant Insight em Nova York.
De maneira mais ampla, as condições financeiras globais – a frase abrangente para como métricas como taxas de câmbio, oscilações de ações e custos de empréstimos afetam a disponibilidade de financiamento na economia – estão mais apertadas em cerca de dois anos.
GIRAÇÕES
A volatilidade em ações, moedas e taxas está em máximas de vários anos, já que os investidores calibram suas carteiras para preços de commodities mais altos e um conflito potencialmente prolongado na Europa Oriental.
O Cboe, conhecido como medidor de medo de Wall Street, estava recentemente em 33 e subiu cerca de 16 pontos este ano.
As altas e quedas acentuadas nos rendimentos do Tesouro – alimentadas por apostas sobre o quão agressivo o Fed será no aumento das taxas em 2022, bem como uma fuga para a segurança dos títulos do governo dos EUA, levaram o ICE BoFAML MOVE Index ao seu nível mais alto desde março de 2020.
Enquanto isso, as oscilações das moedas e uma alta do dólar americano elevaram o Índice de Volatilidade Cambial do Deutsche Bank para uma alta de quase dois anos.
VOO PARA A SEGURANÇA
Não surpreendentemente, os investidores têm se abrigado em ouro, dólar, franco suíço e outros chamados portos seguros, elevando seus preços a máximas de vários meses. Os preços do metal amarelo subiram mais de 10% este ano.
(Reportagem de Saqib Iqbal Ahmed e Ira Iosebashvili; Edição de Mark Heinrich)
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