O anúncio da Gazprom na terça-feira de que suspenderia o fornecimento de gás natural para a Polônia e a Bulgária provavelmente não terá um grande impacto no mercado geral de gás europeu, dizem analistas. Mas é um aviso de que cortes mais sérios de combustível da Rússia podem estar prestes a acontecer à medida que a guerra na Ucrânia continua.
A medida “aumenta o risco de outras rescisões antecipadas de outros contratos europeus”, escreveu Giacomo Romeo, analista do Jefferies, um banco de investimento, em um comentário.
O corte de gás da Rússia é a primeira grande suspensão de suprimentos para países europeus desde que a guerra na Ucrânia começou no final de fevereiro. A Gazprom, o monopólio russo do gás, disse em comunicado que estava agindo porque as empresas de gás búlgara e polonesa não atenderam às exigências do presidente Vladimir V. Putin de que paguem em rublos russos pelo gás fornecido desde 1º de abril.
Líderes e empresas de serviços públicos europeus disseram que atender à demanda por rublos violaria as sanções ocidentais. A Rússia disse que cortaria o gás para aqueles que não cumprissem. Como os pagamentos venceram, não ficou claro como o impasse seria resolvido.
Putin parece estar testando os clientes europeus, tentando encontrar fraquezas e semear divisão. Autoridades russas fizeram comentários belicosos, mas até agora a Gazprom havia honrado os contratos de fornecimento com a Europa que ajudam a financiar a máquina de guerra do Kremlin.
“A Rússia parece pronta para cumprir sua ameaça de armar as exportações de energia”, escreveu Helima Croft, chefe de commodities do RBC Capital Markets, um banco de investimento, na quarta-feira.
Analistas dizem que, de fato, romper contratos com a Polônia e a Bulgária é um risco relativamente baixo. A Polônia não quis assinar outro contrato com a Gazprom, e a Bulgária é um cliente pequeno, consumindo cerca de 2% do gás que o gigante russo envia para a Europa.
Alguns analistas dizem que Putin pode ter calculado mal. Antes dessa violação pública, as empresas podem estar dispostas a tapar o nariz e fazer silenciosamente a licitação da Rússia para garantir a segurança do fornecimento, mas agora pode ser mais difícil para as empresas blue chip da Europa Ocidental fazê-lo.
“Se você é uma grande empresa listada e é visto publicamente se curvando à chantagem de Putin, pode ter problemas reais com seus acionistas”, disse Henning Gloystein, diretor de energia e clima do Eurasia Group, uma empresa de risco político.
Gloystein também disse que alguns governos nacionais podem dizer a suas empresas que não cumpram os ditames do Kremlin.
A União Européia, no entanto, parece interessada em ajudar as empresas a continuar comprando combustível da Rússia sem interrupção ou prejuízo legal.
A União Europeia deu a entender recentemente num documento de orientação que um acordo proposto por Moscou – sob a qual as empresas abrem uma conta no Gazprombank, o braço financeiro da empresa, e fazem depósitos em euros ou dólares que são convertidos em rublos – pode não ser considerado uma violação das sanções.
Na quarta-feira, a Uniper, uma grande concessionária alemã, disse que estava conversando com a Gazprom sobre o cumprimento dos requisitos do rublo à luz das recentes declarações da União Européia.
“Nossa opinião é que um pagamento ainda é permitido”, disse a diretora financeira da empresa, Tiina Tuomela, em uma ligação com analistas, dizendo que a empresa estava “em contato próximo com o governo alemão sobre esse assunto”.
Outras empresas podem seguir o exemplo da Uniper, favorecendo a garantia de suprimentos para seus clientes em vez de se posicionar contra a Rússia. O primeiro-ministro da Hungria, Viktor Orban, que tem laços estreitos com Putin, já disse que seu país está pronto para obedecer.
Gloystein disse acreditar que algumas empresas se recusariam e que mais cortes poderiam ocorrer.
Para a Europa, a paralisação do gás chega em boa hora, se é que existe. Com o clima da primavera ficando mais quente, o consumo de gás, que aumenta no inverno, está em declínio, aliviando parte da pressão que mantém os preços elevados há meses.
Em nota aos clientes na terça-feira, os analistas do Goldman Sachs disseram esperar que os cortes russos “tenham apenas um impacto físico modesto” nos saldos de oferta e demanda no principal mercado do noroeste europeu.
Apesar de tais garantias, o movimento russo levou a um aumento nos preços futuros do gás natural europeu na quarta-feira – eles abriram mais de 20 por cento mais alto na bolsa holandesa TTF, a 125 euros (cerca de US$ 133) por megawatt-hora. Os preços diminuíram no final do dia.
