Por Eco Wang
NOVA YORK (Reuters) – A Nasdaq colocou freios nos preparativos para ofertas públicas iniciais (IPO) de pelo menos quatro pequenas empresas chinesas enquanto investiga altas de ações de curta duração dessas empresas após suas estreias, segundo advogados e banqueiros que trabalham em tais lançamentos de ações.
As ações do operador da bolsa de valores ocorrem em meio a um aumento nas ações de empresas chinesas que levantam pequenas quantias, geralmente US$ 50 milhões ou menos, em seu IPO. Essas ações sobem até 2.000% em suas estreias, apenas para despencarem nos dias seguintes, prejudicando os investidores que são ousados o suficiente para especular sobre ações de um centavo.
Douglas Ellenoff, advogado corporativo e de valores mobiliários da Ellenoff Grossman & Schole LLP, disse que foi informado pela Nasdaq que certos IPOs não poderão prosseguir “até que determinem qual tem sido a atividade comercial aberracional em certos emissores chineses no início deste ano. ”
“Foram telefonemas de última hora, quando pensávamos que iríamos a algum lugar com os acordos”, disse Ellenoff.
A Nasdaq começou a fazer perguntas aos consultores de pequenos candidatos chineses a IPO em meados de setembro. As perguntas diziam respeito à identidade de seus atuais acionistas, onde residem, quanto estão investindo e se lhes foi oferecida dívida sem juros para que possam participar, de acordo com um dos banqueiros, Dan McClory, chefe de mercado de capitais. na Boustead Securities.
Os advogados e banqueiros falaram com a Reuters sob a condição de que os nomes das quatro empresas cujos IPOs foram interrompidos não fossem divulgados.
Não está claro que ação a Nasdaq tomará assim que concluir sua investigação e se todos ou alguns dos IPOs interrompidos poderão continuar. Um porta-voz da Nasdaq se recusou a comentar.
Sete fontes que trabalham em IPOs de pequenas empresas chinesas falaram com a Reuters sob a condição de que nem eles nem seus clientes sejam identificados. Essas fontes disseram que as altas efêmeras das ações foram causadas por alguns investidores estrangeiros que esconderam suas identidades e abocanharam a maioria das ações nas ofertas, criando a percepção de que as estreias estavam em demanda.
Como resultado, os IPOs chineses nos Estados Unidos retornaram este ano, em média, impressionantes 426% em seu primeiro dia de negociação, em comparação com 68% para todos os outros IPOs, segundo dados da Dealogic.
A Securities and Exchange Commission (SEC) e outros reguladores financeiros dos EUA ainda não anunciaram um caso de processar com sucesso esses esquemas de bomba e despejo porque as empresas chinesas e seus banqueiros estrangeiros até agora têm sido eficazes em realizá-los secretamente, as sete fontes disse.
Um porta-voz da SEC não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
FALHAS
A intervenção da Nasdaq ressalta como os padrões de liquidez adotados nos últimos três anos para evitar a manipulação de ações em pequenos IPOs têm brechas que as empresas chinesas estão explorando. As regras determinam que uma empresa que abre o capital deve ter pelo menos 300 investidores com pelo menos 100 ações cada, totalizando um mínimo de US$ 2.500.
No entanto, esses requisitos não foram suficientes para impedir a manipulação de negociação em alguns estoques de moeda de um centavo. Pequenas empresas chinesas foram atraídas pela bolsa da Nasdaq em vez da Bolsa de Valores de Nova York porque a primeira tem sido tradicionalmente o local de startups de tecnologia em brasa – uma imagem que essas empresas muitas vezes tentam projetar.
“Quase todos esses IPOs de microcap são ações ‘story’, onde os promotores tentam convencer investidores de varejo não sofisticados de que essa pode ser a próxima Moderna ou o próximo Facebook”, disse Jay Ritter, professor da Universidade da Flórida que estuda IPOs. .
Houve 57 listagens de pequenas empresas chinesas nos últimos cinco anos, contra 17 listagens nos cinco anos anteriores, segundo a Dealogic. Até agora este ano, houve nove dessas listagens, apesar do mercado de IPOs dos EUA enfrentar sua pior seca em quase duas décadas devido à volatilidade do mercado alimentada pelo Federal Reserve aumentando as taxas de juros para combater a inflação.
McClory disse que a tendência destaca os requisitos regulatórios mais flexíveis para listagens nos Estados Unidos em comparação com a China. “É praticamente impossível para essas empresas listarem onshore na China, e agora o mercado de Hong Kong também fechou completamente”, disse ele.
