Por Manya Saini, David French e Saeed Azhar
(Reuters) – O First Republic Bank enfrenta opções cada vez menores e difíceis para reverter seus negócios com a criação de um ‘banco ruim’ ou possibilidades de venda de ativos, disse uma fonte familiarizada com o assunto, depois que o credor mostrou a extensão da fuga de depósitos durante o último mês de crise bancária.
O First Republic relatou uma queda de mais de US$ 100 bilhões em depósitos no trimestre, após a maior turbulência que atingiu o setor bancário desde 2008. As ações na terça-feira caíram para uma mínima recorde, caindo mais de 40%.
“Se alguém os adquirisse… haveria grandes baixas contábeis que teriam de ser feitas contra alguns dos ativos devido ao ciclo das taxas”, disse à Reuters Christopher Wolfe, diretor de bancos norte-americanos da Fitch Ratings, referindo-se ao carteira de crédito imobiliário e carteira de títulos do banco.
“As opções são muito desafiadoras e provavelmente muito caras, especialmente para os acionistas”, disse Wolfe. “Quem vai arcar com o custo?”
Um efeito cascata foi sentido entre outros bancos e o mercado em geral. O banco regional PacWest Bancorp caiu 8%, o Western Alliance Bancorporation 6%, o Zions Bancorp 4% e a corretora Charles Schwab Corp caiu 3%. Os grandes bancos também foram atingidos com a queda de 1,8% do JPMorgan.
O KBW Regional Banking Index caiu 3,8%, o índice bancário S&P 500 mais amplo caiu 2,6% e os mercados mais amplos mostraram preocupação com as ações dos EUA em queda e os rendimentos do Tesouro dos EUA caindo.
O First Republic disse na segunda-feira que estava “buscando opções estratégicas” para fortalecer rapidamente o banco, sem fornecer detalhes.
O credor estava estudando todas as opções, disse uma pessoa familiarizada com o assunto na segunda-feira, falando sob condição de anonimato porque as discussões eram privadas.
A fonte disse que o banco queria que o governo dos Estados Unidos ajudasse reunindo partidos que poderiam impulsionar as fortunas da First Republic, com sede em São Francisco, incluindo firmas de private equity e grandes credores.
As opções incluem uma venda de ativos de até US$ 100 bilhões, disse uma fonte familiarizada com a situação. A Bloomberg News informou anteriormente a chance de vendas de ativos e disse que os compradores podem receber incentivos como warrants ou ações preferenciais.
David Chiaverini, analista da corretora Wedbush Securities, disse que se a First Republic estivesse disposta a distribuir ações preferenciais em troca da venda de empréstimos acima do valor de mercado, “isso lhes permitiria evitar a realização das perdas e, ao mesmo tempo, ajudar para capitalizar o banco”.
A possibilidade de banco ruim, relatada anteriormente pela CNBC, é um método do tipo crise para isolar ativos financeiros que apresentam problemas. Chiaverini disse que tal cenário seria um desafio, já que os empréstimos e títulos do banco estão quase todos funcionando.
“Portanto, é difícil até mesmo descrevê-lo como um ativo bom e um ativo ruim”, disse Chiaverini. “E é por isso que esse cenário parece desafiador.”
A FRC não quis comentar sobre as opções específicas.
Analistas de Wall Street esperam que os desafios se estendam ao longo do ano, depois que duas falências de bancos americanos no mês passado criaram uma crise de liquidez em uma série de credores regionais.
Analistas da Wells Fargo disseram que as saídas de depósitos relatadas foram muito piores do que as estimativas de Wall Street e em um “nível do qual pode ser muito difícil voltar”.
Os holofotes sobre o banco também atraíram investidores de varejo. A First Republic foi a ação mais pedida na plataforma da Fidelity na segunda-feira, encerrando o dia com um ganho de 12,2%, com uma divisão de compra/venda de 64%/36%.
O ticker da First Republic também estava entre os mais ativos no Stocktwits.com, voltado para investidores de varejo, na manhã de terça-feira.
No entanto, cerca de 36% das ações em circulação do banco eram vendidas, de acordo com a FIS Astec Analytics. Dados de outro provedor, S3, mostraram que os juros vendidos aumentaram US$ 389,8 milhões, para US$ 945,5 milhões nos últimos 30 dias, e agora respondem por 32,5% de suas ações disponíveis para negociação.
