Por Saqib Iqbal Ahmed
NOVA YORK (Reuters) – Os indicadores que os investidores usam para avaliar a saúde do mercado de ações dos Estados Unidos pioraram, alimentando preocupações de que o índice de referência possa revisitar sua baixa de mercado de meados de junho.
O S&P 500 caiu 7% desde meados de agosto, após um forte rali de verão, prejudicado pelas expectativas de que o Federal Reserve elevará as taxas acima do previsto anteriormente em sua luta para reduzir os preços ao consumidor de suas máximas de 40 anos.
O recuo das ações deu mais motivos de cautela para aqueles que acompanham fenômenos de mercado como amplitude, impulso e padrões de negociação para informar suas decisões de investimento. Enquanto muitos desses indicadores estavam pintando uma imagem otimista apenas algumas semanas atrás, eles contam uma história menos otimista agora, levantando preocupações de que a liquidação deste ano nos mercados pode não ter acabado.
“Tive que rebaixar o mercado tecnicamente, dada a gravidade do declínio nas últimas três semanas”, disse John Kolovos, estrategista-chefe técnico da Macro Risk Advisors.
“As chances de um fundo de mercado ser atingido em junho diminuíram para apenas um pouco melhor do que um lançamento de uma moeda neste momento.”
Retração do Russell 3000 https://graphics.reuters.com/USA-STOCKS/xmpjoalzxvr/chart.png
Entre os fatores que os investidores estudam está a amplitude do mercado, que mostra se uma quantidade significativa de ações está subindo ou caindo em uníssono. A amplitude positiva do mercado, quando mais ações estão avançando do que em declínio, aponta para um alto grau de confiança entre os touros das ações.
Recentemente, a amplitude do mercado começou a enviar sinais preocupantes. A porcentagem de ações negociadas acima de sua média móvel de 50 dias no Russell 3000 caiu para cerca de 30%, de cerca de 86% em meados de agosto.
“Queremos ver esse indicador se estabilizar onde está agora”, disse Kolovos. “Nós realmente não queremos ver isso ficar muito abaixo de 25%.”
S&P 500: Número crescente de ações em mínimos de 3 meses https://graphics.reuters.com/USA-STOCKS/klpykadagpg/chart.png
Enquanto isso, a média móvel de 15 dias da porcentagem de ações do S&P 500 atingindo novas mínimas de três meses – outra medida da amplitude do mercado de ações – subiu para cerca de 10% de pouco acima de zero em meados de agosto, de acordo com dados da Thrasher Analytics. . Ficou em torno de 60% durante a baixa do mercado em junho.
“Estamos observando se continuamos a ver uma expansão na amplitude de baixa”, disse Andrew Thrasher, fundador da empresa. “Se virmos novas mínimas em expansão, isso pressionará negativamente o índice.”
Abaixe por mais tempo https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/znvnewlekpl/Pasted%20image%201662660473627.png
Além disso, o índice S&P 500 permaneceu abaixo de sua média móvel de 200 dias por cinco meses, a maior sequência desde maio de 2009.
Historicamente, o índice retornou -3,56% em setembro, quando está abaixo da média móvel de 200 dias durante um ano em que os Estados Unidos realizam eleições de meio de mandato, como acontecerá em 2022, segundo o BofA Global Research. O índice acumula alta de cerca de 1% no mês.
Cabeça e ombros top https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwpkrxeyzvm/Pasted%20image%201662558014008.png
As ações de tecnologia foram particularmente atingidas nas últimas semanas, com o Nasdaq Composite, pesado em tecnologia, caindo cerca de 10% desde meados de agosto.
Alguns observadores de gráficos veem mais problemas à frente para o índice, que recentemente formou uma reversão de tendência de alta para baixa conhecida como “topo de cabeça e ombros”.
O índice já quebrou o chamado decote da formação de cabeça e ombros no início deste ano, um desenvolvimento de baixa. Uma queda em sua recente baixa de cerca de 10.500 pode abrir o Nasdaq para 8.800, disse o analista do ICAP Brian LaRose. O índice fechou na quinta-feira 11.862.
Rendimentos para cima, estoques para baixo https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpwemxmopw/Pasted%20image%201662580713944.png
É claro que os aspectos técnicos podem melhorar ou piorar à medida que os mercados oscilam e os investidores ajustam as expectativas com base em fatores como a trajetória dos rendimentos dos títulos, que são impulsionados pelas expectativas da política monetária e acompanharam de perto o desempenho das ações este ano.
O rendimento do Tesouro de 10 anos de referência atingiu um pico de quase 3,5% em 14 de junho, pouco antes do S&P 500 atingir sua baixa recente.
Embora as ações tenham se recuperado com a queda dos rendimentos durante o verão, um salto recente nos rendimentos acompanhou a desaceleração das ações neste mês, com o rendimento de 10 anos agora em seu nível mais alto desde 16 de junho.
Enquanto isso, os rendimentos reais, que excluem a inflação e são vistos como um dos principais impulsionadores dos preços dos ativos de risco, no início desta semana ficaram em 0,88%, perto do nível mais alto desde 2019.
Os rendimentos têm “implicações enormes para o que pode acontecer nos próximos meses”, disse Mark Newton, estrategista técnico da Fundstrat. “Meu próprio pensamento é que os rendimentos estão muito próximos de um pico e devem começar a rolar.”
