HOUSTON – Antes de suas forças invadirem a Ucrânia, a Rússia fornecia um em cada 10 barris de petróleo que o mundo consumia. Mas, à medida que os Estados Unidos e outros clientes evitam o petróleo russo, o mercado global de petróleo enfrenta sua maior turbulência desde o tumulto do Oriente Médio na década de 1970.
Um choque de preços de energia provavelmente durará enquanto o confronto continuar, já que há poucas alternativas para substituir rapidamente as exportações russas de cerca de cinco milhões de barris por dia.
Os preços do petróleo já estavam subindo rapidamente à medida que a economia mundial emergia das paralisações do Covid-19 e os produtores se esticavam para atender à crescente demanda. As companhias petrolíferas internacionais reduziram os investimentos nos últimos dois anos.
Agora, os traders estão elevando os preços do petróleo para níveis não vistos em anos, esperando que a Rússia – um dos três maiores produtores de petróleo, junto com os Estados Unidos e a Arábia Saudita – seja marginalizada. Com o anúncio do embargo americano na terça-feira, os preços provavelmente subirão mais, dizem analistas de energia.
“Estamos nos restringindo catastroficamente”, disse Robert McNally, ex-assessor de energia do presidente George W. Bush. “O que precisamos agora é de países produzindo mais petróleo.”
Isso não será fácil. Apenas Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Kuwait têm capacidade ociosa, juntos pouco mais de 2,5 milhões de barris por dia. A Venezuela e o Irã poderiam contribuir com cerca de 1,5 milhão de barris por dia para o mercado, mas isso exigiria o levantamento das sanções americanas contra esses países. E os Estados Unidos poderiam aumentar a produção em mais de um milhão de barris por dia – mas isso levaria um ano para ser alcançado e exigiria que as empresas de petróleo aproveitassem mais mão de obra e equipamentos.
Houve poucas interrupções comparáveis no fornecimento de petróleo. A revolução iraniana de 1978 tirou cerca de 5,6 milhões de barris por dia do mercado, enquanto o embargo de 1973-74 por membros árabes da OPEP e a guerra do Golfo Pérsico de 1990-91 removeram 4,3 milhões de barris.
Um vislumbre de esperança surgiu da Venezuela nesta semana, quando o presidente Nicolás Maduro disse que conversaria com sua oposição doméstica e depois libertou pelo menos dois americanos presos em seu país. Aparentemente, foi uma resposta a uma visita de fim de semana de funcionários do governo Biden para discutir o levantamento das sanções que Washington impôs em 2019 por fraude eleitoral, violações de direitos humanos e suas relações próximas com Irã, Rússia e China.
Mas a indústria petrolífera da Venezuela, uma das mais fortes do mundo há 30 anos, está em ruínas. Seus macacos e refinarias estão enferrujados, e mal consegue abastecer seu próprio povo com combustível. Sua petroleira nacional precisará de bilhões de dólares em investimentos para retornar ao mercado como grande exportadora.
As negociações com o Irã para reviver o acordo nuclear de 2015 e abrir as torneiras das exportações iranianas pareciam iminentes apenas alguns dias atrás. Mas uma exigência da Rússia por uma garantia por escrito dos Estados Unidos de que as sanções ocidentais contra a Rússia não impedirão o comércio da Rússia com o Irã lançou dúvidas sobre as negociações.
Se o impasse for quebrado, o Irã tem várias centenas de milhares de barris de petróleo armazenados em navios-tanque que podem ser enviados imediatamente. Depois disso, poderia adicionar um milhão de barris por dia de produção.
Potencialmente mais importantes são Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Kuwait, tradicionais aliados dos Estados Unidos e membros da Organização dos Países Exportadores de Petróleo.
Mas eles também estão em uma aliança frouxa chamada OPEP Plus, um grupo que inclui a Rússia. O vice-primeiro-ministro da Rússia, Alexander Novak, é o co-presidente. O cartel expandido tem relutado em expandir a produção além de um modesto aumento de 400.000 barris por dia programado para abril.
A Arábia Saudita é o principal produtor da OPEP e da OPEP Plus, mas as relações do reino com os Estados Unidos foram tensas. Qualquer ruptura com a Rússia exigiria uma decisão do príncipe herdeiro Mohammed bin Salman, que está em desvantagem em Washington depois de ser acusado de ordenar o assassinato de Jamal Khashoggi, colunista do The Washington Post.
Autoridades americanas dizem ter esperança de que a Arábia Saudita e outros produtores do Oriente Médio aumentem sua produção.
“Estamos em conversas constantes com esses países e continuamos pedindo que eles façam o que puderem para ajudar com a situação”, disse José W. Fernandez, subsecretário de Estado para crescimento econômico, energia e meio ambiente, em uma entrevista. “São aliados de longo prazo.”
“Vamos sentir alguma dor”, acrescentou Fernandez. “Nós e nossos aliados europeus não estaremos imunes à dor. Ao mesmo tempo, tomamos essas ações em cooperação com nossos aliados”.
O secretário-geral da Opep, Mohammad Barkindo, se reuniu com produtores de petróleo americanos na conferência de energia CERAWeek em Houston na segunda-feira, mas em comentários a repórteres ele ofereceu poucas perspectivas de que o cartel aliviaria as pressões do mercado.
“Não há capacidade no mundo” que possa substituir a produção russa, disse ele, acrescentando que “não temos controle sobre os eventos atuais, a geopolítica e isso está ditando o ritmo do mercado”.