A fuga de depósitos tem estado no centro das preocupações dos investidores, à medida que os clientes transferem capital para fundos do mercado monetário que trazem retornos mais altos ou grandes instituições ‘grandes demais para falir’.
DEPÓSITOS ESCURECEM A PERSPECTIVA
“A Primeira República parece estar em um padrão de espera e está queimando combustível. Resumindo, o banco perdeu depósitos significativos e planeja reduzir sua base de ativos de acordo”, disseram analistas da Evercore ISI.
O banco tem cambaleado enquanto enfrenta os desafios duplos de garantir aos clientes que seus depósitos permaneçam seguros e aos investidores que tenha liquidez para emergir da crise.
“Embora os depósitos tenham se estabilizado desde o final do trimestre, as questões de liquidez da empresa se transformaram em questões de ganhos”, disseram analistas da Piper Sandler.
A turbulência em todo o setor levou o KBW Regional Banking Index a contrair quase 22% este ano, enquanto as ações da Primeira República caíram cerca de 87% nas consequências.
“A questão é se o risco foi específico da Primeira República ou se levará a preocupações bancárias maiores”, escreveu a corretora JonesTrading em nota.
A First Republic disse na segunda-feira que planeja encolher seu balanço e cortar despesas cortando a remuneração dos executivos, reduzindo o espaço de back office e demitindo de 20% a 25% dos funcionários no segundo trimestre.
“Prevemos que o NIM ficará sob pressão substancial no segundo trimestre, impactando negativamente o poder de lucro do banco de forma significativa”, disseram analistas da Wedbush.
No mês passado, as preocupações com a saúde do banco levaram os principais corretores de poder, incluindo a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, e o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, a fechar um acordo de resgate sem precedentes de US$ 30 bilhões.
(Reportagem de Manya Saini em Bengaluru, Lance Tupper e Nupur Anand em Nova York; Reportagem adicional de Siddarth S; Edição de Megan Davies, Dhanya Ann Thoppil, Krishna Chandra Eluri, Daniel Wallis e Josie Kao)
Por Manya Saini, David French e Saeed Azhar
(Reuters) – O First Republic Bank enfrenta opções cada vez menores e difíceis para reverter seus negócios com a criação de um ‘banco ruim’ ou possibilidades de venda de ativos, disse uma fonte familiarizada com o assunto, depois que o credor mostrou a extensão da fuga de depósitos durante o último mês de crise bancária.
O First Republic relatou uma queda de mais de US$ 100 bilhões em depósitos no trimestre, após a maior turbulência que atingiu o setor bancário desde 2008. As ações na terça-feira caíram para uma mínima recorde, caindo mais de 40%.
“Se alguém os adquirisse… haveria grandes baixas contábeis que teriam de ser feitas contra alguns dos ativos devido ao ciclo das taxas”, disse à Reuters Christopher Wolfe, diretor de bancos norte-americanos da Fitch Ratings, referindo-se ao carteira de crédito imobiliário e carteira de títulos do banco.
“As opções são muito desafiadoras e provavelmente muito caras, especialmente para os acionistas”, disse Wolfe. “Quem vai arcar com o custo?”
Um efeito cascata foi sentido entre outros bancos e o mercado em geral. O banco regional PacWest Bancorp caiu 8%, o Western Alliance Bancorporation 6%, o Zions Bancorp 4% e a corretora Charles Schwab Corp caiu 3%. Os grandes bancos também foram atingidos com a queda de 1,8% do JPMorgan.
O KBW Regional Banking Index caiu 3,8%, o índice bancário S&P 500 mais amplo caiu 2,6% e os mercados mais amplos mostraram preocupação com as ações dos EUA em queda e os rendimentos do Tesouro dos EUA caindo.
O First Republic disse na segunda-feira que estava “buscando opções estratégicas” para fortalecer rapidamente o banco, sem fornecer detalhes.
O credor estava estudando todas as opções, disse uma pessoa familiarizada com o assunto na segunda-feira, falando sob condição de anonimato porque as discussões eram privadas.
A fonte disse que o banco queria que o governo dos Estados Unidos ajudasse reunindo partidos que poderiam impulsionar as fortunas da First Republic, com sede em São Francisco, incluindo firmas de private equity e grandes credores.
