O banqueiro bilionário do BTG Pactual, André Esteves, gesticula durante reunião com a Reuters em São Paulo, Brasil, 14 de junho de 2021. REUTERS / Tuane Fernandes
19 de julho de 2021
Por Tatiana Bautzer, Carolina Mandl e Jessica DiNapoli
SÃO PAULO / NOVA YORK (Reuters) – Vinte e três dias na prisão no Rio de Janeiro e ser destituído de seu cargo de presidente-executivo foram suficientes para fazer o banqueiro bilionário André Esteves pensar em deixar o Brasil e o BTG Pactual, banco de investimentos que ele fundou.
Seis anos depois, Esteves, cuja participação no banco vale cerca de 40 bilhões de reais (US $ 7,89 bilhões), está se preparando para um retorno, disseram à Reuters quatro fontes com conhecimento direto da situação.
Longe de desistir, as fontes disseram que Esteves tem controlado cada vez mais as principais decisões no banco, embora não tenha um papel administrativo formal lá, moldando o BTG de capital aberto após o Goldman Sachs Group Inc em seus dias como uma parceria privada.
O renascimento de Esteves ganhou força depois que ele foi exonerado pela primeira vez em uma das investigações de corrupção do “Lava Jato” do Brasil em julho de 2018. Ele já deixou a maioria de seus outros problemas legais para trás e pode obter as aprovações regulatórias finais em breve para reconstruir seu controle acionário BTG.
Nos dois anos desde que os reguladores brasileiros permitiram que ele voltasse para um grupo de sócios conhecido como “G7”, que detém uma participação majoritária no BTG, mas é diferente do conselho, Esteves supervisionou uma investida no banco de varejo, liderou negociações em duas aquisições e trabalhou diretamente com clientes em ofertas públicas iniciais e outros negócios, disseram as fontes.
A saída de alguns sócios do banco, incluindo o ex-co-presidente-executivo Marcelo Kalim, ocorreu porque eles resistiram ao seu retorno ou discordaram de seu impulso estratégico, disseram as fontes.
Kalim, que saiu em dezembro de 2018 para fundar seu próprio banco online, se recusou a comentar as circunstâncias de sua saída.
Embora as ações do banco tenham subido 130% nos últimos dois anos, alguns especialistas em governança corporativa dizem que o controle de Esteves sobre as decisões estratégicas como acionista sem qualquer função administrativa é preocupante. Isso reflete mal no conselho do banco, bem como nos padrões gerais da maior economia da América Latina, disseram eles.
Francisco Reyes Villamizar, especialista em direito empresarial latino-americano e professor visitante da Universidade de Friburgo, na Suíça, disse que o conselho deveria fazer perguntas sobre qual é o papel de Esteves no banco. “Eles se tornam tolerantes com esse tipo de comportamento e é quando as coisas dão errado”, disse Villamizar.
O conselho do BTG está sob pressão. As firmas de procuração ISS e Glass Lewis recomendaram em abril votar contra alguns dos diretores e disseram que o conselho tinha menos diretores independentes do que a empresa afirmava. Um grande acionista, o Norges Bank da Noruega, seguiu o conselho e tem votado contra alguns indicados nos últimos anos, alegando falta de independência.
O BTG defendeu seus arranjos de governança corporativa, no entanto. “Cerca de 70% da empresa é propriedade de seus sócios-gerentes, o que traz um alinhamento de interesses de longo prazo sem precedentes com seus acionistas”, disse. O banco rejeitou a contenção de firmas de consultoria de procuração e disse que tinha quatro conselheiros independentes no conselho.
Esteves também se sente confortável em assumir o controle porque possui cerca de 25% do capital total do BTG e, como um grande acionista regulado pelo banco central do Brasil, ele pode ser responsabilizado se algo der errado, disse uma pessoa familiarizada com seu pensamento.
Ele não tem planos de assumir um cargo formal de gestão ou se tornar presidente do banco porque “todos” o conhecem como o responsável, inclusive os investidores públicos do BTG, acrescentou a pessoa.
