Por Lewis Krauskopf
NOVA YORK (Reuters) – Um ano difícil nos mercados está levando alguns investidores a buscarem refúgio em dinheiro, à medida que capitalizam as taxas de juros mais altas e aguardam oportunidades para comprar ações e títulos a preços mais baratos.
O Federal Reserve agitou os mercados em 2022 ao implementar enormes aumentos de juros em um esforço para moderar a inflação mais acentuada em 40 anos. Mas taxas mais altas também estão se traduzindo em melhores taxas para fundos do mercado monetário, que não retornaram praticamente nada desde o início da pandemia em 2020.
Isso tornou o dinheiro um esconderijo mais atraente para investidores que buscam abrigo das oscilações do mercado – embora a inflação mais alta em quarenta anos tenha prejudicado seu apelo.
Os gestores de fundos aumentaram seus saldos médios de caixa para 6,1% em setembro, o nível mais alto em mais de duas décadas, mostrou uma pesquisa amplamente divulgada do BofA Global Research.
Os ativos em fundos do mercado monetário permaneceram elevados desde o salto após o início da pandemia, chegando a US$ 4,44 trilhões no mês passado, não muito longe do pico de US$ 4,67 trilhões em maio de 2020, segundo a Refinitiv Lipper.
“O dinheiro agora está se tornando uma classe de ativos viável por causa do que aconteceu com as taxas de juros”, disse Paul Nolte, da Kingsview Investment Management, que disse que as carteiras que ele administra têm de 10 a 15% em dinheiro versus menos de 5% normalmente.
“Isso me dá a oportunidade em alguns meses de dar uma olhada nos mercados financeiros e reimplantar se os mercados e a economia parecerem melhores”, disse Nolte.
Os investidores estão aguardando a reunião do Fed da próxima semana, na qual o banco central deve aprovar outro aumento enorme da taxa, após o relatório do índice de preços ao consumidor desta semana que veio mais quente do que o esperado.
O S&P 500 caiu 4,8% na semana passada e caiu 18,7% este ano. O Índice do Tesouro dos EUA ICE BofA está a caminho de sua maior queda anual já registrada.
Enquanto isso, os fundos tributáveis do mercado monetário tiveram retorno de 0,4% até o momento este ano até o final de agosto, de acordo com o índice Crane 100 Money Fund, uma média dos 100 maiores fundos desse tipo.
O rendimento médio do índice Crane é de 2,08%, acima dos 0,02% do início do ano e do nível mais alto desde julho de 2019.
“Eles estão com uma aparência melhor e sua concorrência está pior”, disse Peter Crane, presidente da Crane Data, que publica o índice de fundos monetários.
É claro que ficar em caixa tem suas desvantagens, incluindo a possibilidade de perder uma reversão repentina que eleva os preços de ações e títulos. A inflação, que ficou em 8,3% em base anual no mês passado, também prejudicou o apelo do caixa.
“Certamente você está perdendo algum poder de compra com a inflação em mais de 8%, mas… você está tirando algum dinheiro da mesa em um momento arriscado para os mercados de ações”, disse Peter Tuz, presidente do Chase Investment Counsel. “Suas ações podem cair 8% em duas semanas.”
Embora seja um sinal óbvio de cautela entre os investidores, níveis extremos de caixa às vezes são vistos como um indicador contrário, que é um bom presságio para as ações, disse Mark Hackett, chefe de pesquisa de investimentos da Nationwide, especialmente quando tomado em conjunto com outras medidas de pessimismo dos investidores. .
Hackett acredita que as ações podem permanecer voláteis no curto prazo, em meio a vários riscos, incluindo uma potencial fraqueza nos lucros, juntamente com a alta inflação e o Fed hawkish, mas ele está mais otimista sobre as perspectivas para as ações nos próximos seis meses.
“Há um certo grau de desenvolvimento de uma mola em espiral em que, se todo mundo já estiver à margem em algum momento, não há mais ninguém para ficar à margem e isso leva você a potencialmente qualquer boa notícia, resultando em um movimento muito grande”, disse Hackett. .
David Kotok, diretor de investimentos da Cumberland Advisors, disse que seu portfólio de ações dos EUA, composto por fundos negociados em bolsa, está atualmente 48% em dinheiro, depois de quase totalmente investido em mercados de ações no ano passado.
As ações estão muito caras devido aos riscos, incluindo taxas de juros crescentes, potencial para uma recessão induzida pelo Fed e tensões geopolíticas, disse Kotok.
“Então eu quero dinheiro”, disse Kotok. “Quero que o dinheiro possa ser aplicado de volta ao mercado de ações a preços mais baixos ou preços substancialmente mais baixos, e não sei qual oportunidade terei, mas a única maneira de aproveitá-la é mantendo essa quantidade de dinheiro.”
