A JetBlue Airways chegou na quinta-feira a um acordo para comprar a Spirit Airlines, uma fusão que pode remodelar o setor aéreo ao pressionar as quatro companhias aéreas dominantes do país.
O acordo, que avalia a Spirit em US$ 3,8 bilhões, criaria a quinta maior companhia aérea do país, com uma participação combinada de mais de 10% do mercado, atrás da United Airlines, que tem uma participação de quase 14%. A Delta Air Lines e a Southwest Airlines controlam mais de 17% cada, enquanto a American Airlines, a maior transportadora dos EUA, tem mais de 18%.
A fusão provavelmente enfrentará uma investigação completa dos reguladores antitruste do governo Biden, que adotaram uma postura agressiva contra a consolidação corporativa, especialmente em setores já dominados por alguns negócios. Dada essa realidade, o principal executivo da JetBlue procurou lançar o acordo da Spirit como uma forma de tornar seu setor mais competitivo, e não menos.
“Nosso argumento é claro: a melhor coisa que podemos fazer nos Estados Unidos para criar uma indústria mais competitiva é permitir que a JetBlue cresça”, disse Robin Hayes, executivo-chefe da empresa, em entrevista.
O acordo é uma vitória para a JetBlue, que estragou com sucesso uma oferta rival: a Frontier Airlines e a Spirit cancelaram um acordo de fusão na quarta-feira depois que a Spirit lutou para convencer seus acionistas a apoiar a oferta, que ficou aquém da JetBlue em cerca de US$ 1 bilhão.
JetBlue e Spirit disseram que esperam obter a aprovação dos acionistas da Spirit para o acordo neste outono e dos reguladores no início de 2024. As companhias aéreas disseram que esperam fechar a transação até o primeiro semestre de 2024, com planos de começar a operar como um único operadora até o primeiro semestre de 2025.
Mas a fusão pode ser difícil de concluir. Os reguladores já processaram a JetBlue e a American Airlines por uma parceria nos aeroportos de Boston e Nova York. E na quarta-feira, a Federal Trade Commission entrou com uma ação para bloquear a aquisição da gigante de mídia social Meta de uma pequena empresa de realidade virtual, Within.
Para lidar com o escrutínio regulatório, a JetBlue disse que desinvestiria preventivamente em certos aeroportos onde a empresa e a Spirit juntas têm uma grande presença. Uma das maiores preocupações nas fusões de companhias aéreas é que elas podem tornar uma empresa dominante em certos aeroportos ou rotas de voo, dando-lhe a capacidade de esmagar a concorrência e aumentar as tarifas para alguns viajantes. Se os reguladores finalmente impedirem a aquisição, a JetBlue pagaria à Spirit US$ 70 milhões e aos acionistas da Spirit US$ 400 milhões.
“O setor aéreo está ridiculamente concentrado e tem sido e continua sendo uma área de foco do Departamento de Justiça”, disse Bill Baer, membro visitante da Brookings Institution que chefiou a divisão antitruste do departamento no governo Obama.
Baer disse que as empresas envolvidas em fusões com concorrentes diretos geralmente argumentam que as combinações aumentarão a concorrência e beneficiarão os consumidores, mas normalmente não funciona assim. Os termos do acordo JetBlue-Spirit sugerem que as companhias aéreas estão se preparando para uma batalha difícil, disse ele.
No acordo de fusão, JetBlue adquiriria a Spirit por pelo menos US$ 33,50 por ação em dinheiro, significativamente mais do que o preço de fechamento da Spirit de US$ 24,30 na quarta-feira. As ações da Spirit estavam sendo negociadas apenas um pouco mais altas na quinta-feira, refletindo o ceticismo sobre o acordo.
A JetBlue disse que pagaria aos acionistas US$ 2,50 por ação antecipadamente na aprovação do acordo e o equivalente a dez centavos por ação por mês no próximo ano – um incentivo para mantê-los a bordo durante o que pode ser um processo demorado. Se o negócio não for concluído até 2024, seu valor pode chegar a US$ 34,15 por ação.
A companhia aérea combinada seria baseada em Nova York e liderada por Hayes. Terá 458 aeronaves, empregará 34.000 funcionários e atenderá cerca de 77 milhões de clientes, disseram as companhias aéreas.
A JetBlue disse que espera uma economia anual de US$ 600 a US$ 700 milhões com a distribuição de custos fixos em um negócio maior. Com base nas receitas de 2019, a companhia aérea combinada deverá ter receitas anuais de cerca de US$ 11,9 bilhões.
