Um corretor trabalha no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em Manhattan, Nova York, EUA, 5 de agosto de 2021. REUTERS / Andrew Kelly
12 de agosto de 2021
Por Lewis Krauskopf e David Randall
NOVA YORK (Reuters) – Dados divulgados na quarta-feira indicaram que a inflação nos Estados Unidos pode ter atingido seu pico, garantindo aos investidores que o Federal Reserve não se sentirá obrigado a acelerar os planos de conter o apoio emergencial à economia, mas eles continuaram preocupados com a continuidade da alta dos preços pesar sobre tudo, desde preços de títulos até margens corporativas.
Os dados mostraram na quarta-feira que os aumentos dos preços ao consumidor nos EUA desaceleraram em julho, embora permanecessem em uma alta anual de 13 anos. O S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average fecharam em níveis recordes, enquanto os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram na maioria dos vencimentos.
Alguns investidores disseram que os dados reforçaram a afirmação do Fed de que os saltos da inflação serão relativamente fugazes, refletindo em parte os gargalos da cadeia de abastecimento que diminuirão com o tempo.
Mas eles acrescentaram que a inflação continua elevada, o que pode minar as margens de lucro e corroer o valor dos títulos.
Outras preocupações: o crescimento dos lucros corporativos parecia estar atingindo o pico; casos crescentes de coronavírus podem ameaçar a economia; e as ações são geralmente negociadas com avaliações historicamente altas.
Os dados da inflação ajudariam o Fed a se sentir “um pouco mais confiante de que pode deixar a inflação subir um pouco mais no curto prazo, sem ter que se preocupar com superação”, disse Gennadiy Goldberg, estrategista sênior de taxas dos EUA da TD Securities. “Os mercados estão reagindo com um pouco de alívio, o que acho que faz muito sentido”, acrescentou Goldberg. O Fed baixou as taxas de juros para níveis mínimos e atualmente está fazendo $ 120 bilhões em compras mensais de títulos, com o objetivo de estimular gastos e empréstimos. A questão de quando e em que ritmo espera reduzir essas compras paira sobre os mercados.
“A preocupação é quando e com que rapidez o Fed começará a reduzir suas compras de títulos e isso dá algum crédito ao argumento de que as pressões inflacionárias que estamos vendo são transitórias”, Jim Baird, diretor de investimentos da Plante Moran Financial Advisors, disse após os dados de inflação.
Em uma nota de pesquisa, os economistas do Morgan Stanley disseram que os dados do IPC de quarta-feira “apóiam a visão de que os últimos meses provavelmente marcaram o pico das taxas de inflação”.
PEAK TUDO?
Um pico nas taxas de inflação coincidiria com um pico esperado no crescimento dos lucros para o segundo trimestre. Na sexta-feira, com mais de 440 empresas informadas, os lucros do segundo trimestre do S&P 500 devem ter subido 93,1%, de acordo com dados do IBES da Refinitiv.
Aumentos acentuados na inflação e o crescimento dos lucros “dizem a mesma coisa, que é um ano atrás as coisas estavam realmente terríveis e este ano as coisas estão se recuperando”, disse Sameer Samana, estrategista sênior de mercado global do Wells Fargo Investment Institute em St. Louis.
Samana disse que as ações permaneceram atraentes em relação aos títulos, pois ele ainda espera um crescimento dos lucros do S&P 500 de cerca de 10% em 2022, enquanto as taxas de juros permanecem baixas.
As preocupações com a inflação no início deste ano levaram à venda de títulos do Tesouro, elevando os rendimentos, enquanto o mercado de ações registrou uma alta nos grupos de ações cíclicas e de valor, como financeiro e de energia.
Desde o final de março, no entanto, o rendimento da nota do Tesouro de 10 anos caiu mais de 40 pontos base, enquanto o índice de ações Russell 1000 subiu apenas cerca de 7% contra um aumento de 17% para um índice de contrapartida de tecnologia e outros ações de crescimento.
Cathie Wood, da Ark Invest, cujo Ark Innovation ETF foi o fundo de ações dos EUA com melhor desempenho no ano passado, defendeu em um webinar na terça-feira que a queda dos preços da madeira serrada e do petróleo sinalizam que a inflação atingiu o pico e que as ações em crescimento começarão a apresentar desempenho superior novamente. durante os bloqueios econômicos em 2020.
Peter Cardillo, economista-chefe de mercado da Spartan Capital Securities em Nova York, disse que os dados da inflação na quarta-feira foram positivos para as ações. Mas acrescentou: “O susto da inflação acabou? Não por um tiro longo.”
