Essas previsões sombrias oferecem a possibilidade de que a economia acabe encolhendo neste trimestre pela segunda vez consecutiva – uma definição comum, embora não oficial, de recessão. O National Bureau of Economic Research, o árbitro semioficial do país sobre quando os ciclos de negócios começam e terminam, oferece uma definição mais sutil de uma recessão, chamando-a de “um declínio significativo na atividade econômica que se espalha por toda a economia e dura mais do que alguns meses”. A maioria dos economistas concorda que, por essa definição, uma recessão ainda não começou.
Powell argumentou na quarta-feira, como fez no passado, que o Fed pode reduzir a inflação sem causar uma recessão, embora reconheça que sua capacidade de fazê-lo depende de fatores que estão fora de seu controle, como preços do gás, pandemia e a guerra na Ucrânia. Muitos analistas estão céticos de que tal “aterrissagem suave” seja realista. Após os comentários de Powell, economistas do Deutsche Bank chamaram essas esperanças de “excessivamente otimistas”.
Mesmo que o Fed tenha sucesso, no entanto, isso não garante uma recuperação rápida para os mercados. A inflação provavelmente cairá lentamente. Os próprios funcionários do Fed acho que permanecerá elevado pelo menos até o final do ano. A economia, no entanto, pode desacelerar de forma relativamente rápida. A Europa, que estava experimentando um crescimento mais lento antes mesmo da Rússia invadir a Ucrânia e foi ainda mais atingida pelo aumento dos preços da energia, é particularmente vulnerável a esse período de “estagflação” – uma junção das palavras estagnação e inflação, usadas para descrever períodos. de desemprego elevado e preços crescentes.
Analistas dizem que não é provável que o mercado de ações recupere seu equilíbrio até que haja sinais claros de que a inflação está começando a ficar sob controle, o que, por sua vez, aliviaria a pressão do Fed para aumentar as taxas rapidamente. As ações subiram brevemente no final de maio, encerrando uma sequência de sete semanas de perdas, já que os dados pareciam mostrar que os ganhos nos preços ao consumidor atingiram o pico. Mas as vendas recomeçaram na semana passada, depois que um novo relatório do Índice de Preços ao Consumidor mostrou que a inflação acelerou novamente, saltando 8,6 por cento em maio em relação ao ano anterior.
“Até que fique claro que os EUA viram o pico da inflação é que as preocupações sobre a trajetória dos aumentos do Fed provavelmente diminuirão significativamente”, escreveu Jane Foley, estrategista do Rabobank, em um e-mail. “Enquanto isso, o sentimento do mercado provavelmente permanecerá marcado.”
A última vez que o Fed teve que aumentar as taxas rapidamente para controlar a inflação, no final dos anos 1970 e início dos anos 1980, causou o que foi na época a pior recessão desde a Grande Depressão. Mas os economistas estão otimistas de que a dor desta vez não será tão severa, em parte porque a inflação ainda não se tornou endêmica.
Ainda assim, Bryson observou que as recessões, uma vez que começam, muitas vezes se mostram difíceis de escapar.
“Bata na madeira, você não precisa passar pela mesma profundidade de uma recessão que passamos em 1981, 1982 para tirar a inflação da economia hoje”, disse ele. “O problema, porém, é que as tensões de uma desaceleração econômica geralmente trazem desequilíbrios que até então não eram detectados”.
Jason Karaian relatórios contribuídos.
Essas previsões sombrias oferecem a possibilidade de que a economia acabe encolhendo neste trimestre pela segunda vez consecutiva – uma definição comum, embora não oficial, de recessão. O National Bureau of Economic Research, o árbitro semioficial do país sobre quando os ciclos de negócios começam e terminam, oferece uma definição mais sutil de uma recessão, chamando-a de “um declínio significativo na atividade econômica que se espalha por toda a economia e dura mais do que alguns meses”. A maioria dos economistas concorda que, por essa definição, uma recessão ainda não começou.
Powell argumentou na quarta-feira, como fez no passado, que o Fed pode reduzir a inflação sem causar uma recessão, embora reconheça que sua capacidade de fazê-lo depende de fatores que estão fora de seu controle, como preços do gás, pandemia e a guerra na Ucrânia. Muitos analistas estão céticos de que tal “aterrissagem suave” seja realista. Após os comentários de Powell, economistas do Deutsche Bank chamaram essas esperanças de “excessivamente otimistas”.
Mesmo que o Fed tenha sucesso, no entanto, isso não garante uma recuperação rápida para os mercados. A inflação provavelmente cairá lentamente. Os próprios funcionários do Fed acho que permanecerá elevado pelo menos até o final do ano. A economia, no entanto, pode desacelerar de forma relativamente rápida. A Europa, que estava experimentando um crescimento mais lento antes mesmo da Rússia invadir a Ucrânia e foi ainda mais atingida pelo aumento dos preços da energia, é particularmente vulnerável a esse período de “estagflação” – uma junção das palavras estagnação e inflação, usadas para descrever períodos. de desemprego elevado e preços crescentes.
Analistas dizem que não é provável que o mercado de ações recupere seu equilíbrio até que haja sinais claros de que a inflação está começando a ficar sob controle, o que, por sua vez, aliviaria a pressão do Fed para aumentar as taxas rapidamente. As ações subiram brevemente no final de maio, encerrando uma sequência de sete semanas de perdas, já que os dados pareciam mostrar que os ganhos nos preços ao consumidor atingiram o pico. Mas as vendas recomeçaram na semana passada, depois que um novo relatório do Índice de Preços ao Consumidor mostrou que a inflação acelerou novamente, saltando 8,6 por cento em maio em relação ao ano anterior.
“Até que fique claro que os EUA viram o pico da inflação é que as preocupações sobre a trajetória dos aumentos do Fed provavelmente diminuirão significativamente”, escreveu Jane Foley, estrategista do Rabobank, em um e-mail. “Enquanto isso, o sentimento do mercado provavelmente permanecerá marcado.”
A última vez que o Fed teve que aumentar as taxas rapidamente para controlar a inflação, no final dos anos 1970 e início dos anos 1980, causou o que foi na época a pior recessão desde a Grande Depressão. Mas os economistas estão otimistas de que a dor desta vez não será tão severa, em parte porque a inflação ainda não se tornou endêmica.
Ainda assim, Bryson observou que as recessões, uma vez que começam, muitas vezes se mostram difíceis de escapar.
“Bata na madeira, você não precisa passar pela mesma profundidade de uma recessão que passamos em 1981, 1982 para tirar a inflação da economia hoje”, disse ele. “O problema, porém, é que as tensões de uma desaceleração econômica geralmente trazem desequilíbrios que até então não eram detectados”.
Jason Karaian relatórios contribuídos.
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