Após anos de falências e consolidação, o setor aéreo havia se estabilizado principalmente no início de 2010, com as quatro grandes companhias aéreas controlando a maior parte do mercado. Em 2016, a JetBlue perdeu uma guerra de lances para a Alaska Airlines pela Virgin America.
A aquisição da Spirit ajudaria a JetBlue a expandir sua presença em cidades como Fort Lauderdale, Orlando, San Juan e Los Angeles. A companhia aérea também disse que espera crescer nos aeroportos centrais das quatro maiores operadoras, como Las Vegas, Dallas, Houston, Chicago, Detroit, Atlanta e Miami – uma estratégia concebida em parte para tentar conquistar os reguladores antitruste que são ansiosos para ver mais concorrência em aeroportos onde uma ou duas companhias aéreas controlam a maioria dos portões e voos.
Mas mesmo que o negócio seja fechado com sucesso, as fusões de companhias aéreas são notoriamente difíceis, exigindo a fusão de sindicatos, às vezes sistemas de computador antiquados e incompatíveis, frotas de aeronaves incompatíveis e culturas de empresas díspares.
“A fusão será um estudo de caso da maldição do vencedor”, disse Erik Gordon, professor de administração da Universidade de Michigan. “A JetBlue enfrentará anos de pesadelos tentando integrar aeronaves, sistemas e culturas de diferentes planetas.”
Quando a American Airlines e a US Airways se fundiram há cerca de uma década, levou 4,5 anos para negociar um único contrato para mecânicos, trabalhadores de rampa e outros funcionários representados pelo Transport Workers Union of America, de acordo com Gary Peterson, diretor da divisão aérea do sindicato. .
“Combinar grupos de trabalho é como combinar Mets e Yankees em uma organização”, disse ele.
Peterson disse que passageiros e trabalhadores geralmente perdem em tais combinações, mas que o sindicato lutaria para proteger os trabalhadores à medida que a fusão avançasse.
Sara Nelson, presidente da Association of Flight Attendants-CWA, que representa os comissários de bordo em 19 companhias aéreas, incluindo a Spirit, disse que seu sindicato só apoiaria o acordo se os comissários compartilharem seus benefícios. “Nosso trabalho é melhorar as condições dos trabalhadores e ser estratégico sobre como fazemos isso”, disse ela em comunicado.
O acordo JetBlue-Spirit ocorre em meio à insatisfação generalizada com o setor aéreo, que tem lutado para acompanhar a recuperação da demanda de viagens no ano passado.
O Departamento de Transportes disse recentemente que recebeu mais que o dobro de reclamações sobre reembolsos, atrasos, cancelamentos e outros problemas de companhias aéreas em maio deste ano do que no mesmo mês de 2019, apesar de menos pessoas viajando. Em abril, o departamento recebeu mais de três vezes mais reclamações do que antes da pandemia.
Enquanto a JetBlue classifica altamente na satisfação do cliente, o Spirit tem menos fãs. E ambas as companhias aéreas lutaram para funcionar sem problemas durante a recente recuperação. Cerca de 68 por cento dos voos da Spirit chegaram a tempo este ano até maio, enquanto pouco mais de 62 por cento dos voos da JetBlue foram pontuais, de acordo com o Departamento de Transportes. A Spirit ficou em sétimo lugar entre as operadoras dos EUA nesse período, enquanto a JetBlue ficou em 10º lugar. O desempenho do Spirit melhorou significativamente nos últimos meses, enquanto o JetBlue melhorou apenas um pouco, de acordo com a FlightAware, um provedor de dados de aviação.
Alguns especialistas questionaram a afirmação das companhias aéreas de que o acordo beneficiaria os consumidores, argumentando que a JetBlue não conseguirá manter os custos tão baixos quanto a Spirit, que é conhecida no setor como uma transportadora de ultra baixo custo.
“Ainda não vimos uma fusão de companhias aéreas nos Estados Unidos nos últimos 30 anos que tenha sido boa para os consumidores, boa para a mão de obra e boa até mesmo para as cidades e regiões em que operam”, disse William J. McGee, bolsista de aviação e viagens no American Economic Liberties Project, que promove políticas e fiscalização antitruste mais fortes.
As companhias aéreas disseram que operariam de forma independente, com programas de fidelidade e contas de clientes inalteradas, até que a fusão seja concluída.
