A inflação permaneceu em uma taxa anual de 7,2%, impulsionada por preços mais altos de passagens aéreas, alimentação e custos relacionados à moradia. Vídeo / NZ Herald
A venda forçada de alguns ativos de supermercados ainda é uma opção, já que o governo tenta aumentar a concorrência e combater o aumento de preços, apesar dos alertas das grandes redes de supermercados de que pode ter efeito contrário.
David Clark, atual ministro do Comércio e Assuntos do Consumidor, disse que recebeu o “corte inicial da análise de custo-benefício para o desinvestimento no varejo” e que as discussões com seus colegas de gabinete estão em andamento.
Um relatório sobre o varejo de alimentos, encomendado pelo governo, descobriu que o setor é excepcionalmente concentrado e apenas duas redes de supermercados fazem da Nova Zelândia um “ponto atípico distante” em comparação com outros países com densidade populacional e PIB per capita amplamente semelhantes.
O trabalho também sugere que uma venda forçada pelo governo de ativos de supermercados da Nova Zelândia poderia atrair potenciais compradores, desde grupos globais de supermercados e empresas de private equity até indivíduos ricos da Nova Zelândia, grupos de varejo, iwi e outros.
No entanto, adverte que, mesmo que o governo tenha forçado um terceiro participante significativo a entrar no setor de alimentos dominado pelo duopólio do país, não poderia presumir que o recém-chegado teria sucesso.
O trabalho foi encomendado pelo Ministério de Negócios, Inovação e Emprego e fornecido pela consultoria australiana Coriolis como material de apoio para uma análise detalhada de custo-benefício de duas opções para um “desinvestimento” de ativos de supermercados determinado pelo governo – uma ideia discutida para introduzir mais concorrência e, finalmente, para baixar os preços.
O documento foi entregue ao Arauto sob a Lei de Informações Oficiais, com documentos de apoio e documentos do governo fortemente editados. A análise de custo-benefício, também solicitada, foi negada integralmente com base no fato de que a obra constitui assessoria confidencial ao Governo.
Embora Clark esteja considerando a questão, o trabalho de conduzir a discussão sobre a possibilidade de realizar vendas forçadas de ativos provavelmente recairá sobre um novo ministro a partir da próxima semana, quando o recém-nomeado primeiro-ministro Chris Hipkins deve tirar Clark do gabinete. Clark disse que não tentará a reeleição este ano.
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O governo também está avançando com outras reformas por meio da Lei de Concorrência da Indústria de Alimentos, que já passou da primeira leitura.
Isso foi “projetado para desencadear uma mudança sem precedentes no setor de supermercados e oferecer aos neozelandeses um acordo mais justo no caixa”, disse Clark.
Inflação alta em ano eleitoral
A venda forçada ou o desmembramento de empresas privadas seria um movimento radical para a Nova Zelândia, e muitos economistas consideram isso um remédio improvável para os altos e crescentes preços dos alimentos.
Mas com a inflação forte e uma eleição se aproximando, os preços dos alimentos são uma questão política quente.
O Índice de Preços ao Consumidor aumentou 7,2% no ano até dezembro de 2022, seu maior aumento anual em mais de três décadas. No mesmo período, os preços dos alimentos subiram 11%.
Hipkins disse que, sob sua liderança, o governo se concentrará em questões de “pão com manteiga”, entre as quais o custo de vida em espiral.
Resta saber se ele será tentado a ir além da atual gama de remédios para a fraca concorrência no setor de alimentos que o Partido Trabalhista já está buscando. Um porta-voz disse que a Hipkins não tinha nada a acrescentar aos comentários de Clark sobre a perspectiva de desinvestimento forçado.
Nicola Willis, porta-voz de finanças do Partido Nacional, disse que o desinvestimento forçado de ativos privados seria “um passo drástico” e uma “barreira muito alta” precisaria ser alcançada, exigindo “evidências claras” antes que um governo nacional considerasse tal ação.
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“A National apoia medidas para aumentar a concorrência no setor supermercadista”, disse Willis. “O Governo propôs uma série de novas medidas que o Partido Nacional apoia, incluindo a criação de um código de conduta para supermercados e o estabelecimento de um novo órgão regulador e precisa de tempo para avaliar se isso melhorará a concorrência.”
Em seu estudo de mercado de alimentos no ano passado, a Comissão de Comércio recomendou uma revisão da concorrência no setor após três anos, para avaliar a eficácia de quaisquer mudanças.
A Comissão de Comércio
No ano passado, a Comissão de Comércio informou que a concorrência nos supermercados é anêmica e que os preços parecem comparativamente altos pelos padrões internacionais. Os jogadores dominantes são Foodstuffs (New World, Four Square, Pak’nSave) e Woolworths NZ (Countdown, Fresh Choice).
A Comissão também estimou que os “retornos excessivos” dos dois principais varejistas (em termos gerais, lucros maiores do que se pode esperar em um mercado saudável) totalizam cerca de US$ 430 milhões por ano. O cálculo foi baseado no retorno dos negócios sobre o capital médio empregado (ROACE) e no custo médio ponderado de capital (WACC).