O Federal Reserve dos EUA aprovou recentemente o pedido de Esteves para recuperar o controle acionário, enquanto o Banco Central do Brasil o aprovou no final de 2019. A peça final do quebra-cabeça, a aprovação do Banco Central Europeu para permitir que Esteves recuperasse sua participação votante de 61,55% na O G7 pode chegar dentro de semanas, disseram duas fontes próximas ao grupo.
O BCE e o Fed não quiseram comentar.
(Para um GRÁFICO sobre os ativos do BTG, clique em https://datawrapper.dwcdn.net/gYEE5/4)
‘WITCH HUNT’ Esteves disse a amigos e clientes que sua prisão em 2015 foi “absurda” e parte de uma “caça às bruxas”, com base nas falsas alegações de um político. O ex-deputado Delcidio Amaral acusou o banqueiro de se oferecer para pagar testemunhas na investigação do Lava Jato para impedi-las de fechar acordos de confissão de culpa. Amaral mais tarde se retratou do depoimento, admitindo não ter certeza sobre qualquer oferta de Esteves para pagar testemunhas e dizendo que acabara de “ouvir” a respeito.
As ações do BTG despencaram 21% no dia de sua prisão e aumentaram as perdas para cerca de 50% no primeiro mês seguinte. Enfrentando uma crise de liquidez, o BTG tomou um empréstimo do segurador de depósitos do Brasil e vendeu ativos.
O banco acabou levantando dinheiro suficiente para pagar muitos investidores que correram para resgatar depósitos. Também amortizou antecipadamente os empréstimos do Fundo de Seguro de Depósito. O carioca de 53 anos, como são conhecidos os cariocas, passou os primeiros quatro meses após sua libertação da prisão em prisão domiciliar.
O reaparecimento do homem que ingressou no Banco Pactual como estagiário em 1989 foi combatido pelo ex-presidente Pérsio Arida e outros sócios preocupados com o efeito potencial sobre a reputação do banco, disseram duas fontes.
Arida, que deixou o banco em 2017, não quis comentar.
Marcelo Kalim, o sócio do BTG com a segunda maior participação acionária que se tornou co-CEO após a prisão e que queria estabelecer um banco digital de varejo de serviço completo, entrou em conflito com Esteves sobre estratégia, de acordo com duas fontes.
Esteves queria lançar uma corretora digital exclusivamente para desenvolver o negócio de gestão de fortunas existente do banco. Quando o co-CEO Roberto Sallouti ficou do lado dele, Kalim pediu demissão.
Esteves acredita que é natural que alguns sócios saiam do banco, segundo quem conhece seu pensamento.
PROPRIETÁRIOS GOSTAM DE SAFRA
Agora, Esteves está presente na maioria das reuniões sobre a estratégia de banco de varejo do BTG, com ou sem Sallouti, e liderou roadshows para duas ofertas de ações do BTG, disseram duas das fontes.
No último, ele disse aos investidores que esperava quase triplicar o financiamento que o BTG obtém do varejo para 40%, disse uma fonte.
Para enfrentar os grandes bancos de varejo do Brasil, Esteves quer atingir um grupo demográfico separado com sua unidade Banco Pan, atendendo a clientes de baixa renda que buscam crédito e BTG +, seu braço de banco digital, atendendo aqueles com alta renda e competindo mais diretamente com rivais como Itaú Unibanco, segundo uma pessoa a par de seu pensamento.
Se precisar de mais dinheiro para financiar sua expansão de varejo, Esteves prefere fazer mais ofertas de ações na controladora BTG do que fazer IPO em seu banco digital, apesar das altas avaliações dos pares digitais.
O próprio Esteves não tem dúvidas sobre seu papel e três fontes disseram que ele se compara em particular aos fundadores e proprietários de outras empresas brasileiras, incluindo o falecido Joseph Safra, do Banco Safra, argumentando que estar no controle tem sido bom para o BTG.
“Ter o proprietário definindo a estratégia é uma vantagem clara”, disse ele a colegas durante uma reunião em setembro.