Os Estados Unidos importaram cerca de 700 mil barris de petróleo e derivados por dia da Rússia no outono passado, ou cerca de 3% do consumo americano, dizem autoridades americanas. As quantidades diminuíram desde então.
Mas os preços do petróleo – que em última análise determinam os preços da gasolina e do diesel – são definidos globalmente. Quaisquer suprimentos que os Estados Unidos importam para substituir os barris russos – sejam da Colômbia, Brasil, Canadá ou México – são barris retirados de um mercado que já está sobrecarregado.
O Reino Unido disse na terça-feira que eliminaria gradualmente as importações de petróleo russo até o final do ano, e outros países europeus – muito mais dependentes do que os Estados Unidos desses suprimentos – estão sob pressão para tomar medidas semelhantes. Bancos internacionais, transportadoras e companhias de seguros estão recusando acordos com a Rússia. BP, Shell e Exxon Mobil decidiram suspender grandes operações lá.
Os transportadores temem pela segurança de seus navios-tanque que navegam no Mar Negro, e as refinarias estão preocupadas que as sanções bloqueiem as entregas de suprimentos que compram.
Na semana passada, o Reino Unido proibiu navios de propriedade russa e de bandeira russa de seus portos, e a União Europeia está considerando uma ação semelhante que pode afetar 130 navios-tanque, segundo a Kpler, uma empresa de análise de dados de commodities.
Até o ano que vem, nova produção virá de campos em desenvolvimento no Canadá, Brasil e Guiana. Mas isso não trará nenhum alívio imediato na bomba.
A Guerra Rússia-Ucrânia e a Economia Global
A China pode ser o curinga. Com os estoques esgotados e a produção doméstica de petróleo em declínio, a China poderia comprar mais petróleo russo – talvez a maior parte dos quatro milhões de barris diários de importações dos EUA e da Europa, estima o Goldman Sachs – com um grande desconto.
A China terá que decidir até que ponto deseja estar alinhada com a Rússia. Mas se comprar mais petróleo russo, poderá reduzir as importações do Oriente Médio, liberando efetivamente esses suprimentos para a Europa e os Estados Unidos. Ainda levaria semanas, se não meses, para redirecionar o tráfego de envio.
Do lado da demanda, os consumidores norte-americanos e estrangeiros provavelmente reduzirão suas viagens caso os preços dos combustíveis continuem altos.
Os produtores americanos dobraram sua produção na última década com campos de xisto em todo o país e perfurando no Golfo do México. Mas eles reduziram o investimento à medida que a pandemia prejudicou a demanda de energia, as preocupações com as mudanças climáticas aumentaram e os investidores exigiram que as empresas devolvessem mais dinheiro aos acionistas.
Milhares de trabalhadores do petróleo foram demitidos ou deixaram a indústria nos últimos três anos. Também há escassez de areia para perfurar xisto duro para capturar o óleo armazenado nas rochas.
Os executivos também estão relutantes em perfurar mais porque, quando se apressaram a fazê-lo nas últimas décadas, à medida que os preços subiam, o mercado frequentemente despencou, convertendo booms em colapsos.
Os Estados Unidos produzem pouco menos de 12 milhões de barris de petróleo por dia, cerca de 60% da demanda nacional, e agora são exportadores de petróleo e gás natural. (As importações e exportações não são totalmente intercambiáveis porque os tipos de petróleo são adequados para diferentes refinarias nacionais e estrangeiras.) O Departamento de Energia previsto na terça-feira que a produção diária dos EUA seria em média de 12 milhões de barris este ano e aumentaria para 13 milhões de barris por dia em 2023. Isso seria 700.000 barris acima do recorde de 12,3 milhões de barris em 2019, um pequeno aumento em um mercado global de 100 milhões de barris por dia .
Cerca de 4.000 poços foram perfurados, mas ainda não concluídos com fraturamento hidráulico. A Halliburton e outras empresas de serviços estão trabalhando perto da capacidade máxima e precisarão de meses para chegar a todos esses poços. Para novos poços, o petróleo não começa a fluir até seis meses após a implantação de uma sonda.
Ainda assim, pode-se esperar que algumas empresas produzam mais para aproveitar os preços elevados.
“Enquanto as grandes empresas não vão enlouquecer e estão mantendo o curso”, disse Trent Latshaw, executivo-chefe da Latshaw Drilling, que opera plataformas no Texas e Oklahoma, “os caras de private equity, você verá um aumento na atividade deles. Petróleo de cem dólares por barril, até mesmo petróleo de US$ 90, é uma bênção para eles.”
As firmas de private equity substituíram os fundos de investimento e os bancos no setor petrolífero, à medida que estabelecem pequenas empresas e depois as transferem para empresas maiores em busca de mais área cultivada, principalmente no Texas, Novo México e Dakota do Norte. Pequenos produtores, responsáveis por cerca de um décimo da produção americana, também planejam bombear mais.
“Tudo o que tenho está funcionando a toda velocidade”, disse Darlene Wallace, presidente-executiva da Columbus Oil Company, uma operadora de Oklahoma com 25 poços de petróleo. A Sra. Wallace disse que estava retendo um investimento de US$ 100.000 para consertar um poço, mas isso está prestes a mudar.
“Quando o petróleo está a US$ 60, não vou fazer isso, mas estou quase pronta para colocar o trabalho nele”, disse ela. “A US$ 100 o barril, posso colocar esse otário de volta ao trabalho.”
Discussão sobre isso post