(Reportagem de Lewis Krauskopf e David Randall. Reportagem adicional de Chuck Mikolajczak, Karen Brettell e Stephen Culp; Edição de Paritosh Bansal e David Gregorio)
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Um corretor trabalha no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em Manhattan, Nova York, EUA, 5 de agosto de 2021. REUTERS / Andrew Kelly
12 de agosto de 2021
Por Lewis Krauskopf e David Randall
NOVA YORK (Reuters) – Dados divulgados na quarta-feira indicaram que a inflação nos Estados Unidos pode ter atingido seu pico, garantindo aos investidores que o Federal Reserve não se sentirá obrigado a acelerar os planos de conter o apoio emergencial à economia, mas eles continuaram preocupados com a continuidade da alta dos preços pesar sobre tudo, desde preços de títulos até margens corporativas.
Os dados mostraram na quarta-feira que os aumentos dos preços ao consumidor nos EUA desaceleraram em julho, embora permanecessem em uma alta anual de 13 anos. O S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average fecharam em níveis recordes, enquanto os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram na maioria dos vencimentos.
Alguns investidores disseram que os dados reforçaram a afirmação do Fed de que os saltos da inflação serão relativamente fugazes, refletindo em parte os gargalos da cadeia de abastecimento que diminuirão com o tempo.
Mas eles acrescentaram que a inflação continua elevada, o que pode minar as margens de lucro e corroer o valor dos títulos.
Outras preocupações: o crescimento dos lucros corporativos parecia estar atingindo o pico; casos crescentes de coronavírus podem ameaçar a economia; e as ações são geralmente negociadas com avaliações historicamente altas.
Os dados da inflação ajudariam o Fed a se sentir “um pouco mais confiante de que pode deixar a inflação subir um pouco mais no curto prazo, sem ter que se preocupar com superação”, disse Gennadiy Goldberg, estrategista sênior de taxas dos EUA da TD Securities. “Os mercados estão reagindo com um pouco de alívio, o que acho que faz muito sentido”, acrescentou Goldberg. O Fed baixou as taxas de juros para níveis mínimos e atualmente está fazendo $ 120 bilhões em compras mensais de títulos, com o objetivo de estimular gastos e empréstimos. A questão de quando e em que ritmo espera reduzir essas compras paira sobre os mercados.
“A preocupação é quando e com que rapidez o Fed começará a reduzir suas compras de títulos e isso dá algum crédito ao argumento de que as pressões inflacionárias que estamos vendo são transitórias”, Jim Baird, diretor de investimentos da Plante Moran Financial Advisors, disse após os dados de inflação.
Em uma nota de pesquisa, os economistas do Morgan Stanley disseram que os dados do IPC de quarta-feira “apóiam a visão de que os últimos meses provavelmente marcaram o pico das taxas de inflação”.
PEAK TUDO?
Um pico nas taxas de inflação coincidiria com um pico esperado no crescimento dos lucros para o segundo trimestre. Na sexta-feira, com mais de 440 empresas informadas, os lucros do segundo trimestre do S&P 500 devem ter subido 93,1%, de acordo com dados do IBES da Refinitiv.
Aumentos acentuados na inflação e o crescimento dos lucros “dizem a mesma coisa, que é um ano atrás as coisas estavam realmente terríveis e este ano as coisas estão se recuperando”, disse Sameer Samana, estrategista sênior de mercado global do Wells Fargo Investment Institute em St. Louis.
Samana disse que as ações permaneceram atraentes em relação aos títulos, pois ele ainda espera um crescimento dos lucros do S&P 500 de cerca de 10% em 2022, enquanto as taxas de juros permanecem baixas.
As preocupações com a inflação no início deste ano levaram à venda de títulos do Tesouro, elevando os rendimentos, enquanto o mercado de ações registrou uma alta nos grupos de ações cíclicas e de valor, como financeiro e de energia.
Desde o final de março, no entanto, o rendimento da nota do Tesouro de 10 anos caiu mais de 40 pontos base, enquanto o índice de ações Russell 1000 subiu apenas cerca de 7% contra um aumento de 17% para um índice de contrapartida de tecnologia e outros ações de crescimento.
Cathie Wood, da Ark Invest, cujo Ark Innovation ETF foi o fundo de ações dos EUA com melhor desempenho no ano passado, defendeu em um webinar na terça-feira que a queda dos preços da madeira serrada e do petróleo sinalizam que a inflação atingiu o pico e que as ações em crescimento começarão a apresentar desempenho superior novamente. durante os bloqueios econômicos em 2020.
Peter Cardillo, economista-chefe de mercado da Spartan Capital Securities em Nova York, disse que os dados da inflação na quarta-feira foram positivos para as ações. Mas acrescentou: “O susto da inflação acabou? Não por um tiro longo.”
(Reportagem de Lewis Krauskopf e David Randall. Reportagem adicional de Chuck Mikolajczak, Karen Brettell e Stephen Culp; Edição de Paritosh Bansal e David Gregorio)
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