Autoridades do Federal Reserve deixaram claro na terça-feira que esperam continuar aumentando as taxas para tentar sufocar a inflação mais rápida em décadas, colocando-os em desacordo com os investidores que se tornaram mais otimistas sobre as perspectivas para os movimentos das taxas de juros.
Os preços das ações subiram após a reunião do Fed na semana passada, com os investidores comemorando o que alguns interpretaram como um pivô: Jerome H. Powell, presidente do Fed, disse que o banco central começaria a tomar decisões de taxa reunião por reunião, o que Wall Street tomou como um sinal de que seus movimentos de taxa podem desacelerar em breve.
Mas um coro de autoridades do Fed desde então deixou claro que uma guinada para longe dos aumentos das taxas ainda não está nos planos.
Mary C. Daly, presidente do Federal Reserve Bank de San Francisco, disse em uma entrevista no LinkedIn na terça-feira que o Fed “não está nem perto” de aumentar as taxas de juros. Charles L. Evans, presidente do Federal Reserve Bank de Chicago, disse a repórteres que seria a favor de um aumento de meio ponto ou até de três quartos de ponto em setembro.
Neel Kashkari, presidente do Federal Reserve Bank de Minneapolis, disse em entrevista no final da semana passada que não entendia por que os mercados estavam diminuindo suas expectativas de aumentos nas taxas do Fed.
8 sinais de que a economia está perdendo força
Perspectiva preocupante. Em meio a inflação persistentemente alta, preços ao consumidor em alta e gastos em declínio, a economia americana está mostrando sinais claros de desaceleração, alimentando preocupações sobre uma possível recessão. Aqui estão outras oito medidas que sinalizam problemas à frente:
Esses comentários sugerem que o banco central continua resoluto em seus planos de aumentar os custos dos empréstimos, desacelerar a economia e conter a inflação. E eles foram notáveis, uma vez que todos os três funcionários historicamente favoreceram as baixas taxas de juros. O fato de eles continuarem comprometidos em aumentar os custos dos empréstimos ressalta que o Fed está unido em seu esforço para reduzir os aumentos de preços.
O trabalho do Fed “não está nem perto de terminar”, disse Daly, acrescentando: “Estamos com essa inflação alta há algum tempo e realmente ficando muito confiantes de que já resolvemos o problema, acho, seria um erro.”
Os preços das ações e dos principais títulos do governo caíram na terça-feira, em parte porque os mercados reagiram ao comentário do Fed.
As previsões mais recentes do Fed, divulgadas em junho, projetavam que as autoridades aumentar as taxas de juros para 3,4 por cento até o final do ano, um por cento acima de sua faixa atual de 2,25 a 2,5 por cento. Evans sugeriu na terça-feira que ainda achava que esse caminho era razoável.
Os investidores geralmente esperam o Fed para manter o curso que delineou em junho. Mas depois da reunião do Fed da semana passada, eles começaram a colocar chances cada vez maiores sobre a possibilidade de o banco central aumentar as taxas abaixo do previsto. Na verdade, os preços de mercado começaram a sugerir que alguns investidores aumentaram ligeiramente as chances de o Fed cortar as taxas no próximo ano, algo que as autoridades rejeitaram.
“Isso é um enigma para mim. Não sei onde eles encontram isso nos dados”, disse Daly. “A perspectiva que eu acho mais provável é que aumentemos as taxas de juros e depois as mantenhamos lá por um tempo.”
As autoridades divulgarão seu próximo conjunto de projeções de taxas em sua reunião em setembro.
Tanto Kashkari quanto Evans sugeriram que seriam a favor de um aumento de meio ponto em setembro – uma ligeira desaceleração em relação aos aumentos de três quartos de ponto feitos em junho e julho – mas que um terceiro aumento extraordinariamente grande da taxa era possível.
Em setembro, “50 é uma avaliação razoável, mas 75 também pode ser bom”, disse Evans a repórteres na terça-feira.
Entenda a inflação e como ela afeta você
As autoridades estão tentando conter a economia o suficiente para desacelerar o mercado de trabalho, esfriar o crescimento dos salários e reduzir a demanda para que os preços moderem. Eles continuam a esperar que possam fazer isso sem mergulhar a economia em uma recessão total.
Mas os bancos centrais estão muito cientes de que os preços, que subiram 9,1 por cento no ano até junho, estão subindo rapidamente há mais de um ano. Os consumidores podem começar a esperar uma inflação mais rápida e mudar seu comportamento de forma a aumentar a probabilidade de os aumentos de preços durarem.
Há sinais de que a economia está desacelerando à medida que a inflação pesa nos bolsos americanos, e dados divulgados pelo Federal Reserve Bank de Nova York na terça-feira mostrou que as famílias estavam assumindo mais dívidas enquanto tentavam arcar com os preços em alta. Mas ainda não está claro se uma desaceleração começou.
“Ver algum recuo na atividade é realmente o que queríamos ver”, disse Loretta J. Mester, presidente do Federal Reserve Bank de Cleveland, durante uma entrevista ao Washington Post Live na terça-feira. “Certamente, não diminuiu o suficiente (a) para chamar de recessão e (b) para ver que a moderação na demanda” está transitando para a moderação nos aumentos de preços.
A Sra. Mester, como seus colegas fizeram, sugeriu que as taxas de juros tinham mais espaço para subir e que ela estava procurando uma clara desaceleração da inflação. Ela disse que ver um mês de movimento de queda – e citou uma possível queda na inflação em julho porque os preços do petróleo caíram – não seria suficiente.
“Você não gostaria de concluir muito rapidamente que a inflação está em uma trajetória descendente, por causa de quão alta está”, disse ela. “Quero ver isso amplamente, em muitas medidas de inflação – não apenas uma, não apenas duas.”
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