A economia do Paquistão está em crise e suas reservas estão se esgotando.
De acordo com os dados mais recentes, o custo de segurar a exposição à dívida soberana de cinco anos do Paquistão aumentou 1.224 pontos-base no fim de semana, atingindo o nível mais alto de todos os tempos de 92,53%.
As negociações com o Fundo Monetário Internacional (FMI) sobre a nona revisão do empréstimo chegaram a um impasse, enquanto nenhuma ajuda parece vir de nações amigas.
Todas as agências financeiras e de classificação de crédito têm tocado o alarme para o Paquistão.
A rupia paquistanesa (PKR) continua a cair. A moeda perdeu 2,24 rúpias ou 1% em relação ao dólar nos últimos sete pregões.
A incerteza política no país também exacerbou seus problemas econômicos.
Sua dívida total e passivos totalizaram Rs 62,46 trilhões em julho-setembro do ano fiscal de 2023.
O Paquistão está programado para reembolsar US$ 1 bilhão contra um Sukuk de cinco anos (título compatível com a Shariah) com vencimento em 5 de dezembro de 2022. O aumento do CDS indica que os investidores estavam preocupados com o fato de o país perder sua obrigação de reembolsar aos detentores de crédito US$ 1 bilhão porque o Sukuk é devido ao amadurecimento.
O FMI mostrou sua ira pelo descumprimento de algumas condições muito importantes, incluindo leis para empresas estatais (SOEs) e estimativas de reconstrução de enchentes. O órgão internacional também está atrasando sua revisão devido à nomeação do chefe do Exército e aos protestos do PTI, partido de Imran Khan, bem como à Longa Marcha.
As reservas do State Bank of Pakistan (SBP) caíram para US$ 7,96 bilhões. Na verdade, o Paquistão não tem reservas em seu banco central, já que US$ 2,3 bilhões foram creditados pela China, US$ 3 bilhões depositados pela Arábia Saudita e US$ 1,2 bilhão vieram do FMI.
As importações (por cartas de crédito, ou LCs) já foram proibidas, mas surpreendentemente as importações de carvão e vegetais do Afeganistão aumentaram nos últimos meses. Há um claro desequilíbrio comercial devido à proibição do comércio com a Índia.
No passado, o Afeganistão dependia do Paquistão, mas agora a situação se inverteu. O Paquistão está comprando carvão do Afeganistão a altas taxas para atender às demandas de combustível. Devido ao aumento do comércio transfronteiriço e ao contrabando de dólares no Afeganistão, a cotação da moeda estrangeira no mercado aberto é de cerca de PKR 240 a PKR 244.
A dívida e os passivos totais do Paquistão atingiram um pico insustentável de 24%, para INR 62,5 trilhões no final de setembro de 2022 – empurrando o país para um território desconhecido.
Outro fator alarmante é que as remessas do Paquistão atingiram uma baixa histórica nos últimos meses. A entrada de remessas dos trabalhadores caiu 15,7% no mês de outubro de 2022.
Após a reivindicação do ministro das finanças Ishaq Dar de reduzir a cotação do dólar para PKR 180 ou PKR 200, as pessoas começaram a entrar no mercado negro/Hundi para obter taxas mais altas. É por isso que a taxa interbancária do dólar é PKR 223 agora, mas no mercado negro, o dólar está flutuando em PKR 240. De acordo com especialistas econômicos, durante os últimos 4 meses, o Paquistão enfrentou uma perda de 1 bilhão de dólares em remessas.
O Paquistão ainda não conseguiu nenhuma facilidade financeira da China e da Arábia Saudita, apesar das visitas do primeiro-ministro Shehbaz Sharif a ambos os países. A facilidade financeira dos países amigos também depende da 9ª revisão do FMI.
Pertinentemente, a Fitch rebaixou a classificação de inadimplência de emissor de longo prazo do Paquistão para CCC+ de B-, enquanto a Moody’s rebaixou as classificações de emissor e dívida sênior sem garantia do país para Caa1 de B3. A S&P já rebaixou o Paquistão.
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