Uma sala de reuniões é vista nos escritórios jurídicos do escritório de advocacia Polsinelli em Nova York, Nova York, EUA, 3 de junho de 2021. REUTERS/Andrew Kelly
17 de março de 2022
Por Svea Herbst-Bayliss, David French e Krystal Hu
NOVA ORLEANS (Reuters) – A atividade de fusões e aquisições diminuiu após um recorde de 2021, à medida que a guerra na Ucrânia se soma a um bando de distrações enfrentadas pelos conselhos corporativos e pela administração em seus negócios existentes.
Banqueiros e advogados que falaram na conferência Tulane Law em Nova Orleans na quinta-feira observaram que, embora as conversas ainda estejam ocorrendo e os negócios continuem sendo feitos, a volatilidade do mercado das últimas semanas tornou a aprovação das aquisições mais complicada.
“Estou me vendo, como banqueiro, defendendo o ‘não’ à venda de uma empresa muito mais do que nunca”, disse Gordon Dyal, sócio-gerente da consultoria de banco de investimento Dyal & Co.
“Não importa o quão atraente seja esse prêmio, a chance de o negócio desmoronar e daqui a 18 ou 12 meses, mesmo se você negociar uma taxa de ruptura enorme, não importa porque não compensa uma empresa por sua franquia perdida .”
A agitação econômica e geopolítica generalizada causada pela invasão da Ucrânia pela Rússia está tendo ramificações significativas nas operações das empresas, sugando a atenção da liderança e colocando alguns planos de crescimento inorgânico em segundo plano.
“É muito difícil ter uma reunião do conselho para falar sobre acordos de fusões e aquisições quando você está sentado lá se perguntando se seu gerente geral na Rússia vai para a prisão por quem sabe quanto tempo, em um país onde, de repente, realmente existem sem regras”, disse Scott Barshay, presidente do departamento corporativo do escritório de advocacia Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison.
As negociações globais deste ano até meados de março caíram cerca de 20% em relação ao mesmo período de 2021, de acordo com o provedor de dados Refinitiv.
Embora os meganegócios tenham diminuído, em face do maior escrutínio regulatório do governo Biden, as empresas de private equity continuam a aplicar pilhas substanciais de dinheiro em novas compras.
Os dados da Refinitiv mostram que, embora a negociação geral esteja em baixa, as transações envolvendo empresas de aquisição em todo o mundo aumentaram 12% no acumulado do ano.
No entanto, para as corporações, as ondas da guerra na Europa Oriental, que a Rússia chama de “operação especial”, estão criando desafios por terem emergido da pandemia de COVID-19, além de problemas na cadeia de suprimentos e pressões inflacionárias.
CONEXÕES
Um aspecto único disso é que muitos conselhos corporativos, que foram atualizados com novos diretores nos últimos dois anos – por escolha ou em meio à pressão dos investidores – não se reuniram pessoalmente durante a pandemia, dificultando a construção da confiança entre os conselhos e a administração. .
Advogados disseram que essa falta de conectividade torna os conselhos mais cautelosos ao buscar oportunidades de crescimento que podem incluir aquisições, vendas ou outras mudanças estruturais.
“É realmente difícil construir um senso de colegialidade e confiança nesse ambiente. E, afinal, os conselhos são seres humanos e os negócios dependem de pessoas que confiam umas nas outras e confiam nos conselhos que estão recebendo”, disse Melissa Sawyer, chefe global de M&A da Sullivan & Cromwell LLP.
O evento Tulane, um dos encontros mais influentes da comunidade de negociação, está realizando sua 34ª edição presencial, tendo sido forçado a ficar online no ano passado pela pandemia. Sua última conferência ao vivo em 2020 ocorreu poucos dias antes da implementação das medidas de bloqueio para conter o COVID-19.
Além de aproveitar os benefícios de conhecer outras pessoas pessoalmente e restabelecer conexões profissionais e pessoais, os negociadores falaram da confiança de que seus negócios seriam igualmente dinâmicos nos próximos meses.
“Esta oculpado. Ainda está ocupado. Acho que do lado público, estamos vendo muitos negócios”, disse Barshay sobre Paul, Weiss.
“Ainda tenho os números, mesmo que os tamanhos sejam um pouco menores.”