A Polônia provavelmente será protegida do corte russo nos próximos meses. Este ano, ela está recebendo apenas quantidades modestas de gás da Rússia através do gasoduto Yamal, que a Gazprom está cortando. De fato, o gasoduto tem funcionado muitas vezes ao contrário, levando o gás do armazenamento na Alemanha para a Polônia.
Ao contrário de outras nações europeias, a Polônia vem trabalhando há pelo menos uma década para evitar ser refém de Moscou por causa da energia. Essa preparação significa que Varsóvia tem outras opções para obter gás, incluindo um terminal de gás natural liquefeito que o país construiu para reduzir sua dependência do gás da Rússia. A instalação permite que a Polônia importe combustível de fornecedores como Catar e Estados Unidos. Além disso, um novo gasoduto que traz gás da Noruega sob o Mar Báltico deverá entrar em operação este ano.
A Polônia também está colocando gás em instalações de armazenamento que agora estão mais de 75% cheias, mais que o dobro da média europeia.
Em um comunicado na quarta-feira, a PGNiG, empresa de energia polonesa dominante, disse que tinha “várias possibilidades de obter” gás, inclusive da Alemanha e da República Tcheca.
A PGNiG disse que, ao interromper os fluxos de gás, a Gazprom estava violando seu contrato. A empresa polonesa disse que “após uma análise minuciosa” decidiu que o pagamento em rublos não era consistente com os termos de seu contrato.
A Bulgária também afirma que cumpriu suas obrigações legais e que o gás está sendo usado “mais como uma arma política e econômica na guerra atual”, disse seu ministro da Energia, Alexander Nikolov. Embora fortemente dependente do gás russo, a Bulgária é um peixinho em termos de consumo geral europeu do combustível, dizem analistas. Mas, como outros países menores do sul e leste da Europa, pode ter dificuldades para substituir completamente o gás russo, dizem analistas.
“É do interesse da UE e da Rússia encontrar uma solução”, escreveram os analistas do Goldman, alertando que uma suspensão maior do gás poderia levar a um “pedágio econômico significativo”.
Matina Stevis-Gridneff relatórios contribuídos.
O anúncio da Gazprom na terça-feira de que suspenderia o fornecimento de gás natural para a Polônia e a Bulgária provavelmente não terá um grande impacto no mercado geral de gás europeu, dizem analistas. Mas é um aviso de que cortes mais sérios de combustível da Rússia podem estar prestes a acontecer à medida que a guerra na Ucrânia continua.
A medida “aumenta o risco de outras rescisões antecipadas de outros contratos europeus”, escreveu Giacomo Romeo, analista do Jefferies, um banco de investimento, em um comentário.
O corte de gás da Rússia é a primeira grande suspensão de suprimentos para países europeus desde que a guerra na Ucrânia começou no final de fevereiro. A Gazprom, o monopólio russo do gás, disse em comunicado que estava agindo porque as empresas de gás búlgara e polonesa não atenderam às exigências do presidente Vladimir V. Putin de que paguem em rublos russos pelo gás fornecido desde 1º de abril.
Líderes e empresas de serviços públicos europeus disseram que atender à demanda por rublos violaria as sanções ocidentais. A Rússia disse que cortaria o gás para aqueles que não cumprissem. Como os pagamentos venceram, não ficou claro como o impasse seria resolvido.
Putin parece estar testando os clientes europeus, tentando encontrar fraquezas e semear divisão. Autoridades russas fizeram comentários belicosos, mas até agora a Gazprom havia honrado os contratos de fornecimento com a Europa que ajudam a financiar a máquina de guerra do Kremlin.
“A Rússia parece pronta para cumprir sua ameaça de armar as exportações de energia”, escreveu Helima Croft, chefe de commodities do RBC Capital Markets, um banco de investimento, na quarta-feira.
Analistas dizem que, de fato, romper contratos com a Polônia e a Bulgária é um risco relativamente baixo. A Polônia não quis assinar outro contrato com a Gazprom, e a Bulgária é um cliente pequeno, consumindo cerca de 2% do gás que o gigante russo envia para a Europa.
Alguns analistas dizem que Putin pode ter calculado mal. Antes dessa violação pública, as empresas podem estar dispostas a tapar o nariz e fazer silenciosamente a licitação da Rússia para garantir a segurança do fornecimento, mas agora pode ser mais difícil para as empresas blue chip da Europa Ocidental fazê-lo.
