Visão geral do Distrito Central de Negócios, em Hong Kong, China, 15 de setembro de 2021. REUTERS/Tyrone Siu
10 de março de 2022
Por Scott Murdoch, Samuel Shen e Selena Li
SYDNEY/HONG KONG (Reuters) – O regulador de valores mobiliários da China proibiu os bancos de investimento do país que regula de atuarem como promotores de empresas de cheques em branco em Hong Kong, disseram três pessoas com conhecimento do assunto, cortando um negócio potencialmente lucrativo.
A China Securities and Regulatory Commission (CSRC) decidiu tomar a medida, que foi comunicada aos bancos de investimento do continente no início deste ano, devido a preocupações com os riscos associados a esses veículos, disseram as fontes.
Embora a promoção dos negócios esteja fora dos limites, os bancos de investimento poderão trabalhar como consultores em transações de empresas de aquisição de propósito específico (SPAC) sob as novas regras de Hong Kong para tais listagens, disseram as fontes.
As pessoas falaram sob condição de anonimato, pois a diretiva não era pública.
A medida ocorre no momento em que a China deve revelar regras finais e mais rígidas para levantamento de capital offshore por empresas domésticas, como parte das quais os reguladores também estão tentando submeter os bancos de investimento a um escrutínio extra.
As instituições afiliadas a bancos comerciais do continente, regulamentadas pela Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China (CBIRC), receberam luz verde para serem promotoras, disseram as fontes, dando-lhes uma vantagem competitiva.
As corretoras chinesas estão pressionando o CSRC para mudar as regras para permitir que eles atuem também como promotores, disse uma das fontes.
O CSRC e o CBIRC não responderam imediatamente aos pedidos de comentários.
SPACs são empresas de fachada, ou cheques em branco, que arrecadam dinheiro em uma oferta pública inicial (IPO) com os recursos mantidos em um fundo com o objetivo de se fundir com uma empresa privada e torná-la pública.
Em Hong Kong, os promotores são os mesmos que os patrocinadores de outros mercados, na medida em que estabelecem o SPAC e possuem ações de promotor emitidas pela empresa de cheques em branco.
Os promotores pagam muito menos por suas ações, que são uma classe de ações diferente das emitidas no IPO, em comparação com o preço pago pelos investidores públicos, permitindo-lhes obter lucros maiores posteriormente.
Os bancos de investimento podem ser patrocinadores nos Estados Unidos, com alguns como o Goldman Sachs tendo criado seus próprios SPACs nos últimos dois anos.
Em Cingapura, as regras atuais não impedem os bancos de investimento de se tornarem patrocinadores do SPAC, mas os banqueiros dizem que o regime exige que esses veículos sejam apoiados por patrocinadores experientes e de qualidade, e provavelmente não atrairá bancos de investimento e corretoras.
Em Hong Kong, os braços de gestão de ativos de dois bancos comerciais, o Agricultural Bank of China International (ABCI) e o China Merchants Bank International (CMBI) atuaram como promotores do SPAC, de acordo com os registros da bolsa.
A cidade permitiu a criação de SPACs a partir de 1º de janeiro e oito desses veículos apresentaram pedidos preliminares, de acordo com o site da bolsa de valores de Hong Kong.
(Reportagem de Scott Murdoch em Sydney, Samuel Shen em Xangai e Selena Li em Hong Kong; Edição de Sumeet Chatterjee e Kenneth Maxwell)
Visão geral do Distrito Central de Negócios, em Hong Kong, China, 15 de setembro de 2021. REUTERS/Tyrone Siu
10 de março de 2022
Por Scott Murdoch, Samuel Shen e Selena Li
SYDNEY/HONG KONG (Reuters) – O regulador de valores mobiliários da China proibiu os bancos de investimento do país que regula de atuarem como promotores de empresas de cheques em branco em Hong Kong, disseram três pessoas com conhecimento do assunto, cortando um negócio potencialmente lucrativo.
A China Securities and Regulatory Commission (CSRC) decidiu tomar a medida, que foi comunicada aos bancos de investimento do continente no início deste ano, devido a preocupações com os riscos associados a esses veículos, disseram as fontes.
Embora a promoção dos negócios esteja fora dos limites, os bancos de investimento poderão trabalhar como consultores em transações de empresas de aquisição de propósito específico (SPAC) sob as novas regras de Hong Kong para tais listagens, disseram as fontes.
As pessoas falaram sob condição de anonimato, pois a diretiva não era pública.
A medida ocorre no momento em que a China deve revelar regras finais e mais rígidas para levantamento de capital offshore por empresas domésticas, como parte das quais os reguladores também estão tentando submeter os bancos de investimento a um escrutínio extra.
As instituições afiliadas a bancos comerciais do continente, regulamentadas pela Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China (CBIRC), receberam luz verde para serem promotoras, disseram as fontes, dando-lhes uma vantagem competitiva.
As corretoras chinesas estão pressionando o CSRC para mudar as regras para permitir que eles atuem também como promotores, disse uma das fontes.
O CSRC e o CBIRC não responderam imediatamente aos pedidos de comentários.
SPACs são empresas de fachada, ou cheques em branco, que arrecadam dinheiro em uma oferta pública inicial (IPO) com os recursos mantidos em um fundo com o objetivo de se fundir com uma empresa privada e torná-la pública.
Em Hong Kong, os promotores são os mesmos que os patrocinadores de outros mercados, na medida em que estabelecem o SPAC e possuem ações de promotor emitidas pela empresa de cheques em branco.
Os promotores pagam muito menos por suas ações, que são uma classe de ações diferente das emitidas no IPO, em comparação com o preço pago pelos investidores públicos, permitindo-lhes obter lucros maiores posteriormente.
Os bancos de investimento podem ser patrocinadores nos Estados Unidos, com alguns como o Goldman Sachs tendo criado seus próprios SPACs nos últimos dois anos.
Em Cingapura, as regras atuais não impedem os bancos de investimento de se tornarem patrocinadores do SPAC, mas os banqueiros dizem que o regime exige que esses veículos sejam apoiados por patrocinadores experientes e de qualidade, e provavelmente não atrairá bancos de investimento e corretoras.
Em Hong Kong, os braços de gestão de ativos de dois bancos comerciais, o Agricultural Bank of China International (ABCI) e o China Merchants Bank International (CMBI) atuaram como promotores do SPAC, de acordo com os registros da bolsa.
A cidade permitiu a criação de SPACs a partir de 1º de janeiro e oito desses veículos apresentaram pedidos preliminares, de acordo com o site da bolsa de valores de Hong Kong.
(Reportagem de Scott Murdoch em Sydney, Samuel Shen em Xangai e Selena Li em Hong Kong; Edição de Sumeet Chatterjee e Kenneth Maxwell)
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