Taxas altas podem afetar os retornos do KiwiSaver. Foto / Getty Images
Um jovem de 20 anos pode pagar uma média de quase US$ 39.000 em taxas do KiwiSaver ao longo de sua vida profissional – ou menos de US$ 8.000, dependendo do fundo que escolher.
A ferramenta de busca de fundos KiwiSaver do Sorted foi reformulada e
foi relançado esta semana para permitir que os investidores comparem o custo vitalício da poupança para a aposentadoria.
Na categoria equilibrada, o fundo de preço mais alto é quase 10 vezes o custo do fundo de taxa mais baixa e um provedor – NZ Funds – não tem taxas em seu fundo equilibrado.
Tom Hartmann, líder de finanças pessoais da Sorted, diz que as taxas dos fundos KiwiSaver são tipicamente representadas por uma pequena porcentagem, geralmente em torno de 1%, mas alguns pontos podem somar e fazer uma enorme diferença.
“Nós realmente queríamos deixar bem claro o impacto desses pequenos pontos percentuais ao longo do tempo, especialmente longos períodos de tempo.
“Essa é a razão pela qual escolhemos representá-lo dessa maneira – dólares reais e por longos períodos de tempo. Normalmente, em finanças pessoais, é útil ter uma visão de 10 anos de qualquer coisa – quanto é necessário para executar um carro, acender uma lâmpada, quanto custa para acender seu KiwiSaver?”
As taxas do KiwiSaver caíram no ano passado, depois que o governo renomeou os provedores de fundos padrão no ano passado com um grande foco nas taxas.
Os seis fundos default, que agora estão todos na categoria balanceada, estão entre os oito fundos mais baratos dessa categoria.
Além do fundo de taxa zero da NZ Funds, o fundo padrão da Super Life – administrado pela operadora de bolsa de valores NZX – é de longe o mais barato, com o jovem de 20 anos pagando US $ 7.701 em taxas até os 65 anos. fundo de estratégia, no qual esse mesmo investidor poderia pagar até US$ 73.542 ao longo de uma vida inteira de economia.
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Questionado sobre como pode haver uma diferença tão grande, Hartmann diz que essa é uma pergunta que deve ser feita aos fornecedores do KiwiSaver.
Mas uma diferença importante que ele observa é que os fundos mais baratos são todos rastreadores de índice.
“Sabemos que nossos fundos mais baratos aqui são rastreadores de índices que não estão empregando gestores de fundos ativos para tomar decisões individuais de investimento e negociação.
“Também sabemos que o gerenciamento ativo normalmente apresentará mais negócios, o que traz um custo com eles. O rastreador de índice normalmente exigirá muito menos em termos de despesas gerais para ser executado. Então, nesse sentido, essa explicação soa verdadeira, mas 10 vezes a diferença – realmente merece destaque.”
Um porta-voz da Fisher Funds disse que o motivo pelo qual o Balanced Strategy Fund era um outlier era porque no ano usado para a comparação de taxas (ano encerrado em 31 de março de 2021) o fundo retornou 19,63% e incorreu em uma taxa de desempenho única.
“Isso não pode ser usado em nenhuma suposição de 45 anos, pois alcançar os retornos excepcionalmente fortes que acionam uma taxa de desempenho cobrada ocorrerá apenas ocasionalmente em um período de 45 anos”.
Em vez disso, disse o porta-voz, era mais apropriado examinar seu Fundo Fisher Funds Balanced Two, que poderia cobrar taxas de US$ 38.504 ao longo do período de 45 anos.
“Isso é menos do que o valor médio da taxa de fundo equilibrada de US$ 38.707 no mesmo período.” Mas mesmo isso ainda é cinco vezes as taxas do fundo de menor custo.
O executivo-chefe da Fisher Funds, Bruce McLachlan, diz que parte do motivo da grande diferença é que o cálculo está sendo feito em um período de tempo extraordinário.
“Em segundo lugar, o foco do nosso negócio é maximizar os saldos dos clientes ao final dos 40 anos, não apenas o custo incremental no caminho – esse custo – o que os clientes estão pagando é uma gestão ativa do lado do investimento que gera um maior retorno.”
McLachlan disse que também reinvestiu as taxas no fornecimento de informações, educação, aconselhamento e suporte para garantir que seus clientes tomassem melhores decisões.
“Fazer com que os clientes tomem as decisões certas, contribuam com a quantia certa no fundo certo e sejam apoiados e instruídos no caminho tem um custo. Fazemos uma pesquisa que mede a confiança de nossos clientes no que eles estão investindo em relação ao mercado e é alto – se você quiser saber o que eles estão pagando, é confiança e tranquilidade de que eles estão investindo na coisa certa e a estratégia está certa e que eles maximizarão seu retorno ao longo da vida.