As opções incluem uma venda de ativos de até US$ 100 bilhões, disse uma fonte familiarizada com a situação. A Bloomberg News informou anteriormente a chance de vendas de ativos e disse que os compradores podem receber incentivos como warrants ou ações preferenciais.
David Chiaverini, analista da corretora Wedbush Securities, disse que se a First Republic estivesse disposta a distribuir ações preferenciais em troca da venda de empréstimos acima do valor de mercado, “isso lhes permitiria evitar a realização das perdas e, ao mesmo tempo, ajudar para capitalizar o banco”.
A possibilidade de banco ruim, relatada anteriormente pela CNBC, é um método do tipo crise para isolar ativos financeiros que apresentam problemas. Chiaverini disse que tal cenário seria um desafio, já que os empréstimos e títulos do banco estão quase todos funcionando.
“Portanto, é difícil até mesmo descrevê-lo como um ativo bom e um ativo ruim”, disse Chiaverini. “E é por isso que esse cenário parece desafiador.”
A FRC não quis comentar sobre as opções específicas.
Analistas de Wall Street esperam que os desafios se estendam ao longo do ano, depois que duas falências de bancos americanos no mês passado criaram uma crise de liquidez em uma série de credores regionais.
Analistas da Wells Fargo disseram que as saídas de depósitos relatadas foram muito piores do que as estimativas de Wall Street e em um “nível do qual pode ser muito difícil voltar”.
Os holofotes sobre o banco também atraíram investidores de varejo. A First Republic foi a ação mais pedida na plataforma da Fidelity na segunda-feira, encerrando o dia com um ganho de 12,2%, com uma divisão de compra/venda de 64%/36%.
O ticker da First Republic também estava entre os mais ativos no Stocktwits.com, voltado para investidores de varejo, na manhã de terça-feira.
No entanto, cerca de 36% das ações em circulação do banco eram vendidas, de acordo com a FIS Astec Analytics. Dados de outro provedor, S3, mostraram que os juros vendidos aumentaram US$ 389,8 milhões, para US$ 945,5 milhões nos últimos 30 dias, e agora respondem por 32,5% de suas ações disponíveis para negociação.
A fuga de depósitos tem estado no centro das preocupações dos investidores, à medida que os clientes transferem capital para fundos do mercado monetário que trazem retornos mais altos ou grandes instituições ‘grandes demais para falir’.
DEPÓSITOS ESCURECEM A PERSPECTIVA
“A Primeira República parece estar em um padrão de espera e está queimando combustível. Resumindo, o banco perdeu depósitos significativos e planeja reduzir sua base de ativos de acordo”, disseram analistas da Evercore ISI.
O banco tem cambaleado enquanto enfrenta os desafios duplos de garantir aos clientes que seus depósitos permaneçam seguros e aos investidores que tenha liquidez para emergir da crise.
“Embora os depósitos tenham se estabilizado desde o final do trimestre, as questões de liquidez da empresa se transformaram em questões de ganhos”, disseram analistas da Piper Sandler.
A turbulência em todo o setor levou o KBW Regional Banking Index a contrair quase 22% este ano, enquanto as ações da Primeira República caíram cerca de 87% nas consequências.
“A questão é se o risco foi específico da Primeira República ou se levará a preocupações bancárias maiores”, escreveu a corretora JonesTrading em nota.
A First Republic disse na segunda-feira que planeja encolher seu balanço e cortar despesas cortando a remuneração dos executivos, reduzindo o espaço de back office e demitindo de 20% a 25% dos funcionários no segundo trimestre.
“Prevemos que o NIM ficará sob pressão substancial no segundo trimestre, impactando negativamente o poder de lucro do banco de forma significativa”, disseram analistas da Wedbush.
No mês passado, as preocupações com a saúde do banco levaram os principais corretores de poder, incluindo a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, e o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, a fechar um acordo de resgate sem precedentes de US$ 30 bilhões.
(Reportagem de Manya Saini em Bengaluru, Lance Tupper e Nupur Anand em Nova York; Reportagem adicional de Siddarth S; Edição de Megan Davies, Dhanya Ann Thoppil, Krishna Chandra Eluri, Daniel Wallis e Josie Kao)
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