A guerra na Ucrânia, juntamente com o compromisso da Europa de acabar com sua dependência da energia russa, subitamente turvou as perspectivas de crescimento econômico e inflação no continente.
Neste ambiente desafiador, o Banco Central Europeu decidiu na quinta-feira acelerar sua saída de seu programa de compra de títulos para combater a inflação crescente. .
A inflação já é quase o triplo da meta do banco central, e a invasão da Ucrânia pela Rússia elevou os preços da energia e das commodities. A guerra provavelmente manterá a inflação elevada por mais tempo do que o esperado há apenas algumas semanas e aumentou a pressão sobre o banco central para mapear o fim de seus programas de compra de títulos e aumentar as taxas de juros. Em fevereiro, a taxa de inflação anual na zona do euro subiu para 5,8 por cento, acima dos 5,1 por cento do mês anterior.
Na quinta-feira, o banco central confirmou seus planos de encerrar seu programa de compra de títulos da era da pandemia de 1,85 trilhão de euros (US$ 2,05 trilhões) no final deste mês. Também anunciou que tentaria encerrar seu antigo esforço de compra de títulos no terceiro trimestre e fazer menos compras em geral, se as perspectivas para a inflação não enfraquecerem. Em uma programação anterior, o programa mais antigo não tinha uma data de término proposta.
O banco manteve as taxas de juros inalteradas.
A guerra na Ucrânia deve pesar na economia, já que o custo mais alto da energia torna mais difícil para as empresas pagarem suas contas e diminui a confiança do consumidor.
Na quarta-feira, a agência de estatísticas da Itália estimou que o aumento dos preços da energia poderia cortar o crescimento econômico do país este ano em 0,7 pontos percentuais. Na quinta-feira, analistas do Goldman Sachs reduziram sua previsão para o crescimento da zona do euro. Eles disseram que a economia da região crescerá 2,5 por cento este ano, abaixo dos 3,9 por cento previstos anteriormente.
Mais tarde, em uma entrevista coletiva, Christine Lagarde, presidente do banco, deve detalhar as últimas previsões do banco central para a economia e a inflação.
Mas, ao contrário do Banco da Inglaterra, que já começou a aumentar as taxas de juros, e do Federal Reserve, que planeja aumentar as taxas em breve para tentar combater a inflação, o Banco Central Europeu tem previsto que a inflação desacelere no segundo semestre do ano. As previsões mais recentes, de dezembro, mostraram que a inflação caiu abaixo da meta do banco central de 2 por cento em 2023 e 2024. Um fator-chave foi a expectativa de que os preços da energia se estabilizariam, o que significava que os formuladores de políticas não estavam com pressa para aumentar as taxas de juros e planejava manter as compras em seu programa de compra de títulos mais antigo e menor.
Mas muita coisa mudou desde a última decisão política, em 3 de fevereiro, e a expectativa de que os preços da energia se estabilizariam foi abalada. A invasão da Rússia levou o gás e o petróleo a preços exorbitantes em meio a preocupações com o fornecimento da Rússia e depois as decisões dos Estados Unidos e da Grã-Bretanha de parar de importar petróleo russo.
Na terça-feira, a Comissão Europeia anunciou um plano para tornar a região independente do petróleo e gás russos até o final da década, incluindo propostas para acelerar a instalação de equipamentos necessários para gerar grandes quantidades de energia limpa, como energia eólica e solar.
Alguns analistas disseram relatórios que a Comissão Européia estava considerando um grande pacote de gastos para financiar gastos com defesa e energia deveria fortalecer a economia e manter o Banco Central Europeu no caminho certo.
“Com a política fiscal trabalhando para mitigar o choque dos preços mais altos da energia, o BCE não tem motivos para se afastar do processo de normalização da política monetária iniciado em dezembro”, escreveu Sylvain Broyer, economista da S&P Global Ratings, em nota antes o anúncio da política.
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