Agora estamos literalmente pedindo dinheiro emprestado para gasolina que nossos filhos terão de pagar. O subsídio de combustível do governo custará um total de cerca de US$ 2 bilhões, que serão efetivamente financiados pela dívida. Foto / Arquivo
OPINIÃO
Não existe dinheiro do “governo” quando se trata de gastar. Os governos obtêm seu financiamento dos contribuintes diretamente por meio de impostos ou por meio de dívidas, que os contribuintes devem pagar e eventualmente pagar.
Em
Na Nova Zelândia, as três maiores fontes de receita tributária para o governo são indivíduos (35 por cento), GST (22 por cento) e impostos corporativos (17 por cento).
Nos últimos 30 anos na Nova Zelândia, os governos, de ambos os tipos, adotaram uma abordagem prudente da dívida que reconhece que somos uma nação comercial pequena e volátil, sujeita a desastres naturais frequentes, dependente de produtos primários, exposta a riscos biológicos (pense Covid, febre aftosa, Psa etc) e têm um setor doméstico altamente endividado.
Sucessivos governos reduziram a dívida do governo da Nova Zelândia para menos de 20% do PIB. Essa abordagem prudente da dívida mudou com o atual governo que, em seus dois mandatos, gastou o dinheiro do contribuinte a uma taxa sem igual na história da Nova Zelândia. E, infelizmente, olhando para os resultados econômicos e sociais, muitos desses gastos, que alimentaram nosso aumento da dívida, parecem ter sido desperdiçados.
Em 2017, a dívida do governo da Nova Zelândia era de US$ 112 bilhões ou US$ 65.000 por família.
Hoje, excluindo um truque contábil que abordarei mais tarde, essa dívida é de US$ 224 bilhões ou US$ 115.000 por família.
Esse é um número assustador quando comparado ao tamanho de nossa base tributária e quando você percebe que cerca de metade das famílias da Nova Zelândia não paga nenhum imposto líquido (após os pagamentos de benefícios incluídos). Essa dívida do governo está além da dívida líquida das famílias, que fica em cerca de US$ 174.000 por família.
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Na eleição de 2017, o National recebeu 44% dos votos, seguido pelo Trabalhista com 37% e o NZ First com 7%. Possivelmente um presságio do que viria a seguir, a fim de garantir o poder, o primeiro passo do Trabalhismo foi oferecer $ 3 bilhões ($ 1.700 de cada família na NZ) do dinheiro do contribuinte para o NZ First para seu projeto de estimação, o Provincial Growth Fund.
Essa foi uma quantia impressionante de dinheiro que a história mostrará que foi em grande parte desperdiçada, mas o que se seguiu é muito pior. Quando a pandemia global atingiu, algo chamado Covid Relief Fund foi estabelecido. O fundo não existe de forma alguma, é apenas uma dotação contabilística nos livros do Governo, o que dá a impressão de que de alguma forma há dinheiro grátis que pode ser gasto. E gastou – até agora cerca de US $ 70 bilhões no total.
Além disso, muito desse dinheiro foi gasto em projetos de estimação que nada têm a ver com a Covid, mas tem sido uma ferramenta útil para proteger os pagamentos do escrutínio.
Sim, este governo atual teve que lidar com a Covid (da mesma forma que os governos anteriores tiveram que lidar com o GFC e o terremoto de Christchurch), mas a quantidade de desperdício foi enorme e falta a urgência para resolver os problemas.
Estima-se que o segundo bloqueio de Auckland, que poderia ter sido evitado se houvesse mais urgência na classificação das vacinas e se nossa maior cidade não tivesse sido usada como o principal fornecedor de instalações do MIQ, custou US $ 8 bilhões.
Os consultores estão custando mais de US$ 1,2 bilhão por ano, além do exército de burocratas de Wellington, cujo número aumentou em cerca de 15.000 pessoas adicionais.
Os níveis de dívida são importantes quando as coisas dão errado. A NZ não paga suas próprias contas no mundo e tem um déficit perene com o resto do mundo, conforme medido por nossa Conta Corrente.
