As ações caíram na terça-feira, quando os temores sobre a saúde do setor financeiro após o colapso do First Republic Bank colidiram com uma ansiedade mais ampla decorrente de sinais de enfraquecimento da economia.
Alguns bancos regionais, que estão sob pressão desde a falência do Silicon Valley Bank e do Signature Bank em março, sofreram golpes consideráveis na terça-feira, quebrando a relativa calma que prevalecia depois que o First Republic foi apreendido e vendido ao JPMorgan Chase pelos reguladores na segunda-feira.
As ações da PacWest perderam mais de 20 por cento de seu valor, sua pior queda em um único dia desde o auge da turbulência bancária em março. A Western Alliance afundou quase 20 por cento, enquanto o Comerica e o banco Zions sofreram quedas percentuais de dois dígitos.
Os movimentos vieram junto com dados mostrando que os fabricantes dos EUA receberam menos novos pedidos do que o esperado em março e um esfriamento contínuo do mercado de trabalho naquele mês, com queda nas vagas de emprego e aumento nas demissões. Os preços do petróleo também caíram acentuadamente, já que as perspectivas de uma desaceleração econômica provavelmente reduziriam a demanda por energia. O preço do barril de Brent, referência internacional, caiu para cerca de US$ 76, quase o nível mais baixo do ano.
O S&P 500 caiu 1,3 por cento. As ações de energia foram as que mais caíram, com o setor como um todo caindo mais de 4 por cento, seguido pelo setor financeiro, com queda de cerca de 2,5 por cento.
“O problema bancário vai continuar”, disse Andrew Brenner, chefe de renda fixa internacional da National Alliance Securities. “A ideia de que dar o First Republic ao JPMorgan acabaria com isso, eu nunca acreditei. Há um medo real de instabilidade e desaceleração econômica”.
Os investidores também expressaram ansiedade sobre a reunião do Federal Reserve na quarta-feira, quando o banco central deve aumentar as taxas de juros. O Fed elevou as taxas rapidamente no ano passado em uma tentativa de esfriar a economia e domar a inflação teimosamente alta. Mas as taxas mais altas também foram a raiz do problema nos bancos.
Alguns investidores temem que aumentar ainda mais as taxas possa levar a outra onda de turbulência, à medida que os consumidores transferem os depósitos bancários, que rendem relativamente pouco em juros, para alternativas como fundos do mercado monetário que oferecem retornos mais altos. Para manter os clientes, os bancos poderiam oferecer juros mais altos sobre os depósitos, mas isso comprime suas margens de lucro.
“Até agora, o Fed tem parecido bastante obtuso”, disse Kristina Hooper, estrategista-chefe de mercado global da Invesco. “Eles estão tão focados na inflação, que é uma questão de espelho retrovisor, em vez de se concentrarem nos danos que poderiam causar ao aumentar ainda mais as taxas”.
Com base nos preços de mercado, os investidores ainda esperam que o Fed aumente as taxas de juros em um quarto de ponto na quarta-feira. Mas essa convicção enfraqueceu um pouco, com as apostas inclinando-se para cortes nas taxas já em setembro, um resultado que só é provável se a inflação cair vertiginosamente ou a economia entrar em uma recessão severa.
O rendimento do Tesouro de dois anos, que é sensível a mudanças nas expectativas das taxas de juros, caiu quase um quinto de ponto na terça-feira, para menos de 4 por cento, um grande movimento para um ativo que geralmente se move em centésimos de ponto percentual a cada dia.
Em outro lugar, um levantamento das condições de empréstimos bancários publicado na terça-feira pelo Banco Central Europeu mostrou que os credores da zona do euro estão recuando de emprestar em um ritmo mais rápido do que em qualquer outro momento desde a crise da dívida europeia de 2011. As preocupações com uma crise de crédito que está pressionando a economia também estão se tornando mais proeminentes entre os formuladores de políticas nos Estados Unidos.
Somando-se à perspectiva obscura, os legisladores dos EUA ainda não chegaram a um acordo para aumentar o teto da dívida que o governo pode assumir, com funcionários do governo alertando que pode ficar sem dinheiro até junho.
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