($1 = 5.0706 reais)
(Reportagem de Tatiana Bautzer e Carolina Mandl em São Paulo e Jessica DiNapoli em Nova York; Edição de Christian Plumb, Alexander Smith e Edward Tobin)
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O banqueiro bilionário do BTG Pactual, André Esteves, gesticula durante reunião com a Reuters em São Paulo, Brasil, 14 de junho de 2021. REUTERS / Tuane Fernandes
19 de julho de 2021
Por Tatiana Bautzer, Carolina Mandl e Jessica DiNapoli
SÃO PAULO / NOVA YORK (Reuters) – Vinte e três dias na prisão no Rio de Janeiro e ser destituído de seu cargo de presidente-executivo foram suficientes para fazer o banqueiro bilionário André Esteves pensar em deixar o Brasil e o BTG Pactual, banco de investimentos que ele fundou.
Seis anos depois, Esteves, cuja participação no banco vale cerca de 40 bilhões de reais (US $ 7,89 bilhões), está se preparando para um retorno, disseram à Reuters quatro fontes com conhecimento direto da situação.
Longe de desistir, as fontes disseram que Esteves tem controlado cada vez mais as principais decisões no banco, embora não tenha um papel administrativo formal lá, moldando o BTG de capital aberto após o Goldman Sachs Group Inc em seus dias como uma parceria privada.
O renascimento de Esteves ganhou força depois que ele foi exonerado pela primeira vez em uma das investigações de corrupção do “Lava Jato” do Brasil em julho de 2018. Ele já deixou a maioria de seus outros problemas legais para trás e pode obter as aprovações regulatórias finais em breve para reconstruir seu controle acionário BTG.
Nos dois anos desde que os reguladores brasileiros permitiram que ele voltasse para um grupo de sócios conhecido como “G7”, que detém uma participação majoritária no BTG, mas é diferente do conselho, Esteves supervisionou uma investida no banco de varejo, liderou negociações em duas aquisições e trabalhou diretamente com clientes em ofertas públicas iniciais e outros negócios, disseram as fontes.
A saída de alguns sócios do banco, incluindo o ex-co-presidente-executivo Marcelo Kalim, ocorreu porque eles resistiram ao seu retorno ou discordaram de seu impulso estratégico, disseram as fontes.
Kalim, que saiu em dezembro de 2018 para fundar seu próprio banco online, se recusou a comentar as circunstâncias de sua saída.
Embora as ações do banco tenham subido 130% nos últimos dois anos, alguns especialistas em governança corporativa dizem que o controle de Esteves sobre as decisões estratégicas como acionista sem qualquer função administrativa é preocupante. Isso reflete mal no conselho do banco, bem como nos padrões gerais da maior economia da América Latina, disseram eles.
Francisco Reyes Villamizar, especialista em direito empresarial latino-americano e professor visitante da Universidade de Friburgo, na Suíça, disse que o conselho deveria fazer perguntas sobre qual é o papel de Esteves no banco. “Eles se tornam tolerantes com esse tipo de comportamento e é quando as coisas dão errado”, disse Villamizar.
O conselho do BTG está sob pressão. As firmas de procuração ISS e Glass Lewis recomendaram em abril votar contra alguns dos diretores e disseram que o conselho tinha menos diretores independentes do que a empresa afirmava. Um grande acionista, o Norges Bank da Noruega, seguiu o conselho e tem votado contra alguns indicados nos últimos anos, alegando falta de independência.
O BTG defendeu seus arranjos de governança corporativa, no entanto. “Cerca de 70% da empresa é propriedade de seus sócios-gerentes, o que traz um alinhamento de interesses de longo prazo sem precedentes com seus acionistas”, disse. O banco rejeitou a contenção de firmas de consultoria de procuração e disse que tinha quatro conselheiros independentes no conselho.
Esteves também se sente confortável em assumir o controle porque possui cerca de 25% do capital total do BTG e, como um grande acionista regulado pelo banco central do Brasil, ele pode ser responsabilizado se algo der errado, disse uma pessoa familiarizada com seu pensamento.
Ele não tem planos de assumir um cargo formal de gestão ou se tornar presidente do banco porque “todos” o conhecem como o responsável, inclusive os investidores públicos do BTG, acrescentou a pessoa.
