FRANKFURT (Reuters) – Os formuladores de políticas do Banco Central Europeu pareciam cada vez mais preocupados em sua reunião de 7 e 8 de setembro de que a alta inflação poderia se tornar arraigada, tornando necessário um aperto agressivo da política monetária mesmo ao custo de um crescimento mais fraco, mostram as contas da reunião.
O BCE elevou as taxas em 75 pontos-base na reunião – mais do que o esperado – e sinalizou mais porque a inflação rápida, antes evidente apenas na alta dos preços da energia, agora estava se ampliando para afetar tudo, desde serviços a bens duráveis.
Enquanto alguns formuladores de políticas defendem um aumento menor, de 50 pontos base, um número “muito grande” apoiou um aumento maior e, eventualmente, todos os 25 formadores de taxas concordaram com a decisão, indicam as contas publicadas na quinta-feira.
“A inflação começou a se auto-reforçar, a ponto de que mesmo um enfraquecimento acentuado projetado no crescimento não foi suficiente para trazer a inflação de volta à meta”, disseram as contas. “A inflação estava muito alta e provavelmente permaneceria acima da meta do Conselho do BCE por um longo período.”
Os formuladores de políticas concluíram que uma recessão estava se tornando “cada vez mais provável”, mas que os riscos ainda estavam inclinados para resultados de inflação mais altos do que o previsto.
“O enfraquecimento esperado da atividade econômica não seria suficiente para reduzir a inflação de forma significativa e não traria por si só a inflação projetada de volta à meta”, disseram as contas.
Os formuladores de políticas permaneceram relativamente relaxados em relação às expectativas de longo prazo, porém, observando que elas permaneceram ancoradas perto da meta de inflação de 2% do banco e que o rápido crescimento salarial, uma pré-condição de uma inflação durável, permaneceu em grande parte ausente.
A inflação na zona do euro acelerou para 10% no mês passado, mostraram dados divulgados após a reunião, um nível não visto em alguns países membros há mais de 70 anos. Os formuladores de políticas já começaram a se alinhar por outro aumento de 75 pontos base na taxa de depósito de 0,75% na reunião do BCE em outubro, um movimento que agora está amplamente precificado.
A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse que o banco continuará aumentando as taxas pelo menos até atingir o chamado nível neutro, onde o banco não está estimulando nem impedindo o crescimento.
Embora não haja uma estimativa universalmente aceita para a taxa nominal neutra, economistas e formuladores de políticas tendem a colocá-la entre 1,5% e 2%, sugerindo que o BCE pode chegar lá até o final do ano.
Enquanto a inflação continua subindo, o crescimento econômico continua a desacelerar e o bloco monetário de 19 países já pode estar em recessão, já que um aumento nos custos de energia está retendo o consumo e desencorajando o investimento.
Isso, por sua vez, deve pesar ainda mais sobre a inflação, mas os formuladores de políticas insistem que mesmo uma recessão não seria suficiente para controlar os preços, então os aumentos das taxas devem continuar, não importa o que aconteça.
O BCE se reunirá em 27 de outubro.
(Reportagem de Balazs Koranyi Edição de Francesco Canepa e Catherine Evans)
FRANKFURT (Reuters) – Os formuladores de políticas do Banco Central Europeu pareciam cada vez mais preocupados em sua reunião de 7 e 8 de setembro de que a alta inflação poderia se tornar arraigada, tornando necessário um aperto agressivo da política monetária mesmo ao custo de um crescimento mais fraco, mostram as contas da reunião.
O BCE elevou as taxas em 75 pontos-base na reunião – mais do que o esperado – e sinalizou mais porque a inflação rápida, antes evidente apenas na alta dos preços da energia, agora estava se ampliando para afetar tudo, desde serviços a bens duráveis.
Enquanto alguns formuladores de políticas defendem um aumento menor, de 50 pontos base, um número “muito grande” apoiou um aumento maior e, eventualmente, todos os 25 formadores de taxas concordaram com a decisão, indicam as contas publicadas na quinta-feira.
“A inflação começou a se auto-reforçar, a ponto de que mesmo um enfraquecimento acentuado projetado no crescimento não foi suficiente para trazer a inflação de volta à meta”, disseram as contas. “A inflação estava muito alta e provavelmente permaneceria acima da meta do Conselho do BCE por um longo período.”
Os formuladores de políticas concluíram que uma recessão estava se tornando “cada vez mais provável”, mas que os riscos ainda estavam inclinados para resultados de inflação mais altos do que o previsto.
“O enfraquecimento esperado da atividade econômica não seria suficiente para reduzir a inflação de forma significativa e não traria por si só a inflação projetada de volta à meta”, disseram as contas.
Os formuladores de políticas permaneceram relativamente relaxados em relação às expectativas de longo prazo, porém, observando que elas permaneceram ancoradas perto da meta de inflação de 2% do banco e que o rápido crescimento salarial, uma pré-condição de uma inflação durável, permaneceu em grande parte ausente.
A inflação na zona do euro acelerou para 10% no mês passado, mostraram dados divulgados após a reunião, um nível não visto em alguns países membros há mais de 70 anos. Os formuladores de políticas já começaram a se alinhar por outro aumento de 75 pontos base na taxa de depósito de 0,75% na reunião do BCE em outubro, um movimento que agora está amplamente precificado.
A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse que o banco continuará aumentando as taxas pelo menos até atingir o chamado nível neutro, onde o banco não está estimulando nem impedindo o crescimento.
Embora não haja uma estimativa universalmente aceita para a taxa nominal neutra, economistas e formuladores de políticas tendem a colocá-la entre 1,5% e 2%, sugerindo que o BCE pode chegar lá até o final do ano.
Enquanto a inflação continua subindo, o crescimento econômico continua a desacelerar e o bloco monetário de 19 países já pode estar em recessão, já que um aumento nos custos de energia está retendo o consumo e desencorajando o investimento.
Isso, por sua vez, deve pesar ainda mais sobre a inflação, mas os formuladores de políticas insistem que mesmo uma recessão não seria suficiente para controlar os preços, então os aumentos das taxas devem continuar, não importa o que aconteça.
O BCE se reunirá em 27 de outubro.
(Reportagem de Balazs Koranyi Edição de Francesco Canepa e Catherine Evans)
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