A JetBlue Airways chegou na quinta-feira a um acordo para comprar a Spirit Airlines, uma fusão que pode remodelar o setor aéreo ao pressionar as quatro companhias aéreas dominantes do país.
O acordo, que avalia a Spirit em US$ 3,8 bilhões, criaria a quinta maior companhia aérea do país, com uma participação combinada de mais de 10% do mercado, atrás da United Airlines, que tem uma participação de quase 14%. A Delta Air Lines e a Southwest Airlines controlam mais de 17% cada, enquanto a American Airlines, a maior transportadora dos EUA, tem mais de 18%.
A fusão provavelmente enfrentará uma investigação completa dos reguladores antitruste do governo Biden, que adotaram uma postura agressiva contra a consolidação corporativa, especialmente em setores já dominados por alguns negócios. Dada essa realidade, o principal executivo da JetBlue procurou lançar o acordo da Spirit como uma forma de tornar seu setor mais competitivo, e não menos.
“Nosso argumento é claro: a melhor coisa que podemos fazer nos Estados Unidos para criar uma indústria mais competitiva é permitir que a JetBlue cresça”, disse Robin Hayes, executivo-chefe da empresa, em entrevista.
O acordo é uma vitória para a JetBlue, que estragou com sucesso uma oferta rival: a Frontier Airlines e a Spirit cancelaram um acordo de fusão na quarta-feira depois que a Spirit lutou para convencer seus acionistas a apoiar a oferta, que ficou aquém da JetBlue em cerca de US$ 1 bilhão.
JetBlue e Spirit disseram que esperam obter a aprovação dos acionistas da Spirit para o acordo neste outono e dos reguladores no início de 2024. As companhias aéreas disseram que esperam fechar a transação até o primeiro semestre de 2024, com planos de começar a operar como um único operadora até o primeiro semestre de 2025.
Mas a fusão pode ser difícil de concluir. Os reguladores já processaram a JetBlue e a American Airlines por uma parceria nos aeroportos de Boston e Nova York. E na quarta-feira, a Federal Trade Commission entrou com uma ação para bloquear a aquisição da gigante de mídia social Meta de uma pequena empresa de realidade virtual, Within.
Para lidar com o escrutínio regulatório, a JetBlue disse que desinvestiria preventivamente em certos aeroportos onde a empresa e a Spirit juntas têm uma grande presença. Uma das maiores preocupações nas fusões de companhias aéreas é que elas podem tornar uma empresa dominante em certos aeroportos ou rotas de voo, dando-lhe a capacidade de esmagar a concorrência e aumentar as tarifas para alguns viajantes. Se os reguladores finalmente impedirem a aquisição, a JetBlue pagaria à Spirit US$ 70 milhões e aos acionistas da Spirit US$ 400 milhões.
“O setor aéreo está ridiculamente concentrado e tem sido e continua sendo uma área de foco do Departamento de Justiça”, disse Bill Baer, membro visitante da Brookings Institution que chefiou a divisão antitruste do departamento no governo Obama.
Baer disse que as empresas envolvidas em fusões com concorrentes diretos geralmente argumentam que as combinações aumentarão a concorrência e beneficiarão os consumidores, mas normalmente não funciona assim. Os termos do acordo JetBlue-Spirit sugerem que as companhias aéreas estão se preparando para uma batalha difícil, disse ele.
No acordo de fusão, JetBlue adquiriria a Spirit por pelo menos US$ 33,50 por ação em dinheiro, significativamente mais do que o preço de fechamento da Spirit de US$ 24,30 na quarta-feira. As ações da Spirit estavam sendo negociadas apenas um pouco mais altas na quinta-feira, refletindo o ceticismo sobre o acordo.
A JetBlue disse que pagaria aos acionistas US$ 2,50 por ação antecipadamente na aprovação do acordo e o equivalente a dez centavos por ação por mês no próximo ano – um incentivo para mantê-los a bordo durante o que pode ser um processo demorado. Se o negócio não for concluído até 2024, seu valor pode chegar a US$ 34,15 por ação.
A companhia aérea combinada seria baseada em Nova York e liderada por Hayes. Terá 458 aeronaves, empregará 34.000 funcionários e atenderá cerca de 77 milhões de clientes, disseram as companhias aéreas.
A JetBlue disse que espera uma economia anual de US$ 600 a US$ 700 milhões com a distribuição de custos fixos em um negócio maior. Com base nas receitas de 2019, a companhia aérea combinada deverá ter receitas anuais de cerca de US$ 11,9 bilhões.
