O ministro das Finanças, Grant Robertson, disse que não estava interessado em reduzir a alíquota máxima do imposto de renda. Foto / Mark Mitchell
ANÁLISE
O grande dia de quarta-feira para a economia foi uma história contada em ambos os lados do The Terrace: número 1, a sede do Tesouro, e do outro lado da estrada número 2, o Reserve Bank.
Dois blocos de torre,
ambos iguais em indignidade burocrática cinzenta, em um dia chuvoso em Wellington, onde montamos nossa cena.
O Tesouro entregou as contas róseas do governo (dadas as circunstâncias) para o ano que termina em 30 de junho. O déficit de US$ 9,7 bilhões é, em termos nominais, ainda um dos maiores da Nova Zelândia, mas com pouco menos de 3% do PIB, dificilmente é terrível, dado o período capta os surtos de Omicron e Delta, e não muito pequeno em termos históricos.
Também é US$ 9,3 bilhões menor do que o enorme déficit de US$ 19 bilhões previsto pelo Tesouro em maio deste ano.
Ele se compara bem ao déficit registrado logo após o primeiro bloqueio e após os terremotos de Christchurch.
Há espaço de manobra do tipo bom e ruim nas contas – risco de alta e baixa é o que eles chamam no comércio. As despesas da coroa aumentaram em relação ao ano passado, mas cerca de US$ 2 bilhões a menos do que o previsto no Orçamento.
As despesas foram engordadas por US$ 4,7 bilhões em subsídios salariais e US$ 4 bilhões em apoio ao ressurgimento do Covid. Ambas as linhas de despesas desaparecerão do próximo conjunto de contas, dando ao ministro das Finanças algum espaço para respirar. O pior do Covid do ponto de vista fiscal acabou (toque madeira).
As contas também mostram uma receita saudável. Os impostos corporativos aumentaram 26,2% em relação ao ano passado – um aumento de US$ 4,1 bilhões.
O imposto de pessoas físicas também aumentou – 11,2%, cerca de US$ 4,3 bilhões.
Despesas mais baixas e receitas mais altas tornam cada vez mais provável que a decisão do Tesouro de adiar um retorno à previsão no Orçamento para 2025 esteja incorreta e que os livros voltem ao preto mais cedo do que isso (o superávit de 2025 está previsto para ser de US $ 2,6 bilhões ).
Embora o retorno do governo ao superávit seja certamente positivo, o fato de ter feito isso, pelo menos em parte devido a um imposto muito melhor do que o esperado de pessoas com renda individual, cria um problema para o governo.
A arrecadação do imposto de renda foi de US$ 4,3 bilhões a mais do que no ano passado, dos quais US$ 3,3 bilhões foram “em grande parte devido a aumentos salariais e crescimento do emprego”.
O aumento também deveu-se à mudança de pessoas “para faixas de impostos mais altas” e ao primeiro ano completo da nova alíquota máxima de 39%.
No geral, a receita tributária básica da Coroa é de 30,2% do PIB, mais alta do que em qualquer momento desde 1999, quando o último
A National tem mais de US$ 3 bilhões em cortes de impostos para o eleitorado. Os indivíduos podem olhar para os US$ 1,7 bilhão desses cortes que são para pessoas de baixa e média renda e pensar que o governo provavelmente poderia encontrar espaço para eles.
(Devemos acrescentar aqui que o fato de que muito mais foi ganho em impostos provavelmente torna o custo dos cortes do National mais caro do que o orçado. Se mais pessoas estão ganhando mais dinheiro nas faixas que o National quer mudar, isso tornará esses cortes de impostos mais caro – a National provavelmente acrescentaria, no entanto, que isso torna a necessidade dos cortes ainda mais urgentes.)
O outro lado da história veio rugindo do outro lado da estrada, apenas uma hora depois que o governo publicou suas contas: um quinto aumento de OCR de 50 pontos base do Banco da Reserva.