Fez uma série de recomendações, muitas das quais o Governo está agora a seguir. Eles incluem preços unitários obrigatórios para muitos produtos, venda no atacado obrigatória para concorrentes pelos participantes dominantes e um código de conduta executável para governar as negociações dos supermercados com os fornecedores. No ano passado, o governo implementou outra das recomendações da comissão e proibiu acordos restritivos de sites destinados a manter os concorrentes afastados.
Mas a comissão não chegou a recomendar o desmembramento dos players existentes por causa dos riscos e despesas envolvidos e dos benefícios incertos.
O Governo, porém, não abandonou a ideia. Posteriormente, Clark pediu à MBIE para prosseguir com o trabalho na área.
“Observe que você instruiu os funcionários a continuar examinando o desinvestimento no varejo com o objetivo de relatar ao DEV [Cabinet Economic Development Committee] em outubro de 2022 com uma análise detalhada de custo-benefício sobre o desinvestimento no varejo para informar as decisões sobre o progresso do trabalho adicional nas opções de desinvestimento no varejo”, disse um briefing de 1º de dezembro de 2022 fortemente editado.
As duas opções de venda obrigatórias consideradas “focam em garantir que a concorrência seja melhorada em tantos mercados locais quanto possível, ao mesmo tempo em que fornecem ao setor espaço para desenvolver propostas de desinvestimento específicas e de baixo custo em resposta a critérios explícitos exigidos pelo governo”, observou o briefing. .
A Nova Zelândia é um “outlier distante”
O trabalho de Coriolis divulgado identifica mais de uma dúzia de países pares – principalmente europeus – com semelhanças com a Nova Zelândia em densidade populacional e PIB per capita.
O trabalho não encontrou nenhum país, além da Islândia (população de aproximadamente 370.000 habitantes), com maior concentração de “participação de mercado de redes de supermercados” do que a Nova Zelândia, que descreve como um “ponto distante em termos de estrutura de mercado em relação aos países do grupo de pares”.
O trabalho de Coriolis classifica apenas Foodstuffs e Woolworths como cadeias de supermercados de tamanho significativo na Nova Zelândia.
A Woolworths também se opõe ao desinvestimento forçado e, em setembro do ano passado, preparou, com a Boston Consulting, um relatório preliminar intitulado: “Forced desinvestimento do varejo de supermercado: um olhar indicativo sobre custos e riscos”. Forneceu o trabalho ao MBIE.
O relatório, entregue ao Arauto por Woolworths, levanta preocupações, incluindo a probabilidade de que o desinvestimento forçado reduza economias de escala para supermercados e leve a aumentos de preços, e que um novo concorrente, formado por meio de ativos alienados à força, estaria em alto risco de fracasso.
“O que podemos ver na análise preliminar é que os custos e riscos do desinvestimento forçado são altos”, conclui o relatório. “Embora possa servir a uma narrativa para ‘quebrar supermercados’, isso resultaria em bilhões de dólares em custos; interromper pessoas, redes de entrega e infraestrutura; e aumentaria os preços dos alimentos em até 6 por cento. Seria um empreendimento altamente complexo, caro e arriscado, que provavelmente pioraria o problema da inflação dos preços dos alimentos, em vez de ajudar”.
Nenhuma consulta formal
Os documentos do MBIE afirmam que, embora o trabalho de custo-benefício não envolvesse nenhuma consulta formal, os funcionários “encontraram-se informalmente com várias partes interessadas durante a análise”. Estes incluíram Foodstuffs North Island (uma das duas cooperativas proprietárias que compõem Foodstuffs) e Woolworths.
Os documentos também observam que os funcionários se reuniram com representantes do Boston Consulting Group (BCG), que a Woolworths contratou para realizar uma análise dos custos e riscos do desinvestimento forçado.
Funcionários observaram a Clark que o trabalho do BCG “não considerou os benefícios do desinvestimento para o consumidor”.
A Foodstuffs NI também forneceu aos funcionários “conselhos dos economistas HoustonKemp sobre elementos essenciais para um desinvestimento CBA [cost benefit analysis]. Esses elementos incluíram a especificação das opções incluídas na análise, a comparação destas com um contrafactual e o cálculo de um valor presente líquido a partir dos fluxos estimados de custos e benefícios futuros. Este conselho também alertou contra os riscos de intervenção em um setor que tem margens relativamente estreitas no geral”, disse o briefing de 1º de dezembro de 2022 para Clark.
Quin, no entanto, disse que a Foodstuffs não teve “nenhuma contribuição nesse processo” e nunca viu um resultado. “Assim que o governo indicou que estava estabelecendo o fluxo de trabalho de desinvestimento, nossa equipe tentou repetidamente se envolver, com resposta muito limitada”, disse ele.
“Não recebemos nenhuma entrada no CBA – nossa entrada não foi solicitada. Não houve processo de consulta. Não vimos uma cópia do CBA. Isso causou incerteza significativa para nossos membros em um momento em que eles estavam focados em combater a inflação de custos, os desafios globais de oferta e a escassez de mão de obra”.
O trabalho de custo-benefício do desinvestimento foi realizado por um consórcio liderado pela Coriolis Ltd, que inclui a consultoria econômica Sense Partners e a especialista em concorrência e regulamentação Cognitus.
O trabalho de Coriolis divulgado contém a ressalva de que se baseia inteiramente em informações disponíveis publicamente e que nenhum dos dados de terceiros foi verificado.
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