No ano passado, nosso déficit em conta corrente atingiu impressionantes US$ 34 bilhões no período de 12 meses encerrado em 31 de dezembro de 2022, muito pior do que durante o GFC (US$ 15 bilhões em 2008). Esse déficit com o resto do mundo precisa ser financiado com capital estrangeiro e, conseqüentemente, precisamos ser vistos como um lugar seguro para colocar dinheiro. O que significa que devemos ter baixos níveis de dívida pública.
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As comparações entre os níveis de dívida do nosso governo e de outras nações desenvolvidas podem ser bastante enganosas devido aos altos níveis de dívida das famílias, que agora estão perto de 100% do PIB.
No ano passado, o governo reafirmou – e reduziu – o índice de dívida líquida da Nova Zelândia, incluindo os grandes ativos (cerca de US$ 100 bilhões) mantidos pelo NZ Superannuation Fund e outras entidades da Coroa.
Esse truque contábil reduziu significativamente a relação Dívida Líquida em relação ao PIB da Nova Zelândia em cerca de 20 pontos percentuais (por exemplo, se nossa dívida líquida fosse anteriormente mostrada como 30%, agora seria 10%) e é, na melhor das hipóteses, enganosa. A Nova Zelândia, como a maioria das nações, tem enormes passivos não financiados em várias áreas, incluindo infraestrutura, saúde, educação e aposentadoria, que não aparecem em nossos cálculos de dívida.
Níveis de endividamento mais altos também significam que o serviço da dívida se torna um fator significativo quando as taxas de juros sobem, o que é inevitável. Esse serviço da dívida pode se tornar um empecilho significativo para a economia.
Felizmente, crises de dívida soberana são eventos relativamente raros, mas acontecem. Quando o foco global for para a dívida do governo, o que acontecerá novamente, a NZ precisa estar em uma forma muito forte.
A Nova Zelândia não tem o luxo de extrair commodities do solo como a Austrália ou ser uma moeda de reserva como os EUA.
Quando um governo perde a disciplina fiscal, é difícil parar.
Em vez de apertar o cinto, apenas pegamos mais emprestado. Os principais gastos do governo passaram de US$ 76 bilhões por ano. em 2017 para extraordinários $ 130 bilhões este ano, e crescendo.
Agora estamos literalmente pedindo dinheiro emprestado para gasolina que nossos filhos terão de pagar. O subsídio de combustível do governo custará um total de cerca de US$ 2 bilhões, que serão efetivamente financiados pela dívida. O custo dos juros dessa dívida também precisará ser pago.
Para contextualizar esse gasto adicional, o orçamento anual total da Pharmac é de apenas cerca de US$ 1,2 bilhão.
Imagine o bem que poderíamos estar fazendo se nossos gastos fossem mais direcionados.
Além disso, inevitavelmente, o governo usará níveis de endividamento mais altos como desculpa para aumentar ainda mais os impostos. É muito mais fácil tributar mais as pessoas do que cortar gastos desnecessários.
Mas se olharmos para a arrecadação de impostos em relação ao PIB, nos dados de 2021, a Nova Zelândia fica em 33,8% contra a Austrália em 28,5% e os EUA em 26,6%.
O governo da Nova Zelândia atualmente tem déficit ou gasta mais do que ganha. Consequentemente, cada dólar que gasta acima do que recebe é emprestado. O nível de dívida agora é tão alto que não será pago por nós, mas sim hipotecado contra nossos filhos.
Se tivéssemos gasto uma proporção maior dessa dívida adicional em infraestrutura, a NZ teria ativos dos quais poderíamos nos beneficiar agora, em vez do sistema rangente que temos.
Entrando em um ano eleitoral, quando a tentação de gastos de baixa qualidade para ganhar votos será alta, seria útil se cada dólar de imposto gasto fosse sob o escrutínio de “Estamos felizes em pedir emprestado esse dinheiro de nossos filhos?” porque isso é efetivamente o que estamos fazendo.
Um governo viciado em gastos e poder é realmente muito perigoso.
• Paul Glass é presidente executivo da Devon Funds.
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