“Em última análise, é para isso que nosso negócio está configurado. Aceito como existe em todas as categorias de produtos de tudo – você pode comprar uma versão barata que não fornece um consultor, não fornece educação, não faz serviços de informação. Eles existem, mas isso não significa que seja adequado para todos.”
Hartmann aceita que escolher um fundo KiwiSaver não é tão simples quanto escolher a opção mais barata.
“Não é, mas o engraçado que acontece nas finanças… quando você está comprando qualquer outra coisa, quando você paga mais, você espera obter mais, mas nas finanças, quanto mais você paga, mais prejudica seus resultados – seus retornos.
“Quanto mais isso é retirado em taxas, menos retorno você obtém.”
Hartman admite que os retornos após as taxas são o que mais importa.
“Mas essas são imprevisíveis. Enquanto as taxas são muito mais previsíveis – podemos projetar ao longo de muitas décadas se as taxas permanecerem as mesmas, o que não está além do reino das possibilidades. É isso que você vai acabar pagando.
“O mais importante é quais são os retornos após as taxas, é apenas que os daqui para frente são muito menos previsíveis.
“Se eu estimasse quais seriam seus resultados com base em um valor em dólares com base no que os retornos foram no passado, eu estaria prestando um desserviço a você porque realmente não podemos prever. A resposta curta é que realmente não não sei.”
Qual fundo KiwiSaver?
Hartmann diz que quando se trata de escolher um fundo KiwiSaver, o primeiro passo é determinar o nível de risco que você deseja assumir.
“Esse é o maior preditor do resultado – quanto risco você assume.
“Mas o próximo maior impacto são definitivamente as taxas. O terceiro são os serviços – esses são baseados em nossas pesquisas semestrais. E então chegamos aos retornos.”
A ferramenta também atribui uma classificação de cinco para o serviço e registra os retornos médios de um fundo ao longo de cinco anos em comparação com a média do setor.
McLachlan, da Fisher, argumenta que os políticos, reguladores e a mídia têm dado muito foco às taxas nos últimos anos.
“O problema é que os neozelandeses não entendem muito bem, eles não estão bem preparados para a aposentadoria e continuamos criando essa coisa mítica de que, se você continuar se concentrando em suas taxas, ficará bem e não ficará bem.
“A coisa mais importante sobre se eles estão preparados para a aposentadoria ou não é que estão contribuindo o suficiente? Onde está o debate sobre isso?”
Fora isso, ele diz que os membros precisam ter direito às contribuições do empregador, estar na taxa de imposto correta e, em seguida, considerar os retornos.
“O desempenho dos provedores de fundos é muito diferente e 1% de seus retornos em 40 anos vale infinitamente mais do que qualquer taxa.”
As taxas vêm em um quinto distante em sua mente.
McLachlan disse que havia cerca de 30 fornecedores na Nova Zelândia.
“Há barato e alegre. Há mais caro e há uma enorme diferença de desempenho. É um mercado que está funcionando bem nesse sentido. As regulamentações compraram transparência em torno das taxas. Ninguém pode dizer que não há clareza e ótima opção para investidores no mercado.”
O que é custo-benefício?
Quase um ano atrás, o regulador do KiwiSaver, a Autoridade de Mercados Financeiros, anunciou que os fornecedores do KiwiSaver e seus supervisores teriam que apresentar evidências de que estavam fornecendo valor pelo dinheiro quando se tratava de suas taxas.
Mas acontece que isso pode não ter sido tão simples quanto se imaginava e o regulador agora está realizando um teste piloto para uma ferramenta de avaliação.
A executiva-chefe da FMA, Samantha Barrass, disse recentemente ao setor financeiro que o piloto provou ser uma revisão útil de quão bem os provedores estavam aplicando os princípios da orientação da FMA e que publicaria as descobertas nos próximos meses.
Questionado sobre as preocupações do setor sobre as mensagens mais baratas, Barrass disse que o foco deve estar na oferta completa.
“Consumidores e investidores podem acabar com um resultado ruim e um produto ruim se a única coisa em que estão focados é o preço.
“O que qualquer investidor vai procurar, e certamente o que estamos procurando, é que o produto geral valha o dinheiro – então, se mais está sendo cobrado, isso reflete genuinamente o serviço que está sendo fornecido”.
O piloto de custo-benefício pode revelar mais aos investidores, mas por enquanto Hartmann diz que a Kiwis faria bem em escolher um fundo com taxas que pareçam razoáveis e depois fazer uma análise de custo-benefício com os serviços oferecidos.
“Porque em termos de retornos que você obtém, eles não são previsíveis daqui para frente.”
No entanto, ele sugere que os investidores evitem fundos que têm desempenho consistentemente inferior ao de seus pares.
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