“Se você é uma grande empresa listada e é visto publicamente se curvando à chantagem de Putin, pode ter problemas reais com seus acionistas”, disse Henning Gloystein, diretor de energia e clima do Eurasia Group, uma empresa de risco político.
Gloystein também disse que alguns governos nacionais podem dizer a suas empresas que não cumpram os ditames do Kremlin.
A União Européia, no entanto, parece interessada em ajudar as empresas a continuar comprando combustível da Rússia sem interrupção ou prejuízo legal.
A União Europeia deu a entender recentemente num documento de orientação que um acordo proposto por Moscou – sob a qual as empresas abrem uma conta no Gazprombank, o braço financeiro da empresa, e fazem depósitos em euros ou dólares que são convertidos em rublos – pode não ser considerado uma violação das sanções.
Na quarta-feira, a Uniper, uma grande concessionária alemã, disse que estava conversando com a Gazprom sobre o cumprimento dos requisitos do rublo à luz das recentes declarações da União Européia.
“Nossa opinião é que um pagamento ainda é permitido”, disse a diretora financeira da empresa, Tiina Tuomela, em uma ligação com analistas, dizendo que a empresa estava “em contato próximo com o governo alemão sobre esse assunto”.
Outras empresas podem seguir o exemplo da Uniper, favorecendo a garantia de suprimentos para seus clientes em vez de se posicionar contra a Rússia. O primeiro-ministro da Hungria, Viktor Orban, que tem laços estreitos com Putin, já disse que seu país está pronto para obedecer.
Gloystein disse acreditar que algumas empresas se recusariam e que mais cortes poderiam ocorrer.
Para a Europa, a paralisação do gás chega em boa hora, se é que existe. Com o clima da primavera ficando mais quente, o consumo de gás, que aumenta no inverno, está em declínio, aliviando parte da pressão que mantém os preços elevados há meses.
Em nota aos clientes na terça-feira, os analistas do Goldman Sachs disseram esperar que os cortes russos “tenham apenas um impacto físico modesto” nos saldos de oferta e demanda no principal mercado do noroeste europeu.
Apesar de tais garantias, o movimento russo levou a um aumento nos preços futuros do gás natural europeu na quarta-feira – eles abriram mais de 20 por cento mais alto na bolsa holandesa TTF, a 125 euros (cerca de US$ 133) por megawatt-hora. Os preços diminuíram no final do dia.
A Polônia provavelmente será protegida do corte russo nos próximos meses. Este ano, ela está recebendo apenas quantidades modestas de gás da Rússia através do gasoduto Yamal, que a Gazprom está cortando. De fato, o gasoduto tem funcionado muitas vezes ao contrário, levando o gás do armazenamento na Alemanha para a Polônia.
Ao contrário de outras nações europeias, a Polônia vem trabalhando há pelo menos uma década para evitar ser refém de Moscou por causa da energia. Essa preparação significa que Varsóvia tem outras opções para obter gás, incluindo um terminal de gás natural liquefeito que o país construiu para reduzir sua dependência do gás da Rússia. A instalação permite que a Polônia importe combustível de fornecedores como Catar e Estados Unidos. Além disso, um novo gasoduto que traz gás da Noruega sob o Mar Báltico deverá entrar em operação este ano.
A Polônia também está colocando gás em instalações de armazenamento que agora estão mais de 75% cheias, mais que o dobro da média europeia.
Em um comunicado na quarta-feira, a PGNiG, empresa de energia polonesa dominante, disse que tinha “várias possibilidades de obter” gás, inclusive da Alemanha e da República Tcheca.
A PGNiG disse que, ao interromper os fluxos de gás, a Gazprom estava violando seu contrato. A empresa polonesa disse que “após uma análise minuciosa” decidiu que o pagamento em rublos não era consistente com os termos de seu contrato.
A Bulgária também afirma que cumpriu suas obrigações legais e que o gás está sendo usado “mais como uma arma política e econômica na guerra atual”, disse seu ministro da Energia, Alexander Nikolov. Embora fortemente dependente do gás russo, a Bulgária é um peixinho em termos de consumo geral europeu do combustível, dizem analistas. Mas, como outros países menores do sul e leste da Europa, pode ter dificuldades para substituir completamente o gás russo, dizem analistas.
“É do interesse da UE e da Rússia encontrar uma solução”, escreveram os analistas do Goldman, alertando que uma suspensão maior do gás poderia levar a um “pedágio econômico significativo”.
Matina Stevis-Gridneff relatórios contribuídos.
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