Por David Randall
NOVA YORK (Reuters) – Um rali vacilante das ações dos Estados Unidos enfrenta uma dose dupla de eventos potencialmente movimentadores do mercado na próxima semana: eleições de meio de mandato nos Estados Unidos e dados de inflação que podem influenciar a política monetária do Federal Reserve.
A recuperação de Wall Street na sexta-feira dissipou parte da melancolia que permeou desde que o Fed na quarta-feira elevou as taxas de juros, enquanto o presidente Jerome Powell disse que os formuladores de políticas provavelmente levarão as taxas mais altas do que o previsto em sua tentativa de esmagar a inflação.
No entanto, o S&P 500 terminou a semana com uma perda de 4,6%, provavelmente queimando muitos touros que pularam a bordo de um rali de outubro que elevou o índice mais de 8% de suas baixas. Uma quebra da baixa de fechamento do índice em 12 de outubro marcaria a quinta vez este ano que as ações subiram 6% ou mais apenas para reverter o curso e mergulhar em novas profundidades.
GRÁFICO: False começa https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akveqglelvr/Pasted%20image%201667586351616.png
Enquanto isso, dados da BoFA Global Research mostraram cerca de US$ 62,1 bilhões entrando em dinheiro na última semana, as maiores entradas desde o crash da COVID-19 no início de 2020, destacando o pessimismo que prevaleceu entre muitos participantes do mercado.
“Achamos que estamos no caminho para um pouso difícil para a economia, e na próxima semana teremos duas grandes pistas sobre como será”, disse Steve Chiavraone, chefe de soluções multiativos da Federated Hermes, que está mantendo alocações maiores do que o normal em dinheiro e commodities.
Os dados de preços ao consumidor impulsionaram grandes movimentos do mercado este ano, já que o aumento da inflação forçou os investidores a aumentar as expectativas de aumentos das taxas do Fed. Uma leitura mais forte do que o esperado em 10 de novembro provavelmente reforçaria o caso para o Fed continuar.
Os investidores agora estão precificando um pico de cerca de 5,1% para a taxa de fundos federais no próximo ano, em comparação com as expectativas de pouco menos de 5% antes da reunião mais recente do Fed. O banco central elevou as taxas para 3,75% este ano.
“Se obtivermos uma leitura de inflação mais baixa, você poderá obter um rali de alívio com base nesses dados”, disse Emily Roland, estrategista-chefe de investimentos da John Hancock Investment Management. Nesse caso, no entanto, “os mercados estarão mais focados em uma maior probabilidade de recessão”.
Os estrategistas do Wells Fargo acreditam que o CPI provavelmente ficará aquém das expectativas. Eles veem a taxa terminal do Fed caindo 12 pontos base ou mais se o CPI chegar a um ganho mensal abaixo de 0,4%. Analistas consultados pela Reuters esperam um aumento mensal de 0,5%.
“No geral, as forças desinflacionárias estão ganhando força”, escreveu Sarah House, economista sênior da empresa, na sexta-feira.
Ao mesmo tempo, analistas disseram que uma vitória surpreendente dos democratas nas eleições de meio de mandato de 8 de novembro, que determinará o controle do Congresso, pode alimentar preocupações sobre mais gastos fiscais e inflação.
Os republicanos lideram nas pesquisas e nos mercados de apostas e muitos analistas acreditam que o resultado provável será um governo dividido, com o controle do Partido Republicano na Câmara dos Deputados e possivelmente no Senado para a segunda metade do mandato do presidente democrata Joe Biden.
“Se os democratas mantiverem o controle total do Congresso, é mais provável que você veja os gastos fiscais aumentarem e isso seria altamente problemático neste ambiente inflacionário”, disse Spenser Lerner, gerente de portfólio da Harbor Capital.
Os hedges de opções no S&P 500 implicam um movimento de quase 3% em qualquer direção no dia seguinte à eleição, escreveram analistas do Goldman Sachs nesta semana, quase o dobro do movimento médio diário que o índice registrou este ano.
Alguns investidores estão mais esperançosos em relação ao período de mercados mais fortes que as eleições de meio de mandato anteriores trouxeram, em vez de movimentos decorrentes da votação em si: o S&P 500 apresentou um retorno positivo nos 12 meses após todas as 19 eleições de meio de mandato desde a Segunda Guerra Mundial, de acordo com a CFRA Research.
Ganhos semelhantes podem estar reservados desta vez – desde que os números da inflação não sejam mais quentes do que os investidores esperam, disse Kei Sasaki, consultor sênior de portfólio do Northern Trust, que acredita que as ações de energia e financeiras terão um bom desempenho em um governo dividido.
“Os resultados de médio prazo darão maior visibilidade e ajudarão a aumentar a confiança dos investidores”, disse ele.