(Reportagem de Lewis Krauskopf; Edição de Ira Iosebashvili e Diane Craft)
Por Lewis Krauskopf
NOVA YORK (Reuters) – Um ano difícil nos mercados está levando alguns investidores a buscarem refúgio em dinheiro, à medida que capitalizam as taxas de juros mais altas e aguardam oportunidades para comprar ações e títulos a preços mais baratos.
O Federal Reserve agitou os mercados em 2022 ao implementar enormes aumentos de juros em um esforço para moderar a inflação mais acentuada em 40 anos. Mas taxas mais altas também estão se traduzindo em melhores taxas para fundos do mercado monetário, que não retornaram praticamente nada desde o início da pandemia em 2020.
Isso tornou o dinheiro um esconderijo mais atraente para investidores que buscam abrigo das oscilações do mercado – embora a inflação mais alta em quarenta anos tenha prejudicado seu apelo.
Os gestores de fundos aumentaram seus saldos médios de caixa para 6,1% em setembro, o nível mais alto em mais de duas décadas, mostrou uma pesquisa amplamente divulgada do BofA Global Research.
Os ativos em fundos do mercado monetário permaneceram elevados desde o salto após o início da pandemia, chegando a US$ 4,44 trilhões no mês passado, não muito longe do pico de US$ 4,67 trilhões em maio de 2020, segundo a Refinitiv Lipper.
“O dinheiro agora está se tornando uma classe de ativos viável por causa do que aconteceu com as taxas de juros”, disse Paul Nolte, da Kingsview Investment Management, que disse que as carteiras que ele administra têm de 10 a 15% em dinheiro versus menos de 5% normalmente.
“Isso me dá a oportunidade em alguns meses de dar uma olhada nos mercados financeiros e reimplantar se os mercados e a economia parecerem melhores”, disse Nolte.
Os investidores estão aguardando a reunião do Fed da próxima semana, na qual o banco central deve aprovar outro aumento enorme da taxa, após o relatório do índice de preços ao consumidor desta semana que veio mais quente do que o esperado.
O S&P 500 caiu 4,8% na semana passada e caiu 18,7% este ano. O Índice do Tesouro dos EUA ICE BofA está a caminho de sua maior queda anual já registrada.
Enquanto isso, os fundos tributáveis do mercado monetário tiveram retorno de 0,4% até o momento este ano até o final de agosto, de acordo com o índice Crane 100 Money Fund, uma média dos 100 maiores fundos desse tipo.
O rendimento médio do índice Crane é de 2,08%, acima dos 0,02% do início do ano e do nível mais alto desde julho de 2019.
“Eles estão com uma aparência melhor e sua concorrência está pior”, disse Peter Crane, presidente da Crane Data, que publica o índice de fundos monetários.
É claro que ficar em caixa tem suas desvantagens, incluindo a possibilidade de perder uma reversão repentina que eleva os preços de ações e títulos. A inflação, que ficou em 8,3% em base anual no mês passado, também prejudicou o apelo do caixa.
“Certamente você está perdendo algum poder de compra com a inflação em mais de 8%, mas… você está tirando algum dinheiro da mesa em um momento arriscado para os mercados de ações”, disse Peter Tuz, presidente do Chase Investment Counsel. “Suas ações podem cair 8% em duas semanas.”
Embora seja um sinal óbvio de cautela entre os investidores, níveis extremos de caixa às vezes são vistos como um indicador contrário, que é um bom presságio para as ações, disse Mark Hackett, chefe de pesquisa de investimentos da Nationwide, especialmente quando tomado em conjunto com outras medidas de pessimismo dos investidores. .
Hackett acredita que as ações podem permanecer voláteis no curto prazo, em meio a vários riscos, incluindo uma potencial fraqueza nos lucros, juntamente com a alta inflação e o Fed hawkish, mas ele está mais otimista sobre as perspectivas para as ações nos próximos seis meses.
“Há um certo grau de desenvolvimento de uma mola em espiral em que, se todo mundo já estiver à margem em algum momento, não há mais ninguém para ficar à margem e isso leva você a potencialmente qualquer boa notícia, resultando em um movimento muito grande”, disse Hackett. .
David Kotok, diretor de investimentos da Cumberland Advisors, disse que seu portfólio de ações dos EUA, composto por fundos negociados em bolsa, está atualmente 48% em dinheiro, depois de quase totalmente investido em mercados de ações no ano passado.
As ações estão muito caras devido aos riscos, incluindo taxas de juros crescentes, potencial para uma recessão induzida pelo Fed e tensões geopolíticas, disse Kotok.
“Então eu quero dinheiro”, disse Kotok. “Quero que o dinheiro possa ser aplicado de volta ao mercado de ações a preços mais baixos ou preços substancialmente mais baixos, e não sei qual oportunidade terei, mas a única maneira de aproveitá-la é mantendo essa quantidade de dinheiro.”
(Reportagem de Lewis Krauskopf; Edição de Ira Iosebashvili e Diane Craft)
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