A alta aumentará o custo dos empréstimos, espremendo os ganhos das famílias. O aperto dos bancos centrais está acontecendo em todo o mundo. Corre o risco de empurrar a economia global para a recessão à medida que o custo dos empréstimos aumenta. A pequena economia aberta da Nova Zelândia não é exceção. Uma recessão parece possível – até provável.
Embora os livros do governo pareçam bons – há um caminho claro para sair da tempestade – há uma boa chance, uma chance muito boa, de uma recessão internacional explodir em cena, atrapalhando os livros.
Isso não mataria necessariamente a necessidade de cortes de impostos. O corte de impostos também é um estímulo econômico e pode ser usado para despejar dinheiro na economia que precisa de vida.
No entanto, seria mais difícil para ambos, trabalhistas e nacionais, argumentar a favor de cortes de impostos e sustentabilidade fiscal ao mesmo tempo.
Revelando as contas, Robertson disse repetidamente que não iria “desperdiçar” seus ganhos fiscais com cortes de impostos para pessoas ricas e especuladores imobiliários – uma referência a três impostos que a National cortaria, a taxa máxima de US$ 180.000, o teste da linha brilhante e a remoção de dedutibilidade de juros.
Mas ele foi tímido quando perguntado sobre impostos para pessoas de renda média, dizendo que os trabalhistas não se comprometeram com grandes mudanças neste mandato, mas que todos os partidos levariam uma política tributária para a eleição, incluindo os trabalhistas.
Isso soa como um ministro das Finanças que está deixando a porta aberta para algum tipo de corte de impostos de baixa ou média renda.
Robertson está muito interessado em sinalizar que o próximo orçamento será pequeno. Não haverá austeridade, mas ao anunciar a data da Declaração de Política Orçamentária na quarta-feira (o dia em que Robertson anuncia quanto dinheiro novo gastará no Orçamento de 2023), ele disse que a estratégia fiscal envolveria “cortar nosso pano”.
Isso soa como o subsídio operacional de US $ 4,5 bilhões anunciado no Orçamento não será aumentado da maneira que os subsídios anteriores foram.
Há outros desafios para cortes de impostos também.
Cortar impostos sem cortar gastos será estimulante para a economia. Os governos estão efetivamente comendo e comendo seu bolo, enviando gastos e cortes de impostos para as pessoas gastarem.
Parece ótimo até que o Reserve Bank tenha que intervir, limpando todo esse dinheiro aumentado com taxas de juros muito mais altas.
Ironicamente, esse tipo de ortodoxia fiscal neste país vem ao mesmo tempo de extremos opostos do espectro político: os Verdes e a Lei.
Os Verdes responderam ao aumento da taxa de câmbio do Reserve Bank hoje fazendo a invocação mais lógica do desastroso corte de impostos da primeira-ministra britânica Liz Truss. No Reino Unido, os detentores de hipotecas estão furiosos porque seus custos de hipotecas devem aumentar muito mais do que a taxa em que seus impostos estão sendo cortados.
A porta-voz de finanças Julie Anne Genter argumentou que a proposta da National de cortar impostos sem um corte equivalente nos gastos aumentaria a inflação ao inundar a economia com mais dinheiro.
É um argumento também feito pelo Act Party, inclusive em um artigo de opinião do Herald da vice-líder Brooke van Velden na quarta-feira.
A lei é a favor de grandes cortes de impostos, mas planeja pagá-los com cortes de gastos ainda maiores, o que significa que o efeito líquido sobre a economia é contracionista.
É uma lição que nossos dois grandes partidos terão que ponderar antes das eleições do próximo ano: o nível de corte de impostos que a economia atingida pela inflação pode pagar será, em parte, determinado por quanto gastos podem ser cortados para pagar por isso.
Quando se trata de impostos, o número 1 The Terrace pode dar, mas o número 2 pode facilmente tirar.