O Federal Reserve dos EUA aprovou recentemente o pedido de Esteves para recuperar o controle acionário, enquanto o Banco Central do Brasil o aprovou no final de 2019. A peça final do quebra-cabeça, a aprovação do Banco Central Europeu para permitir que Esteves recuperasse sua participação votante de 61,55% na O G7 pode chegar dentro de semanas, disseram duas fontes próximas ao grupo.
O BCE e o Fed não quiseram comentar.
(Para um GRÁFICO sobre os ativos do BTG, clique em https://datawrapper.dwcdn.net/gYEE5/4)
‘WITCH HUNT’ Esteves disse a amigos e clientes que sua prisão em 2015 foi “absurda” e parte de uma “caça às bruxas”, com base nas falsas alegações de um político. O ex-deputado Delcidio Amaral acusou o banqueiro de se oferecer para pagar testemunhas na investigação do Lava Jato para impedi-las de fechar acordos de confissão de culpa. Amaral mais tarde se retratou do depoimento, admitindo não ter certeza sobre qualquer oferta de Esteves para pagar testemunhas e dizendo que acabara de “ouvir” a respeito.
As ações do BTG despencaram 21% no dia de sua prisão e aumentaram as perdas para cerca de 50% no primeiro mês seguinte. Enfrentando uma crise de liquidez, o BTG tomou um empréstimo do segurador de depósitos do Brasil e vendeu ativos.
O banco acabou levantando dinheiro suficiente para pagar muitos investidores que correram para resgatar depósitos. Também amortizou antecipadamente os empréstimos do Fundo de Seguro de Depósito. O carioca de 53 anos, como são conhecidos os cariocas, passou os primeiros quatro meses após sua libertação da prisão em prisão domiciliar.
O reaparecimento do homem que ingressou no Banco Pactual como estagiário em 1989 foi combatido pelo ex-presidente Pérsio Arida e outros sócios preocupados com o efeito potencial sobre a reputação do banco, disseram duas fontes.
Arida, que deixou o banco em 2017, não quis comentar.
Marcelo Kalim, o sócio do BTG com a segunda maior participação acionária que se tornou co-CEO após a prisão e que queria estabelecer um banco digital de varejo de serviço completo, entrou em conflito com Esteves sobre estratégia, de acordo com duas fontes.
Esteves queria lançar uma corretora digital exclusivamente para desenvolver o negócio de gestão de fortunas existente do banco. Quando o co-CEO Roberto Sallouti ficou do lado dele, Kalim pediu demissão.
Esteves acredita que é natural que alguns sócios saiam do banco, segundo quem conhece seu pensamento.
PROPRIETÁRIOS GOSTAM DE SAFRA
Agora, Esteves está presente na maioria das reuniões sobre a estratégia de banco de varejo do BTG, com ou sem Sallouti, e liderou roadshows para duas ofertas de ações do BTG, disseram duas das fontes.
No último, ele disse aos investidores que esperava quase triplicar o financiamento que o BTG obtém do varejo para 40%, disse uma fonte.
Para enfrentar os grandes bancos de varejo do Brasil, Esteves quer atingir um grupo demográfico separado com sua unidade Banco Pan, atendendo a clientes de baixa renda que buscam crédito e BTG +, seu braço de banco digital, atendendo aqueles com alta renda e competindo mais diretamente com rivais como Itaú Unibanco, segundo uma pessoa a par de seu pensamento.
Se precisar de mais dinheiro para financiar sua expansão de varejo, Esteves prefere fazer mais ofertas de ações na controladora BTG do que fazer IPO em seu banco digital, apesar das altas avaliações dos pares digitais.
O próprio Esteves não tem dúvidas sobre seu papel e três fontes disseram que ele se compara em particular aos fundadores e proprietários de outras empresas brasileiras, incluindo o falecido Joseph Safra, do Banco Safra, argumentando que estar no controle tem sido bom para o BTG.
“Ter o proprietário definindo a estratégia é uma vantagem clara”, disse ele a colegas durante uma reunião em setembro.
($1 = 5.0706 reais)
(Reportagem de Tatiana Bautzer e Carolina Mandl em São Paulo e Jessica DiNapoli em Nova York; Edição de Christian Plumb, Alexander Smith e Edward Tobin)
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