(Reportagem de Echo Wang em Nova York; Edição de Greg Roumeliotis e Matthew Lewis)
Por Eco Wang
NOVA YORK (Reuters) – A Nasdaq colocou freios nos preparativos para ofertas públicas iniciais (IPO) de pelo menos quatro pequenas empresas chinesas enquanto investiga altas de ações de curta duração dessas empresas após suas estreias, segundo advogados e banqueiros que trabalham em tais lançamentos de ações.
As ações do operador da bolsa de valores ocorrem em meio a um aumento nas ações de empresas chinesas que levantam pequenas quantias, geralmente US$ 50 milhões ou menos, em seu IPO. Essas ações sobem até 2.000% em suas estreias, apenas para despencarem nos dias seguintes, prejudicando os investidores que são ousados o suficiente para especular sobre ações de um centavo.
Douglas Ellenoff, advogado corporativo e de valores mobiliários da Ellenoff Grossman & Schole LLP, disse que foi informado pela Nasdaq que certos IPOs não poderão prosseguir “até que determinem qual tem sido a atividade comercial aberracional em certos emissores chineses no início deste ano. ”
“Foram telefonemas de última hora, quando pensávamos que iríamos a algum lugar com os acordos”, disse Ellenoff.
A Nasdaq começou a fazer perguntas aos consultores de pequenos candidatos chineses a IPO em meados de setembro. As perguntas diziam respeito à identidade de seus atuais acionistas, onde residem, quanto estão investindo e se lhes foi oferecida dívida sem juros para que possam participar, de acordo com um dos banqueiros, Dan McClory, chefe de mercado de capitais. na Boustead Securities.
Os advogados e banqueiros falaram com a Reuters sob a condição de que os nomes das quatro empresas cujos IPOs foram interrompidos não fossem divulgados.
Não está claro que ação a Nasdaq tomará assim que concluir sua investigação e se todos ou alguns dos IPOs interrompidos poderão continuar. Um porta-voz da Nasdaq se recusou a comentar.
Sete fontes que trabalham em IPOs de pequenas empresas chinesas falaram com a Reuters sob a condição de que nem eles nem seus clientes sejam identificados. Essas fontes disseram que as altas efêmeras das ações foram causadas por alguns investidores estrangeiros que esconderam suas identidades e abocanharam a maioria das ações nas ofertas, criando a percepção de que as estreias estavam em demanda.
Como resultado, os IPOs chineses nos Estados Unidos retornaram este ano, em média, impressionantes 426% em seu primeiro dia de negociação, em comparação com 68% para todos os outros IPOs, segundo dados da Dealogic.
A Securities and Exchange Commission (SEC) e outros reguladores financeiros dos EUA ainda não anunciaram um caso de processar com sucesso esses esquemas de bomba e despejo porque as empresas chinesas e seus banqueiros estrangeiros até agora têm sido eficazes em realizá-los secretamente, as sete fontes disse.
Um porta-voz da SEC não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.
FALHAS
A intervenção da Nasdaq ressalta como os padrões de liquidez adotados nos últimos três anos para evitar a manipulação de ações em pequenos IPOs têm brechas que as empresas chinesas estão explorando. As regras determinam que uma empresa que abre o capital deve ter pelo menos 300 investidores com pelo menos 100 ações cada, totalizando um mínimo de US$ 2.500.
No entanto, esses requisitos não foram suficientes para impedir a manipulação de negociação em alguns estoques de moeda de um centavo. Pequenas empresas chinesas foram atraídas pela bolsa da Nasdaq em vez da Bolsa de Valores de Nova York porque a primeira tem sido tradicionalmente o local de startups de tecnologia em brasa – uma imagem que essas empresas muitas vezes tentam projetar.
“Quase todos esses IPOs de microcap são ações ‘story’, onde os promotores tentam convencer investidores de varejo não sofisticados de que essa pode ser a próxima Moderna ou o próximo Facebook”, disse Jay Ritter, professor da Universidade da Flórida que estuda IPOs. .
Houve 57 listagens de pequenas empresas chinesas nos últimos cinco anos, contra 17 listagens nos cinco anos anteriores, segundo a Dealogic. Até agora este ano, houve nove dessas listagens, apesar do mercado de IPOs dos EUA enfrentar sua pior seca em quase duas décadas devido à volatilidade do mercado alimentada pelo Federal Reserve aumentando as taxas de juros para combater a inflação.
McClory disse que a tendência destaca os requisitos regulatórios mais flexíveis para listagens nos Estados Unidos em comparação com a China. “É praticamente impossível para essas empresas listarem onshore na China, e agora o mercado de Hong Kong também fechou completamente”, disse ele.
(Reportagem de Echo Wang em Nova York; Edição de Greg Roumeliotis e Matthew Lewis)
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