LEIAMAIS
O ministro das Finanças, Grant Robertson, disse que não estava interessado em reduzir a alíquota máxima do imposto de renda. Foto / Mark Mitchell
ANÁLISE
O grande dia de quarta-feira para a economia foi uma história contada em ambos os lados do The Terrace: número 1, a sede do Tesouro, e do outro lado da estrada número 2, o Reserve Bank.
Dois blocos de torre,
ambos iguais em indignidade burocrática cinzenta, em um dia chuvoso em Wellington, onde montamos nossa cena.
O Tesouro entregou as contas róseas do governo (dadas as circunstâncias) para o ano que termina em 30 de junho. O déficit de US$ 9,7 bilhões é, em termos nominais, ainda um dos maiores da Nova Zelândia, mas com pouco menos de 3% do PIB, dificilmente é terrível, dado o período capta os surtos de Omicron e Delta, e não muito pequeno em termos históricos.
Também é US$ 9,3 bilhões menor do que o enorme déficit de US$ 19 bilhões previsto pelo Tesouro em maio deste ano.
Ele se compara bem ao déficit registrado logo após o primeiro bloqueio e após os terremotos de Christchurch.
Há espaço de manobra do tipo bom e ruim nas contas – risco de alta e baixa é o que eles chamam no comércio. As despesas da coroa aumentaram em relação ao ano passado, mas cerca de US$ 2 bilhões a menos do que o previsto no Orçamento.
As despesas foram engordadas por US$ 4,7 bilhões em subsídios salariais e US$ 4 bilhões em apoio ao ressurgimento do Covid. Ambas as linhas de despesas desaparecerão do próximo conjunto de contas, dando ao ministro das Finanças algum espaço para respirar. O pior do Covid do ponto de vista fiscal acabou (toque madeira).
As contas também mostram uma receita saudável. Os impostos corporativos aumentaram 26,2% em relação ao ano passado – um aumento de US$ 4,1 bilhões.
O imposto de pessoas físicas também aumentou – 11,2%, cerca de US$ 4,3 bilhões.
Despesas mais baixas e receitas mais altas tornam cada vez mais provável que a decisão do Tesouro de adiar um retorno à previsão no Orçamento para 2025 esteja incorreta e que os livros voltem ao preto mais cedo do que isso (o superávit de 2025 está previsto para ser de US $ 2,6 bilhões ).
Embora o retorno do governo ao superávit seja certamente positivo, o fato de ter feito isso, pelo menos em parte devido a um imposto muito melhor do que o esperado de pessoas com renda individual, cria um problema para o governo.
A arrecadação do imposto de renda foi de US$ 4,3 bilhões a mais do que no ano passado, dos quais US$ 3,3 bilhões foram “em grande parte devido a aumentos salariais e crescimento do emprego”.
O aumento também deveu-se à mudança de pessoas “para faixas de impostos mais altas” e ao primeiro ano completo da nova alíquota máxima de 39%.
No geral, a receita tributária básica da Coroa é de 30,2% do PIB, mais alta do que em qualquer momento desde 1999, quando o último
A National tem mais de US$ 3 bilhões em cortes de impostos para o eleitorado. Os indivíduos podem olhar para os US$ 1,7 bilhão desses cortes que são para pessoas de baixa e média renda e pensar que o governo provavelmente poderia encontrar espaço para eles.
(Devemos acrescentar aqui que o fato de que muito mais foi ganho em impostos provavelmente torna o custo dos cortes do National mais caro do que o orçado. Se mais pessoas estão ganhando mais dinheiro nas faixas que o National quer mudar, isso tornará esses cortes de impostos mais caro – a National provavelmente acrescentaria, no entanto, que isso torna a necessidade dos cortes ainda mais urgentes.)
O outro lado da história veio rugindo do outro lado da estrada, apenas uma hora depois que o governo publicou suas contas: um quinto aumento de OCR de 50 pontos base do Banco da Reserva.
