WASHINGTON (Reuters) – O Banco Central Europeu deve considerar começar a encolher seu estoque superdimensionado de ativos assim que as taxas de juros subirem para um nível que não estimula nem desacelera o crescimento econômico, disse o presidente do Banco Central holandês, Klaas Knot, neste sábado.
O BCE tem aumentado as taxas rapidamente nos últimos meses e a maioria dos formuladores de políticas vê a taxa de depósito de 0,75% atingindo esse chamado nível neutro, algo entre 1,5% e 2% no final do ano.
Knot não especificou uma estimativa para o neutro, mas disse que a taxa deve atingir uma faixa de estimativas plausíveis.
“Uma vez que tenhamos alcançado território neutro com nossa taxa básica, faz sentido considerar a retirada das compras de ativos limitando os reinvestimentos”, disse ele em discurso em Washington. “Acredito que devemos nos mover gradualmente para cá.”
Essa liquidação de balanço, também conhecida como aperto quantitativo, deve se concentrar inicialmente nos 3,3 trilhões de euros de dívidas detidas no Programa de Compra de Ativos, disse Knot, defendendo um tratamento diferente da dívida mantida em um Programa de Compra de Emergência Pandêmica menor.
Os aumentos das taxas não devem terminar no neutro, no entanto, e o BCE provavelmente terá que entrar em um território que freia o crescimento.
“Estou cada vez mais convencido de que precisamos fazer mais do que apenas remover acomodações para cumprir nosso mandato de estabilidade de preços”, disse Knot.
Embora Knot no passado tenha defendido um grande aumento da taxa de juros, provavelmente de 75 pontos-base, em 27 de outubro, ele disse que o ritmo dos aumentos deve eventualmente desacelerar e o banco deve se mover em etapas menores.
“Não espero que os aumentos das taxas de juros cheguem a um fim abrupto”, disse Knot. “Quanto mais subirmos e mais perto chegarmos de restaurar uma perspectiva crível de inflação voltando à meta, menores serão os passos da taxa.”
(Reportagem de Balazs Koranyi; edição de Philippa Fletcher)
WASHINGTON (Reuters) – O Banco Central Europeu deve considerar começar a encolher seu estoque superdimensionado de ativos assim que as taxas de juros subirem para um nível que não estimula nem desacelera o crescimento econômico, disse o presidente do Banco Central holandês, Klaas Knot, neste sábado.
O BCE tem aumentado as taxas rapidamente nos últimos meses e a maioria dos formuladores de políticas vê a taxa de depósito de 0,75% atingindo esse chamado nível neutro, algo entre 1,5% e 2% no final do ano.
Knot não especificou uma estimativa para o neutro, mas disse que a taxa deve atingir uma faixa de estimativas plausíveis.
“Uma vez que tenhamos alcançado território neutro com nossa taxa básica, faz sentido considerar a retirada das compras de ativos limitando os reinvestimentos”, disse ele em discurso em Washington. “Acredito que devemos nos mover gradualmente para cá.”
Essa liquidação de balanço, também conhecida como aperto quantitativo, deve se concentrar inicialmente nos 3,3 trilhões de euros de dívidas detidas no Programa de Compra de Ativos, disse Knot, defendendo um tratamento diferente da dívida mantida em um Programa de Compra de Emergência Pandêmica menor.
Os aumentos das taxas não devem terminar no neutro, no entanto, e o BCE provavelmente terá que entrar em um território que freia o crescimento.
“Estou cada vez mais convencido de que precisamos fazer mais do que apenas remover acomodações para cumprir nosso mandato de estabilidade de preços”, disse Knot.
Embora Knot no passado tenha defendido um grande aumento da taxa de juros, provavelmente de 75 pontos-base, em 27 de outubro, ele disse que o ritmo dos aumentos deve eventualmente desacelerar e o banco deve se mover em etapas menores.
“Não espero que os aumentos das taxas de juros cheguem a um fim abrupto”, disse Knot. “Quanto mais subirmos e mais perto chegarmos de restaurar uma perspectiva crível de inflação voltando à meta, menores serão os passos da taxa.”
(Reportagem de Balazs Koranyi; edição de Philippa Fletcher)
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