(Reportagem de Saqib Iqbal Ahmed em Nova York; Edição de Ira Iosebashvili e Matthew Lewis)
Por Saqib Iqbal Ahmed
NOVA YORK (Reuters) – Os indicadores que os investidores usam para avaliar a saúde do mercado de ações dos Estados Unidos pioraram, alimentando preocupações de que o índice de referência possa revisitar sua baixa de mercado de meados de junho.
O S&P 500 caiu 7% desde meados de agosto, após um forte rali de verão, prejudicado pelas expectativas de que o Federal Reserve elevará as taxas acima do previsto anteriormente em sua luta para reduzir os preços ao consumidor de suas máximas de 40 anos.
O recuo das ações deu mais motivos de cautela para aqueles que acompanham fenômenos de mercado como amplitude, impulso e padrões de negociação para informar suas decisões de investimento. Enquanto muitos desses indicadores estavam pintando uma imagem otimista apenas algumas semanas atrás, eles contam uma história menos otimista agora, levantando preocupações de que a liquidação deste ano nos mercados pode não ter acabado.
“Tive que rebaixar o mercado tecnicamente, dada a gravidade do declínio nas últimas três semanas”, disse John Kolovos, estrategista-chefe técnico da Macro Risk Advisors.
“As chances de um fundo de mercado ser atingido em junho diminuíram para apenas um pouco melhor do que um lançamento de uma moeda neste momento.”
Retração do Russell 3000 https://graphics.reuters.com/USA-STOCKS/xmpjoalzxvr/chart.png
Entre os fatores que os investidores estudam está a amplitude do mercado, que mostra se uma quantidade significativa de ações está subindo ou caindo em uníssono. A amplitude positiva do mercado, quando mais ações estão avançando do que em declínio, aponta para um alto grau de confiança entre os touros das ações.
Recentemente, a amplitude do mercado começou a enviar sinais preocupantes. A porcentagem de ações negociadas acima de sua média móvel de 50 dias no Russell 3000 caiu para cerca de 30%, de cerca de 86% em meados de agosto.
“Queremos ver esse indicador se estabilizar onde está agora”, disse Kolovos. “Nós realmente não queremos ver isso ficar muito abaixo de 25%.”
S&P 500: Número crescente de ações em mínimos de 3 meses https://graphics.reuters.com/USA-STOCKS/klpykadagpg/chart.png
Enquanto isso, a média móvel de 15 dias da porcentagem de ações do S&P 500 atingindo novas mínimas de três meses – outra medida da amplitude do mercado de ações – subiu para cerca de 10% de pouco acima de zero em meados de agosto, de acordo com dados da Thrasher Analytics. . Ficou em torno de 60% durante a baixa do mercado em junho.
“Estamos observando se continuamos a ver uma expansão na amplitude de baixa”, disse Andrew Thrasher, fundador da empresa. “Se virmos novas mínimas em expansão, isso pressionará negativamente o índice.”
Abaixe por mais tempo https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/znvnewlekpl/Pasted%20image%201662660473627.png
Além disso, o índice S&P 500 permaneceu abaixo de sua média móvel de 200 dias por cinco meses, a maior sequência desde maio de 2009.
Historicamente, o índice retornou -3,56% em setembro, quando está abaixo da média móvel de 200 dias durante um ano em que os Estados Unidos realizam eleições de meio de mandato, como acontecerá em 2022, segundo o BofA Global Research. O índice acumula alta de cerca de 1% no mês.
Cabeça e ombros top https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwpkrxeyzvm/Pasted%20image%201662558014008.png
As ações de tecnologia foram particularmente atingidas nas últimas semanas, com o Nasdaq Composite, pesado em tecnologia, caindo cerca de 10% desde meados de agosto.
Alguns observadores de gráficos veem mais problemas à frente para o índice, que recentemente formou uma reversão de tendência de alta para baixa conhecida como “topo de cabeça e ombros”.
O índice já quebrou o chamado decote da formação de cabeça e ombros no início deste ano, um desenvolvimento de baixa. Uma queda em sua recente baixa de cerca de 10.500 pode abrir o Nasdaq para 8.800, disse o analista do ICAP Brian LaRose. O índice fechou na quinta-feira 11.862.
Rendimentos para cima, estoques para baixo https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpwemxmopw/Pasted%20image%201662580713944.png
É claro que os aspectos técnicos podem melhorar ou piorar à medida que os mercados oscilam e os investidores ajustam as expectativas com base em fatores como a trajetória dos rendimentos dos títulos, que são impulsionados pelas expectativas da política monetária e acompanharam de perto o desempenho das ações este ano.
O rendimento do Tesouro de 10 anos de referência atingiu um pico de quase 3,5% em 14 de junho, pouco antes do S&P 500 atingir sua baixa recente.
Embora as ações tenham se recuperado com a queda dos rendimentos durante o verão, um salto recente nos rendimentos acompanhou a desaceleração das ações neste mês, com o rendimento de 10 anos agora em seu nível mais alto desde 16 de junho.
Enquanto isso, os rendimentos reais, que excluem a inflação e são vistos como um dos principais impulsionadores dos preços dos ativos de risco, no início desta semana ficaram em 0,88%, perto do nível mais alto desde 2019.
Os rendimentos têm “implicações enormes para o que pode acontecer nos próximos meses”, disse Mark Newton, estrategista técnico da Fundstrat. “Meu próprio pensamento é que os rendimentos estão muito próximos de um pico e devem começar a rolar.”
(Reportagem de Saqib Iqbal Ahmed em Nova York; Edição de Ira Iosebashvili e Matthew Lewis)
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