Por Hari Kishan
BENGALURU (Reuters) – A economia global está se aproximando de uma recessão, com economistas consultados pela Reuters mais uma vez cortando as previsões de crescimento para as principais economias, enquanto os bancos centrais continuam aumentando as taxas de juros para reduzir a inflação persistentemente alta.
Um ponto positivo é que a maioria das principais economias que já estão em recessão ou entrando em uma está começando com um desemprego relativamente baixo em comparação com recessões anteriores. De fato, a pesquisa mais recente espera a menor diferença entre as taxas de crescimento e o desemprego em pelo menos quatro décadas.
Mas, embora isso possa amortecer a intensidade das recessões – a maioria dos entrevistados diz que será curta e superficial nas principais economias – isso também pode manter a inflação elevada por mais tempo do que a maioria espera atualmente.
A maioria dos principais bancos centrais globais está a mais de dois terços do caminho para a taxa de juros terminal esperada, mas com a inflação ainda muito mais alta do que seus mandatos, o risco é que as expectativas de taxa sejam muito baixas.
Depois de se atrasar para chamar o problema da inflação, os bancos centrais globais passaram a maior parte deste ano antecipando aumentos das taxas para recuperar o atraso. A maioria dos economistas e bancos centrais são da opinião de que haverá pouco trabalho a ser feito no próximo ano.
Michael Every, estrategista global do Rabobank, disse que “risco de uma recessão global” é o que todos estão falando e se tornou mainstream nas previsões. “Acho que isso é praticamente óbvio quando você olha para a tendência em todas as principais economias.”
Observar a baixa taxa de desemprego é problemático, disse Every, porque é um indicador defasado e “quanto mais tempo permanecer mais forte, mais os bancos centrais sentirão que podem continuar a aumentar as taxas”.
(Gráfico: Pesquisa da Reuters – Perspectiva da taxa de terminal https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/polling/gkplwmxndvb/Reuters%20Poll%20-%20Terminal%20rate%20outlook.png)
Dos 22 bancos centrais pesquisados desta vez, apenas seis devem atingir suas metas de inflação até o final do próximo ano. Esse foi um rebaixamento em relação às pesquisas de julho, onde se esperava que dois terços dos 18 atingissem suas respectivas metas até então.
Analistas do Deutsche Bank escreveram: “…a história nunca se repete exatamente, mas como as previsões de inflação geralmente foram tão ruins nos últimos 18 meses, vale a pena perguntar o que normalmente acontece quando a inflação ultrapassa esses limites. A resposta é que normalmente é bastante pegajoso.”
Enquanto isso, os mercados globais de ações e títulos estão em desordem, enquanto o dólar dos EUA está em um pico de várias décadas nos mercados de câmbio com base nas expectativas das taxas dos EUA.
Uma forte maioria de 70% dos economistas, 179 de 257, disse que as chances de um aumento acentuado do desemprego no próximo ano são baixas a muito baixas, ressaltando o quão difundida é a visão entre os analistas de que não será uma recessão devastadora.
Prevê-se que o crescimento global desacelere para 2,3% em 2023, ante 2,9% esperados este ano, seguido por uma recuperação para 3,0% em 2024, de acordo com pesquisas da Reuters com economistas cobrindo 47 economias importantes realizadas de 26 de setembro a 2 de outubro. 25.
Esses foram todos os rebaixamentos de pesquisas feitas em julho.
(Gráfico: Pesquisa Reuters – Perspectivas econômicas das principais economias https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/polling/zjpqjqerkvx/Reuters%20Poll%20-%20Economic%20outlook%20of%20major%20economies.png)
Mais de 70% dos economistas, 173 de 242, disseram que a crise do custo de vida nas economias que cobrem vai piorar nos próximos seis meses. Os 64 restantes esperavam que melhorasse.
Embora o ciclo de inflação seja de natureza global, agravado por um aumento repentino nos preços da energia depois que a Rússia invadiu a Ucrânia em 24 de fevereiro, muito dependerá de até que ponto o Federal Reserve dos EUA provavelmente elevará as taxas.
Espera-se que o Fed faça um quarto aumento consecutivo da taxa de juros de 75 pontos-base em 2 de novembro, e economistas dizem que não deve fazer uma pausa até que a inflação caia para cerca de metade do seu nível atual.
A China, segunda maior economia do mundo, deveria crescer 3,2% em 2022, muito abaixo da meta oficial de cerca de 5,5% e também bem abaixo das taxas de crescimento pré-pandemia.
Excluindo a escassa expansão de 2,2% após o impacto inicial do COVID-19 em 2020, esse seria o pior desempenho desde 1976.
A economia da Índia também deve crescer bem abaixo de seu potencial nos próximos dois anos, com medianas mostrando um crescimento de 6,9% no ano fiscal de 2022-23 e 6,1% no próximo ano.
Esperava-se que a economia da zona do euro crescesse 3,0% este ano, mas estagnaria em 2023 antes de expandir 1,5% em 2024.
(Para outras histórias da pesquisa econômica global da Reuters:)
(Reportagem de Hari Kishan; Pesquisa, análise e reportagem da equipe da Reuters Polls em Bangalore e escritórios em Buenos Aires, Joanesburgo, Londres, Istambul, Xangai e Tóquio; edição de Jonathan Oatis)
Por Hari Kishan
BENGALURU (Reuters) – A economia global está se aproximando de uma recessão, com economistas consultados pela Reuters mais uma vez cortando as previsões de crescimento para as principais economias, enquanto os bancos centrais continuam aumentando as taxas de juros para reduzir a inflação persistentemente alta.