(Reportagem de Svea Herbst-Bayliss, David French e Krystal Hu em Nova Orleans; edição de Richard Pullin)
Uma sala de reuniões é vista nos escritórios jurídicos do escritório de advocacia Polsinelli em Nova York, Nova York, EUA, 3 de junho de 2021. REUTERS/Andrew Kelly
17 de março de 2022
Por Svea Herbst-Bayliss, David French e Krystal Hu
NOVA ORLEANS (Reuters) – A atividade de fusões e aquisições diminuiu após um recorde de 2021, à medida que a guerra na Ucrânia se soma a um bando de distrações enfrentadas pelos conselhos corporativos e pela administração em seus negócios existentes.
Banqueiros e advogados que falaram na conferência Tulane Law em Nova Orleans na quinta-feira observaram que, embora as conversas ainda estejam ocorrendo e os negócios continuem sendo feitos, a volatilidade do mercado das últimas semanas tornou a aprovação das aquisições mais complicada.
“Estou me vendo, como banqueiro, defendendo o ‘não’ à venda de uma empresa muito mais do que nunca”, disse Gordon Dyal, sócio-gerente da consultoria de banco de investimento Dyal & Co.
“Não importa o quão atraente seja esse prêmio, a chance de o negócio desmoronar e daqui a 18 ou 12 meses, mesmo se você negociar uma taxa de ruptura enorme, não importa porque não compensa uma empresa por sua franquia perdida .”
A agitação econômica e geopolítica generalizada causada pela invasão da Ucrânia pela Rússia está tendo ramificações significativas nas operações das empresas, sugando a atenção da liderança e colocando alguns planos de crescimento inorgânico em segundo plano.
“É muito difícil ter uma reunião do conselho para falar sobre acordos de fusões e aquisições quando você está sentado lá se perguntando se seu gerente geral na Rússia vai para a prisão por quem sabe quanto tempo, em um país onde, de repente, realmente existem sem regras”, disse Scott Barshay, presidente do departamento corporativo do escritório de advocacia Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison.
As negociações globais deste ano até meados de março caíram cerca de 20% em relação ao mesmo período de 2021, de acordo com o provedor de dados Refinitiv.
Embora os meganegócios tenham diminuído, em face do maior escrutínio regulatório do governo Biden, as empresas de private equity continuam a aplicar pilhas substanciais de dinheiro em novas compras.
Os dados da Refinitiv mostram que, embora a negociação geral esteja em baixa, as transações envolvendo empresas de aquisição em todo o mundo aumentaram 12% no acumulado do ano.
No entanto, para as corporações, as ondas da guerra na Europa Oriental, que a Rússia chama de “operação especial”, estão criando desafios por terem emergido da pandemia de COVID-19, além de problemas na cadeia de suprimentos e pressões inflacionárias.
CONEXÕES
Um aspecto único disso é que muitos conselhos corporativos, que foram atualizados com novos diretores nos últimos dois anos – por escolha ou em meio à pressão dos investidores – não se reuniram pessoalmente durante a pandemia, dificultando a construção da confiança entre os conselhos e a administração. .
Advogados disseram que essa falta de conectividade torna os conselhos mais cautelosos ao buscar oportunidades de crescimento que podem incluir aquisições, vendas ou outras mudanças estruturais.
“É realmente difícil construir um senso de colegialidade e confiança nesse ambiente. E, afinal, os conselhos são seres humanos e os negócios dependem de pessoas que confiam umas nas outras e confiam nos conselhos que estão recebendo”, disse Melissa Sawyer, chefe global de M&A da Sullivan & Cromwell LLP.
O evento Tulane, um dos encontros mais influentes da comunidade de negociação, está realizando sua 34ª edição presencial, tendo sido forçado a ficar online no ano passado pela pandemia. Sua última conferência ao vivo em 2020 ocorreu poucos dias antes da implementação das medidas de bloqueio para conter o COVID-19.
Além de aproveitar os benefícios de conhecer outras pessoas pessoalmente e restabelecer conexões profissionais e pessoais, os negociadores falaram da confiança de que seus negócios seriam igualmente dinâmicos nos próximos meses.
“Esta oculpado. Ainda está ocupado. Acho que do lado público, estamos vendo muitos negócios”, disse Barshay sobre Paul, Weiss.
“Ainda tenho os números, mesmo que os tamanhos sejam um pouco menores.”
(Reportagem de Svea Herbst-Bayliss, David French e Krystal Hu em Nova Orleans; edição de Richard Pullin)
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