FOTO DO ARQUIVO: O logotipo da Unilever é visto na sede em Rotterdam, Holanda, em 21 de agosto de 2018. REUTERS / Piroschka van de Wouw / Foto do arquivo
21 de julho de 2021
Por Siddharth Cavale
(Reuters) – Os resultados do primeiro semestre da Unilever devem dar um sinal de como a gigante dos bens de consumo está lidando com os crescentes custos de commodities e transporte – se conseguiu aumentar os preços sem atingir o volume de vendas ou se as margens estão sendo espremidas.
Mas os resultados de quinta-feira também disputarão atenção com uma discussão contínua sobre a decisão da marca americana de sorvetes Ben & Jerry’s de interromper a comercialização de seus produtos nos territórios palestinos ocupados – um movimento que gerou reação em Israel.
Analistas esperam que a fabricante de sabonetes Dove e maionese Hellmann’s registre uma queda de 1,2 ponto percentual nas margens operacionais subjacentes em relação ao ano anterior, de acordo com um consenso fornecido pela empresa. A estocagem da despensa e o aumento da alimentação em casa durante os bloqueios de pandemia no ano passado permitiram que a Unilever reduzisse o marketing e as promoções nas lojas, aumentando as margens. Mas os crescentes custos das commodities para tudo, de plásticos a chá e nozes, no primeiro semestre de 2021 colocaram um ponto de interrogação sobre sua meta para o ano inteiro de aumentar as margens “ligeiramente” em relação ao ano passado.
A empresa relatou margens operacionais subjacentes de 18,5% em 2020. O analista da Jefferies, Martin Deboo, espera que os custos das commodities da Unilever tenham subido 9,8% no primeiro semestre, acima de sua previsão inicial de 7,4%, devido principalmente aos preços mais altos de plásticos, óxido de etileno e óleos de palma usados na fabricação e embalagem de seus produtos de beleza e cuidados pessoais. Os custos com matéria-prima e embalagem respondem por 40% das vendas totais da Unilever.
“Continuamos vendo 2021 como o ano de maior desafio de custos para a indústria desde 2011”, disse Deboo. Enquanto a Unilever aumentou os preços em 1% no primeiro trimestre, em áreas como chás e países latino-americanos com alta inflação, analistas dizem que o impacto deve ser sentido apenas no final deste ano, deixando-a com uma conta de commodities pesada no primeiro semestre.
A Unilever deve aumentar ainda mais os preços, mas seus aumentos iniciais já estão enfraquecendo os volumes de vendas em países como o Brasil, observaram analistas do Morgan Stanley em um relatório de pesquisa no início deste mês. Os mercados emergentes, incluindo Brasil, Índia e China, representam 60% das vendas do grupo. “Embora esses custos de insumos mais altos sejam conhecidos, o impacto real exato nas margens terá sido difícil de estimar, então representa um risco adicional para os resultados futuros, não apenas para o impacto deste trimestre, mas também para o que isso significa para o segundo semestre,” disse Tineke Frikkee, chefe de UK Equity Research da Waverton Investment Management, acionista da Unilever.
Apesar das pressões, a Unilever disse em abril que estava confiante em entregar um crescimento de vendas subjacente para o ano inteiro dentro de sua meta de médio prazo de 3-5%, com o primeiro semestre próximo ao topo da faixa.
Alguns analistas estão menos otimistas, no entanto, citando o consumo reprimido de sorvete fora de casa devido a abril frio e maio chuvoso no norte da Europa.
Antes da pandemia, as vendas de sorvete fora de casa representavam 8% do total do grupo, com o segundo trimestre uma grande parte disso.
(Gráficos: a avaliação da Unilever está atrasada na maioria dos pares: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mypmnmngbvr/Pasted%20image%201626853232947.png)
FUNDAMENTOS
* Os analistas prevêem que o faturamento do segundo trimestre da Unilever aumentará 0,6%, para 13,38 bilhões de euros (US $ 15,77 bilhões), com crescimento de vendas de 4,8%, de acordo com estimativas fornecidas pela empresa.
* O lucro subjacente por ação do primeiro semestre é estimado em 1,24 euros, uma queda de 8,8% ano a ano.
* As margens operacionais subjacentes do primeiro semestre são vistas em 18,6%, queda de 1,2 pontos percentuais.
* As ações da Unilever perderam 1,6% no acumulado do ano, enquanto o índice de referência FTSE 100 do Reino Unido subiu 6,5%.
* O estoque, que subiu 1% em 2020, é o pior desempenho entre os estoques de bens de consumo embalados, incluindo Nestlé e Procter & Gamble, este ano.
* 12 de 21 analistas avaliam a ação como “compra” ou similar, enquanto três consideram a ação como “manter” e seis como “venda” ou similar.
* O preço-alvo médio é de 48 libras contra o fechamento de terça-feira de 43,2 libras.
