O REI BOND
Como um homem fez um mercado, construiu um império e perdeu tudo
Por Mary Childs
Talvez você já tenha ouvido falar de Bill Gross. Ou talvez o nome soe um sino. Caso contrário, você ou alguém que você conhece provavelmente teve uma exposição direta ou indireta ao fundo de títulos Total Return, que ele administrou por décadas. Em 2013, o Total Return havia acumulado quase US$ 500 bilhões em ativos. Gross levou para casa US$ 300 milhões em apenas um ano e tinha US$ 700 milhões de seu próprio dinheiro para investir em um novo fundo que começou depois de deixar o Total Return.
A revista Fortune coroou Gross como “o rei dos títulos” em 2002. A empresa de avaliação e pesquisa de fundos Morningstar o nomeou Gerente de Renda Fixa do Ano em 1998, 2000 e 2007, e depois da década – o Oscar do mundo dos fundos. Ele era uma presença onipresente na CNBC, na Bloomberg Television e na imprensa financeira, e os investidores se apegavam a cada pronunciamento seu.
E então ele vacilou. Seu empregador, a Pacific Investment Management Company, de propriedade da Allianz (conhecida por sua sigla, Pimco), o dispensou sem cerimônia. Seu novo fundo foi um fracasso. Sua esposa o deixou. Cada vez mais alienado e amargo, Gross retirou-se para o golfe e para a obscuridade, um último capítulo que ele certamente nunca teria escolhido.
Mary Childs, que cobriu Gross e o mundo dos títulos para a Bloomberg News, agora trabalha para o “Planet Money” da NPR. Sua reportagem em “The Bond King”, sua nova biografia de Gross, é admiravelmente completa. Ela parece ter entrevistado ou tentado entrevistar quase todos que trabalharam com ele ao longo dos anos, e ela relata respeitosamente sua ascensão ao pináculo do mundo dos fundos.
Nascido em 1944 em Ohio, filho do que ele descreve como “pais canadenses frios” (sua mãe nunca parava de criticar; seu pai não jogava beisebol com ele), Gross foi para Duke e UCLA, onde obteve um MBA. serviu na Marinha durante a Guerra do Vietnã e jogou blackjack em Las Vegas. Ele alegou que suas habilidades de jogo aprimoraram sua compreensão do risco, que ele colocou em bom uso no mercado de títulos, outrora enfadonho. Sua grande descoberta (embora ele não estivesse sozinho na realização) foi que os títulos podiam ser negociados de forma agressiva, além de gerar pagamentos de juros. Daí o nome “Retorno Total” – pagamentos de juros mais ganhos de capital de compra e venda.
A narrativa de Childs ganha força em 2007, quando Mohamed El-Erian, um ex-gerente da Pimco, retornou à empresa após um período de 20 meses gerenciando o fundo de Harvard. Ele foi nomeado co-chefe executivo e co-diretor de investimentos e, não oficialmente, foi considerado o eventual sucessor de Gross.
Como deveria ter sido óbvio, co-qualquer coisa com Gross – que estava acostumada a ser a estrela do show – estava condenada. Quando El-Erian conseguiu (ou pior, ganhou elogios da imprensa), Gross fervia de ciúmes; se El-Erian falhasse, Gross o sujeitava a críticas fulminantes. Gross ficou cada vez mais paranóico, obcecado em expor as toupeiras de El-Erian que ele acreditava estarem o minando e vazando para a imprensa.
Em um episódio bizarro, Gross parou seu carro na beira de uma rodovia e impulsivamente ligou para uma repórter da Reuters, Jennifer Ablan. Ele disse a ela – no registro – que ele sabia que El-Erian o estava minando porque ele estava monitorando secretamente os telefonemas de El-Erian. “Eu sei que El-Erian tem falado com você” e The Wall Street Journal, ele disse a ela. A Reuters imprimiu prontamente a conversa, o que fez Gross parecer “desequilibrado”, como disse um de seus colegas. A Pimco divulgou um comunicado negando que Gross tenha feito tais comentários, mas, de acordo com Childs, Gross prometeu ao comitê executivo da empresa que não comentaria mais sobre El-Erian na imprensa. Um furioso El-Erian finalmente renunciou em janeiro de 2014.
Alguns meses depois, em uma conferência de investimentos da Morningstar, Gross apareceu no palco usando óculos escuros e se autodenominou “uma versão de Wall Street de Justin Bieber”. Ele dedicou parte de seu boletim de abril de 2014 para discutir sua crença de que seu falecido gato Bob o estava assistindo na televisão e também enquanto ele entrava e saía do chuveiro. “Eu não sou um cara particularmente tímido, mas então por que uma gata chamada Bob estava me olhando o tempo todo?”
Childs sabiamente evita diagnosticar o estado de espírito de Gross, mas observa que “cerca de metade da base estava se perguntando abertamente se Gross o havia perdido”. Seus colegas tentaram explicar seu comportamento para clientes cada vez mais ansiosos. “Ele sempre foi maluco. Ha-ha! Apenas um cara excêntrico.”
Outras vezes, Gross parecia perfeitamente lúcido em sua determinação de se apegar ao poder, mesmo quando seu desempenho nos investimentos vacilava. Mas em setembro de 2014, seus superiores na Allianz estavam preparados para demiti-lo. Antes que eles pudessem agir, porém, Gross os frustrou ao assinar com a rival Janus Capital.
Childs relata que posteriormente passou muito tempo obcecado por seus ex-colegas e planejando vingança. Todos os dias, às 15h, ele verificava o desempenho de seu novo fundo e o comparava com o Retorno Total. “Tenho uma noite feliz se estiver melhor, e uma noite não tão feliz se não estiver melhor”, disse ele. Previsivelmente, essa era uma receita para a miséria. Ele processou a Pimco. Quando sua esposa pediu o divórcio, ele lutou amargamente. Em um de seus boletins, ele classificou seu filho mais novo como uma decepção e uma “ovelha negra”, evidentemente porque ele tinha tatuagens. Em um jogo de simpatia, ele disse à Bloomberg TV que havia sido diagnosticado com Asperger.
Após resultados sombrios em seu novo fundo, Gross se aposentou em 2019 – mas dificilmente “perdeu tudo”, como sugere o subtítulo do livro; A Forbes estimou seu patrimônio líquido este ano em US$ 2,6 bilhões. Um comentário que ele fez em um de seus boletins de 1993 provou ser presciente: “A excelência para a maioria de nós floresce e floresce por apenas um breve lampejo de tempo”.
“O mundo que ele construiu era cruel, mesquinho, cheio de meninos arrancando asas de moscas – mas tinha sido dele”, escreve Childs. “No final, voltou sua brutalidade contra ele.”
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