Um ponto positivo é que a maioria das principais economias que já estão em recessão ou entrando em uma está começando com um desemprego relativamente baixo em comparação com recessões anteriores. De fato, a pesquisa mais recente espera a menor diferença entre as taxas de crescimento e o desemprego em pelo menos quatro décadas.
Mas, embora isso possa amortecer a intensidade das recessões – a maioria dos entrevistados diz que será curta e superficial nas principais economias – isso também pode manter a inflação elevada por mais tempo do que a maioria espera atualmente.
A maioria dos principais bancos centrais globais está a mais de dois terços do caminho para a taxa de juros terminal esperada, mas com a inflação ainda muito mais alta do que seus mandatos, o risco é que as expectativas de taxa sejam muito baixas.
Depois de se atrasar para chamar o problema da inflação, os bancos centrais globais passaram a maior parte deste ano antecipando aumentos das taxas para recuperar o atraso. A maioria dos economistas e bancos centrais são da opinião de que haverá pouco trabalho a ser feito no próximo ano.
Michael Every, estrategista global do Rabobank, disse que “risco de uma recessão global” é o que todos estão falando e se tornou mainstream nas previsões. “Acho que isso é praticamente óbvio quando você olha para a tendência em todas as principais economias.”
Observar a baixa taxa de desemprego é problemático, disse Every, porque é um indicador defasado e “quanto mais tempo permanecer mais forte, mais os bancos centrais sentirão que podem continuar a aumentar as taxas”.
(Gráfico: Pesquisa da Reuters – Perspectiva da taxa de terminal https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/polling/gkplwmxndvb/Reuters%20Poll%20-%20Terminal%20rate%20outlook.png)
Dos 22 bancos centrais pesquisados desta vez, apenas seis devem atingir suas metas de inflação até o final do próximo ano. Esse foi um rebaixamento em relação às pesquisas de julho, onde se esperava que dois terços dos 18 atingissem suas respectivas metas até então.
Analistas do Deutsche Bank escreveram: “…a história nunca se repete exatamente, mas como as previsões de inflação geralmente foram tão ruins nos últimos 18 meses, vale a pena perguntar o que normalmente acontece quando a inflação ultrapassa esses limites. A resposta é que normalmente é bastante pegajoso.”
Enquanto isso, os mercados globais de ações e títulos estão em desordem, enquanto o dólar dos EUA está em um pico de várias décadas nos mercados de câmbio com base nas expectativas das taxas dos EUA.
Uma forte maioria de 70% dos economistas, 179 de 257, disse que as chances de um aumento acentuado do desemprego no próximo ano são baixas a muito baixas, ressaltando o quão difundida é a visão entre os analistas de que não será uma recessão devastadora.
Prevê-se que o crescimento global desacelere para 2,3% em 2023, ante 2,9% esperados este ano, seguido por uma recuperação para 3,0% em 2024, de acordo com pesquisas da Reuters com economistas cobrindo 47 economias importantes realizadas de 26 de setembro a 2 de outubro. 25.
Esses foram todos os rebaixamentos de pesquisas feitas em julho.
(Gráfico: Pesquisa Reuters – Perspectivas econômicas das principais economias https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/polling/zjpqjqerkvx/Reuters%20Poll%20-%20Economic%20outlook%20of%20major%20economies.png)
Mais de 70% dos economistas, 173 de 242, disseram que a crise do custo de vida nas economias que cobrem vai piorar nos próximos seis meses. Os 64 restantes esperavam que melhorasse.
Embora o ciclo de inflação seja de natureza global, agravado por um aumento repentino nos preços da energia depois que a Rússia invadiu a Ucrânia em 24 de fevereiro, muito dependerá de até que ponto o Federal Reserve dos EUA provavelmente elevará as taxas.
Espera-se que o Fed faça um quarto aumento consecutivo da taxa de juros de 75 pontos-base em 2 de novembro, e economistas dizem que não deve fazer uma pausa até que a inflação caia para cerca de metade do seu nível atual.
A China, segunda maior economia do mundo, deveria crescer 3,2% em 2022, muito abaixo da meta oficial de cerca de 5,5% e também bem abaixo das taxas de crescimento pré-pandemia.
Excluindo a escassa expansão de 2,2% após o impacto inicial do COVID-19 em 2020, esse seria o pior desempenho desde 1976.
A economia da Índia também deve crescer bem abaixo de seu potencial nos próximos dois anos, com medianas mostrando um crescimento de 6,9% no ano fiscal de 2022-23 e 6,1% no próximo ano.
Esperava-se que a economia da zona do euro crescesse 3,0% este ano, mas estagnaria em 2023 antes de expandir 1,5% em 2024.
(Para outras histórias da pesquisa econômica global da Reuters:)
(Reportagem de Hari Kishan; Pesquisa, análise e reportagem da equipe da Reuters Polls em Bangalore e escritórios em Buenos Aires, Joanesburgo, Londres, Istambul, Xangai e Tóquio; edição de Jonathan Oatis)
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