Após anos de falências e consolidação, o setor aéreo havia se estabilizado principalmente no início de 2010, com as quatro grandes companhias aéreas controlando a maior parte do mercado. Em 2016, a JetBlue perdeu uma guerra de lances para a Alaska Airlines pela Virgin America.
A aquisição da Spirit ajudaria a JetBlue a expandir sua presença em cidades como Fort Lauderdale, Orlando, San Juan e Los Angeles. A companhia aérea também disse que espera crescer nos aeroportos centrais das quatro maiores operadoras, como Las Vegas, Dallas, Houston, Chicago, Detroit, Atlanta e Miami – uma estratégia concebida em parte para tentar conquistar os reguladores antitruste que são ansiosos para ver mais concorrência em aeroportos onde uma ou duas companhias aéreas controlam a maioria dos portões e voos.
Mas mesmo que o negócio seja fechado com sucesso, as fusões de companhias aéreas são notoriamente difíceis, exigindo a fusão de sindicatos, às vezes sistemas de computador antiquados e incompatíveis, frotas de aeronaves incompatíveis e culturas de empresas díspares.
“A fusão será um estudo de caso da maldição do vencedor”, disse Erik Gordon, professor de administração da Universidade de Michigan. “A JetBlue enfrentará anos de pesadelos tentando integrar aeronaves, sistemas e culturas de diferentes planetas.”
Quando a American Airlines e a US Airways se fundiram há cerca de uma década, levou 4,5 anos para negociar um único contrato para mecânicos, trabalhadores de rampa e outros funcionários representados pelo Transport Workers Union of America, de acordo com Gary Peterson, diretor da divisão aérea do sindicato. .
“Combinar grupos de trabalho é como combinar Mets e Yankees em uma organização”, disse ele.
Peterson disse que passageiros e trabalhadores geralmente perdem em tais combinações, mas que o sindicato lutaria para proteger os trabalhadores à medida que a fusão avançasse.
Sara Nelson, presidente da Association of Flight Attendants-CWA, que representa os comissários de bordo em 19 companhias aéreas, incluindo a Spirit, disse que seu sindicato só apoiaria o acordo se os comissários compartilharem seus benefícios. “Nosso trabalho é melhorar as condições dos trabalhadores e ser estratégico sobre como fazemos isso”, disse ela em comunicado.
O acordo JetBlue-Spirit ocorre em meio à insatisfação generalizada com o setor aéreo, que tem lutado para acompanhar a recuperação da demanda de viagens no ano passado.
O Departamento de Transportes disse recentemente que recebeu mais que o dobro de reclamações sobre reembolsos, atrasos, cancelamentos e outros problemas de companhias aéreas em maio deste ano do que no mesmo mês de 2019, apesar de menos pessoas viajando. Em abril, o departamento recebeu mais de três vezes mais reclamações do que antes da pandemia.
Enquanto a JetBlue classifica altamente na satisfação do cliente, o Spirit tem menos fãs. E ambas as companhias aéreas lutaram para funcionar sem problemas durante a recente recuperação. Cerca de 68 por cento dos voos da Spirit chegaram a tempo este ano até maio, enquanto pouco mais de 62 por cento dos voos da JetBlue foram pontuais, de acordo com o Departamento de Transportes. A Spirit ficou em sétimo lugar entre as operadoras dos EUA nesse período, enquanto a JetBlue ficou em 10º lugar. O desempenho do Spirit melhorou significativamente nos últimos meses, enquanto o JetBlue melhorou apenas um pouco, de acordo com a FlightAware, um provedor de dados de aviação.
Alguns especialistas questionaram a afirmação das companhias aéreas de que o acordo beneficiaria os consumidores, argumentando que a JetBlue não conseguirá manter os custos tão baixos quanto a Spirit, que é conhecida no setor como uma transportadora de ultra baixo custo.
“Ainda não vimos uma fusão de companhias aéreas nos Estados Unidos nos últimos 30 anos que tenha sido boa para os consumidores, boa para a mão de obra e boa até mesmo para as cidades e regiões em que operam”, disse William J. McGee, bolsista de aviação e viagens no American Economic Liberties Project, que promove políticas e fiscalização antitruste mais fortes.
As companhias aéreas disseram que operariam de forma independente, com programas de fidelidade e contas de clientes inalteradas, até que a fusão seja concluída.
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