Por Valentina Za e Giuseppe Fonte
MILÃO (Reuters) – O plano de aumento de capital do Monte dei Paschi di Siena (MPS) está entrando em um estágio decisivo com o presidente-executivo Luigi Lovaglio e os bancos para garantir a venda e definir os detalhes finais, disseram pessoas próximas ao assunto.
A MPS, que é 64% de propriedade do Estado após um resgate de 2017, pretende levantar até 2,5 bilhões de euros (US$ 2,5 bilhões) emitindo novas ações.
A venda de ações em 17 de outubro permitiria que a MPS arrecadasse fundos para ajudar a pagar os cortes de pessoal sob as regras de aposentadoria antecipada que expiram no final de novembro – exceto uma nova legislação para estendê-las.
Para cumprir o prazo, o MPS deve aprovar os termos da emissão de ações o mais tardar até meados da próxima semana, disseram duas pessoas.
E antes disso precisa garantir o apoio de um grupo de oito bancos que se comprometeram preliminarmente a limpar as ações não vendidas.
Com os mercados tomados por temores de recessão, inflação e guerra, os bancos veem o negócio como muito arriscado para ser realizado sem um pré-compromisso dos investidores fundamentais.
Até agora, no entanto, apenas a seguradora francesa Axa, que vende seus produtos na Itália por meio de filiais da MPS, se ofereceu para fornecer suporte.
Lovaglio não aceitou uma oferta semelhante de outro parceiro comercial da MPS, a Anima Holding, porque, ao contrário da Axa, a gestora de ativos italiana também buscou fortalecer o acordo de distribuição como parte do acordo.
De acordo com a estrutura prevista pelo grupo de bancos, a Anima daria um compromisso de garantia que viria antes das garantias bancárias, o que significaria que correria mais risco, disse uma pessoa com conhecimento do assunto.
Os credores esperavam que Lovaglio já tivesse obtido compromissos por escrito de investidores fundamentais, disseram duas pessoas próximas à transação.
As visões divergentes entre o consórcio e o CEO sobre como proceder significam que não ficará claro até o início da próxima semana se o aumento de capital ocorrerá conforme o planejado.
Os credores, que são liderados pelo Bank of America, Citi, Credit Suisse e Mediobanca, podem se afastar graças a uma cláusula que sujeita a subscrição ao feedback positivo dos investidores.
Com o valor de mercado do MPS equivalente a menos de um décimo do valor que o banco estatal pretende levantar, os bancos estão expostos a perdas potenciais nas ações deixadas em seus livros, o que inicialmente valorizará o banco toscano acima de seus pares mais saudáveis.
De acordo com as regras de auxílio estatal da União Europeia, o estado pode cobrir 64% da captação de capital do MPS, com base em sua participação no banco resultante do resgate de 2017.
Os 36% restantes devem vir de mãos privadas.
A Anima e a Axa poderiam fornecer conjuntamente apenas até 300 milhões de euros, disseram fontes, acrescentando que o consórcio esperava ter pré-compromissos formais também de outros investidores sondados por Lovaglio, como detentores da dívida júnior do banco.
O risco de uma conversão em ações empurrou o preço dos títulos juniores da MPS para perto da metade de seu valor nominal. (US$ 1 = 1,0216 euros)
(Reportagem de Valentina Za em Milão e Giuseppe Fonte em Roma Edição de Keith Weir e Jane Merriman)
Por Valentina Za e Giuseppe Fonte
MILÃO (Reuters) – O plano de aumento de capital do Monte dei Paschi di Siena (MPS) está entrando em um estágio decisivo com o presidente-executivo Luigi Lovaglio e os bancos para garantir a venda e definir os detalhes finais, disseram pessoas próximas ao assunto.
A MPS, que é 64% de propriedade do Estado após um resgate de 2017, pretende levantar até 2,5 bilhões de euros (US$ 2,5 bilhões) emitindo novas ações.
A venda de ações em 17 de outubro permitiria que a MPS arrecadasse fundos para ajudar a pagar os cortes de pessoal sob as regras de aposentadoria antecipada que expiram no final de novembro – exceto uma nova legislação para estendê-las.
Para cumprir o prazo, o MPS deve aprovar os termos da emissão de ações o mais tardar até meados da próxima semana, disseram duas pessoas.
E antes disso precisa garantir o apoio de um grupo de oito bancos que se comprometeram preliminarmente a limpar as ações não vendidas.
Com os mercados tomados por temores de recessão, inflação e guerra, os bancos veem o negócio como muito arriscado para ser realizado sem um pré-compromisso dos investidores fundamentais.
Até agora, no entanto, apenas a seguradora francesa Axa, que vende seus produtos na Itália por meio de filiais da MPS, se ofereceu para fornecer suporte.
Lovaglio não aceitou uma oferta semelhante de outro parceiro comercial da MPS, a Anima Holding, porque, ao contrário da Axa, a gestora de ativos italiana também buscou fortalecer o acordo de distribuição como parte do acordo.
De acordo com a estrutura prevista pelo grupo de bancos, a Anima daria um compromisso de garantia que viria antes das garantias bancárias, o que significaria que correria mais risco, disse uma pessoa com conhecimento do assunto.
Os credores esperavam que Lovaglio já tivesse obtido compromissos por escrito de investidores fundamentais, disseram duas pessoas próximas à transação.
As visões divergentes entre o consórcio e o CEO sobre como proceder significam que não ficará claro até o início da próxima semana se o aumento de capital ocorrerá conforme o planejado.
Os credores, que são liderados pelo Bank of America, Citi, Credit Suisse e Mediobanca, podem se afastar graças a uma cláusula que sujeita a subscrição ao feedback positivo dos investidores.
Com o valor de mercado do MPS equivalente a menos de um décimo do valor que o banco estatal pretende levantar, os bancos estão expostos a perdas potenciais nas ações deixadas em seus livros, o que inicialmente valorizará o banco toscano acima de seus pares mais saudáveis.
De acordo com as regras de auxílio estatal da União Europeia, o estado pode cobrir 64% da captação de capital do MPS, com base em sua participação no banco resultante do resgate de 2017.
Os 36% restantes devem vir de mãos privadas.
A Anima e a Axa poderiam fornecer conjuntamente apenas até 300 milhões de euros, disseram fontes, acrescentando que o consórcio esperava ter pré-compromissos formais também de outros investidores sondados por Lovaglio, como detentores da dívida júnior do banco.
O risco de uma conversão em ações empurrou o preço dos títulos juniores da MPS para perto da metade de seu valor nominal. (US$ 1 = 1,0216 euros)
(Reportagem de Valentina Za em Milão e Giuseppe Fonte em Roma Edição de Keith Weir e Jane Merriman)
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