(Reportagem de David Randall; reportagem adicional de Saqib Iqbal Ahmed; Edição de Ira Iosebashvili e David Gregorio)
Por David Randall
NOVA YORK (Reuters) – Um rali vacilante das ações dos Estados Unidos enfrenta uma dose dupla de eventos potencialmente movimentadores do mercado na próxima semana: eleições de meio de mandato nos Estados Unidos e dados de inflação que podem influenciar a política monetária do Federal Reserve.
A recuperação de Wall Street na sexta-feira dissipou parte da melancolia que permeou desde que o Fed na quarta-feira elevou as taxas de juros, enquanto o presidente Jerome Powell disse que os formuladores de políticas provavelmente levarão as taxas mais altas do que o previsto em sua tentativa de esmagar a inflação.
No entanto, o S&P 500 terminou a semana com uma perda de 4,6%, provavelmente queimando muitos touros que pularam a bordo de um rali de outubro que elevou o índice mais de 8% de suas baixas. Uma quebra da baixa de fechamento do índice em 12 de outubro marcaria a quinta vez este ano que as ações subiram 6% ou mais apenas para reverter o curso e mergulhar em novas profundidades.
GRÁFICO: False começa https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akveqglelvr/Pasted%20image%201667586351616.png
Enquanto isso, dados da BoFA Global Research mostraram cerca de US$ 62,1 bilhões entrando em dinheiro na última semana, as maiores entradas desde o crash da COVID-19 no início de 2020, destacando o pessimismo que prevaleceu entre muitos participantes do mercado.
“Achamos que estamos no caminho para um pouso difícil para a economia, e na próxima semana teremos duas grandes pistas sobre como será”, disse Steve Chiavraone, chefe de soluções multiativos da Federated Hermes, que está mantendo alocações maiores do que o normal em dinheiro e commodities.
Os dados de preços ao consumidor impulsionaram grandes movimentos do mercado este ano, já que o aumento da inflação forçou os investidores a aumentar as expectativas de aumentos das taxas do Fed. Uma leitura mais forte do que o esperado em 10 de novembro provavelmente reforçaria o caso para o Fed continuar.
Os investidores agora estão precificando um pico de cerca de 5,1% para a taxa de fundos federais no próximo ano, em comparação com as expectativas de pouco menos de 5% antes da reunião mais recente do Fed. O banco central elevou as taxas para 3,75% este ano.
“Se obtivermos uma leitura de inflação mais baixa, você poderá obter um rali de alívio com base nesses dados”, disse Emily Roland, estrategista-chefe de investimentos da John Hancock Investment Management. Nesse caso, no entanto, “os mercados estarão mais focados em uma maior probabilidade de recessão”.
Os estrategistas do Wells Fargo acreditam que o CPI provavelmente ficará aquém das expectativas. Eles veem a taxa terminal do Fed caindo 12 pontos base ou mais se o CPI chegar a um ganho mensal abaixo de 0,4%. Analistas consultados pela Reuters esperam um aumento mensal de 0,5%.
“No geral, as forças desinflacionárias estão ganhando força”, escreveu Sarah House, economista sênior da empresa, na sexta-feira.
Ao mesmo tempo, analistas disseram que uma vitória surpreendente dos democratas nas eleições de meio de mandato de 8 de novembro, que determinará o controle do Congresso, pode alimentar preocupações sobre mais gastos fiscais e inflação.
Os republicanos lideram nas pesquisas e nos mercados de apostas e muitos analistas acreditam que o resultado provável será um governo dividido, com o controle do Partido Republicano na Câmara dos Deputados e possivelmente no Senado para a segunda metade do mandato do presidente democrata Joe Biden.
“Se os democratas mantiverem o controle total do Congresso, é mais provável que você veja os gastos fiscais aumentarem e isso seria altamente problemático neste ambiente inflacionário”, disse Spenser Lerner, gerente de portfólio da Harbor Capital.
Os hedges de opções no S&P 500 implicam um movimento de quase 3% em qualquer direção no dia seguinte à eleição, escreveram analistas do Goldman Sachs nesta semana, quase o dobro do movimento médio diário que o índice registrou este ano.
Alguns investidores estão mais esperançosos em relação ao período de mercados mais fortes que as eleições de meio de mandato anteriores trouxeram, em vez de movimentos decorrentes da votação em si: o S&P 500 apresentou um retorno positivo nos 12 meses após todas as 19 eleições de meio de mandato desde a Segunda Guerra Mundial, de acordo com a CFRA Research.
Ganhos semelhantes podem estar reservados desta vez – desde que os números da inflação não sejam mais quentes do que os investidores esperam, disse Kei Sasaki, consultor sênior de portfólio do Northern Trust, que acredita que as ações de energia e financeiras terão um bom desempenho em um governo dividido.
“Os resultados de médio prazo darão maior visibilidade e ajudarão a aumentar a confiança dos investidores”, disse ele.
(Reportagem de David Randall; reportagem adicional de Saqib Iqbal Ahmed; Edição de Ira Iosebashvili e David Gregorio)
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