A alta aumentará o custo dos empréstimos, espremendo os ganhos das famílias. O aperto dos bancos centrais está acontecendo em todo o mundo. Corre o risco de empurrar a economia global para a recessão à medida que o custo dos empréstimos aumenta. A pequena economia aberta da Nova Zelândia não é exceção. Uma recessão parece possível – até provável.
Embora os livros do governo pareçam bons – há um caminho claro para sair da tempestade – há uma boa chance, uma chance muito boa, de uma recessão internacional explodir em cena, atrapalhando os livros.
Isso não mataria necessariamente a necessidade de cortes de impostos. O corte de impostos também é um estímulo econômico e pode ser usado para despejar dinheiro na economia que precisa de vida.
No entanto, seria mais difícil para ambos, trabalhistas e nacionais, argumentar a favor de cortes de impostos e sustentabilidade fiscal ao mesmo tempo.
Revelando as contas, Robertson disse repetidamente que não iria “desperdiçar” seus ganhos fiscais com cortes de impostos para pessoas ricas e especuladores imobiliários – uma referência a três impostos que a National cortaria, a taxa máxima de US$ 180.000, o teste da linha brilhante e a remoção de dedutibilidade de juros.
Mas ele foi tímido quando perguntado sobre impostos para pessoas de renda média, dizendo que os trabalhistas não se comprometeram com grandes mudanças neste mandato, mas que todos os partidos levariam uma política tributária para a eleição, incluindo os trabalhistas.
Isso soa como um ministro das Finanças que está deixando a porta aberta para algum tipo de corte de impostos de baixa ou média renda.
Robertson está muito interessado em sinalizar que o próximo orçamento será pequeno. Não haverá austeridade, mas ao anunciar a data da Declaração de Política Orçamentária na quarta-feira (o dia em que Robertson anuncia quanto dinheiro novo gastará no Orçamento de 2023), ele disse que a estratégia fiscal envolveria “cortar nosso pano”.
Isso soa como o subsídio operacional de US $ 4,5 bilhões anunciado no Orçamento não será aumentado da maneira que os subsídios anteriores foram.
Há outros desafios para cortes de impostos também.
Cortar impostos sem cortar gastos será estimulante para a economia. Os governos estão efetivamente comendo e comendo seu bolo, enviando gastos e cortes de impostos para as pessoas gastarem.
Parece ótimo até que o Reserve Bank tenha que intervir, limpando todo esse dinheiro aumentado com taxas de juros muito mais altas.
Ironicamente, esse tipo de ortodoxia fiscal neste país vem ao mesmo tempo de extremos opostos do espectro político: os Verdes e a Lei.
Os Verdes responderam ao aumento da taxa de câmbio do Reserve Bank hoje fazendo a invocação mais lógica do desastroso corte de impostos da primeira-ministra britânica Liz Truss. No Reino Unido, os detentores de hipotecas estão furiosos porque seus custos de hipotecas devem aumentar muito mais do que a taxa em que seus impostos estão sendo cortados.
A porta-voz de finanças Julie Anne Genter argumentou que a proposta da National de cortar impostos sem um corte equivalente nos gastos aumentaria a inflação ao inundar a economia com mais dinheiro.
É um argumento também feito pelo Act Party, inclusive em um artigo de opinião do Herald da vice-líder Brooke van Velden na quarta-feira.
A lei é a favor de grandes cortes de impostos, mas planeja pagá-los com cortes de gastos ainda maiores, o que significa que o efeito líquido sobre a economia é contracionista.
É uma lição que nossos dois grandes partidos terão que ponderar antes das eleições do próximo ano: o nível de corte de impostos que a economia atingida pela inflação pode pagar será, em parte, determinado por quanto gastos podem ser cortados para pagar por isso.
Quando se trata de impostos, o número 1 The Terrace pode dar, mas o número 2 pode facilmente tirar.
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