Por Jamie McGeever
(Reuters) – Uma olhada no dia seguinte nos mercados asiáticos de Jamie McGeever.
Os dados econômicos da Ásia e o calendário de políticas desta semana são leves, o que talvez seja bom porque o foco dos investidores está firmemente fixado em outro lugar – a crise bancária global e o que isso significa para o crescimento, mercados e políticas.
Alguns podem hesitar em eventos recentes sendo denominados de ‘crise’, mas considere: dois dos 25 maiores bancos da América faliram; um gigante global, o Credit Suisse, foi engolido; as preocupações com outro, o Deutsche Bank, estão aumentando; o Fed tomou medidas de emergência e forneceu apoios no valor de centenas de bilhões de dólares.
Os temores sobre a deterioração das condições de crédito estão aumentando, apesar da ação rápida e ousada das autoridades americanas e suíças. Funcionários do Fed e do Banco Central Europeu levantaram bandeiras de alerta no domingo, ecoando sondagens de todo o setor privado na semana passada.
Este é o cenário precário para a última semana do trimestre. A turbulência e a volatilidade nas taxas de juros e nos mercados de renda fixa desde que o Silicon Valley Bank foi fechado pelos reguladores da Califórnia em 10 de março foram graves.
A Ásia não ficará imune. Se a compra de refúgios seguros e a crescente demanda por liquidez e garantias em dólares empurrarem o dólar para cima, as economias da região estarão sob pressão.
O enfraquecimento das taxas de câmbio domésticas aumenta as pressões sobre os preços, forçando os bancos centrais a um canto – apertar a política quando o crescimento está desacelerando ou permitir que a inflação suba? Um dólar mais forte também, tudo o mais constante, aperta as condições financeiras.
A volatilidade do mercado de câmbio foi surpreendentemente moderada desde que a crise bancária estourou. Talvez isso esteja prestes a mudar.
As ações dos bancos caíram, mas as ações em geral, e particularmente o setor de tecnologia sensível às taxas de juros, resistiram melhor. Os cantos mais especulativos do universo de investimento, como Bitcoin e criptomoedas, superaram significativamente.
O Nasdaq subiu duas semanas seguidas e ainda subiu 3% no mês, enquanto o Bitcoin subiu 35% desde o colapso do SVB.
Quanto tempo mais eles podem desafiar a gravidade? Se os rendimentos dos títulos e as taxas implícitas estiverem caindo porque uma iminente crise de crédito torna a recessão muito mais provável, o apetite pelo risco provavelmente mudará de acordo.
Talvez o Fed e outros bancos centrais possam alcançar o santo graal de uma aterrissagem suave e tomar as medidas políticas aparentemente contraditórias de promover a estabilidade financeira e combater a inflação sem mais problemas no sistema financeiro.
Talvez.
Os números do comércio de Hong Kong e da Tailândia são os principais dados asiáticos na segunda-feira. No final da semana, o PIB vietnamita, uma decisão sobre a taxa de juros tailandesa, as vendas no varejo japonesas e o desemprego estão em pauta, enquanto os PMIs preliminares para março em todo o continente – incluindo a China – começam a aparecer.
Aqui estão três desenvolvimentos importantes que podem fornecer mais direção aos mercados na segunda-feira:
– Índice Ifo da Alemanha (março)
– Fala Schnabel do BCE
– Picos do Governador do BoE, Andrew Bailey
(Por Jamie McGeever; Edição por Diane Craft)
Por Jamie McGeever
(Reuters) – Uma olhada no dia seguinte nos mercados asiáticos de Jamie McGeever.
Os dados econômicos da Ásia e o calendário de políticas desta semana são leves, o que talvez seja bom porque o foco dos investidores está firmemente fixado em outro lugar – a crise bancária global e o que isso significa para o crescimento, mercados e políticas.
Alguns podem hesitar em eventos recentes sendo denominados de ‘crise’, mas considere: dois dos 25 maiores bancos da América faliram; um gigante global, o Credit Suisse, foi engolido; as preocupações com outro, o Deutsche Bank, estão aumentando; o Fed tomou medidas de emergência e forneceu apoios no valor de centenas de bilhões de dólares.
Os temores sobre a deterioração das condições de crédito estão aumentando, apesar da ação rápida e ousada das autoridades americanas e suíças. Funcionários do Fed e do Banco Central Europeu levantaram bandeiras de alerta no domingo, ecoando sondagens de todo o setor privado na semana passada.
Este é o cenário precário para a última semana do trimestre. A turbulência e a volatilidade nas taxas de juros e nos mercados de renda fixa desde que o Silicon Valley Bank foi fechado pelos reguladores da Califórnia em 10 de março foram graves.
A Ásia não ficará imune. Se a compra de refúgios seguros e a crescente demanda por liquidez e garantias em dólares empurrarem o dólar para cima, as economias da região estarão sob pressão.
O enfraquecimento das taxas de câmbio domésticas aumenta as pressões sobre os preços, forçando os bancos centrais a um canto – apertar a política quando o crescimento está desacelerando ou permitir que a inflação suba? Um dólar mais forte também, tudo o mais constante, aperta as condições financeiras.
A volatilidade do mercado de câmbio foi surpreendentemente moderada desde que a crise bancária estourou. Talvez isso esteja prestes a mudar.
As ações dos bancos caíram, mas as ações em geral, e particularmente o setor de tecnologia sensível às taxas de juros, resistiram melhor. Os cantos mais especulativos do universo de investimento, como Bitcoin e criptomoedas, superaram significativamente.
O Nasdaq subiu duas semanas seguidas e ainda subiu 3% no mês, enquanto o Bitcoin subiu 35% desde o colapso do SVB.
Quanto tempo mais eles podem desafiar a gravidade? Se os rendimentos dos títulos e as taxas implícitas estiverem caindo porque uma iminente crise de crédito torna a recessão muito mais provável, o apetite pelo risco provavelmente mudará de acordo.
Talvez o Fed e outros bancos centrais possam alcançar o santo graal de uma aterrissagem suave e tomar as medidas políticas aparentemente contraditórias de promover a estabilidade financeira e combater a inflação sem mais problemas no sistema financeiro.
Talvez.
Os números do comércio de Hong Kong e da Tailândia são os principais dados asiáticos na segunda-feira. No final da semana, o PIB vietnamita, uma decisão sobre a taxa de juros tailandesa, as vendas no varejo japonesas e o desemprego estão em pauta, enquanto os PMIs preliminares para março em todo o continente – incluindo a China – começam a aparecer.
Aqui estão três desenvolvimentos importantes que podem fornecer mais direção aos mercados na segunda-feira:
– Índice Ifo da Alemanha (março)
– Fala Schnabel do BCE
– Picos do Governador do BoE, Andrew Bailey
(Por Jamie McGeever; Edição por Diane Craft)
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