As taxas de juros podem ter se estabilizado, mas isso não significa que as hipotecas irão. E tudo isso prova por que a Austrália é o pior lugar para se ter uma hipoteca. Foto / 123RF
OPINIÃO:
O discurso do National Press Club da semana passada pelo governador do Reserve Bank of Australia (RBA), Philip Lowe, incluiu um gráfico mostrando que o aumento nas taxas de hipoteca na Austrália foi mais severo do que na maioria dos outros países desenvolvidos.
O rápido aumento das taxas médias de hipotecas da Austrália ocorre apesar do RBA aumentar as taxas de juros oficiais em menos do que outros bancos centrais.
O aumento de 3,50 por cento na taxa de caixa oficial da Austrália é ofuscado pela Nova Zelândia, onde seu Reserve Bank aumentou a taxa de caixa em 5,0 por cento durante este ciclo.
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No entanto, as taxas médias de hipotecas na Austrália subiram cerca de 210 pontos básicos, contra cerca de 160 pontos básicos na Nova Zelândia.
Lowe explicou que o aumento excessivo da taxa de hipoteca na Austrália se deve à “predominância de hipotecas de taxa variável”, o que “significa que este é um mecanismo de transmissão de política monetária mais poderoso do que em muitos outros países”.
A maioria dos empréstimos imobiliários na Nova Zelândia são fixados em taxas fixas.
Nos EUA, as taxas de hipoteca são normalmente definidas para o período total do empréstimo de 30 anos, e é por isso que os EUA nem estão incluídos no gráfico RBA apresentado.
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O resultado é que os detentores de hipotecas na maioria das outras nações não são afetados quase no mesmo grau que os australianos quando as taxas de juros oficiais sobem (ou caem).
Os australianos estão se afogando em dívidas
Para adicionar mais insulto à injúria, as famílias australianas carregam as segundas maiores cargas de hipotecas do mundo, atrás da Suíça.
Os dados sobre os pagamentos reais da dívida (principal e juros) são mais limitados, mas mostram que as famílias australianas têm os custos mais altos do serviço da dívida entre as nações pesquisadas pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS).
Os dados do BIS são atualizados apenas para o trimestre de setembro de 2022. Portanto, ele perde 1,25% dos aumentos adicionais de taxas do RBA e o aumento associado nos pagamentos de dívidas.
Reembolsos de hipotecas continuarão a aumentar
A maioria dos economistas acredita que o RBA está próximo ou no pico do ciclo de aperto das taxas de juros.
No entanto, isso não significa que as taxas médias de hipotecas vão parar de subir. Pelo contrário.
A pandemia foi incomum porque, ao longo dos 18 meses até dezembro de 2022, quase metade de todos os mutuários contraíram hipotecas de taxa fixa, acima de um quinto antes da pandemia.
A maioria dessas hipotecas está programada para expirar no restante deste ano e verá os mutuários mudarem de taxas fixas ultrabaratas de cerca de 2% para taxas variáveis acima de 5%.
De acordo com a Australian Bankers Association, existem mais de 600.000 hipotecas de taxa fixa apenas nos quatro grandes bancos que expirarão nos trimestres que terminam em junho, setembro e dezembro.
Por sua vez, as taxas médias de hipoteca continuarão a subir em toda a Austrália, mesmo sem novos aumentos oficiais das taxas do RBA.
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De fato, o economista-chefe da Betashares, David Bassanese, disse o australiano semana passada: “O vencimento maior do que o normal das hipotecas de taxa fixa nos próximos dois anos resultará em um aperto de política de fato (pelo menos no setor hipotecário) equivalente a cerca de um terço do aperto de política já visto no ano passado ”.
Isso é o equivalente a cerca de cinco aumentos de taxa de 0,25% que ainda devem fluir para os detentores de hipotecas.
O impacto do “precipício da hipoteca” de taxa fixa é ilustrado na Revisão de Estabilidade Financeira RBA deste mês.
Isso mostra que os pagamentos programados de hipotecas aumentarão para uma parcela mais alta da renda familiar assim que a redefinição das hipotecas de taxa fixa terminar.
Visto sob esta ótica, o RBA teve justificativa para interromper as taxas na reunião de política monetária deste mês.
Já existe um aperto substancial “embutido” devido ao “penhasco da hipoteca” de taxa fixa e as famílias australianas estão enfrentando um aumento recorde nos pagamentos de dívidas.
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Leith van Onselen é cofundador da MacroBusiness.com.au e economista-chefe do MB Fund e do MB Super. Leith trabalhou anteriormente no Tesouro Australiano, no Tesouro Vitoriano e no Goldman Sachs.
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