LONDRES (Reuters) – A câmara de compensação da London Metal Exchange (LME) esgotou quase todo o seu fundo de inadimplência em um teste de estresse de seu serviço de metais básicos, disse o Banco da Inglaterra nesta quinta-feira.
A LME foi forçada a interromper o comércio de níquel e cancelar negócios no início de março, depois que os preços dobraram para mais de US$ 100.000 por tonelada em um aumento que as fontes atribuíram à cobertura a descoberto de um dos maiores produtores do mundo.
Um relatório do BoE disse que as contrapartes centrais (CCPs) no sistema financeiro da Grã-Bretanha eram “resilientes”, mas disse que havia grandes diferenças após seu primeiro teste de estresse público da ICE Clear Europe, LCH e LME Clear.
As contrapartes centrais que operam em Londres são uma parte fundamental do encanamento do sistema financeiro global, devido ao seu papel de ajudar a limpar negócios entre as principais instituições financeiras.
“Embora o teste de estresse tenha sido exploratório, sem avaliações de aprovação e reprovação, os resultados são evidências da resiliência geral dos PCCs do Reino Unido”, disse o vice-governador do BoE, Jon Cunliffe, em comunicado.
O BoE disse que verificou se as CCPs eram resilientes a um cenário de estresse de mercado e ao default simultâneo dos dois maiores grupos de membros de compensação.
“Nenhuma CCP experimentou esgotamento total dos recursos financeiros pré-financiados ou saldo de liquidez negativo”, disse o BoE.
“No entanto, os resultados variam significativamente entre as CCPs e seus serviços de compensação”, disse o relatório.
“Em uma CCP Clearing Service (LME Base), as perdas resultam no esgotamento quase total do fundo de inadimplência quando as estimativas de custos de concentração do banco são incluídas”, disse o relatório.
Reguladores financeiros britânicos, incluindo o BoE, lançaram uma investigação abrangente em abril sobre como a LME suspendeu o comércio de níquel e a LME também encomendou sua própria revisão independente.
A LME dobrou seu fundo de inadimplência da câmara de compensação de abril para US$ 2,075 bilhões após a crise do níquel, que gerou ações judiciais contra a bolsa.
O exercício CCP do BoE começou em outubro de 2021 e foi projetado para ser tão severo quanto o pior cenário histórico de estresse de mercado experimentado por cada CCP até aquele momento.
As últimas semanas testemunharam quedas recordes nos preços de alguns títulos do governo britânico e forçaram o BoE a estabilizar o mercado devido ao risco de uma venda de fogo por fundos de investimento orientados a passivos (LDI) usados pelo setor de pensões.
“Envolveremos essas CCPs em nossas descobertas, o que ajudará o Banco a direcionar sua supervisão e informar a abordagem das CCPs à gestão de risco”, disse Cunliffe.
(Reportagem de David Milliken e Eric Onstad; Edição de Kate Holton, Emelia Sithole-Matarise e David Evans)
LONDRES (Reuters) – A câmara de compensação da London Metal Exchange (LME) esgotou quase todo o seu fundo de inadimplência em um teste de estresse de seu serviço de metais básicos, disse o Banco da Inglaterra nesta quinta-feira.
A LME foi forçada a interromper o comércio de níquel e cancelar negócios no início de março, depois que os preços dobraram para mais de US$ 100.000 por tonelada em um aumento que as fontes atribuíram à cobertura a descoberto de um dos maiores produtores do mundo.
Um relatório do BoE disse que as contrapartes centrais (CCPs) no sistema financeiro da Grã-Bretanha eram “resilientes”, mas disse que havia grandes diferenças após seu primeiro teste de estresse público da ICE Clear Europe, LCH e LME Clear.
As contrapartes centrais que operam em Londres são uma parte fundamental do encanamento do sistema financeiro global, devido ao seu papel de ajudar a limpar negócios entre as principais instituições financeiras.
“Embora o teste de estresse tenha sido exploratório, sem avaliações de aprovação e reprovação, os resultados são evidências da resiliência geral dos PCCs do Reino Unido”, disse o vice-governador do BoE, Jon Cunliffe, em comunicado.
O BoE disse que verificou se as CCPs eram resilientes a um cenário de estresse de mercado e ao default simultâneo dos dois maiores grupos de membros de compensação.
“Nenhuma CCP experimentou esgotamento total dos recursos financeiros pré-financiados ou saldo de liquidez negativo”, disse o BoE.
“No entanto, os resultados variam significativamente entre as CCPs e seus serviços de compensação”, disse o relatório.
“Em uma CCP Clearing Service (LME Base), as perdas resultam no esgotamento quase total do fundo de inadimplência quando as estimativas de custos de concentração do banco são incluídas”, disse o relatório.
Reguladores financeiros britânicos, incluindo o BoE, lançaram uma investigação abrangente em abril sobre como a LME suspendeu o comércio de níquel e a LME também encomendou sua própria revisão independente.
A LME dobrou seu fundo de inadimplência da câmara de compensação de abril para US$ 2,075 bilhões após a crise do níquel, que gerou ações judiciais contra a bolsa.
O exercício CCP do BoE começou em outubro de 2021 e foi projetado para ser tão severo quanto o pior cenário histórico de estresse de mercado experimentado por cada CCP até aquele momento.
As últimas semanas testemunharam quedas recordes nos preços de alguns títulos do governo britânico e forçaram o BoE a estabilizar o mercado devido ao risco de uma venda de fogo por fundos de investimento orientados a passivos (LDI) usados pelo setor de pensões.
“Envolveremos essas CCPs em nossas descobertas, o que ajudará o Banco a direcionar sua supervisão e informar a abordagem das CCPs à gestão de risco”, disse Cunliffe.
(Reportagem de David Milliken e Eric Onstad; Edição de Kate Holton, Emelia Sithole-Matarise e David Evans)
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