Por Leika Kihara
TÓQUIO (Reuters) – As autoridades do Banco do Japão debateram no mês passado a necessidade de examinar os efeitos colaterais da flexibilização monetária prolongada e o impacto de uma saída futura das taxas de juros ultrabaixas, mostrou um resumo das opiniões nesta terça-feira.
O resumo sugere que alguns formuladores de políticas estão lentamente se tornando mais abertos à possibilidade de uma eventual retirada do estímulo monetário radical implantado pelo governador Haruhiko Kuroda há quase uma década.
Muitos no conselho de nove membros enfatizaram a importância de sustentar a política ultrafrouxa por enquanto para garantir que os salários aumentem o suficiente para compensar as famílias pelo aumento do custo de vida, de acordo com o resumo da reunião de política de outubro.
Mas alguns viram sinais de que a recente pressão inflacionária impulsionada pelos custos estava se ampliando, com um alerta de que um “grande excesso de inflação não pode ser descartado”, de acordo com o resumo.
“É importante continuar a examinar como as futuras estratégias de saída (de políticas ultra-frouxas) afetarão os mercados e se os participantes do mercado estarão bem preparados para elas”, disse um membro.
Embora não haja necessidade de ajustar imediatamente a política monetária, o BOJ deve prestar atenção aos efeitos colaterais da flexibilização prolongada, de acordo com outra opinião citada no resumo.
As observações destacam a divergência emergente entre os apelos de Kuroda para manter a política monetária ultrafrouxa e as opiniões de alguns outros membros do conselho, que estão mais abertos à ideia de debater uma saída futura das taxas de juros ultrabaixas.
A taxa de inflação ao consumidor do Japão acelerou para uma nova alta de oito anos de 3,0% em setembro, desafiando a determinação do banco central de manter sua postura política ultra-fácil, já que a queda do iene para mínimos de 32 anos eleva os custos de importação.
Kuroda descartou a chance de ajustar as metas de política do BOJ, fixadas em menos 0,1% para as taxas de curto prazo e em torno de zero para o rendimento dos títulos de 10 anos, com a visão de que a inflação diminuirá abaixo da meta de 2% do BOJ no próximo ano fiscal. .
Os críticos, no entanto, apontam para o custo crescente da flexibilização prolongada. A defesa implacável do BOJ de seu teto de rendimento de 10 anos causou distorções na forma da curva de juros, que está sob pressão ascendente do aumento das taxas de juros globais. Também inflacionou o custo das importações de matérias-primas ao enfraquecer o iene.
Alguns participantes do mercado apostam que o BOJ ajustará sua política de controle da curva de juros quando o mandato de Kuroda terminar em abril do próximo ano.
Na reunião de 27 a 28 de outubro, o BOJ manteve as taxas ultrabaixas e manteve sua orientação dovish, consolidando seu status de discrepante entre os bancos centrais globais que estão apertando a política monetária.
Mas elevou suas previsões de preços e agora projeta que a inflação ao consumidor atinja 1,6% para o ano fiscal de 2023 e 2024, depois de subir 2,9% no ano atual que termina em março de 2023.
(Reportagem de Leika Kihara; Edição de Jacqueline Wong, Christian Schmollinger e Ana Nicolaci da Costa)
Por Leika Kihara
TÓQUIO (Reuters) – As autoridades do Banco do Japão debateram no mês passado a necessidade de examinar os efeitos colaterais da flexibilização monetária prolongada e o impacto de uma saída futura das taxas de juros ultrabaixas, mostrou um resumo das opiniões nesta terça-feira.
O resumo sugere que alguns formuladores de políticas estão lentamente se tornando mais abertos à possibilidade de uma eventual retirada do estímulo monetário radical implantado pelo governador Haruhiko Kuroda há quase uma década.
Muitos no conselho de nove membros enfatizaram a importância de sustentar a política ultrafrouxa por enquanto para garantir que os salários aumentem o suficiente para compensar as famílias pelo aumento do custo de vida, de acordo com o resumo da reunião de política de outubro.
Mas alguns viram sinais de que a recente pressão inflacionária impulsionada pelos custos estava se ampliando, com um alerta de que um “grande excesso de inflação não pode ser descartado”, de acordo com o resumo.
“É importante continuar a examinar como as futuras estratégias de saída (de políticas ultra-frouxas) afetarão os mercados e se os participantes do mercado estarão bem preparados para elas”, disse um membro.
Embora não haja necessidade de ajustar imediatamente a política monetária, o BOJ deve prestar atenção aos efeitos colaterais da flexibilização prolongada, de acordo com outra opinião citada no resumo.
As observações destacam a divergência emergente entre os apelos de Kuroda para manter a política monetária ultrafrouxa e as opiniões de alguns outros membros do conselho, que estão mais abertos à ideia de debater uma saída futura das taxas de juros ultrabaixas.
A taxa de inflação ao consumidor do Japão acelerou para uma nova alta de oito anos de 3,0% em setembro, desafiando a determinação do banco central de manter sua postura política ultra-fácil, já que a queda do iene para mínimos de 32 anos eleva os custos de importação.
Kuroda descartou a chance de ajustar as metas de política do BOJ, fixadas em menos 0,1% para as taxas de curto prazo e em torno de zero para o rendimento dos títulos de 10 anos, com a visão de que a inflação diminuirá abaixo da meta de 2% do BOJ no próximo ano fiscal. .
Os críticos, no entanto, apontam para o custo crescente da flexibilização prolongada. A defesa implacável do BOJ de seu teto de rendimento de 10 anos causou distorções na forma da curva de juros, que está sob pressão ascendente do aumento das taxas de juros globais. Também inflacionou o custo das importações de matérias-primas ao enfraquecer o iene.
Alguns participantes do mercado apostam que o BOJ ajustará sua política de controle da curva de juros quando o mandato de Kuroda terminar em abril do próximo ano.
Na reunião de 27 a 28 de outubro, o BOJ manteve as taxas ultrabaixas e manteve sua orientação dovish, consolidando seu status de discrepante entre os bancos centrais globais que estão apertando a política monetária.
Mas elevou suas previsões de preços e agora projeta que a inflação ao consumidor atinja 1,6% para o ano fiscal de 2023 e 2024, depois de subir 2,9% no ano atual que termina em março de 2023.
(Reportagem de Leika Kihara; Edição de Jacqueline Wong, Christian Schmollinger e Ana Nicolaci da Costa)
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