($ 1 = 0,8487 euros)
(Reportagem adicional de Indranil Sarkar em Bengaluru; edição de Mark Potter)
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FOTO DO ARQUIVO: O logotipo da Unilever é visto na sede em Rotterdam, Holanda, em 21 de agosto de 2018. REUTERS / Piroschka van de Wouw / Foto do arquivo
21 de julho de 2021
Por Siddharth Cavale
(Reuters) – Os resultados do primeiro semestre da Unilever devem dar um sinal de como a gigante dos bens de consumo está lidando com os crescentes custos de commodities e transporte – se conseguiu aumentar os preços sem atingir o volume de vendas ou se as margens estão sendo espremidas.
Mas os resultados de quinta-feira também disputarão atenção com uma discussão contínua sobre a decisão da marca americana de sorvetes Ben & Jerry’s de interromper a comercialização de seus produtos nos territórios palestinos ocupados – um movimento que gerou reação em Israel.
Analistas esperam que a fabricante de sabonetes Dove e maionese Hellmann’s registre uma queda de 1,2 ponto percentual nas margens operacionais subjacentes em relação ao ano anterior, de acordo com um consenso fornecido pela empresa. A estocagem da despensa e o aumento da alimentação em casa durante os bloqueios de pandemia no ano passado permitiram que a Unilever reduzisse o marketing e as promoções nas lojas, aumentando as margens. Mas os crescentes custos das commodities para tudo, de plásticos a chá e nozes, no primeiro semestre de 2021 colocaram um ponto de interrogação sobre sua meta para o ano inteiro de aumentar as margens “ligeiramente” em relação ao ano passado.
A empresa relatou margens operacionais subjacentes de 18,5% em 2020. O analista da Jefferies, Martin Deboo, espera que os custos das commodities da Unilever tenham subido 9,8% no primeiro semestre, acima de sua previsão inicial de 7,4%, devido principalmente aos preços mais altos de plásticos, óxido de etileno e óleos de palma usados na fabricação e embalagem de seus produtos de beleza e cuidados pessoais. Os custos com matéria-prima e embalagem respondem por 40% das vendas totais da Unilever.
“Continuamos vendo 2021 como o ano de maior desafio de custos para a indústria desde 2011”, disse Deboo. Enquanto a Unilever aumentou os preços em 1% no primeiro trimestre, em áreas como chás e países latino-americanos com alta inflação, analistas dizem que o impacto deve ser sentido apenas no final deste ano, deixando-a com uma conta de commodities pesada no primeiro semestre.
A Unilever deve aumentar ainda mais os preços, mas seus aumentos iniciais já estão enfraquecendo os volumes de vendas em países como o Brasil, observaram analistas do Morgan Stanley em um relatório de pesquisa no início deste mês. Os mercados emergentes, incluindo Brasil, Índia e China, representam 60% das vendas do grupo. “Embora esses custos de insumos mais altos sejam conhecidos, o impacto real exato nas margens terá sido difícil de estimar, então representa um risco adicional para os resultados futuros, não apenas para o impacto deste trimestre, mas também para o que isso significa para o segundo semestre,” disse Tineke Frikkee, chefe de UK Equity Research da Waverton Investment Management, acionista da Unilever.
Apesar das pressões, a Unilever disse em abril que estava confiante em entregar um crescimento de vendas subjacente para o ano inteiro dentro de sua meta de médio prazo de 3-5%, com o primeiro semestre próximo ao topo da faixa.
Alguns analistas estão menos otimistas, no entanto, citando o consumo reprimido de sorvete fora de casa devido a abril frio e maio chuvoso no norte da Europa.
Antes da pandemia, as vendas de sorvete fora de casa representavam 8% do total do grupo, com o segundo trimestre uma grande parte disso.
(Gráficos: a avaliação da Unilever está atrasada na maioria dos pares: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mypmnmngbvr/Pasted%20image%201626853232947.png)
FUNDAMENTOS
* Os analistas prevêem que o faturamento do segundo trimestre da Unilever aumentará 0,6%, para 13,38 bilhões de euros (US $ 15,77 bilhões), com crescimento de vendas de 4,8%, de acordo com estimativas fornecidas pela empresa.
* O lucro subjacente por ação do primeiro semestre é estimado em 1,24 euros, uma queda de 8,8% ano a ano.
* As margens operacionais subjacentes do primeiro semestre são vistas em 18,6%, queda de 1,2 pontos percentuais.
* As ações da Unilever perderam 1,6% no acumulado do ano, enquanto o índice de referência FTSE 100 do Reino Unido subiu 6,5%.
* O estoque, que subiu 1% em 2020, é o pior desempenho entre os estoques de bens de consumo embalados, incluindo Nestlé e Procter & Gamble, este ano.
* 12 de 21 analistas avaliam a ação como “compra” ou similar, enquanto três consideram a ação como “manter” e seis como “venda” ou similar.
* O preço-alvo médio é de 48 libras contra o fechamento de terça-feira de 43,2 libras.
($ 1 = 0,8487 euros)
(Reportagem adicional de Indranil Sarkar em Bengaluru; edição de Mark Potter)
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